Hiện tại, lĩnh vực restaking Ethereum đang phát triển mạnh mẽ, với Eigenlayer thông minh đóng gói "sự đồng thuận an toàn của Ethereum" như một mặt hàng để xuất khẩu bên ngoài, hình thành vòng lặp doanh thu restaking của chuỗi POS. Nhưng làm thế nào mà BTC dựa trên POW có thể đạt được vòng lặp restaking?

Ngày hôm qua, @bounce_bitHoàn thành việc tài trợ $6 triệu do Blockchain Capital dẫn đầu, thu hút sự chú ý. Làm thế nào để đạt được việc BTC native asset restaking? Tiếp theo, hãy để tôi bày tỏ ý kiến của mình.

Ban đầu, tài sản BTC, với tư cách là tài sản chính thống với trạng thái đồng thuận tuyệt đối, sẽ được bao bọc và chuỗi chéo với các chuỗi công cộng chính thống như Ethereum, xuất hiện trong danh sách tài sản thế chấp tùy chọn của các nền tảng cho vay như MakerDAO và AAVE. Thông thường, người dùng đặt cược BTC cho những người giám sát tập trung đáng tin cậy để tạo mã thông báo WBTC ERC20, sau đó được sử dụng trong hệ sinh thái Ethereum DeFi. Đây cũng là một hình thức giải pháp chia sẻ thanh khoản, nhưng có hai vấn đề: 1) Các thực thể tập trung đáng tin cậy có quyền quá mức và tính bảo mật của chuỗi chéo tài sản phụ thuộc vào các nền tảng tập trung, hạn chế trọng lượng của tài sản được bọc trong hệ thống Ethereum và người dùng tự nhiên thích các tài sản gốc Ethereum như DAI, ETH, v.v. và thận trọng với các tài sản bên ngoài; 2) Tài sản BTC gốc không có doanh thu ban đầu trong môi trường POW ban đầu và chuỗi chéo chúng với các hệ sinh thái khác tương đương với việc nắm bắt doanh thu tràn sinh thái từ các chuỗi khác, gây khó khăn cho việc lấy các mô hình doanh thu phong phú. Nó tạo ra lợi nhuận nhỏ và chi phí tin cậy cao, hạn chế sự nhiệt tình của người dùng đối với các tài sản chuỗi chéo. Dựa trên điều này, chúng ta có thể suy ra rằng để một chuỗi POW BTC gốc có được mô hình vòng kín doanh thu đáng tin cậy và đa dạng, nó cần phải đáp ứng hai điều kiện: 1) Chuỗi POW phải chuyển sang chuỗi POS hoặc có chuỗi POS chuyên dụng, nơi các trình xác thực nút đặt cọc tài sản gốc để chuyển đổi chúng thành quyền biểu quyết và do đó củng cố tính bảo mật của chuỗi POS, sẽ mang lại doanh thu "khai thác" cơ bản cho tài sản bản địa; 2) Chứng chỉ LSD đặt cọc có thể lưu hành trong hệ sinh thái DeFi rộng lớn của riêng nó để có được nhiều doanh thu bổ sung khác nhau và nếu nó có thể vượt qua các giới hạn của chuỗi gốc và có được sự tràn ngập thanh khoản cho toàn bộ chuỗi hoặc thậm chí môi trường ngoài chuỗi, sẽ tốt hơn nếu có được doanh thu. Hiểu được cấp độ này, chúng ta hãy xem xét kỹ hơn giải pháp phục hồi được cung cấp bởi BounceBit. Nói tóm lại, BounceBit đã xây dựng một chuỗi POS layer1 song song với BTC, tập trung nhiều hơn vào các vấn đề lưu thông và doanh thu của tài sản. Nó không bị ảnh hưởng bởi các hạn chế kỹ thuật mainnet BTC hiện tại và tắc nghẽn phát triển BTC layer2, nhằm mang lại các mô hình doanh thu phong phú và đa dạng cho các tài sản gốc BTC, có thể cung cấp cho chủ sở hữu BTC một quản lý tài sản tùy chọn.

Cách hoạt động như thế nào？

1) BounceBit không che giấu vấn đề 'tính trung tâm' trong việc chuyển đổi tài sản gốc BTC qua chuỗi. Nó trực tiếp thừa nhận tính trung tâm nhưng chọn các nền tảng CeFi tuân thủ. Người dùng có thể ủy quyền tài sản cho các nền tảng tuân thủ như Mainnet Digital và Ceffu để nhận tài sản được đóng gói WBTC hoặc BTCB với tỷ lệ 1:1. Các tổ chức giữ tài sản tuân thủ này có thiết kế tốt hơn về minh bạch tài sản và kiểm toán tài chính, cung cấp bảo đảm tin cậy cho việc nhập tài sản vào chuỗi POS tiếp theo. Lý thuyết, người giữ BTC cũng có thể trực tiếp chuyển đổi tài sản qua chuỗi POS của BounceBit thông qua các công nghệ như cầu nối MPC chuyển đổi chuỗi. Tuy nhiên, các phương pháp chuyển đổi chuỗi này về cơ bản bị hạn chế bởi tính trung tâm của các thực thể đa chữ ký, tương tự như vấn đề trung tâm hóa của các tổ chức giữ tài sản tuân thủ.

