1. 食事のルール

あなたは資産がWeb3の乱暴な成長を牽引していることに気づくかもしれません。この領域は、ユーザー取引のためのさまざまな資産基準で満たされています。実際、ほとんどのWeb3アプリケーションはこれらの基準に基づいています。

最も一般的なのはトークン標準です。

例えば、ERC-20は誰もがさまざまな種類のトークンを発行できるようにし、これらは株式、債券、DeFiでのプレイ、DAO内のガバナンスなどの異なる物語やユーティリティを持つことができます。これらのトークンは、投機目的でAMMカーブに従って取引することもできます。

またはERC-721は、NFTを発行するために使用され、その価値はコンセンサス、投機取引、そしてまだ開発されていないユーティリティによって決定されます。

そして、friend.techでは、各ユーザーが鍵に基づいたポンジ・スキームであり、ボンディング・カーブに従って取引を行います。これには、最近人気のある序数エコシステム、BRC-20、さまざまな銘柄、そしてさまざまなプレイ・トゥ・アーンゲーム向けのWeb3ゲームエンジンが含まれます... 表面上は新しいユーティリティを提供していますが、根本的には、異なるキャリアを持つ新しい資産基準です。

誰かが設定したルールでカジノゲームを設計するようなものです。彼らは自分自身のカジノを開くことができ、他の人はこれらのルールを採用して自分自身のカジノを開くことができます。これらのルールは、ERC-20およびERC-721のような公共の財産として提供することもできますが、OpenseaがNFT取引から手数料を抽出したり、Uniswapが取引と流動性プールからプロトコル手数料を徴収したりするように、カットを取ることもできます。

私たちは人々を信頼しません。コードを信頼します。

Web3がWeb2よりも優れている点は、モデルが考案されると、ブロックチェーンの許可なし性質により、スマートコントラクトを介して迅速に市場に展開され、市場フィードバックによってその効果が検証されることです。同時に、スマートコントラクトの透明性により、参加者はリスクを自ら判断できます。資産の発行はしばしば単なるポンプアンドダンプですが、時には製品を急速に立ち上げるための迅速な手段でもあり、開始、膨張、バブリング、収束を促進します。このサイクルは大幅に短縮される可能性があります。多くのプロジェクトは、市場をコントロールし、非常に魅力的なモデルを使用し、多くのユーザーと流動性を引き寄せながら、インフラストラクチャとネットワークを構築することで、迅速にスタートダッシュを切ります。FilecoinとPolkadotはその典型的な例です。

デゲンはカラスのように賢く、貪欲で、資産に惹かれ、資産を食べ、資産をめぐって争います。Web3の世界はカラスのために用意された宴会のようなもので、プロジェクトはさまざまな食材で作られた料理のようなものです。賢くて強いカラスはごちそうを食べることができますが、遅くて弱いカラスは食べ物の奪い合いで敗北したり、有毒な料理(絨毯の引きなど)を食べて危険にさらされたりすることさえあります。プロジェクトクリエーターはシェフの役割を果たし、アセット基準に従ってプロジェクトを作成し、カラスを自分の目的のために操作します。

2. ナラティブ/ユーティリティとしてのキッチン用品

人間は自然に事実や数字を通じて世界を理解するのではなく、物語を通じて理解します。物語とは、言語、テキスト、ビジュアルなどを通じて伝えられる物語や情報を指します。それは、特定の情報、視点、または価値観を聴衆に伝えることを目的として、出来事、経験、または概念を記述するために使用される表現手段です。ビットコイン（BTC）は特に魅力的な物語です：分散型デジタルゴールド、支払いや送金の代替手段、金融の包摂性、体制に対抗するためのツール。BTCには現代の金融システムを変える可能性があり、その物語の影響の広さと深さは膨大です。AI、BTCエコシステム、モジュラリティなどは、現在Web3で人気のある物語です。これらの人気のある物語の中で機会を探している一方で、非合意の物語も探しており、アルファはしばしば非合意からより大きく生まれることがあります。

