導入

分散型金融（DeFi）エコシステムにおいて、ステーブルコインは暗号通貨と伝統的な金融との重要なリンクとして機能しています。市場が成長し続ける中、ステーブルコインプロトコルは信頼性のある資産価値の安定性を提供し、ユーザーや機関からの資産成長に対する需要を満たすために、より効率的で持続可能な収益生成モデルを革新しなければなりません。この状況下で、Falcon Financeは重要なプレーヤーとして目立っています。

Falcon Financeは、合成ドル資産を持続可能な収益機会に変えるために設計された安定コインプロトコルです。 「Your Crypto, Your Yields」というコアミッションを掲げるFalcon Financeは、最先端の技術革新と洗練されたメカニズムデザインを通じて、ユーザーと機関の両方がデジタル資産の全収益潜在を引き出すことを可能にします。 信頼、透明性、先進技術を基盤とするFalcon Financeチームは、ブロックチェーン、金融工学、定量分析の専門家からなります。 彼らは信頼性とパフォーマンスの最適なバランスを確保するために協力しています。

最近、ファルコンファイナンスの総ロックバリュー（TVL）が8000万ドルを超え、クローズドベータテスト中に1億ドルのマイルストーンを達成しました。さらに、ファルコンファイナンスはポイントプログラムとガバナンストークンの発表を行いました。これにより、ユーザーエンゲージメントとコミュニティガバナンスの機能がさらに強化されます。これらの展開から、ファルコンファイナンスは技術革新と市場拡大を通じてステーブルコインプロトコル領域で重要なプレーヤーとして急速に台頭していることが示唆されています。

この記事では、Falcon Financeのコアメカニズム、最近の動向、成長戦略について掘り下げ、競争の激しいDeFiエコシステムで持続可能な発展を達成する方法、そしてステーブルコインプロトコルの将来方向についての洞察を提供します。

ファルコンファイナンスとは何ですか？

ソース:https://x.com/FalconStable

ファルコンファイナンスは、合成ドル資産を持続可能な収益機会に変換する革新的な分散型ファイナンス（DeFi）プロトコルです。その使命は、ユーザーに高収益で安全なプラットフォームを提供し、デジタル資産の収益潜在性を最大化することです。ファルコンファイナンスは、過剰担保された安定コインUSDfと利息を生み出すトークンsUSDfを使用するデュアルトークンシステムで動作しています。収益は資金調達レートアービトラージとクロス取引所価格差アービトラージを通じて生み出されます。プロトコルは、様々なトークンを担保としてサポートし、デュアルレイヤーモニタリングシステム、定期的な監査報告、頑丈な保険基金を通じて透明性とセキュリティを確保しています。

プロジェクトの背景

Falcon Financeは、DWF LabsのパートナーであるAndrei Grachevによって立ち上げられたシンセティックドル安定コインプロトコルです。

アンドレイ・グラチェフは、フィンテックと仮想通貨に豊富な経験を持ちます。彼は、DWF Labsのパートナーを務めるなど、いくつかの一流金融機関で中心的な役割を果たしてきました。ファルコンファイナンスの戦略リードとして、彼は、技術革新と金融工学を通じて、高収益で安全なステーブルコインプラットフォームの提供に焦点を当てた、プロトコル全体の企画とプロジェクト開発を監督しています。

ファルコン・ファイナンスチームは、ブロックチェーン技術、金融工学、定量的分析に深い専門知識を持つ業界の専門家から構成されています。密接に協力して、彼らはユーザーのために実質的な収益と資産の安全性を保証する堅牢なプロトコルを開発することに取り組んでいます。チームの集合的な経験と堅固なバックグラウンドは、競争の激しいDeFiの景色で繁栄するためのファルコン・ファイナンスの強固な基盤を築いています。

ファルコンファイナンスコアメカニズム

Falcon Financeは、合成ドル資産を持続可能な利回りの機会に変換することで、ユーザーに高収益、高セキュリティなプラットフォームを提供するために設計された革新的なDeFiプロトコルです。以下はFalcon Financeの主要なメカニズムです。

