تقييم النماذج التنظيمية الجديدة دائمًا صعب. لم يتم تحديد تعاريف واضحة بعد، وتفتقر المعايير والمقاييس، ولا توجد ممارسات مثبتة بالزمن للمحللين ببساطة.

منذ اندفاع عمليات العرض الأولي للعملات الرقمية التي وصلت ذروتها في أواخر عام 2017، تعلمنا استخدام مقاييس معينة يمكن أن تساعد عند تقييم قيمة المشاريع المرمزة.

لتقييم مشاريع البنية التحتية (على سبيل المثال، البروتوكولات الجديدة للبلوكشين مثل سولانا أو أفالانش)، يمكن للشخص أن يلقي نظرة على مقاييس السلسلة مثل عدد العناوين الجديدة التي تم إنشاؤها أو عدد وحجم المعاملات.

بالنسبة لمشاريع التمويل اللامركزي (DeFi)، التي معظمها لم يكن موجوداً قبل عام 2020، فقد تم تأسيس إجمالي القيمة المقفلة (TVL) كوكيل للثقة - كلما زادت الأموال التي يضعها المستخدمون (والمشاريع الأخرى) في مشروع ما، زاد نجاحه بالنظر.

ولكن كيف يمكن تقييم منظمات الحكم اللامركزي (DAOs)؟

التعريفات أولاً: ما هو "DAO"؟

توجد العديد من التعريفات على ما يشكل DAO. يشير البعض إلى أشكال متقشفة للغاية مثل “قناة تيليجرام وحساب سبليتوايز”. وبالتالي ، بالنسبة للقارئ العادي ، من الصعب رسم خط للتمييز بين ما إذا كان المشروع الذي يطلق على نفسه اسم "DAO" هو في الواقع مشروع أم لا.

على الرغم من أن مصطلح DAO يؤكد عليه، إلا أن معظم DAOs ليست مركزية بشكل خاص، ولا مستقلة بالكامل، ولا حقًا منظمات.

يمكن تبرير اللامركزية إلى حد ما بحقيقة أن بعض وظائف DAO، مثل عقد توكن ERC-20 الخاص الذي يستخدمه، مبنية على بروتوكول سلسلة كتل موزعة وعادة ما لا يوجد مقر مركزي بالمعنى الفعلي.

معظم المؤسسات بالتأكيد ليست ذاتية بالكامل، حيث لا يزال اللاعبون البشريون الذين ينفذون المقترحات التي تم التصويت عليها ضروريين. تحقق بعض DAOs من مستوى معين من التشغيل التلقائي من خلال استخدام المعرفات (مثل البرجلية بواسطة Gnosis Guild) أو أدوات برمجية أخرى تُيسر عملية التصويت الخاصة بهم. ومع ذلك، من الناحية الصارمة، يجب على معظم DAOs أن تطلق على أنفسها "المجتمعات المتمركزة" بدلاً من ذلك.

تُعرَّف المنظمة على أنها مجموعة من الأشخاص الذين يعملون معًا وفقًا لقواعد وأدوار ومسؤوليات محددة بوضوح. في العديد من الDAOs، يتم تحديد معايير الوصول ببساطة كملك لرمز معين. في حين أن بعض الDAOs هي منظمات تعمل بشكل جيد، في بعض الحالات، لا يدرك حاملو الرموز حتى أنهم يُعتَبَرُون أعضاء في DAO.

نظرًا لعدم كفاية مصطلح "DAO"، نقترح تعريفًا أدنى لـ

DAO:

— يعمل على بروتوكول سلس ومتفرع بما يكفي على البلوكشين- يتضمن حسابًا مشتركًا آمنًا على السلسلة لتخزين القيمة على شكل رموز
— أي صفقة تتضمن أصول الـ DAO يجب أن تسمح بها قواعد محددة بوضوح \
— يتخذ قرارات الحوكمة معًا بطريقة شفافة (مثل "كاتب العدل الموثوق") \
معايير محددة بوضوح لعضوية، مثل امتلاك رمز معين

المقاييس

تلبي الDAOs التي تستوفي هذا التعريف تنوعًا شديدًا كما سنرى قريبًا. لتقييم DAO ومقارنته بالآخرين، لن يكفي رقم واحد. يمكن دمج مزيج من المقاييس الكمية والنوعية باستخدام نموذج تسجيل النقاط. المقاييس أدناه هي محاولة أولى للإشارة إلى المجالات التي يجب النظر فيها عن كثب ولكنها بأي حال من الأحوال غير كاملة.

