1. Вступ

Знаходячись на передньому краї децентралізованого фінансового простору, Юпітер працює як агрегатор децентралізованих обмінників на блокчейні Solana. З початку свого існування в 2021 році Юпітер революціонізував спосіб доступу користувачів до екосистеми DeFi, об'єднавши дані з безлічі децентралізованих обмінників для визначення найбільш вигідних торгових курсів. Він пропонує вдосконалені опції торгівлі, включаючи лімітні ордери та усереднення вартості долара (DCA), всі ці опції розроблені для підвищення ефективності торгівлі та оптимізації взаємодії з користувачем.

Ключові моменти

• Jupiter служить як потужний агрегатор DEX на блокчейні Solana, сприяючи різноманітним фінансовим операціям шляхом посилання користувачів на різні децентралізовані біржі.
• Поза стандартними пропозиціями, Юпітер вводить додаткові функціональні можливості, такі як настроювані лімітні замовлення, що дозволяють користувачам визначати умови для їх угод, та поступове накопичення (DCA) для налаштування запланованих покупок.
• Нативний токен Юпітера, JUP, дебютував 31 січня цього року з рівномірним розподілом серед команди розробників та членів спільноти.

Можливості платформи виходять далеко за межі простих обмінів активами; Юпітер включає декілька складних інструментів, розроблених для підвищення загального користувацького досвіду в ландшафті DeFi.

2. Основні функції та послуги

Давайте заглибимося в деякі з передових функцій Юпітера та переваги, які вони приносять користувачам.

Агрегатор Ліквідності

Технологія агрегації ліквідності Юпітера є відімником його конкурентної переваги. Традиційні моделі DEX стикаються з фрагментованими пулами ліквідності, що змушує користувачів вручну шукати найкращі пули для оптимальних цін - нудний та складний процес. Технологія Юпітера перекриває ці прогалини, охоплюючи численні пули ліквідності в екосистемі Solana, використовуючи алгоритми для консолідації кращих джерел ліквідності без зусиль. Цей єдинообразний підхід дозволяє користувачам знаходити найбільш вигідні торгові маршрути в одному інтерфейсі, оптимізуючи транзакції та максимізуючи вартість-ефективність.

Користувачі мають можливість налаштовувати параметри торгів, такі як комісії, ковзання та вибір маршруту перед виконанням угод. Це не тільки гарантує мінімальне ковзання та преміальні ціни в екосистемі, але й оптимізує процес обміну, зробивши його економічно доцільним.

Основою цієї функції є розумна маршрутизація Юпітера, яка детально аналізує ринкові дані для динамічного оркестрування найефективніших торговельних маршрутів, забезпечуючи міцний успіх у виконанні угод навіть в умовах ринкових флуктуацій.

Цей процес включає складні обчислення, оскільки він розглядає не лише прямі торговельні пари, але й аналізує, чи можуть серія проміжних конвертацій токенів принести кращі ціни. Наприклад, якщо користувач хоче обміняти Токен A на Токен C, розумне маршрутизування врахує не лише прямий шлях A→C, але також потенційні проміжні шляхи, такі як A→B→C або A→B→D→C, щоб знайти найбільш вигідне торгове рішення.

Хоча технологія, що стоїть за розумним маршрутизацією, є складною, Jupiter прагне забезпечити простий та зручний досвід торгівлі. Робота розумної маршрутизації цілком прозора для користувачів, які лише повинні ввести токени та суму, яку вони хочуть обміняти; решта автоматично обробляється розумною маршрутизацією. Ця концепція максимізує зменшення складності операцій для користувачів, дозволяючи тим, хто не має глибоких технічних знань, легко торгувати.

Лімітні замовлення

Як відомо, централізовані біржі пропонують лімітні ордери. Лімітні ордери дозволяють трейдерам налаштовувати угоди, які виконуються лише за вказаних умов. Це легше для таких платформ, оскільки вони працюють з системами стаканів, які використовують запити на купівлю та продаж активів. Для децентралізованих бірж, через природу AMM та ліквідних пулів, це трохи ускладнюється.

Проте Юпітер пропонує лімітні ордери. На Юпітері, коли користувачі розміщують лімітні ордери, протокол зберігає замовлення, включаючи деталі параметрів, встановлених в протоколі лімітного ордера (ціна продажу/купівлі та кількість). Потім протокол отримує ціни з підтримуваних децентралізованих бірж та контролює ці ціни. Коли ринкова ціна досягає встановленої точки трейдера, вона виконує угоду. Якщо онлайн-ліквідність недостатня для виконання розміру замовлення, угода виконується частинами, доки замовлення не буде виконано.

