Em artigos anteriores, já organizamos algumas maneiras de ganhar dinheiro neste campo, mas muitos métodos não só requerem investimento de capital, mas também tempo e esforço significativos. Então, nesta área de alto risco, há uma maneira de obter renda passiva sem investir muito tempo e esforço, sem fazer muita análise de dados e pesquisa, e sem assumir muito risco?

Na verdade, há, como o que estamos a discutir hoje: liquidez de staking e re-staking líquido.

1. O que é Liquidity Staking?

Nos modelos tradicionais de staking, os utilizadores apenas podem comprometer os seus ativos a uma determinada plataforma (pool) e depois obter um rendimento anual específico, que é essencialmente uma espécie de investimento de depósito. No entanto, com esta abordagem, uma vez que os tokens dos utilizadores são staked, esses tokens geralmente tornam-se ilíquidos (para os stakers), o que significa que estes não podem aceder diretamente ou vender esses tokens (a menos que os desfaçam).

Atualmente, durante o mercado em alta, os rendimentos anuais em algumas plataformas CEX também são bastante elevados. Por exemplo, vamos tomar OKX como exemplo, onde o rendimento anual para USDC pode atingir cerca de 38%, como mostrado na seguinte imagem.

Alguns plataformas DEX apresentam rendimentos ainda mais exagerados, com retornos anuais de stablecoin superiores a 1000%, como mostrado na figura abaixo. Claro, os riscos envolvidos também são relativamente altos, especialmente em plataformas com pools menores.

O staking de liquidez é um desenvolvimento deste modelo tradicional de staking, permitindo aos detentores de tokens extrair certificados de staking (que também são uma forma de token) dos seus ativos staked e usá-los para novos stakes ou outras diversas atividades de investimento. Dessa forma, os stakers não só ganham um retorno anual certo ao fornecer liquidez (LS), mas os certificados obtidos a partir do staking de tokens (LST, ou Tokens de Staking de Liquidez) também são líquidos.

As principais vantagens do staking de liquidez incluem:

Aumentando a eficiência de capital. Os utilizadores podem obter retornos anuais enquanto também ganham tokens LST com nova liquidez, abrindo mais oportunidades de lucro.

Aumento da flexibilidade. Os utilizadores podem sair diretamente do mercado ao vender tokens LST, sem esperar pelo desbloqueio dos tokens apostados subjacentes.

Os principais riscos do staking de liquidez incluem:

Riscos do protocolo. Por exemplo, o protocolo de staking (plataforma) em que participa pode desaparecer ou ser atacado por hackers.

Problemas de diferença de preço. Como o próprio mercado é volátil, o valor dos tokens LST às vezes pode divergir significativamente dos preços dos ativos colateralizados correspondentes.

No geral, o surgimento do staking de liquidez promoveu grandemente o desenvolvimento e inovação do DeFi. Atualmente, o Valor Total Bloqueado (TVL) no staking de liquidez ultrapassou os $57 biliões e continua a crescer rapidamente, como mostrado na figura abaixo.

2. O que é a Re-estaca de Liquidez?

Tendo compreendido o conceito acima de staking de liquidez, o re-staking torna-se muito simples. Simplificando, pode re-stakear os certificados de staking (LST) obtidos a partir do seu ativo base, investindo-os novamente para obter novos retornos. Isto pode parecer um pouco com um padrão de boneca russa, onde um ativo, através de staking e re-staking, pode gerar múltiplos retornos.

Por exemplo, poderia apostar o seu ETH e ganhar um retorno anual mais eETH (um tipo de token LST), e depois continuar a apostar eETH para obter novos retornos anuais e outras recompensas (que podem variar de acordo com o protocolo), como mostrado na figura abaixo.

Atualmente, o TVL em re-estaca de liquidez excedeu os $12 bilhões e continua a crescer rapidamente, como mostrado na figura abaixo.

3. Protocolos de Estaca/Reestaca de Liquidez

Atualmente, no campo das criptomoedas, existem inúmeros protocolos que fornecem liquidez para apostas e repartir, como o conhecido Lido (onde você aposta 1 ETH e recebe 1 stETH) e EigenLayer (onde você pode apostar stETH).

Em seguida, vamos listar brevemente alguns protocolos relevantes (projetos) para facilitar ainda mais a aprendizagem e compreensão.

O primeiro projeto é Lido

Lido é um protocolo de derivativos de participação líquida (LSD), que atualmente suporta participação na Ethereum e Polygon. Por exemplo, quando os usuários participam com ETH, recebem stETH numa proporção de 1:1 (também podem trocar stETH por ETH) e, ao desfrutar de uma APR de 3,2%, os usuários também podem usar stETH para buscar oportunidades adicionais de ganhos em outras plataformas.

Até ao momento da escrita deste artigo, o total de ETH apostado na cadeia de beacons Ethereum (ETH2.0) atingiu 31.955.654 ETH, representando 26,64% do fornecimento total. A Lido detém a maior quota de mercado, representando 31,1%. Consulte o diagrama seguinte.