مؤشرات استراتيجية

غرض

يجب أن يكون لدى أي منظمة ذات هيكل تنظيمي للتصويت DAO هدف محدد بوضوح يتم توصيله بدقة. سواء كان الهدف هو الاستثمار في أصول محددة أو تحسين العالم من خلال تمويل مبادرات بيئية، فإن الأمر الأهم هو وجود هدف مشترك. في الأفضل، يتم التعبير عن ذلك في رؤية ورسالة موجزة.

كما ادعى خبير الإدارة بيتر دروكر بشهرة، "الهيكل يتبع الاستراتيجية". وبالتالي، يجب أن يتبع شكل DAO الهدف الاستراتيجي للDAO. بينما تكون بعض الDAOs زائلة وتستخدم للمشاريع القصيرة مثل المزايدة على نسخة من دستور الولايات المتحدة، تم بناء البعض الآخر للتحمل. تكون المقاييس أدناه قابلة للتطبيق بشكل رئيسي على DAOs الموجهة نحو الأهداف طويلة الأجل.

المنتج / الخدمة

المنظمات الكلاسيكية يمكن أن تقدم أي منتج أو خدمة. بالمثل، يمكن أن يكون المنتج أو الخدمة التي يقدمها DAO أي شيء حقًا أيضًا. يمكن أن يكون بروتوكول سلسلة كتلية، أو مورد خارج سلسلة الكتل، أو صندوق استثمار، أو خدمة محددة (بحث بينانس، 2019).

مقاومة للمنافسة

أما بالنسبة لأي مسعى بشري ، فقد يكون لدى الآخرين نفس الفكرة من قبل. تمت كتابة ما يكفي من الأدبيات التجارية حول موضوع المنافسة ، لذلك ليست هناك حاجة للخوض في التفاصيل هنا. نظرا لطبيعة DAOs مفتوحة المصدر ، فإن أحد المخاطر الإضافية التي يجب مراعاتها هو إمكانية "تفرع" DAO الحالي والتنافس مباشرة. لدى DAOs الجيدة خنادق واضحة تمنع هذا العمل من أجلهم ، مثل الولاء العالي لأعضائهم ، والحوافز الاقتصادية ، وتكاليف التحويل المرتفعة والعلامة التجارية القوية.

العمر

يعتبر DAO الذي كان موجودًا لسنوات عدة، رأى أسواق الدببة تأتي وتذهب وما زال مزدهرًا أقوى بوضوح من DAO جديد دخل الوجود قبل بضعة أسابيع فقط. لتفسير بعض المقاييس أدناه، يمكن اعتبار العمر كمقام لرؤية الإنجازات تم تطويعها بواسطة الوقت.

الهيكل القانوني

إذا قامت DAO بتضمين هيكل قانوني، وإن كان الأمر كذلك، في أي اختصاص، فهو قرار استراتيجي. السبب في أن العديد من البروتوكولات تطلق DAO وتسلم السلطة إليها غالبًا ما يكون لتجنب التعرض التنظيمي للمؤسسين شخصياً.

على النقيض من ذلك، تضم بعض DAOs كيانًا قانونيًا إضافيًا للتفاعل مع الصناعة المالية التقليدية، لإجراء المدفوعات بالعملات القانونية ودفع تكاليف أدوات تطوير المهندسين. بالنسبة لبعض أشكال DAOs، مثل DAOs الاستثمارية ذات الغرض الربحي، يُوصى بتبني هيكل قانوني معترف به بينما يمكن أن تكون العقود ريكارديان أيضًا حلاً محتملاً، كما جرى تحدث عنه@thelaoofficial/a-taxonomy-for-laos-making-sense-of-the-emerging-lao-ecosystem-1122b035fe1a">مدونة.