Jupiter стверджує, що його децентралізована функція лімітних замовлень є такою ж ефективною, як і централізовані лімітні замовлення. Єдине відмінність - відсутність ринкових мейкерів, книг замовлень та централізованої системи управління.

Доларова костамінг (DCA)

Доларове усереднення (DCA) є популярним методом купівлі активів на ринку без угод. Тут трейдери розподіляють свої транзакції, продавати або купувати активи в різний час. Ідея полягає в тому, щоб збільшити шанси трейдера захопити різні піки (для продажу) та мінімуми (для покупки), а не торгувати все одразу і за однією ціновою точкою.

Використовуючи функцію DCA Jupiter, трейдери вкладають кошти в угоду та вказують різні цінові точки (або діапазони), за якими вони хочуть купувати, суму в кожній ціновій точці та інтервали для угоди.

Наприклад, трейдер може вирішити купити на $1,000 Solana (SOL) протягом десяти днів (зверніть увагу, що інтервал є гнучким і може бути встановлений у годинах і хвилинах) і бажає інвестувати $100 щодня за конкретним рівнем ціни. Протокол переносить $1,000 на графік DCA, який зберігається в сховищі трейдера. Під час виконання кожної угоди активи переносяться на гаманець трейдера. Для активів, відмінних від SOL, трейдерам необхідно створити асоційований токен-рахунок (ATA), щоб придбані токени можна було автоматично переносити на їх гаманці.

Послуги агрегації мостів

Юпітер розширює свої можливості як міст агрегатор, оптимізуючи процес аналогічно своїм функціональностям агрегації DEX. Він консолідує та організовує дані від підтримуваних мостових сервісів, пропонуючи користувачам різноманітні транзакційні шляхи, детальні відомості про ці шляхи та рекомендації щодо маршрутів, які відповідають поточним ринковим умовам. Після вибору маршруту користувачі безперешкодно направляються до свого вибраного мостового сервісу, щоб завершити свої транзакції. Серед мостових рішень, які підтримує Юпітер, є Mayan Finance та Debridge.

Подальше покращенням своїх місткових рішень Юпітер включає протокол Wormhole для полегшення передачі активів між блокчейнами. Wormhole служить вишуканою системою міжмережевого обміну повідомленнями, яка дозволяє високорівневі комунікації між різними блокчейнами. На даний момент місток, підтримуваний Wormhole Юпітера, пропонує можливості мостінгу активів між блокчейнами Ethereum і Solana, що свідчить про його зобов'язання покращенню зв'язку та рідкості в різноманітних середовищах блокчейну.

Перманентні контракти

Jupiter має децентралізовану платформу для постійних контрактів, яка дозволяє користувачам спекулювати щодо майбутніх значень активів з можливістю утримання довгих або коротких позицій з використанням до 100 разів. Ця платформа дозволяє користувачам брати участь як торговцям, так і постачальникам ліквідності. Ті, хто надає ліквідність, блокують свої активи в постійному сховищі, що в свою чергу приносить їм прибуток, оскільки ці активи використовуються торговцями для здійснення ринкових операцій. Наразі сховище підтримує ряд активів, включаючи WBTC, USDT, USDC, SOL та ETH.

На цій платформі трейдери розподіляють свою заставу на основі обраного множника кредитного плеча. Наприклад, залучення застави в розмірі 20 доларів США в 5 разів перетворює їх торговий капітал в 100 доларів США (20 х 5). Безстрокова торгова платформа функціонує аналогічно традиційним централізованим платформам для торгівлі деривативами, але відрізняється тим, що кредитне плече, що надається, походить від постачальників ліквідності, а не від інституційних спонсорів. Jupiter стверджує, що його система торгівлі безстроковими контрактами використовує ліквідність з пулів LP і просунутих оракулів, щоб гарантувати угоди з нульовим впливом ціни та прослизанням, забезпечуючи при цьому значну глибину ринку. Для точної оцінки цін він використовує оракул мережі Pyth, підвищуючи надійність і чесність угод.

3. JUP - Голосувальний токен

JUP - це управляючий токен Юпітера, що є невід'ємною частиною процесу прийняття рішень у екосистемі платформи. Він дозволяє власникам токенів голосувати за значущі питання, такі як запуск проектів, управління списками суперечок та розподіл грантів. Це втручання дозволяє спільноті формувати ключові політики, такі як правила ліквідності, стратегії емісії та широкі ініціативи екосистеми, що безпосередньо впливають на напрямок платформи.