デュアルトークンシステム

Falcon FinanceはUSDfとsUSDfのデュアルトークンシステムを採用しています。

USDf: ユーザーがUSDTなどの安定した通貨を預け入れると1:1で発行されるステーブルコイン、またはBTC、ETHなどの資産をオーバーコラテラル化した基盤で発行されます。USDT、USDC、FDUSDなどのステーブルコイン、BTC、ETH、XRP、SOL、TRX、POL、NEAR、DEXE、TONなどの資産を含むさまざまな担保をサポートしています。

sUSDf: ユーザーがUSDfをステークして受け取ることができる利子を生むトークン。発行されるsUSDfトークンの数は、現在のsUSDf対USDfの価値に基づいて計算され、これは全sUSDf供給量と総USDfおよび蓄積されたプロトコル収益の比率を反映しています。sUSDfは再ステークすることもでき、再ステーク後、システムはステークされたsUSDfの金額とロックアップ期間に基づいてERC-721 NFTを生成し、より長いロックアップ期間にはより高い収益が得られます。

ソース: https://falcon.finance/whitepaper.pdf

マルチトークン収益戦略

Falcon FinanceはUSDT、USDC、およびFDUSDなどのステーブルコイン以外の様々な担保トークンをサポートしています。現在、Falcon FinanceはBTC、ETH、XRP、SOL、TRX、POL、NEAR、DEXE、およびTONを含む13の非ステーブルコインを担保としてサポートしており、流動性やトークンの潜在性に基づいてさらに多くの資産を追加していく予定です。

利益を生み出すために、Falcon Financeは、価格変動リスクを管理しながら、資金調達率の収益を確保するために、スポットおよび先物ポジションのヘッジ戦略などの戦略を採用しています。これらの戦略には、スポット市場でのロングポジションを取る一方で、先物を空売りしたり、スポット資産を売却して先物契約を買うことが含まれます。さまざまな資金調達率（プラスまたはマイナス）の下で、ロングおよびショートポジションは資金調達手数料を受け取ります。

さらに、Falcon Financeは機関投資家向けのインフラを活用して、CEXからCEXおよびDEXからCEX取引所間の裁定取引戦略を実行し、取引所間の価格差から利益を得ています。

ソース: https://falcon.finance/whitepaper.pdf

セキュリティ保証

ファルコンファイナンスは、ユーザー資産の安全性とプロトコルの安定性を確保するために、マルチレイヤーのセキュリティアプローチを採用しています。以下は、そのコアセキュリティメカニズムの詳細な説明です。

1.デュアルモニタリングと手動監視：Falcon Financeは、デュアルモニタリングシステムと手動監視を組み合わせて、ポジションをリアルタイムで追跡および管理します。この二重層のメカニズムにより、市場の変動中に潜在的なリスクを迅速に特定し、高度な取引インフラを通じて効果的に対応できます。デュアルモニタリングシステムにより、システムの透明性が向上し、複雑な市場環境に対処する能力が向上します。

2.複数の資産保護対策：ユーザー資産をさらに保護するために、Falcon Financeは以下の対策を実施しています：

• オフラインストレージ：FireblocksとCeffuとの協力により、主要な資産とデータはオフライン環境に保存されており、潜在的なネットワーク攻撃リスクを低減しています。
• 多者計算（MPC）：この技術は取引の安全性とプライバシーを確保します。
• マルチシグネチャ方式：マルチシグネチャメカニズムは、不正なアクセスや操作を防止します。

3.リアルタイムの資産状況と透明な準備金：Falcon Financeは、リアルタイムの資産状況情報と包括的な準備金データを提供します。

• Total Value Locked (TVL): プロトコルにロックされた資産の総額をリアルタイムで表示します。
• 発行されたsUSDfおよびステークされたsUSDf：ユーザーがステークしたsUSDfの数と対応する担保を明示しています。
• USDf供給：USDfの総発行量と流通量を提供します。