O segundo projeto é Pendle

Pendle é um protocolo de Finanças de Derivativos de Stake Líquido (LSDFI) e um protocolo de negociação de rendimento sem permissão. Ele permite a tokenização e negociação de rendimentos futuros através de um AMM inovador, permitindo aos utilizadores executar várias estratégias de gestão de rendimento. Pendle pode ser relativamente complexo para novos utilizadores, que podem precisar de algum tempo a investigar. Como o site oficial tem documentação detalhada, não iremos elaborar mais aqui. Consulte o diagrama seguinte.

Simplificando, Pendle pode ser entendido como um mercado de swaps de taxa de juros. Por exemplo, ao depositar 1 stETH, você pode criar 1 PT-stETH e 1 YT-stETH, onde 1 PT-stETH pode resgatar 1 stETH, e 1 YT-stETH permite que você ganhe todos os rendimentos do 1 ETH (stETH) apostado no Lido. Se você é um investidor em busca de investimentos estáveis e de baixo risco, poderia comprar PT para obter um retorno fixo. Se você é um trader de taxa e acredita que um ativo possa se valorizar, considere comprar YT.

Atualmente, Pendle suporta numerosos ativos para estratégias de rendimento. Eles também têm uma secção de Pontos, permitindo estratégias de "um peixe, muitas comidas" com múltiplos ganhos de projetos, como usar Pendle para ganhar pontos EigenLayer em dez vezes, visando maiores oportunidades de airdrop da EigenLayer.

O terceiro projeto é EigenLayer

EigenLayer é um protocolo de Restaking (também conhecido como um protocolo LSTFI) e pioneiro no conceito de restaking.

Se achar o complexo de Pendle, poderá considerar continuar com EigenLayer, onde pode voltar a apostar o seu stETH obtido da Lido para receber eLST (um token derivado que representa o seu stETH mais recompensas da EigenLayer), e depois usar o eLST para participar noutras operações DeFi, como empréstimos e trocas para mais oportunidades de ganhos.

De acordo com os dados da blockchain, até hoje (2 de abril), o TVL total da EigenLayer ultrapassou os 18 bilhões de dólares, com os três principais ativos em seu cofre sendo WETH (52,81%), STETH (26,27%) e SWETH (5,6%). Veja o diagrama seguinte.

Além disso, EigenLayer é atualmente um projeto popular para airdrops. Há algum tempo (28 de janeiro), houve um artigo que discutiu especificamente estratégias para duplicar e ganhar pontos de airdrop da EigenLayer usando protocolos como KelpDAO, Renzo e Etherfi, aos quais as partes interessadas podem consultar no artigo histórico correspondente.

É claro, estes são apenas três projetos representativos mencionados. Nos campos de LSD, LSDFi e LSTFI, na verdade, existem centenas de projetos entre os quais pode escolher, como mostrado no diagrama abaixo.

Em que projetos participar depende da sua escolha, mas o meu conselho permanece o mesmo: priorize a segurança ao participar em liquidez de staking/restaking, em vez de apenas visar altos rendimentos, e prefira protocolos bem conhecidos ou aqueles com pools maiores.

Recentemente, também vi notícias de que no mês passado (18 de março), a Fidelity Investments fez alterações significativas na sua aplicação de ETF Ethereum. Esta revisão redefine a forma como os investidores interagem com criptomoedas através da Fidelity, ou seja, os investidores podem potencialmente ganhar rendimentos com base em recompensas de staking de ETH. Em resumo, a Fidelity está a entrar no staking de ETH.

Se o Ethereum ETH for formalmente aprovado este ano, com grandes instituições envolvidas, então o caminho de staking provavelmente verá mudanças significativas.

4. Participating in Initial Offerings of New/Unlisted Projects

Originalmente, planeava concluir o artigo aqui, mas durante uma pausa ao ler os comentários, reparei numa questão sobre "ofertas iniciais" que parece bastante relevante para o tópico de hoje, uma vez que participar em tais atividades também pode essencialmente gerar rendimento passivo. Assim, decidi adicionar algum conteúdo aqui.

Participar em Ofertas Iniciais:

Simplesmente, as “ofertas iniciais” envolvem o uso de plataformas como IDOs, IEOs (como explicado anteriormente em outros artigos) para agarrar tokens de novos projetos a baixo preço na oportunidade mais precoce. Uma vez que esses tokens são oficialmente listados na lista de spot da exchange, é provável que continuem a valorizar, proporcionando assim uma chance de lucro.

Aqui, usaremos o exemplo mais comum do Binance Launchpad, que atualmente tem dois métodos principais: Launchpad e Launchpool.

A principal diferença entre os dois métodos é que o Launchpool é sobre mineração de novas moedas, o que significa “minerar moedas com moedas”, onde você aposta BNB ou FDUSD e, após o término do período de mineração, pode recuperar seus tokens apostados e receber recompensas em novas moedas. O Launchpad, por outro lado, é sobre a subscrição de novas moedas, o que significa “comprar moedas com moedas”, onde você usa BNB para ter a chance de comprar tokens recém-lançados a um preço baixo.