物語は、壷のような資産のキャリアであり、その価値の上限を決定します。論理が否定されない限り、十分に魅力的な物語は理論的に市場の規模を非常に大きくすることができます。寺院で香を購入したり、シャーマンに幸運をもたらしてもらったりするように、証明されていないビジョンに人々が支払うことがあります。これは、プロジェクトが自分たちのビジョン、価値、目標を伝える手段だけでなく、コミュニティ、投資家、ユーザーの興味を引き付け、維持する重要な手段でもあります。以下では、複数の側面から資産を構築する際の物語の重要性について探っています。

1. 参加者の感情に影響を与える

   • エモーション駆動: ファイナンスの世界では、参加者の感情は重要な要素です。魅力的なストーリーは興奮、自信、または恐怖を呼び起こし、それによって参加者の行動に影響を与えることができます。
   • ストーリーの魅力：人間は自然にストーリーに引き込まれます。良い物語は複雑な概念を理解しやすく魅力的にします。これは特に参加者を引きつけるために重要です。

2. 理解と普及の促進

   • 複雑さの簡素化：Web3のプレースタイルと戦略はしばしば複雑で理解しにくいものです。効果的なストーリーテリングは複雑な情報を簡単に理解できる物語にまとめ、参加者が迅速に主要な情報を把握するのを助けます。
   • 拡散の向上：魅力的なストーリーは人々によってより記憶されやすく拡散される可能性があります。ソーシャルメディアやインターネットの時代において、ストーリーの拡散の速度と範囲は、財務事業の人気と魅力に大きな影響を与える可能性があります。

3. 信頼とブランドの確立

   • 信頼の構築：物語を通じて、金融事業は信頼感を生み出すことができます。歴史的データ、成功事例、または物語のリーダーのビジョンは、参加者の信頼を高めることができます。
   • ブランドアイデンティティ：物語は金融事業が独自のブランドアイデンティティを確立するのに役立ちます。これは参加者を惹き付けるだけでなく、激しく競争が激しい市場で目立つのにも役立ちます。

4. 市場の期待に影響を与える

   • 市場動向：市場はデータや事実だけでなく、期待や予測にも左右されます。力強いストーリーは市場の期待を形作り、資金の流れや価格に影響を与えることができます。
   • セルフフルフィリング予言: 場合によっては、強力な物語が自己成就的な予言にさえつながることがあります。市場が物語を信じて行動し、それを現実のものとすることがあります。

3. 市場は燃料として

風の縁に立って、豚でさえ飛べることができます

成熟したおいしい料理を早く調理するには、十分に大きな炎が必要です。炎が小さすぎると、食材が生のままになったり、料理が完全に調理される前に宴会が終わってしまうかもしれません。

ナラティブとマーケットは時間と空間のマッチングを必要とします。市場を選ぶ鍵は、既存および潜在的な参加者のニーズに応えることです。何人が参加したがっているか、これらの参加者は誰なのか、関与する資金の規模、製品が彼らのニーズをどのように満たし、彼らの参加がプロジェクトにどのように利益をもたらすかです。

プロダクトマーケット適合（PMF）はプロジェクトの成功に不可欠です。それは製品が市場で生存できるかどうかを決定するだけでなく、持続可能な成長と発展の基盤を形成します。

1. 需要確認：PMFは製品やサービスが実際の市場需要に合致していることを確認します。製品が市場のニーズに合致しない場合、品質に関係なく失敗する可能性があります。

2. ユーザーの定着と口コミ：製品が市場の要求に密接に合っていると、ユーザー満足度が高くなり、口コミの促進につながる可能性が高くなります。満足したユーザーは最高のマーケッターです。

3. より効果的なマーケティング：製品市場適合性を持つことは、製品を最も活用する可能性の高い消費者をターゲットにするため、マーケティング活動をより効率的にします。

4. 成長と拡大の基盤：PMFは持続可能な成長の基礎です。製品が市場に適応するときのみ、プロジェクトは効果的に拡大し成長することができます。

5. リソース最適化：市場の需要を理解することで、ビジネスはリソースをより効果的に割り当て、市場のニーズに合わない機能に無駄を出さずに済むようになります。

6. 競争上の優位性:競争の激しい市場では、消費者のニーズを正確に満たす製品が競争力を獲得する可能性が高くなります。

7. リスク削減：市場の要求を理解し満たすことは、ビジネス失敗のリスクを減らすことができます。PMFとは、市場に受け入れられた製品であり、新製品の立ち上げの不確実性を減少させます。