المقاييس المالية

حجم خزينة DAO

ببساطة حساب القيمة الحالية بالدولار لجميع أصول DAO المقفلة في العقود الذكية (مثل حساب متعدد التوقيعات) عادةً ما يكون مباشرًا. ومع ذلك، قد يكون هناك أكثر من حساب واحد فقط. دعونا نأخذ Gnosis كمثال: إنهم يمتلكون الكثير من ETH من ICO الخاص بهم في عام 2017، لذلك فإن الفريق لن ينفد من المال في أي وقت قريب. ومع ذلك، لا يوجد اتصال مباشر بين رموز GNO المقفلة في خزينة DAO و ETH المملوكة من قبل الفريق.

مكان جيد لمقارنة DAOs المصنفة حسب أحجام خزينتها بالدولار الأمريكي هو DeepDAO.io.

تنويع الخزينة

اتجاه حجم خزينة الدي أو بالدولار الأمريكي مهم أيضًا، ولكن عليك أن تكون على علم بأن قيمة الدولار الأمريكي تتقلب مع تقلبات السوق. لتقليل المخاطر الناشئة عن هذه الحركات السوقية، الاختلاف مهم لأي مستثمر وخزائن الدي أو ليست استثناءً. العديد من الدي أوهات تحتفظ بما يقرب من لا شيء من الأصول باستثناء نسبة كبيرة من رموز الحوكمة الخاصة بها. يمكن أن يؤدي ذلك إلى جولة هبوطية في السعر إذا باع الدي أو كميات كبيرة دفعة واحدة.

بدأت بعض الـ DAOs، مثل PrimeDAO وغيرها، في استخدام تبادل الرموز وتداول رموز حوكمتها مقابل رموز من DAOs أخرى. على الرغم من أن هذا بداية جيدة، إلا أن امتلاك مجموعة متنوعة من الرموز في مجال محدد (مثل مشاريع “العوالم الافتراضية”) ما زال يعرض الـ DAO لمخاطر القطاع.

في الواقع، يحتوي DAO ideal على مجموعة واسعة من الأصول النامية والأصول الداخلية الثابتة (على سبيل المثال، الرموز المالية DeFi التي تحمل العائد) والأصول العقارية المرمزة (على سبيل المثال، العقارات المرمزة).

اعتمادًا على طبيعة DAO والأصول التي تمتلكها، يجب تحديد مؤشرات الأداء الرئيسية الفردية. مثال إيجابي هو MakerDAO، الذي يستخدمKPIs مصممة حسب وضعهممثل "ترابط دخل الفائدة" بين آخرين.

تدفقات الإيرادات

مثل أي منظمة، تحتاج DAO إلى رأس مال مالي. بالتأكيد، يمكن الحصول على الدخل بطريقة بسيطة عن طريق بيع رموز العضوية ذات الحقوق الإدارية لأعضاء جدد. في الأفضل، إنها أكثر من ذلك بكثير. امتلاك حقوق في مصادر دخل أخرى، مثل بروتوكول DeFi، الذي يولد دخل يتدفق تلقائيًا إلى خزانة DAO، هو الطريق الأفضل.

معدل الاحتراق

مقياس كلاسيكي معروف في تقييم الشركات الناشئة؛ يقيس معدل الاحتراق النفقات الشهرية للمؤسسة. الطريق الذي يمتلكه يُعرف بالتالي بالوقت المتبقي قبل نفاد النقد. نظرًا للتقلبات العالية في العديد من الرموز، يجب معاملة هذا بحذر إضافي وهوامش سلامة واسعة.

قد يكون من الصعب تقييم معدل حرق المستقبل بالدولار الأمريكي، ولكن هذا ليس دائمًا ضروريًا. إذا تم إجراء جميع نفقات DAO، مثل المنح والرواتب، بعملة معماة معينة يمتلكها DAO في خزينته، فإن تقلبات السعر القصيرة المدى للدولار الأمريكي لها أهمية أقل بكثير.

