บทนำ: จาก “ผู้ช่วยของ Solana” สู่ Market Dark Horse—The Underlying Logic

ในวันที่ 14 เมษายน 2025 โทเคนของนิรนามโซเลย์ LAYER พังกาญจน์ $2 โดยมียอดการค้าหุ้นที่วงรอบถึง $400 ล้าน และการประมาณค่าเต็มรูปแบบ (FDV) เกินกว่า $2 พันล้าน-ทำให้เกิดประวัติศาสตร์สูงสุด ในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา โทเคนได้พุ่งจากราคาต่ำสุดที่ $0.60 สู่ราคาปัจจุบันที่ $2 โดยมีการเพิ่มขึ้นมากกว่า 230% เหนือกว่าเหรียญอัลต์คอยน์ใหม่ในช่วงเวลาเดียวกัน นอกจากนี้ยังท้าทายความเชื่อทั่วไปที่โทเคนที่มีอัตราเงินเพิ่มสูงจะเข้าสู่ทางตาย การสร้างค่าที่ขับเคลื่อนด้วยการเร่งฮาร์ดแวร์กำลังทำให้ภูมิทัศน์การแข่งขันของการขยายขอบของบล็อกเชนเปลี่ยนแปลง

แนะนำให้อ่าน: Inside Binance Investment’s Solayer: A Rising Star in Solana Re-Staking

1. การปฏิวัติทางเทคโนโลยี: ว่าด้วย InfiniSVM ที่กำหนดใหม่แนวคิดในเรื่องของความยืดหยุ

1.1 การเปลี่ยนแปลงแบบจำลองในความสามารถในการขยายขนาดบล็อกเชน

ตั้งแต่การปรับขนาดบล็อกของ Bitcoin ไปจนถึงการปรับขนาดแนวนอนตามค่าสะสมของ Ethereum การเพิ่มประสิทธิภาพห่วงโซ่สาธารณะได้สลับไปมาระหว่าง "การปรับปรุงอัลกอริทึม" และ "การเปลี่ยนแปลงทางสถาปัตยกรรม" InfiniSVM แนะนําวิธีการปรับขนาดแนวตั้งโดยใช้ "ซอฟต์แวร์และฮาร์ดแวร์ที่ออกแบบร่วมกัน" เป็นครั้งแรก ใช้สถาปัตยกรรมไมโครเซอร์วิสเพื่อย่อยสลายการประมวลผลธุรกรรมเป็นโมดูลอิสระ เช่น การตรวจสอบลายเซ็น การตั้งเวลาสถานะ และ I/O ที่เก็บข้อมูล ซึ่งแต่ละแบบจับคู่กับฮาร์ดแวร์พิเศษ เช่น FPGA และการ์ดอินเทอร์เฟซเครือข่าย RDMA

แนวคิดนี้คล้ายกับ "การคำนวณที่หลากหลาย" ในการออกแบบชิป เน้นที่จะทำลายหลอดขวางประสิทธิภาพในขณะที่รักษาความทั่วโลก

ตัวอย่างเช่น ภายใต้สถาปัตยกรรม SVM แบบดั้งเดิม การดำเนินการอ่าน/เขียนบนบัญชีเดียวกันจะต้องประมวลผลแบบตามลำดับเพื่อป้องกันความขัดแย้ง อย่างไรก็ตาม InfiniSVM ใช้ระบบตารางการตัดสินใจอย่างฉลาดเพื่อให้สามารถดำเนินการต่างกันได้โดยไม่มีความขัดแย้ง ในสถานการณ์ทดสอบที่มีการทำธุรกรรมพร้อมกัน 100,000 รายการ เทคโนโลยีนี้ลดอัตราความขัดแย้งบัญชีจาก 38% (ในสถาปัตยกรรมดั้งเดิม) เหลือเพียง 6.7% เท่านั้น

1.2 การพัฒนาใหม่ที่สำคัญ 4 ด้านในการเร่งความเร็วของฮาร์ดแวร์

โครงสร้างการบริการเบ็ดเสร็จแบบกระจาย

กระบวนการประมวลผลธุรกรรมถูกแยกเป็นโมดูลทั้งหมด 12 โมดูลที่อิงความสามารถที่ต่างกัน และสร้างขึ้นบนกลุ่มโหนดที่ติดตั้งฮาร์ดแวร์เร่งความเร็วที่ได้รับการจัดสรรไว้เฉพาะ ตัวอย่างเช่น โมดูลการตรวจสอบลายเซ็นใช้อุปกรณ์ FPGA เพื่อบรรลุการตรวจสอบลายเซ็น EdDSA 1.4 ล้านครั้งต่อวินาที - 17 เท่าของการแก้ปัญหาที่ใช้หน่วยประมวลผล CPU แบบเดียวกับเดิม