8. 投資を引き付ける：資金を求めるスタートアップにとって、自分たちがPMFを達成したり近づいていることを示すことができることは、投資家を引き付ける可能性を大幅に高めます。

Web3領域において、良好なProduct-Market Fit（PMF）の例として知られているのは、有名なUniswapです:

• 分散取引のニーズに応える：Uniswapは、ユーザーが銀行や取引所のような従来の仲介者なしに、直接仮想通貨を交換できる分散取引プラットフォームを作成し、許可なく資産を発行できるようにしました。

• 取引プロセスの簡略化：Uniswapは自動マーケットメーカー（AMM）モデルを使用して取引を簡略化しています。ユーザーは特定の買い手や売り手とマッチングする必要はありませんが、スマート契約と直接やり取りすることで効率が向上します。

• 流動性インセンティブの提供：Uniswapはユーザーに資産をプラットフォームにロックして流動性を提供するよう奨励し、取引手数料の一部を報酬として提供しています。このメカニズムは多くの流動性提供者を引き付け、新しく発行されたトークン（"Shitcoins"）の流動性をサポートしています。

• 信頼できない環境：ブロックチェーンに基づいているため、Uniswapを使用すると、取引相手や第三者の仲介を信頼する必要がなく、取引リスクを軽減できます。

• DeFiエコシステムの発展の促進：Uniswapの登場により、全体の分散型金融エコシステムの発展が促進され、他のDeFiプロジェクトやサービスの基盤が築かれました。

4. 願望を材料として利用する

鍋と火があるので、材料を追加する時間です。

七つの大罪（セブン・デッドリー・シンズ）は、キリスト教の伝統における特に深刻な罪のグループであり、初期のキリスト教の人間の行動と教えに関する考察から生まれました。七つの大罪の概念は、特に4世紀のポントスのエウァグリウスなどの初期のキリスト教の思想家によって最初に形成されました。彼らは「八つの邪悪な思考」として知られる主要な人間の悪徳を列挙しました。6世紀には、グレゴリウス1世がこのリストを修正し、簡素化して、今日一般的に知られている七つにまとめました。定着した七つの大罪には、高慢、嫉妬、憤怒、怠惰、強欲、暴食、そして色欲が含まれています。これらの罪は他のすべての罪の根源と見なされています。七つの大罪は、キリスト教の道徳的および霊的な教えにおいて重要な位置を占めており、信者がこれらの罪を識別し回避することを奨励し、魂の健康と救済を促進するために使用されています。

それらを避けますか?いや、人の欲望を梃子にしたい。富の秘訣は古代の巻物にはっきりと書かれています。ビジネスの本質は、欲求の背後にニーズが隠れているニーズを発見し、創造し、満たすことです。多くの場合、優れたビジネスは、最終的にユーザーの欲求を増幅または満足させるという2つの結果のいずれか、または両方を同時にもたらします。物語や市場のトレンドは時代とともに変化する可能性がありますが、人間の欲望は何千年にもわたる文明と技術の進歩を通じて不変であり続けています。賢明な人々はしばしば人間の本性を通して群衆を操作し、彼らのニーズを満たし、彼らの目的のために彼らを彼ら自身のシステムに統合します。以下は、Web2、Web3を問わず「カラスの群れ」がたまらない仕組み(ビジネスモデル)と事例です。Web3のパーミッションレスな状況では、その構成性とデプロイ効率が向上し、より多くの可能性が開かれます。

4.1 取引市場の提供

取引の存在は、低価格で購入し高値で売却する可能性、不確実性、高いリターンの可能性を伴う投機的属性を意味し、急速な富の蓄積を形成するビジョンに人々を惹きつけます。流動性とボラティリティは取引において特に重要です。カジノでは、各チップの売却額がカジノの収益を表します。なぜトークンがNFTよりも基本的に優れているのでしょうか？その主な理由の1つは、トークンの方が流動性が高いことです。トークンは無数の部分に分割することができ、資本規模に関係なく誰もが参加できるため、取引が柔軟になります。一方、NFTは主に単独で取引されます。たとえNFTを多数の部分に分割できたとしても、それらは1つの価値に対応するだけであり、取引の閾値が高く、柔軟性が低くなります。ボラティリティは高い利益の可能性を意味し、人々に興奮と即時の満足感を提供します。