O último projeto no Binance Launchpad foi ARKM, onde o preço de subscrição para 1 token ARKM era $0.05. Quando este token foi oficialmente listado e começou a ser negociado no mercado à vista, o preço no primeiro dia subiu para um máximo de $0.89 (atualmente, o preço à vista do ARKM é $2.6).

O último projeto no Binance Launchpool foi ETHFI, que durou 4 dias. Depois de depositar 1 BNB, aproximadamente obteve-se 1 token ETHFI (o BNB depositado foi devolvido na íntegra). Uma vez que o token foi listado oficialmente (tipicamente às 16:00 no dia em que termina o período de mineração), ele começou a ser negociado no mercado à vista, e o preço no primeiro dia subiu para um máximo de $5.32 (atualmente, o preço à vista do ETHFI é de $5.5). Assim, com 1 BNB e 4 dias, você poderia ganhar pelo menos uma renda passiva de $5.

Portanto, se já possui BNB, participar diretamente destes dois métodos é basicamente 100% susceptível de gerar rendimento passivo. No entanto, se planeia comprar BNB para participar, também teria de considerar a volatilidade do BNB (embora o FDUSD seja uma stablecoin, também possui uma certa volatilidade).

Participar em Novos Projetos não Listados:

Há alguns dias, um amigo fez-me uma pergunta bastante interessante. Ele mencionou que se tinha juntado a um grupo de bloggers, onde o blogger afirmava que conseguia garantir a alocação inicial de tokens da LayerZero e Eigenlayer, uma oportunidade de lançamento de projeto de primeira. No entanto, isto exigia transferir dinheiro para o blogger antecipadamente. Uma vez que o projeto emitisse oficialmente os tokens, o blogger adquiriria então as ações iniciais do projeto e transferi-las-ia para ele.

Esta afirmação até me fez rir um pouco - a audácia! É como se LayerZero e Eigenlayer pertencessem a este blogger, o que obviamente não é o caso. Qualquer pessoa com um pouco de bom senso perceberia que projetos tão renomados não reservariam suas ações iniciais para um blogger.

Quanto à forma como este blogger opera, não tenho a certeza, mas o meu palpite é que ele também poderá estar a participar nas interações de airdrop destes projetos. Se eventualmente receber tokens airdropped, poderia simplesmente entregá-los e afirmar que eram ações iniciais fornecidas pelo projeto. Se não receber quaisquer tokens ou se o valor do token for elevado na altura, poderia sempre reembolsar o dinheiro (a menos que decida desaparecer com ele).

Uma vez que o acima não é confiável, quais são os métodos mais confiáveis para comprar “tokens” de um projeto antes de serem oficialmente emitidos ou listados?

Existem de fato métodos! Deixe-me apresentar uma plataforma atualmente popular: Mercado das Baleias.

Mercado de Baleias é uma troca descentralizada de balcão (OTC DEX) popular que suporta três principais tipos de mercado: Pré-Mercado, Mercado OTC e Mercado de Pontos.

Pré-Mercado permite a compra de alocações de tokens antes do Evento de Geração de Tokens (TGE), o que essencialmente significa comprar tokens de projetos que ainda não estão oficialmente listados. Este método é certamente mais seguro, pois o Whales Market utiliza contratos inteligentes para facilitar essas transações, garantindo negociações on-chain acordadas por compradores e vendedores, evitando assim atividades fraudulentas. Eis como funciona: os usuários com ações de airdrop podem colocar ordens de venda apostando USDC, e os compradores também podem apostar USDC para aceitar pedidos. Uma vez que os tokens airdropped são oficialmente distribuídos, o colateral do vendedor garante que eles entreguem os tokens ao comprador. Se o vendedor não completar a transação até o prazo, o seu colateral é entregue ao comprador como compensação.

O Mercado de Balcão é mais fácil de entender. Anteriormente, muitos realizavam negociações privadas através de aplicativos de mensagens. Agora, você pode negociar através deste mercado, e o processo também é baseado em contratos inteligentes, reduzindo significativamente as perdas financeiras devido a atividades fraudulentas.

O Mercado de Pontos é ainda mais intrigante, pois permite a negociação de pontos do projeto e quotas de futuras distribuições aéreas. Por exemplo, se participou no projeto EigenLayer e ganhou alguns pontos, mas não pode esperar que o projeto emita tokens e precisa urgentemente de dinheiro, pode considerar vender os seus pontos neste mercado, conforme demonstrado no diagrama seguinte.

Por exemplo, como podemos ver na imagem acima, o preço atual do piso para os pontos EigenLayer é $0.24. Se acreditar que os tokens airdrop que receber com base nos seus pontos irão exceder este preço uma vez que a EigenLayer lance oficialmente o seu token, então pode considerar acumular esses pontos antecipadamente. Por outro lado, se pensar que os tokens airdrop que receberá no futuro valerão menos do que este preço, ou se não puder esperar pelo airdrop do projeto e quiser resgatar mais cedo, então pode considerar vender os seus pontos diretamente nesta plataforma.

Instruções detalhadas sobre como usar a plataforma podem ser encontradas no site oficial, sobre o qual não irei elaborar aqui. As partes interessadas podem explorar essas informações por conta própria, conforme mostrado na imagem abaixo.

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