การสื่อสารของเครือข่าย RDMA ที่เปลี่ยนแปลง

การใช้เทคโนโลยีการเข้าถึงหน่วยความจำระยะไกล (RDMA) ที่ใช้ InfiniBand เหลือเพียงไมโครวินาทีลดลงจากมิลลิวินาที การทดสอบในโลกของจริงแสดงให้เห็นว่าการซิงโครไนซ์สถานะระหว่างโหนดสามารถถึง 98Gbps มีการปรับปรุงถึง 40 เท่าเมื่อเปรียบเทียบกับโปรโตคอล TCP/IP ดั้งเดิม

ระบบจัดเก็บข้อมูลลำดับชั้นอัจฉริยะ

ข้อมูลบัญชีถูกแบ่งเป็น "ข้อมูลร้อน" (ที่เข้าถึงบ่อย) และ "ข้อมูลเย็น" (ที่เข้าถึงน้อย) จัดเก็บเป็นแยกกันบน NVMe SSD และโหนดเก็บข้อมูลบนคลาวด์ที่กระจายอยู่ การเข้าถึงข้อมูลนี้สามารถขยายขีดจำกัดการเก็บข้อมูลของบัญชีเดียวจาก 10MB ของ Solana ไปถึง 1TB พร้อมกับเพิ่มความเร็วในการเรียกข้อมูลขึ้น 8 เท่า

เครื่องยนต์วางแผนทรัพยากรที่เปลี่ยนไป

ระบบการจัดการทรัพยากรที่ขับเคลื่อนด้วย AI ตรวจสอบโหลดงานของแต่ละโมดูลอย่างต่อเนื่องและจัดสรรทรัพยากรการคำนวณไปตามอย่างยืดหยุ่น ในช่วงการทดสอบแรงกดในเดือนมีนาคม 2025 ระบบรักษาการยืนยันธุรกรรมสุดท้ายภายใน 1.2 วินาที แม้ว่า TPS จะเพิ่มขึ้นจาก 50,000 เป็น 800,000

2. การเซ็นเซชันของตลาด: สามปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการกระโดดของ LAYER

2.1 การจับค่าของเรื่องราวทางเทคนิค

ตามข้อมูลทดสอบของทีม Solayer ทีม InfiniSVM บรรทัดเดียวทำได้ TPS 227,000—46 ครั้งสูงกว่า Solana’s mainnet อย่างสิ้นเชิง สิ่งสำคัญคือ การขยายตัวแบบเส้นตรงของมันทำให้ประสิทธิภาพขยายตัวตรงตามสัดส่วนกับการเพิ่มคลัสเตอร์ฮาร์ดแวร์ การขยายตัวที่ “ประสิทธิภาพที่สามารถทำนายได้” ทำให้นักลงทุนมั่นใจในการเติบโตในอนาคต ไม่เหมือน Ethereum Layer 2s ที่ขึ้นอยู่กับการนำไปใช้ในระบบนิเวศเพื่อสิ่งค่าขยายตัว InfiniSVM’s technical premium ทำให้ตลาดสามารถประมาณค่าได้ง่าย โมเดลการประเมินมูลค่าโทเค่นที่สัมพันธ์กับการเพิ่ม TPS ทุก 100,000 ด้วยการเติบโตของราคาแสดงให้เห็นว่า LAYER ยังมีมูลค่าต่ำกว่าด้วยตัวชี้วัด beta 0.83

2.2 กลยุทธ์ทุนที่ซับซ้อน

ผู้สร้างตลาด เช่น Wintermute และ Amber Group ดำเนินการทดสอบ "การกดดันขาย" เพื่อรีเซ็ตการกระจายของโทเค็น: ในเดือนมีนาคม 2025 จาก 8.5 ล้าน LAYER ที่ถูกโอนไปยังแลกเปลี่ยนจากกระเป๋าเหรียญของผู้สร้างตลาด มีเพียง 37% ที่ถูกขายจริง ส่วนที่เหลือใช้เพื่อสร้างภาพมาตรฐานของ Likelihood ที่ลึกล้ำ ข้อมูล On-chain เปิดเผยว่าในขณะที่ที่ 10 แอดเดรสชั้นนำลดการถือหุ้นของตนจาก 45% ลงไปเหลือ 29% จำนวนของแอดเดรสเจ้าของส่วนใหญ่เพิ่มขึ้น 286% แสดงถึงการหมุนเวียนที่สมบูรณ์