成功した取引は、財務的なリターンだけでなく、勝利と達成感の心理的満足感ももたらします。運が大きな役割を果たすにも関わらず、成功した取引はしばしば知性、分析能力、予測能力の反映と見なされます。

キーワード：貪欲、誇り

4.2 承認

トップの投資機関やKOLからの推薦を受けることは、フォロワーの参加意欲を刺激することもできます。その結果、これらの機関やKOLは、自身の権威と影響力を利用してフォロワーを活用することができます。DYOR:

1. 信頼と信用

• ブランド信頼：大手機関は通常、良い評判とブランド認知度を持っており、その推薦や支持に信頼性と信用を加えます。
• プロフェッショナル認識：大手機関は市場での専門家や権威と見なされ、彼らの決定は一般的に慎重に考えられ、十分な情報に基づいていると考えられています。

1. 安心感とリスク軽減

• Reduced Perceived Risk: Followers often believe that if a project or asset is supported by a major institution, the risk of investing in it might be lower.
• フォロワーは、より知識と経験豊富と考える投資家の行動を真似する傾向があります。

1. ソーシャルプルーフと群れの心理

• ソーシャルアイデンティティ: 大規模な機関の投資判断は、社会的証拠の形態と見なされています。つまり、「これらのプロフェッショナルで成功した機関が投資しているので、それは良い機会に違いない」ということです。
• グループダイナミクス：人間は特に複雑な決定を迫られたときに、群衆に従うという自然な傾向があります。

1. 市場の影響

• 市場リーダーシップ：大手機関の投資行動はしばしば市場をリードし、特定のセクターや資産の全体的なトレンドに影響を与えます。
• デモンストレーション効果：これらの機関の決定はデモンストレーション効果をもたらし、より多くの投資家がそれに続くかもしれません。

キーワード：怠惰

4.3 市場の操作

市場操作とは、資産の価格や取引量を操作するためにさまざまな手段や戦略を使用する実践を指します。ハイプを作り出す、プランプ、ダンプ、マーケットメイキング、価格の急激な上昇などの用語はすべて市場操作に関連しています。市場操作が参加者を引きつけるいくつかの主要な理由は次のとおりです:

1. Quick Profitsの誘惑

   • 高いリターンの約束：市場操作活動はしばしば資産価格の急激な上昇とともに行われ、小売投資家に対して速やかで高いリターンの幻想を生み出します。
   • Greed: 人間は特に手に入れやすいと思われる場合には、富の増加を求めるという内在的な傾向があります。

2. 取り逃がすことへの恐れ(FOMO)

   • 群れのメンタリティ：小売投資家が他の人々が短期間で大きな利益を上げているように見ると、同様の機会を逃すことを恐れることがよくあります。
   • ソーシャルプルーフ：他者の投資行動は、投資判断の正確性を示唆する「証拠」と見なされる。

3. 市場センチメントとグループの行動

   • 市場フレンジー：市場がフレンジーやバブル期間にあるとき、小売投資家は一般的な楽観的な感情に簡単に引き寄せられます。
   • 適合性：人々は、情報の非対称性の状況において特に、周囲の大多数の行動を模倣する傾向があります。

これの一般的な例はよく知られたポンプアンドダンプの手法です:

• ポンプ（ハイプ）:

  • 現象を作成する：投資家またはグループがさまざまな手段（ニュース、声明、ソーシャルメディア、コミュニティコールなど）を通じて資産（通常は流動性が低い）を人工的にハイプし、価格上昇の幻想を作り出すか、価格を押し上げて初期参加者に富をもたらし、富の効果を作り出し、まだ市場に参加していない人々を引き付ける。

  • 価格の上昇：このハイプは他の投資家の注目と興味を引き、資産の購入につながります。需要が増えると、資産の価格が上昇します。

• ダンプ（売りつけ）：

  • ハイレベルの売り払い：資産価格が比較的高い水準に達したとき、ハイプを開始した投資家やグループはこれらの高値で資産を売却します。

  • 価格崩壊：大規模な売り払いの結果、資産価格は急激に暴落し始め、特に高値で購入した後発投資家は損失に直面しています。

高い価格で売却して利益を得るため、注目を集めるため、迅速に参加者を引き付けて流動性を提供するため、またはインフラを構築するためであっても、市場操作はユーザーの行動を通じて目標を達成するための効果的な手段です。