المحاسبة

لتقييم صحة مالية DAO بسرعة، الحسابات الشفافة مفيدة للغاية. بينما طبيعة سلاسل الكتل العامة المفتوحة تمكّن أي شخص من تفقّد المعاملات الداخلة والخارجة من الخزينة، يمكن أن تكون اللوحات المعلوماتية والتقارير الإضافية مفيدة لتوفير الوقت. مثال جيد هو لوحة القيد من قبل DAOhausالذي يظهر مقاييس على السلسلة القيمية بتصميم جذاب.

المقاييس التقنية

الهندسة المعمارية الأساسية

معظم DAOs مستندة إلى قوالب مثل Aragorn، Colony أو DAOhaus (El Faqir وآخرون، 2020). تُتيح هذه الـ DAOs ذات المعلمات إطلاق DAO من قبل أي شخص دون مهارات برمجة Solidity. ما عليك سوى توفير بعض المعلمات. هذا ليس بالضرورة أمرًا سيئًا، حيث أن التعليمات البرمجية المختبرة تكون أكثر أمانًا من العقود الذكية المكتوبة حسب الطلب. الفئة الأخرى من الـ DAOs هي تلك المُبرمجة ذاتيًا — حيث يكون من الأصعب بكثير تقييم الميزات والسلامة. إذا كانت لدى DAO المُبرمجة ذاتيًا لا تتمتع بقدرات ملحوظة تتجاوز تلك المبنية على القوالب، فمن المحتمل أن ينبغي التعامل معها بحذر. دائمًا ما يُنصح بمراجعة الاختبار السليم ووجود عمليات فحص أمان واحدة أو أكثر، ولكن لأسباب الإيجاز لن نغوص في التفاصيل هنا.

أدوات إضافية

بالإضافة إلى النواة القائمة على العقد الذكي لـ DAO، توجد مجموعة واسعة من التمديدات على شكل أدوات مختلفة.مقالة في المدونة من قبل 1kxيوفر لمحة عامة رائعة.

التصويت والتنفيذ

يمكن تسهيل التصويت بدءًا من استطلاعات بسيطة في تليجرام أو ديسكورد إلى التفاعل المباشر مع العقود الذكية. بينما يكون التصويت على السلسلة أكثر أمانًا بوضوح ويقدم مقاومة للرقابة، يكون التصويت خارج السلسلة أرخص بكثير. وجد الباحثون أن الأعضاء يشاركون أقل في أنشطة الحوكمة إذا كان عليهم دفع رسوم الغاز العاليةFaqir-Rhazoui وآخرون، 2021).بالتالي، يمكن أن يكون من المنطق تداول قليلاً من الأمان للحصول على مشاركة الناخبين.

اللقطة هي أداة الحوكمة الخارج السلسلة الرائدة التي تتيح لأي شخص إنشاء مساحة لإدارة الاقتراحات وتحديد استراتيجيات لإنشاء الاقتراحات والتصويت. يمكن التصويت على هذه الاقتراحات عن طريق توقيع الرسائل باستخدام مفتاح خاص ECC بنوعية 256 بت. يجب أن يمتلك العنوان المقابل لهذا المفتاح الخاص أصولًا معينة (مثل الرموز المميزة ERC-20 أو ERC-721) لإثبات عضويته في DAO.

يمكن إنشاء الرابط الحاسم بين هذه الأصوات خارج السلسلة والتنفيذ بدون ثقة في السلسلة إذا كانت DAO تستخدم أداة مثل SafeSnap، التي تربط snapshot بـ Gnosis Safe، الأكثر استخدامًا للتوقيع المتعدد. بشكل عام، احذر من DAOs التي تنفذ المعاملات يدويًا، حتى لو اتبعت نتيجة التصويت! بينما يمكن معالجة معظم المقتراحات (مثل طلبات المنح الموحدة) تلقائيًا، يمكن تنفيذ بعض المقترحات يدويًا فقط (مثل الترقيات التقنية المعقدة).