2.3 ผลกระทบทางการคูณจากการผสมรวมของนิเวศ

การเปิดตัวบัตรชําระเงิน Visa ที่มีตราสินค้าร่วม (รองรับการชําระเงิน sUSD stablecoin) ควบคู่ไปกับการรวมโครงการสําคัญ ๆ เช่น Bonk และ Jupiter ผ่าน AVS (Actively Validated Services) ผลักดันมูลค่ารวมของ Solayer ที่ถูกล็อค (TVL) เกิน 1.5 พันล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่น่าสังเกตคือรูปแบบแรงจูงใจสองประการของ "รางวัลใหม่ + สิทธิ์การเร่งฮาร์ดแวร์" ทําให้ผู้เดิมพันได้รับ APY พื้นฐาน 13.4% ในขณะที่ยังได้รับสิทธิพิเศษในการเข้าถึงพื้นที่บล็อก DApp ซึ่งนํามาซึ่งรายได้ระดับพรีเมียมเพิ่มเติม

3. การเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรม: สามด้านประลองที่เปิดขึ้นด้วยการเร่งความเร็วด้วยฮาร์ดแวร์

3.1 การแข่งขันประสิทธิภาพเข้าสู่ยุคนาโนวินาที

ในขณะที่บล็อกเชนสาธารณะแบบดั้งเดิมได้ให้ความสนใจในการปรับปรุงระดับซอฟต์แวร์เพื่อเพิ่ม TPS แต่ InfiniSVM ทำให้การแข่งขันเข้าสู่โดเมนของฮาร์ดแวร์ การใช้ SmartNICs (Smart Network Interface Cards) ลด laten ตี้การประมวลผลโปรโตคอลเครือข่ายจาก 3.2 ไมครอนที่ CPU เหลือ 0.7 ไมครอน การปรับปรุงระดับไมโครวินาทีนี้สร้างอุปสรรค์สำคัญในกรณีการใช้เช่าเงินและการซื้อขายที่ถี่มาก ข้อมูลของอุตสาหกรรมแสดงให้เห็นว่าคู่แข่งเช่น Aptos และ Sui ที่ได้นำเทคโนโลยีที่คล้ายกันมาใช้ มีค่า R&D ที่สูงขึ้น 40%–60% โดยที่ Solayer

3.2 การสร้างโครงสร้างใหม่ของเศรษฐกิจของนักขุด

กลไก PoSA (Proof of Accelerated Service) ของ Solayer จัดสรร 50% ของรางวัลบล็อกให้ผู้ให้บริการบริการเร่งความเร็วฮาร์ดแวร์ สร้างระบบนิเวศการทำเหมืองใหม่—ผู้ทำเหมืองต้องใช้ฮาร์ดแวร์ที่เฉพาะเจาะจง เช่น การ์ดเร่ง FPGA และอุปกรณ์เครือข่าย RDMA ค่าใช้จ่ายขั้นต่ำต่อเครื่องทำเหมืองเพิ่มขึ้นจาก $12,000 ของ Solana เป็น $45,000 แต่อัตราการคืนเงินสามารถเป็นได้สูงถึง 3 เท่าของโหนดผู้ตรวจสอบที่เป็นแบบดั้งเดิม

คลื่นการย้ายนักพัฒนาระบบ 3.3

เนื่องจาก InfiniSVM เข้ากันได้กับโมเดลโปรแกรมของ Solana นักพัฒนาสามารถเพลิดเพลินกับผลประโยชน์ด้านประสิทธิภาพโดยไม่ต้องเขียนโค้ดใหม่ การทดสอบแสดงให้เห็นว่าหลังจากย้ายสัญญา AMM ของ Raydium ไปยัง Solayer การสลิปเปจลดลง 62% และประสิทธิภาพในการละลายดีขึ้น 89% ณ ตอนนี้มีโครงการ 87 โครงการในนิเวศ Solana ได้เริ่มต้นวางแผนการย้ายที่คาดว่าจะเป็นการเรียกร้องสำหรับ LAYER มูลค่า 230 ล้านดอลลาร์

4. ความเสี่ยงและการมองโลก: กฎของการรอดในวันวางแผน

4.1 แผนภูมิความเสี่ยงระยะสั้น

• การเฟ้อเงิน: ในระยะเวลา 3 ปีถัดไป จำนวน 720 ล้านโทเค็น LAYER จะถูกปลดล็อก หากการเติบโตของนิเวศไม่ได้ตรงตามที่คาดหวัง ความกดดันในการขายทุนประมาณ 380 ล้านเหรียญสหรัฐ
• ความล่าช้าทางเทคโนโลยี: ดัชนีความเสี่ยงสำหรับการล่าช้าของเครือข่ายหลัก InfiniSVM อยู่ที่ 39%, โดยขึ้นอยู่กับความถี่ของการ commit โค้ดใน GitHub และการปฏิบัติตามโครงการ
• การลงโทษทางกฎหมาย: ท่านกำหนดการของ SEC ว่า "บริการเร่งความเร็วด้วยฮาร์ดแวร์" จะเป็นสินค้าที่ถูกจัดอยู่ในกลุ่มทรัพย์สินหรือไม่ยังคงไม่ชัดเจน ทำให้เกิดความเสี่ยงทางนโยบาย