キーワード：Greed、Arrogance

4.4 インセンティブ

インセンティブはユーザーを引きつける最も直接的な方法です。エアドロップ、招待手数料還元、利息収入、マイニング報酬、取引量のしきい値に達した後の割引など、これらすべての低リスク手法は明白なリターンをもたらします。これらのインセンティブ手法は明確な価値提案を提供し、ユーザーが潜在的な利益を直接見ることができます。インセンティブの使用により、プラットフォームやプロジェクトへのユーザーの関与が増加し、成長が促進され、ユーザーベースが拡大します。より多くのユーザーが参加するにつれて、プラットフォームやプロジェクト自体が価値を得て、さらに多くのユーザーを引きつけます。基本的に、これは時間的な不一致の事例です。

これらのインセンティブは、ユーザーの参加度合いに密接に関連しており、プロジェクトにユーザーを拘束し、脱退のペナルティメカニズムを含む場合もあります。

ヒント：即座でシンプルなインセンティブは非常に中毒性があり、『即時の満足』というよく知られた概念に似ています。

1. エアドロップ

   • 低リスク：ユーザーは通常、お金を投資する必要がないか、あるいは一定の資産を保有するだけで、無料トークンや資産を受け取るチャンスがあります。
   • 直接的なリターン：エアドロップは、ユーザーが即座に価値のあるトークンを入手できるようにする直接の金銭的インセンティブを提供します。

2. 招待リベート

   • ネットワーク効果：新しいユーザーを招待することで、既存のユーザーは一定の割引や報酬を受け取ることができ、製品やサービスのプロモーションを促進するためにネットワーク効果を利用する。
   • Win-Winの状況: 招待者も招待された人もしばしば利益を得、相互に有益なダイナミックを作り出します。

3. 利息を獲得

   • パッシブインカム：特定の資産をステーキングしたり投資したりすることで、ユーザーは利子やその他の形態の収益など、収益を得ることができます。
   • 比較的低いリスク：市場での直接取引と比較して、利子による収入は通常、リスクが低い戦略と見なされます。

4. 取引量のしきい値を超えた後の割引

   • アクティブな取引を奨励します：ユーザーの取引量が一定の閾値に達した後に割引を提供することは、より頻繁な取引を促進します。
   • ユーザーの忠誠心を高める：割引はユーザーに同じプラットフォームで取引を続けるよう促し、プラットフォームの忠誠心を高めます。

5. マイニング報酬

   • 構築の加速: 流動性マイニングやノードマイニングであろうとも、トークンインセンティブは人々を参加させ、流動性およびノードネットワークの構築を加速させる。
   • バリューバインディング：マイニングはしばしばステーキングおよびスラッシングメカニズムを伴い、ノードの利益をネットワークの価値に結びつけることが多い。離脱や悪意のある行動によるノードの経済的損失は、ネットワークの安全かつ安定した運用を維持する。Bitcoinの51%攻撃やOptimisticの詐欺証明は良い例です：もしノードが悪意を持って行動したい場合、そのコストはしばしば利益よりもはるかに大きいです。

最近のBlastのエアドロップは、わずか数週間で8億ドル以上の資金を集め、大量の流動性を直接引き付けました。そのロジックは残酷に単純であり、参加者の顔に現金を投げつける一方で、招待ポイントにはポンジ・スキームのようなフライホイール効果が関与しています。L1とのクロスチェーンによってリスクが増大する一方で、参加者は利益の可能性により関心を持っています。これらのセキュリティ問題は莫大な金銭的インセンティブの面前では最小限に抑えられ、参加はますます急増しています。

キーワード：暴飲暴食

4.5 レバレッジ

レバレッジはギャンブル的性質に侵入する可能性があり、投資のリスクと潜在的なリターンを大幅に増加させることができ、それによってギャンブルと同様の心理的および行動パターンを強化する可能性があります。