JUP був запущений 31 січня цього року з початковим випуском 10 мільярдів токенів, з фокусуванням на сприянні залученості спільноти та децентралізації управління. Значна частина цих токенів виділяється на безкоштовні роздачі активним користувачам платформи, винагороджуючи як ранню, так і постійну участь. Цей підхід спрямований на демократизацію влади управління серед своєї спільноти справедливо та широко. Команда Jupiter забезпечує, що розподіл токенів строго відповідає запланованій дорожній карті, з будь-якими значними трансферами холодного гаманця, що попередньо анонсовані за шість місяців до цього.

Наразі циркулююча пропозиція JUP становить 1,35 мільярда, а майбутні поставки керуються гаманцем із кількома підписами, керованим спільнотою, щоб сприяти сталому зростанню екосистеми.

На даний момент JUP коштує $1,64 з ринковою капіталізацією приблизно $2,216 мільярдів, що вказує на зростання на 3,76%. Обсяг торгів за 24 години становить близько $533,984 мільйонів, але він зазнав зниження на 20,81%, що свідчить про зменшення останніх торговельних активностей. Незважаючи на це, високе співвідношення обсягу до ринкової капіталізації на рівні 24,12% свідчить про міцність ліквідності та активні торги. В даний момент в обігу перебуває 1,35 мільярда токенів JUP, що становить 13,50% від загальної та максимальної кількості в обігу в 10 мільярдів. У разі повного розподілу ринкова капіталізація може досягти близько $16,421 мільярдів.

Інвестиційні інсайти:

• Поточні ринкові умови та тенденції цін свідчать про бичачу перспективу, яка може привернути інвесторів, спрямованих на зростання.
• Стійке співвідношення обсягу до ринкової капіталізації підкреслює ліквідність JUP, що приваблює інвесторів, які цінують можливості швидких транзакцій.
• Хоча торгові обсяги знизилися, зростання ринкової вартості може вказувати на потенційну фазу стабілізації перед будь-якими значними рухами цін.

Значна частина загального обсягу постачання JUP залишається вони обігу, що може викликати тиск на ціни, якщо вони раптово вивільнені. Розуміння часу та умов цих випусків має вирішальне значення для оцінки майбутніх ринкових впливів.

У довгостроковій перспективі оцінка JUP буде сильно залежати від успіху Юпітера та привабливості в просторі децентралізованих фінансів. Потреба в токені пов'язана з можливістю платформи привертати та утримувати потужну користувацьку базу. Майбутні стимули для утримання JUP, такі як винагорода за стейкінг або знижки на комісії за транзакції на Юпітері, можуть підтримати його пропозицію вартості з часом. Крім цього, вигідне розташування Юпітера в екосистемі Solana, відомої своєю ефективністю та вигідністю транзакцій, може посилити його стійку привабливість

4. Команда та фінансування

Jupiter очолюють дві ключові фігури: Мяу та Бен Чоу. Використовуючи свій значний досвід у сфері технологій та підприємництва, вони спільно заснували платформу в травні 2021 року. Обидва важливі для платформи з ліквідністю на основі Solana, Meteora. Вміння Мяу розробляти DEX/Meteora на Solana разом з експертизою Бена Чоу в дизайні взаємодії та розробці продуктів були важливими для формування траєкторії Jupiter.

Щодо фінансового контексту Юпітера, немає жодної конкретної інформації про фінансування. Це свідчить про те, що, можливо, Юпітер був запущений, працюючи незалежно від зовнішніх фінансових ін'єкцій.

Наразі сервіс агрегації торгівлі Юпітера отримав широке поширення, захопивши понад 50% торговельного обсягу на Solana. Це міцний прихід свідчить про його значну ринкову присутність та проникнення.

5. Інші модулі екосистеми

LFG Launchpad

LFG Launchpad під Юпітером — це новаторська платформа в екосистемі Solana, яка характеризується динамічним механізмом управління ліквідністю (DLMM). Це революціонізує те, як проєкти Solana та інвестори взаємодіють, полегшуючи не лише збір коштів і розподіл токенів для нових та існуючих криптопідприємств, але й спрощуючи шлях до управління ліквідністю. Крім того, це створює цінні можливості для інвесторів відкривати та взаємодіяти з високоякісними інноваційними проектами, збагачуючи яскравість та привабливість екосистеми.