مقاييس الحوكمة

لتقديم معيار، حصلنا على البيانات ذات الصلة من خلال الاستعلام عنهاواجهة برمجة تطبيقات GraphQL العامة للمشهد, أداة الأكثر شيوعًا لتسهيل التصويت القائم على التوقيعات. قمنا بتخزين نتائج الاستعلام في قاعدة بيانات علاقية واستخدمنا عدة استعلامات SQL لتقييم البيانات. بالمجموع، قمنا بتحليل بيانات 5000 مساحة على snapshot، بما في ذلك 35 ألف مقترح و 518 ألف تصويت.

عدد الاقتراحات

سلطة الحكم الذاتي دون أي إجراءات حوكمة مجرد وسيلة سلبية. تتيح المؤسسات الابتكارية لحاملي الرموز المشاركة وفي المؤسسات الصحية، يعبرون عن آرائهم. وبالتالي، يشير عدد كبير من المقترحات إلى وجود حكم فعَّال، على الرغم من أن المقترحات تنشأ من عوامل متعددة وتكون عالية الجودة.

تشير تحليلاتنا لبيانات اللقطة إلى أن العدد المتوسط للمقترحات حسب المساحة هو تسعة فقط، في حين أن العدد الوسيط للمقترحات لجميع المساحات المدرجة هو اثنان فقط.

عتبة الاقتراح

الحد الأدنى لطرح اقتراح مختلف، في حين يضع بعض DAOs هذا الحد عند رمز واحد على الأقل، فإن آخرين لديهم متطلبات أعلى بكثير تستبعد فعليًا أي شخص آخر غير أعضاء الفريق الأصلي أو المستثمرين الكبار.

تكشف تحليلاتنا لبيانات اللقطة عن أن حوالي 50٪ من جميع DAOs يستخدمون رموز ERC-20 كمعيار للعضوية، في حين يتحقق 13٪ من ملكية NFTs (12٪ يستخدمون ERC-721 بينما 1٪ يستخدمون ERC-1155).

قبول الاقتراح

بينما تبدو نسبة عالية من الاقتراحات المقبولة جيدة بمظهر أولي، فإنها قد تخفي قضايا أخرى، مثل من قرر النتيجة.

في لقطة، 86.3% من جميع الأصوات هي أصوات "نعم". يرجى ملاحظة أن هذا الرقم لا يكشف عن أي شيء عن وزن صوت معين.

مشاركة في التصويت

مشاركة عالية من حيث الرموز يمكن أن تكون مضللة. السؤال المهم هو ما إذا كان فقط الفريق الأساسي يصوت على مقترحاتهم الخاصة أم أن الآخرين يشاركون أيضًا.https://deepdao.ioتُظهر هذه القياسات لمعظم الـDAOs المُدرجة.

تشير تحليلاتنا لبيانات اللقطة إلى أن العدد المتوسط للأصوات لكل اقتراح هو 92، بينما العدد الأوسط للأصوات هو فقط 6، مما يشير إلى أن عدد قليل جدًا من الـ DAOs لديهم الكثير من الأعضاء النشطين الذين يصوتون للاقتراحات. علاوة على ذلك، زيادة المشاركة (التي تُقاس بشكل أفضل كعدد من عناوين الفردية) هي بوضوح علامة صحية.

توزيع الرموز

تقييم توزيع الرموز بين حامليها مهم لأي مشروع يحتوي على رمز. بالنسبة لرموز ERC-20 ، يمكن الوصول بسهولة إلى رسم بياني للتوزيع على Etherscan على سبيل المثال. كما من المنطقي النظر فيه لرموز حوكمة DAO. يمكن استخدام مقياس جيني لتقييم توزيع الرمز بنظرة واحدة. المرجع المفيد في هذا الشأن هو الورقة “Decentralized Finance, Centralized Ownership?"نادلر وشار، 2020). لعقود ERC-20، الموقع الإلكتروني الذي يمكن الوصول إليه علنًا https://bloxy.infoيظهر المقياس، على الرغم من أنه من المستحسن عدم الوثوق بالأرقام عميقة الثقة. نظرًا لأن غالبية رموز الحوكمة غالبًا ما يتم الاحتفاظ بها في خزائن DAO، يجب تجاهل هذه الرموز للحساب. معامل جينييجب ألا يتم إساءة استخدامها, ومع ذلك.