1. 増加した潜在的なリターン

   • Amplified Gains: レバレッジを利用することで、投資家は少ない資本でより多額の投資をコントロールできるため、潜在的な利益が比例して増幅されます。
   • 魅力：この拡大効果は、ギャンブルで大勝利を追求するのと同様に、迅速かつ高いリターンを求める投資家を引き付けます。

2. リスクの増加

   • 損失の拡大：レバレッジは利益だけでなく損失も増幅します。わずかな逆市場の動きでも、大きな資本損失を招くことがあります。
   • ストレスと衝動的な決定：より高いリスクに直面する投資家は、より多くのストレスを感じ、衝動的で非合理的な決定をするかもしれません。

3. 心理的影響

   • 過信：レバレッジを使用することで、投資家は市場リスクをコントロールできると誤って信じて自信過剰になる可能性があります。
   • 損失追い: 損失を被った後、投資家はレバレッジを増やして、迅速に回復しようとするかもしれません。

4. 無形な「ベット」

   • 資金の不可視性：物理的なカジノとは異なり、暗号市場では資金の使用はデジタルであり、触れることもできないため、実際の資本やリスクに対する適切な認識が不足している可能性があります。

5. アクセシビリティと利便性

   • 利用の容易さ：多くのWeb3製品は、ギャンブルの普及した利用可能性と同様に、利用を非常に簡単にする。
   • 永続契約における百倍のレバレッジ、Rollbitにおける千倍のレバレッジ、およびRari CapitalにおけるDeFiレンディングレイヤーは、高いレバレッジの興奮で多くのユーザーを引き付け、これらのプロジェクトの欠くことのできない魅力となっています。

   キーワード：Greed

4.6宝くじ

抽選の仕組みは、ギャンブルの性質を増幅するものでもあり、ランダムなリターンに対する人々の強い反応を刺激し活用するものであり、寺院で香を購入したり願い事をするのに似ています。

1. 不確実性とインセンティブ

   • インセンティブ効果：不確実性からの動機付けは非常に強力です。宝くじのランダム性と潜在的な大きな賞品は興奮をかき立て、期待感を高めます。
   • ドーパミン放出：抽選に参加し、可能性の勝利を期待する際、脳は快楽と報酬に関連する神経伝達物質であるドーパミンを放出します。

2. リスクと報酬の不均衡

   • 高いリターンの誘惑：勝つ可能性が低くても、巨額の報酬が参加を引きつけ、実際のリスクを遮る。
   • 過小評価されたコスト: 参加者は、時間の経過とともに蓄積される小規模な投資の実際のコストをしばしば過小評価します。

3. 損失を追う

   • ビッグプライズを追求する：参加者は最終的に大きな勝利を得ることを期待して投資を続けるかもしれません。これはギャンブルでの「損失を追いかける」心理と類似しています。
   • Sunk Cost Fallacy: ロングタームの参加者は、すでに投資された時間とお金を取り戻すか利益を得ることを望んで続ける可能性があります。

4. コントロールの錯覚

   • コントロールの誤った感覚：参加者は、特定の戦略や直感を通じて勝利の可能性を高めることができると誤って信じているかもしれません。
   • パターン認識の傾向：人々は、ランダムな出来事にパターンや規則を見つけようとする傾向がありますが、そのようなパターンが存在しない場合でも。

PoolTogetherはよく知られたWeb3抽選プロジェクトであり、ユーザーは共通の賞金プールに資金を預けて利子を得ることができます。この利子は賞金として使用され、定期的な抽選を通じて無作為に選ばれた参加者に分配されます。すべてのユーザーの元本は安全であり、賞金を獲得しなくても預金を失うことはありません。この仕組みは貯蓄の安全性と抽選の興奮を組み合わせ、リスクフリーで追加収入を得る機会を提供しています。

キーワード: Greed

4.7 フライホイール (3,3)

私たちは、ロジックがシンプルなポンジ・スキームに精通しています：新参者からの投資を使って初期参加者のリターンを支払うとともに、ネットワークの乗数効果を伴います。

Olympus DAOやAnchor Protocolなどのプロジェクトは、ポンジ・スキームに似ていると批判されているものの、多くの参加者を惹きつけています。これは、革新的な金融メカニズム、高収益の約束、分散型ファイナンス（DeFi）セクターへの広範な関心の組み合わせによるものです。これらのプロジェクトが魅力的である主な理由を以下に示します。