Принципи роботи

LFG Launchpad використовує алгоритм DLMM, який динамічно коригує ціни токенів та розподіл на основі попиту та пропозиції на ринку. Це вирішує загальні проблеми традиційних криптоплатформ для запуску, такі як волатильність цін, маніпулювання ботів, шахрайство, недостатня ліквідність та обмежені варіанти. DLMM використовує математичні формули, які враховують фактори, такі як загальний зібраний фонд, загальна кількість проданих токенів, загальна кількість доступних токенів, поточний раунд, поточна валюта, графіки блокування та періоди блокування, щоб забезпечити, що ціни токенів та їх розподіл в кожному раунді є справедливими, ефективними та стабільними.

Зокрема, моделювання спеціальної цінової кривої платформи пропонує інструмент не для виявлення цін або балансу, а для керування ліквідністю та резерву, адаптованим до унікальних потреб та контекстів кожного проєкту. Цей інструмент призначений допомагати командам проєктів створювати бажані цінові криві, автоматично повідомляючи їх про зібрані суми на різних рівнях цін та виконуючи математичні перетворення.

Основні цілі проекту:

• Пошук цін: Починається одночасно для всіх, позбавлений складних ізольованих пулів. Відкритий ринок повинен бути місцем, де відбувається відкриття.
• Надайте негайну ліквідність прирістникам на паперу, забезпечуючи достатню ліквідність для покупок, щоб уникнути зайвих коливань цін.
• Забезпечте достатню кількість резервних покупців / резервну ліквідність перед тим, як команда зможе вивести ліквідність, щоб стабілізувати ціни.
• Прозорий онлайн-маркетинг на ланцюгу, що усуває шахрайство.

Крім того, проект спрямований на те, щоб прискорити процес від подання заявки до запуску через відкритий процес подання заявок. Цей процес дозволяє будь-кому подавати заявки через форум Jupiter Research, а потім проводити управління на ланцюжку та голосування за допомогою токенів JUP від JUP DAO, щоб вирішити, які проекти приймаються на платформу LFG Launchpad.

Процес розділений на чотири кроки:

1. Допис форуму JUPResearch: Будь-хто може розмістити допис у розділі інтродукції LFG форуму, представивши свій проєкт згідно наданого зразка для початку діалогу.
2. Фаза кандидата: На основі громадського настрою, відгуків, привабливості проекту, часу Події генерації токенів (TGE) та якості презентації деякі кандидати перейдуть до фази кандидата. Протягом цієї фази проекти отримують висвітлення на окремому форумі Discord для взаємодії з DAO в більш приватному середовищі та автоматично кваліфікуються для наступного голосування на LFG Launchpad, за умови, що вони беруть участь в AMA (Спитайте мене все) з робочою групою.
3. Голосування DAO: у перший тиждень кожного місяця DAO голосує, щоб вирішити, які два кандидатські проекти будуть запущені наступного місяця. Голосування відбувається на vote.jup.ag і триває 3 дні (72 години). Після закінчення голосування затверджуються до двох проектів для запуску наступного місяця.
4. Запуск LFG: Після голосування робоча група координує свої дії із затвердженими проектами та командою Юпітера, щоб встановити дати їх запуску. LFG Launchpad створений спільнотою для спільноти та розширює можливості DAO.

Переваги

Для проектів:

• Надає платформу для проектів Solana з метою збору коштів та ефективного та раціонального розподілу токенів.
• Дозволяє використовувати кілька валют і проводити кілька раундів збору коштів з гнучкими та налаштовуваними параметрами.
• Підвищує ліквідність токенів та видимість через біржу Jupiter та інші DEX.
• Зменшує ризики маніпулювання цінами та волатильності за допомогою DLMM та інцентивів ліквідності.

Для інвесторів:

• Надає можливості відкривати та інвестувати високоякісні, інноваційні проекти на Solana.
• Забезпечує справедливий та прозорий розподіл токенів та ціноутворення через DLMM.
• Надає привабливу доходність та винагороди.
• Надає зручність з легким доступом та варіантами торгівлі через біржу Jupiter та інші DEX.

Для екосистеми Solana:

• Збільшує прийняття та інновації на Solana.
• Підсилює мережеві ефекти та синергію між проектами та користувачами Solana.
• Покращує безпеку та децентралізацію Solana через токен JUP.

На підсумок, LFG Launchpad від Jupiter - це інноваційна платформа, яка призначена для створення основи для довгострокового успіху проектів Solana, захищаючи покупців від хайпів, FOMO та шахрайства. На відміну від інших лончпадів, LFG Launchpad не покладається на складні інцентивні механізми або ізольовані системи виявлення цін, а, натомість, на спільноту, відкриті ринки та сильні сторони екосистеми. Підтримуваний Jupiter DAO та спільнотою, платформа підтримує нові проекти, надаючи технічну підтримку та оптимізацію користувацького досвіду, щоб забезпечити інтереси як проектів, так і учасників.