2) Người dùng có thể đặt cọc tài sản bọc và mã thông báo BounceBit vào hệ thống xác minh trình xác thực POS của chuỗi BounceBit, cung cấp bảo mật mạng hiệu quả cho chuỗi POS với mô hình đặt cọc mã thông báo kép. Điều này kiếm được phần thưởng khai thác hàng năm ổn định, trong khi chứng chỉ LSD có thể nhận được phần thưởng khai thác bổ sung trong các giao thức DeFi khác nhau có nguồn gốc từ chuỗi POS. Đặt cọc lợi nhuận hàng năm là tương đối cố định, nhưng không gian tưởng tượng thu nhập tiềm năng cho sự phát triển sinh thái chuỗi tiếp theo sẽ lớn. Ví dụ: các giao thức DeFi khác, oracles, cầu nối chuỗi chéo, v.v., đều có thể được khôi phục bằng LSD để có được thu nhập mới, có nghĩa là mã thông báo gốc sẽ được hưởng lợi từ sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái chuỗi POS. Để nhanh chóng xây dựng hệ sinh thái, BounceBit hỗ trợ khả năng tương tác với các chuỗi EVM khác, giúp di chuyển các ứng dụng dễ dàng và ngưỡng thấp. Tất nhiên, với lớp trừu tượng chuỗi này, nó cũng cung cấp khả năng kỹ thuật cho LSD tràn sang các hệ sinh thái khác để có được thu nhập.

3) Eigenlayer đã đề xuất một cách sáng tạo một câu chuyện rất hấp dẫn về chuỗi Ethereum, nơi các nút hoạt động (AVS) trên chuỗi có thể tham gia quản trị mạng của các chuỗi khác, xuất Ethereum đảm bảo sự đồng thuận cho các chuỗi khác và có được thu nhập lấy lại ngoài chuỗi. Đây là lý do cốt lõi cho sự điên cuồng hiện tại của việc lấy lại Ethereum và tại sao mọi người không sợ quá tải đồng thuận. Eigenlayer đã nắm bắt xu hướng mô-đun hóa, với ngày càng nhiều chuỗi mới nổi cố gắng nhanh chóng thực hiện "sự đồng thuận an toàn". Nó trực tiếp đóng gói khả năng xác minh trình xác thực tràn của Ethereum khi Ethereum đảm bảo hàng hóa đồng thuận cho đầu ra bên ngoài. Mặt khác, BounceBit nắm bắt nhu cầu nắm giữ ổn định của chủ sở hữu tài sản BTC, trong khi BTC hiện đang giống như một chuỗi đơn lẻ không có sự thâm nhập thanh khoản hiệu quả vào toàn bộ môi trường chuỗi khác. Để đáp lại điều này, BounceBit đã tạo ra một câu chuyện mới về DeFi + CeFi, nơi chứng chỉ LSD được đặt cọc trên các nền tảng lưu ký có thể kiếm được thu nhập gia tăng trên các nền tảng dịch vụ lưu ký CeFi ban đầu. Đằng sau điều này là tiềm năng thu nhập thị trường tài chính ngoài chuỗi đáng kể, trong bối cảnh BTC ETF phê duyệt, là một câu chuyện khá hấp dẫn và giàu trí tưởng tượng. Điều đáng chú ý là các nền tảng lưu ký CeFi tuân thủ cũng có thể tạo ra một lượng lớn thu nhập ngoài chuỗi, chẳng hạn như khai thác đặt cọc, dịch vụ cho vay, sản phẩm đầu tư, v.v. Thông thường, để tránh rủi ro bảo mật hệ thống, phần tài sản này sẽ được trang bị cơ chế công bố công khai minh bạch và các ngưỡng cần thiết để ủy quyền sử dụng tài sản.

Theo quan điểm của tôi, điều này tạo nên sự đổi mới cốt lõi mà BounceBit mang lại trong việc xây dựng một chuỗi POS cho việc restaking tài sản gốc BTC. Người giữ BTC cần một kênh để kiếm thu nhập đa dạng, và BounceBit, với các nền tảng CeFi tuân thủ quy định làm lõi, đã giới thiệu cơ chế đào trâu của chuỗi POS trong khi mở rộng LSD thông qua Restaking tới một thị trường CeFi vô hạn ảo cung cấp thu nhập gốc.

Một hệ thống vòng đóng cửa tái đầu tư được thiết lập như một mô hình doanh thu dự đoán cho tài sản BTC.

Nhìn vào nó từ một góc độ khác, liệu một BTC ETF có phải là một giải pháp tái đầu tư doanh thu ngoại bảng rộng lớn không? Cách tiếp cận này, kết hợp môi trường doanh thu bản địa của các chuỗi Web3 (POS staking) với doanh thu tăng incremental ngoại bảng từ các nền tảng Web2 (lợi nhuận bảo lãnh), đặc biệt phù hợp với hệ sinh thái BTC hiện tại. Không phải là một sự thổi phồng khi gọi nó là giao thức sáng tạo đầu tiên trong không gian BTC Restaking.

Từ một quan điểm toàn cầu, nó có thể phối hợp với cơ hội tăng trưởng tiềm năng của các quỹ giao dịch trao đổi; kỹ thuật, nó có thể nối liền các cơ hội tăng trưởng tiếp theo của thị trường BTC Restaking; và kinh tế, nó thực sự có thể cung cấp ba lợi ích cho người giữ BTC. Điều này mở ra khả năng thúc đẩy việc triển khai các mô hình doanh thu POS cho các chuỗi POW như BTC.

Miễn trừ trách nhiệm：

1. Bài viết này được sao chép từ [Chain View]. Chuyển tiếp Tiêu đề Gốc ‘解析BounceBit：如何为BTC原生资产打造Restaking收益闭环？’. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [*Hao Tian]. Nếu có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc tái in này, vui lòng liên hệ Gate Họcđội ngũ và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
2. Bản Quyền từ Trách Nhiệm: Các quan điểm và ý kiến được diễn đạt trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không hề tạo thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Các bản dịch của bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết dịch là không được phép.