1. 高い収益の約束

   • 魅力：これらのプロジェクトはしばしば従来の金融市場よりも高いリターンを約束し、高い収益を求める人々に大きな魅力を持っています。
   • Yield Farming: 参加者は、ステーキング、貸出し、またはその他の方法を通じて、かなりの利子またはトークン報酬を獲得することができます。

2. 革新的な金融メカニズム

   • ユニークなモデル：これらのプロジェクトは通常、アルゴリズム安定コイン、流動性マイニング、債券などの独自および複雑な金融モデルに基づいて運営され、金融革新に興味を持つ人々を惹きつけます。
   • 技術の魅力：ブロックチェーンや分散型金融技術への関心は、参加者を引き付ける重要な要素でもあります。

キーワード: Greed

4.8 プロキシ

暗号通貨の世界では、無数の宝物が掘り出されるのを待っている金鉱に似ています。しかし、メカニズムや運用の複雑さから、採掘プロセスは困難を伴います。人間の本性は簡単な方に傾くため、「シャベル」が生まれました。市場では様々な種類のシャベルが提供されており、木製、鉄製、ステンレス製、そして掘削機さえもあります。それぞれの効率、コスト、応用シナリオが異なります。ユーザーは一般的に、最小のコストでリターンを最大化するか、一定のリターン期待内でリスクを最小限に抑えることを目指しています。各シャベルの一撃は賭けをするのに似ており、シャベル自体はこれらの賭けからカットを得るか、利益を分け合います。2つのプロキシメソッドがあります: 1つは、コピートレーディング、流動性マイニングプールアグリゲーターなど、ユーザーが好みに応じて選択できるさまざまなベッティング戦略を提供します。もう1つは、ユーザーのリソースを直接管理することです。

たとえば、最近人気を博しているClore.aiは、マイナーにとって便利な仕組みを提供しています。これにより、ネットワーク内の最高収益マインを見つけ、特定の計算能力サービスが必要なときにネットワーク配布タスクを完了し、それ以外の場合は、その時点で最も高いマイニング収益を持つ暗号通貨を見つけて参加します。このように、GPUマイナーは単にマイニングリグをネットワークに投入して利益を自動最大化することができます。

さまざまな取引ボット、ERC-4337、意図中心アプリケーション、およびAIエージェントは、ユーザーが複雑な手順をバイパスし、効率的に目標を達成するのを支援する「シャベル」のような存在です。これはユーザーエクスペリエンス（UX）を向上させる上で重要です。

提起された質問は、地雷を直接与えられるか、それとも地雷とシャベル、販売チャネル、自動化された生産ラインを与えられるかということです。

キーワード：怠惰

4.9 アービトラージ

アービトラージはスペキュレーター向けのゲームのように思えるかもしれませんが、その存在は時にシステムの健全性を確保します。同じ資産に対する異なる取引市場間のアービトラージは資産価格を安定化させ、実際の市場価格をより正確に反映したユーザーコストをもたらし、それによってリスクを軽減します。たとえば、プロジェクトを特定の資産にアンカーするには、アービトラージマージンを設定することが良い方法です。これは永続契約やLuna/UST安定モデルによって具体例が示されています。

永久契約

メカニズム：永続契約の価格が現物価格よりも高い場合（過大評価）、ロングポジションはショートポジションにファンディング料金を支払い、その逆も然り。これらのレートは定期的に調整されます（例：8時間ごと）。

目的：これにより、トレーダーが永続契約価格を現物市場価格に近づける取引を促進し、自己規制を支援し、現物価格からの長期的な逸脱を防ぎます。

Luna/UST:

UST (TerraUSD): 米ドルと1:1の価値を維持するように設計されたアルゴリズム安定コイン。

Luna：Terraエコシステムのネイティブトークンで、ガバナンスとステーブルコインシステムの維持に使用されます。

アンカリングメカニズム：

アルゴリズム調整：USTの時価が1：1のUSD比率から逸脱した場合、システムはアルゴリズム調整メカニズムを使用してバランスを回復します。

両方向の変換：ユーザーは、1USDの固定値でUSTとLunaを自由に変換できます。

価格安定化オペレーション：

When UST > $1: ユーザーは、USTの市場価値が1米ドルを超えるため、USTを1米ドルで評価されるLunaで鋳造することにインセンティブを受けます。これにより、UST供給が増加し、その市場価格が低下します。

USTが1ドル未満の場合：ユーザーは1ドル未満でUSTを購入し、1ドルで評価されるルナに変換することができ、USTの流通量を減らし、その市場価格を増加させます。

アービトラージャーは、利益を上げながらも、プロジェクトチームのツールとなってしまうことを知らずに、リスクフリーのリターンを最大化するために市場のスペキュレーションに従事し、無意識に市場の安定を維持しています。MEV（Miner Extractable Value）は、暗号世界でのもう1つの興味深い例です。

キーワード：Greed

4.10 競争とゲーム理論

4.10 競争とゲーム理論

ユーザー自身がゲームに参加し、自然に金融プールを膨らませることができます。

一般に「内部競争」として知られる、勝ち負けの状況、レベル、ランキングの設立により、同じ状況にいる人々がお互いに競争します。上位の人々は自分の地位を維持したいと考えていますが、下位の人々は上位のプレイヤーを追い落とし、上昇しようとします。これにより、ルールメーカーが設定した目標を無意識に達成することがあります。

Web2では、はしごのランキングや階層システムを特徴とするゲームが数多く存在しています。プレイヤーはしばしば、ゲーム会社の懐に無自覚にお金を注ぎ込む中、自らの力を高めるためにゲーム内で過剰な支出を行ったり、自らのランクを上げるために継続的にプレイしたりします。プレイヤーが不断にランクを上げる一方で、彼らは無自覚に忠実な活動とゲーム時間を提供しています。

TikTokには、「PKリワード」という機能があります。ここでは、2人のブロガーが設定された時間内で、どちらがより多くのリワードを受け取るか競います。両方のブロガーは、ファンに貢献するよう励まし合い、報酬を上回ろうとします。リワードの嵐は通常、時間制限の終わりに向けて激しくなり、TikTokのプロモーションなしで報酬額が増加し、これらの報酬のかなりの部分がTikTokの利益になります。

Alpha Clubというプロジェクトも同様のロジックを採用しています。

成功したKOL（Key Opinion Leader）は、富の秘密を共有したいと考え、スペースをホストすることを決定します。 そのスペースには貴重な情報があり、座席には限りがあるため、価格が付いています。 価格はどのように決定されるのでしょうか？価格は、価格が徐々に上昇するボンディングカーブを通じて決定されます。

スペースは限られていますが、人数が満員になった場合はどうなりますか？ 後から来た人は、スライディング入札を使用して、現在の座席で最初の人に債務曲線に従って高い価格を支払います。

スペースがいっぱいになった場合はどうなりますか？「スライディング入札」方式が使用され、新参者は現在の席の最初の人に対して債券曲線に基づいてより高い価格を支払い、依次になります。

早期参加者は自動的に利益を得る一方、後から来る者は価値を増やし続けます。誰もが市場の流動性の一部となります。

ユーザーは、オークションに参加する動機が2つあります: 1つはアルファ情報と知識への需要であり、もう1つは投機の欲望です。真剣な暗号通貨投資家と投機的なデジェンは、この価格設定モデルの下で市場価格形成の参加者となります。アルファクラブのスローガン「稼ぐか学ぶか、どちらかだ」は、市場の基本原則を完璧に表しています。

キーワード：嫉妬

要約

欲望の下には、さまざまなプレイスタイルが発明されることがあります。これらのモードを組み合わせ、異なる物語や市場シナリオに拡張することで、無数の資本プールモデルが生まれる可能性があります。十分に深い物語、マッチングする市場、魅力的なモデルが相互に利益をもたらす状態に達すると、おいしい料理が生まれるのです。供給と需要やアプリケーションシナリオの厳密な一致が必要というわけではありません。それはまるで群れのカラスのように、招かれざるものとしてやってきます。

人間の本性が価格を駆動し、価格は価値に戻る。消費者と投機家の間のゲームが経済世界の本質を形作る。製品の仕組みでは、ゲームや価格、市場の真実を垣間見ることができるかもしれません。

混沌と秩序のあるWeb3の世界では、私たちは皆シェフであり、私たちは皆カラスです。

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