Jupiter Labs

Jupiter Labs працює як автономна лабораторія, відокремлена від Jupiter, присвячена стимулюванню інновацій в межах своїх проєктів. Вона надає користувачам та членам спільноти певні привілеї в екосистемі Jupiter, такі як пріоритетний доступ та інцентиви на основі токенів. Лабораторія в даний час надає перевагу розвитку постійних контрактів та стабільних монет LSD (Liquidity Staked Derivatives).

Ініціатива постійних контрактів (Постійний Юпітер): Створена за зразком GMX V1, ця ініціатива зараз повністю функціонує. Вона визначає відмінні ролі для постачальників ліквідності, які вносять внесок до пулу, і трейдерів, які займаються роботою з використанням ресурсів пулу, знижуючи стурбованість щодо ковзання транзакцій. Однак ця угода також означає, що постачальники ліквідності припускаються фінансових ризиків, пов'язаних з торговими прибутками та можливим знеціненням токенів.

Ліквідність стабільної валюти LSD (Проект XYZ): Цей проект дозволяє створювати стабільні монети з відсутністю відсотків та приносити дохід (SUSD) за рахунок застави SOL. Він використовує стратегію арбітражу з використанням кредитного ресурсу для підвищення доходності, коли доходи від LST перевершують витрати на позику SOL. Важливою частиною цього протоколу є його механізм викупу, призначений для стабілізації цін SUSD, що може негативно вплинути на позиції позичальників.

Інновації в Jupiter Labs обіцяють вищі доходи, але разом з цим несуть додаткові ризики від дизайну протоколу та залежності від зовнішніх цінових потоків (оракули). Збалансувати ці ризики потрібна надійна економічна структура, ефективні стимули та гнучкі стратегії викупу.

Jupiter Start: Jupiter Start служить стартовою та рекламною платформою в екосистемі Jupiter, оснащеною функціями Launchpad та Atlas, щоб розширити охоплення та вплив Юпітера на ландшафті DeFi.

Лаунчпад: Ця платформа підтримує нові блокчейн-проекти, надаючи їм місце для представлення себе та залучення капіталу на ранніх етапах їхнього життєвого циклу. Jupiter Start допомагає цим проєктам випускати токени та пропонує спільноті Jupiter ранній доступ до цих нових підприємств, часто за попередньою ринковою знижкою.

Атлас: Хоча деталі маловідомі, Атлас, ймовірно, працює як навігаційний інструмент у екосистемі Юпітер, дозволяючи користувачам досліджувати та відстежувати різноманітні проекти, їх етапи розвитку та необхідні дані для обґрунтованого прийняття рішень.

6. Перспективи майбутнього

Послідовний ріст Jupiter у торговельній агрегації наближається до межі максимальної місткості, що свідчить про те, що його майбутній прогрес може залежати від здатності розширюватися по ландшафту DeFi. Введення платформи Jupiter Start, яка включає функціонал Launchpad та Atlas, спрямоване на привертання нових проектів та інвестицій, що потенційно може стимулювати подальше розширення в екосистемі Jupiter. Більше того, інновації від Jupiter Labs очікуються грати важливу роль в покращенні вітальності екосистеми, особливо якщо ці ініціативи досягнуть успіху в операційній діяльності та отримають широку підтримку спільноти.

Токен JUP ймовірно буде розвиватися нарівні з цими змінами, усвідомлюючи нові ролі та функціонал, які можуть включати управління спільнотою та стимули, тим самим збільшуючи його практичність та ринкову вартість. Оскільки новий код та протоколи природно пов'язані з ризиками, Юпітер відповідає за забезпечення суворих заходів безпеки та міцних стратегій управління ризиками для захисту активів користувачів та забезпечення довіри.

Загалом перспективи Юпітера та токену JUP обіцяють бути перспективними, особливо з постійними інноваціями, збільшенням участі спільноти та зростанням широкого ринку криптовалют. Тим не менш, інвесторам та користувачам слід залишатися бджними щодо потенційних технологічних та ринкових ризиків, пов'язаних з екосистемою Solana, а також регуляторними змінами у секторі криптовалют, які всі це можуть вплинути на майбутню траєкторію Юпітера та JUP.

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю перепубліковано з [ Ланцюговий чайовий будинок]. Усі авторські права належать оригінальному автору [茶馆小二儿]. Якщо є вагання стосовно цього перепублікування, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони оперативно вирішать це.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не становлять жодної інвестиційної porada.
3. Переклади статей на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені.