Gate Research Institute: la consolidación del mercado sigue, con las posiciones centradas en la volatilidad de fin de año

12-17-2025, 8:48:10 AM

Principiante

Durante la última semana, el mercado cripto ha seguido operando en un rango próximo a niveles clave de soporte. Tanto BTC como ETH registraron varios repuntes y retrocesos rápidos, pero los precios regresaron enseguida a los rangos de consolidación, lo que refleja que la acción de precios actual está impulsada en gran medida por el capital existente, que se intercambia repetidamente en un entorno de liquidez relativamente limitada, sin señales claras de entrada de capital incremental motivado por tendencias. Al mismo tiempo, las posiciones apalancadas continúan deshaciéndose: el interés abierto (OI) en opciones disminuyó en general y se concentró especialmente en el vencimiento del 26 de diciembre, con un valor nocional estimado de 26 500 millones USD próximo a expirar. Los volúmenes de negociación spot permanecen bajos, lo que vuelve a los precios más sensibles ante flujos de capital marginales y amplifica aún más la volatilidad a corto plazo.

Dinámica del mercado de opciones

Los datos más recientes muestran que la volatilidad implícita (IV) de BTC se sitúa en el 45 % y la de ETH en el 68 %, ambas en descenso continuo semana tras semana y cerca de sus niveles promedio de los últimos doce meses. Esto refleja una moderación en las expectativas del mercado respecto a la volatilidad futura.

Desde la perspectiva del skew, el skew a 25 delta de BTC bajó de forma uniforme en todos los plazos y se estabilizó en torno a –5 vol, lo que indica que las opciones put de vencimiento próximo siguen cotizando con prima frente a las call, y la demanda de cobertura bajista permanece vigente. El skew de ETH también descendió de manera más homogénea en toda la curva temporal, y hasta los vencimientos más largos empiezan a mostrar una ligera prima bajista.

Tanto la volatilidad implícita como la realizada de BTC y ETH disminuyeron al unísono, mientras que la prima de riesgo de volatilidad (VRP) osciló levemente alrededor de la línea cero. Esto indica que la valoración actual de las opciones está, en líneas generales, alineada con la volatilidad realizada y que la valoración de la volatilidad a corto plazo por parte del mercado se ha tornado más neutral.

Estructura de block trade

En los mercados de opciones de BTC y ETH esta semana, los block trades se concentraron en spreads diagonales alcistas tipo calendario con opciones call. Los block trades de mayor volumen fueron los siguientes:

BTC: Compra de BTC-270326-110000-C, con un volumen total de aproximadamente 1 000 BTC y un desembolso neto de prima de unos 2,47 millones USD.
ETH: Compra de ETH-020126-3300-C y venta de ETH-191225-3250-C, con un volumen total de aproximadamente 4 819 ETH y un desembolso neto de prima de unos 200 000 USD.

Actualización de la plataforma

Gate ha lanzado en exclusiva una herramienta optimizada para operar opciones: el producto Rolling Option Selling, diseñado para que los usuarios vendan opciones de forma automática y continua durante un periodo predefinido. Los usuarios pueden personalizar la ejecución por Delta o strike, elegir vencimientos (T+1 / T+2 / T+3), definir los métodos de fijación de precios de venta, el tamaño de la posición y parámetros opcionales de take profit y stop loss. La estrategia abre posiciones automáticamente cada día a las 09:00 (UTC) y realiza el roll-over al siguiente ciclo al vencimiento, permitiendo una operativa totalmente automatizada. Además, la función muestra de forma clara las métricas de riesgo, estimaciones de margen y trayectorias previstas de ejecución, facilitando una gestión más intuitiva de la estrategia.

Guía del producto Rolling Option Selling: https://www.gate.com/help/other/options/48493

* La información no pretende ser ni constituye un consejo financiero ni ninguna otra recomendación de ningún tipo ofrecida o respaldada por Gate.

* Este artículo no se puede reproducir, transmitir ni copiar sin hacer referencia a Gate. La contravención es una infracción de la Ley de derechos de autor y puede estar sujeta a acciones legales.

Contenido

Dinámica del mercado de opciones

Estructura de operaciones por bloques

Actualización de la plataforma

Calendario cripto

Actualización de Hayabusa

VeChain ha revelado planes para la actualización Hayabusa, programada para diciembre. Esta actualización tiene como objetivo mejorar significativamente tanto el rendimiento del protocolo como la tokenómica, marcando lo que el equipo llama la versión más centrada en la utilidad de VeChain hasta la fecha.

VET

-3.53%

2025-12-27

Atardeceres de Litewallet

La Fundación Litecoin ha anunciado que la aplicación Litewallet se retirará oficialmente el 31 de diciembre. La aplicación ya no se mantiene activamente, con solo correcciones de errores críticas abordadas hasta esa fecha. El chat de soporte también se descontinuará después de este plazo. Se alienta a los usuarios a hacer la transición a Billetera Nexus, con herramientas de migración y una guía paso a paso proporcionadas dentro de Litewallet.

LTC

-1.1%

2025-12-30

La migración de tokens OM finaliza

MANTRA Chain emitió un recordatorio para que los usuarios migraran sus tokens OM a la mainnet de MANTRA Chain antes del 15 de enero. La migración asegura la participación continua en el ecosistema mientras $OM se transfiere a su cadena nativa.

-4.32%

2026-01-14

Cambio de precio de CSM

Hedera ha anunciado que a partir de enero de 2026, la tarifa fija en USD para el servicio ConsensusSubmitMessage aumentará de $0.0001 a $0.0008.

HBAR

-2.94%

2026-01-27

Desbloqueo de adquisición retrasado

Router Protocol ha anunciado un retraso de 6 meses en el desbloqueo de vesting de su token ROUTE. El equipo cita la alineación estratégica con la Arquitectura de Gráfico Abierto (OGA) del proyecto y el objetivo de mantener el impulso a largo plazo como las principales razones del aplazamiento. No se realizarán nuevos desbloqueos durante este período.

ROUTE

-1.03%

2026-01-28

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12-11-2024, 3:15:14 PM