المجتمع

عدد الأعضاء

يمكن تحديد حجم المجتمع الإجمالي على أنه جميع الأعضاء. فمن هو بالضبط عضو يختلف من حالة إلى أخرى. تعتبر بعض DAOs أي عضو في مجموعة ديسكورد أو تليجرام عضوًا، بينما تعتبر البعض الآخر فقط حاملي الرموز المحددة أعضاء حقيقيين. تشير الأبحاث إلى أن DAO مع أقل من 20 حامل رموز يمكن تجاهله بشكل عامRikken وآخرون، 2021).

التزام المساهمين

معظم الأعضاء في أي مجتمع عبر الإنترنت هم المترصدين الذين لا يساهمون بشكل معنوي ولكنهم passives وفقًا للأبحاثنيلسن، 2006. يصعب تقييم هذا المقياس ومن المحتمل أن ينطوي على فحص يدوي لغرف الدردشة، والمنتديات، وريديت، أو منصات أخرى لمستويات التفاعل. علامة جيدة عادة ما تكون إذا كان هناك عدة مشرفين نشطين حول الذين ليسوا جزءًا من الفريق الأساسي.

يمكن أن يكون مؤشر رواد الأعمال الصافي (NPS) أداة جيدة لتقييم مزاج الأعضاء والمساهمين بشكل متكرر.

التواصل عبر وسائل التواصل الاجتماعي

من الجيد أن يكون الوكيل عدد متابعي تويتر وحجم subreddits بين الآخرين.

مثال جيد على مجتمع DAO قوي هو MakerDAO مع نشطمجتمع Reddit من حوالي 33 ألف عضو وحول 195 ألف متابع على تويتر.

مثال ملموس: PrimeDAO (اعتبارًا من 01-2022)

بعد سرد العديد من المقاييس المفيدة لتقييم DAO، دعونا نكون عمليين. في الجدول التالي، نقدم تقييمًا مبسطًا لـ PrimeDAO باستخدام المقاييس السابقة:

تقييم برايمDAO

استنتاج

يمكن للشخص دائمًا الذهاب إلى عمق أكبر سواء في مجال الموارد البشرية (على سبيل المثال، تحليل كل من المساهمين الأساسيين بالتفصيل)، التكنولوجيا (على سبيل المثال، تحليل كل قدرة تقنية بالتفصيل) أو التسويق (على سبيل المثال، دراسة فعالية ميمز DAOs). في المشاركات المستقبلية، سنقدم مزيدًا من الرؤى في جحر الأرانب لـ DAOs.

نأمل أن يكون دليلنا الموجه لتقييم DAO باستخدام عدة مقاييس مفيدًا ويحدد رؤيتك النقدية الخاصة حول DAOs.

إخلاء المسؤولية:

1. يتم نشر هذه المقالة من [متوسط], جميع حقوق الطبع والنشر تنتمي للكاتب الأصلي [فيرديناند ريغنر]. إذا كانت هناك اعتراضات على هذا الإعادة طبع، يرجى الاتصال بالبوابة تعلمالفريق، وسيتولون بالأمر على الفور.
2. إخلاء المسؤولية عن المسؤولية: الآراء والآراء الواردة في هذه المقالة هي فقط تلك التي تعود إلى الكاتب ولا تشكل أي نصيحة استثمارية.
3. يتم إجراء ترجمات المقالة إلى لغات أخرى من قبل فريق Gate Learn. ما لم يرد ذكره، فإن نسخ أو توزيع أو نسخ المقالات المترجمة ممنوع.