4.2 จุดยึดค่าระยะยาว

• การเปิดตัวการใช้งานทางพาณิชย์ Million-TPS: หากความร่วมมือกับ Visa ทำให้มีการประมวลผล 100 ล้านธุรกรรมต่อวัน LAYER อาจได้รายได้จากค่าธุรกรรมรายปีถึง 42 ล้านเหรียญ
• ขอบเขตเศรษฐกิจการเรียกคืน: โดยปี 2026 ทีวีแวลูของระบบเศรษฐกิจการเรียกคืนของ Solana คาดว่าจะเกิน 20 พันล้านดอลลาร์ โดยที่ Solayer มีแนวโน้มจะเข้าถึงส่วนแบ่งตลาด 35%
• หน่วยงานมาตรฐานฮาร์ดแวร์: ผู้ผลิตเครื่องขุดหกรายได้ออกแบบเครื่องขุดโดยใช้สถาปัตยกรรม InfiniSVM อยู่แล้ว ซึ่งสร้างมูลค่าทางธุรกิจจากรายได้จากการอนุญาตสิทธิบัตรได้

สรุป: จากความเชื่อในเทคโนโลยีสู่ความเรียบง่ายของมูลค่า

การเติบโตแรงกล้าของ LAYER ไม่ใช่เพียงแค่ฟองฟองที่มาจากการลงทุนเท่านั้น ที่อยู่ข้างหลังมันคือการเปลี่ยนแปลงแนวคิดในเรื่องของความสามารถในการขยายของบล็อกเชน—จาก “การกำหนดเครือข่ายโดยซอฟต์แวร์” สู่ “ประสิทธิภาพที่กำหนดโดยฮาร์ดแวร์” ในขณะที่เทสเน็ตของ InfiniSVM บรรลุ TPS ล้านครั้งแรก การปฏิรูปคุณค่าที่ขับเคลื่อนโดยการเร่งความเร็วด้วยฮาร์ดแวร์กลายเป็นสิ่งที่ไม่สามารถย้อนกลับได้อีก

สำหรับนักลงทุน ความสำคัญอยู่ที่การมองเหนือเสียงรบกวนในตลาดและคว้าความขัดแย้งสำคัญ: Solayer ไม่ใช่แค่กำลังสร้างชั้นต่อขยายสำหรับ Solana เท่านั้น แต่ยังเป็นผู้นำในแนวคิดการคำนวณรุ่นใหม่สำหรับโครงสร้างพื้นฐานของ Web3 ทั้งหมด

Anatoly Yakovenko ผู้ร่วมก่อตั้ง Solana กล่าวไว้ว่า: “ความมีสเกลที่แท้จริงไม่ควรทำให้นักพัฒนาต้องเลือกระหว่างประสิทธิภาพและการกระจายอำนาจ แต่ควรทำให้การตัดสินใจนั้นไม่สำคัญอีกต่อไป”

ในสงครามแข่งขันเพื่อพลังการคำนวณ LAYER ค่าจริงจะถูกวัดโดยเมตริกที่ลึกซึ้ง: เมื่อล้านๆ ธุรกรรมไหลผ่านเครือข่ายไร้จิตสาธารณะแบบใยออปติก RDMA ทุกวินาที กันยานข้อมูลเหล่านั้นสามารถเปลี่ยนโลกได้หรือไม่

คำประกาศ

1. บทความนี้ถูกโพสต์ซ้ำจาก [ MarsBit]. ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [Lawrence]. there are any objections to this repost, please contact the เกตเรียนทีม ทีม จะจัดการเรื่องโดยเร็วตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้อง

2. ข้อความที่ปรากฏในบทความนี้เป็นความคิดเห็นและมุมมองส่วนตัวของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นการให้คำแนะนำทางการลงทุนใด ๆ

3. เวอร์ชันภาษาอื่น ๆ ของบทความถูกแปลโดยทีม Gate Learn บทความที่ถูกแปลอาจไม่สามารถคัดลอก แจกจ่าย หรือลอกเลียนแบบได้โดยไม่ระบุGate.io.