4. 独立監査と準備金の証明：Falcon Finance は定期的に独立第三者企業から四半期および年次監査報告書を公表しています。これらの監査には、オンチェーンおよびオフチェーンのデータを統合した詳細な準備金の証明（POR）が含まれており、分散型取引所（DEX）、中央集権型取引所（CEX）、およびウォレットからの Gate.io の指標を含んでいます。これらの報告書は、プロトコルの透明性と信頼性を確保し、ユーザーがプロトコルの財務状況と運用健全性を理解するのに役立ちます。

5. 保険基金メカニズム：Falcon Financeは、市場の変動や特別な期間中の潜在的なリスクに対処するために専用の保険基金を設立しました。月次の利益の一部（ユーザーへの配当を除く）が保険基金に預けられます。プロトコルの採用率とTVLが成長するにつれて、保険基金の規模もそれに応じて増加します。ステーブルコインから構成されるこの基金は、予期しないリスクを補償し、潜在的な損失を軽減するために使用されます。

保険基金は、ファルコンファイナンスの内部チームと外部貢献者を含むマルチシグネチャウォレットによって監視されています。これにより、堅牢なセキュリティと透明性が確保されています。市場の変動や特殊な状況が発生した際には、この基金がゼロまたはマイナスのリターンを補償し、プロトコルの安定性を維持し、ユーザー資産を保護します。

最新情報

TVLデータ

ファルコンファイナンスは、ユーザーベースと総ロックバリュー（TVL）の両方で著しい成長を遂げ、強力な市場パフォーマンスを示しています。特に現在の変動の激しい市況において、ファルコンファイナンスのイールド戦略とデュアルトークンシステムが信頼性の高い一定の収入源を提供し、21.7％から22.6％の魅力的な年間パーセンテージ収益（APY）が多くのユーザーを引き付けています。

Falcon Financeの総ロックされた価値（TVL）は1億2630万ドルです。クローズドβテストフェーズでは、TVLが1億ドルの重要なマイルストーンに達しました。USDfの総発行量は1億1700万ドルに達し、sUSDfは9,000万ドルを超えました。さらに、ステーキングトークンsUSDfの年間利回り（APY）は現在、印象的な21.7％です。

ソース：https://x.com/templecrash/status/1879330426206015835

ポイントプログラムとガバナンストークンのローンチ

ソース: https://app.falcon.finance/earn/boosted

創設者のアンドレイ・グラチェフは、ファルコン・ファイナンスがポイントプログラムとガバナンストークンを発表する予定であることを発表しました。 ガバナンストークンの機能はまだ完全に明らかにされていませんが、コミュニティのガバナンスやユーザーの参加を促進し、プロトコルの長期的な持続可能性を支援する重要な役割を果たすと予想されています。

現在、ユーザーはベータテストに参加したり、ファルコンファイナンスに資産をステーキングすることでポイントを獲得することができます。ポイントはステーキングされた資産の総額やAPYリワードに基づいて授与されます。

成長戦略分析

Falcon Financeは、ステーブルコインプロトコルセクターにおいて革新と市場拡大で注目すべき進展を遂げています。成長するTVLと新たなガバナンストークンにより、Falcon Financeは市場ポジションを強化し、将来の成長と市場浸透に強固な基盤を築いています。これらの成果は、Falcon Financeの技術革新とユーザーエンゲージメントにおける成功を示し、今後の成長を牽引しています。次のセクションでは、Falcon Financeがテクノロジー主導のイニシアチブ、市場拡大、コミュニティガバナンス、戦略的エコシステムパートナーシップを活用して、ステーブルコインプロトコルスペースでの存在感をさらに強化する方法を探ります。

テクノロジー駆動

Falcon Financeは、技術革新を通じてプロトコルのパフォーマンスとセキュリティを最適化し、不安定な市場で安定した収益を確保することに取り組んでいます。主な革新点には、

• シンセティックアセットの生成：過剰担保メカニズムは、安定したコインUSDfを生成し、BTC、ETH、XRPなどの主要なアセットや、可能性のあるトークンを含む複数のトークンを担保としてサポートしています。将来的には、流動性とトークンの可能性に基づいてさらに多くのコインが追加されます。
• 収益配布メカニズム：プロトコルは収益配布のためにERC-4626ボールト標準を使用しています。これにより透明性と効率が確保されます。USDfをステーキングした後、ユーザーはsUSDfを受け取ります。この額は、sUSDf対USDfの価値に基づいて計算され、これは総sUSDf供給量と総USDfおよび蓄積されたUSDfプロトコル収益の比率を反映しています。

市場拡大

Falcon Financeは、次の戦略を通じて個人ユーザーと機関投資家を引き付けます。

• 多様な収益戦略：Falcon Financeは、ファンディングレートのアービトラージやクロス取引価格のアービトラージなどの戦略を使用して、異なる市況で安定した収益を確保しています。例えば、安定コインに対するプラスのファンディングレートのアービトラージ、オルトコインに対するマイナスのファンディングレートのアービトラージ、クロス取引価格のアービトラージを通じて、より効率的な収益生成方法を提供しています。

• クロスチェーン展開：現在はEthereum上に展開されているFalcon Financeは、将来複数のチェーンに拡大し、市場カバレッジとユーザーベースを拡大する予定です。

エコシステムパートナーシップ

ファルコンファイナンスは、イノベーションを加速し、持続可能なプロトコル開発を推進するために、他のDeFiプロトコルと積極的に提携や戦略的提携を育成しています。

• 他のDeFiプロトコルとのシナジー：Falcon Financeは、Balancerなどの主要なDeFiプロトコルや分散型取引所（DEX）などのプラットフォームとの緊密な統合を促進することに取り組んでおり、より相互に接続された堅牢なDeFiエコシステムを共同で創造します。
• パートナーおよび戦略的提携: Falcon Financeは、主要な暗号通貨プレーヤーと戦略的提携を結ぶことで、共有リソース、技術的相互運用性、クロスプラットフォームの露出を活用し、市場での存在感を高め、エコシステムの成長を加速させています。

リスク分析

Falcon Financeは成長戦略の実行において注目すべき進展を遂げてきましたが、その長期的な持続可能性は、いくつかの重要な課題にどれだけ効果的に対処するかにかかっています。激化する市場競争、変化する規制環境、継続的な技術リスク、ユーザーのオンボーディングと教育の複雑さが、すべて意味のある障害として現れています。これらの問題に成功裏に取り組むには、継続的なイノベーション、強い市場適応性、およびユーザー信頼構築へのコミットメントが必要です。

市場競争

DeFi内のステーブルコインセクターは、MakerDAOやEthenaなどのよく知られたプロトコルが既に相当な市場シェアを持つ中で、激しく競争しています。この混雑した環境で差別化を図るために、Falcon Financeは製品設計や収益戦略全般で継続的に革新し、ユーザーエクスペリエンスを磨き上げ、忠実なユーザーベースを魅了し続ける必要があります。

規制リスク

2025年3月現在、米国はまだステーブルコインを特に規制する連邦法を欠いています。ただし、2024年にいくつかの提案がなされ、立法の勢いが高まっていることが示されています。これには、マッヘンリ代表による「ステーブルコイン支払い明確化法」やウォーターズ代表による競合する草案などが含まれます。これらの提案は、完全な1：1の準備金（現金または米国債）の裏付け、強力な監督、アルゴリズム型ステーブルコインに対する2年間の猶予など、主要な原則についての新興の合意を反映しています。規制の管轄については議論が続いています。あるフレームワークでは、銀行やライセンスを受けた非銀行事業体（例：Circle）が州や連邦の監督下でステーブルコインを発行することを可能にするものです。

一方、ヘイガティ上院議員の提案では、発行者の種類に応じて権限を連邦準備制度、通貨監督官事務所（OCC）、または州の規制当局に委任することになります。発行者は監査、直ちに償還権、適切な資本充足要件、および影の銀行リスクを回避するための利息支払い制限に対応する必要があります。法案はまだ成立していませんが、2025年末までに意義ある規制の進展が期待されています。その間に、既存の枠組みの下でのSECとCFTCによる執行措置が規制の景観を形作り続けています。

2023年に制定された欧州連合(EU)の暗号資産市場規制(MiCA)は、ステーブルコインの包括的な法的枠組みを導入し、特に「資産参照トークン」と「電子マネートークン」を対象としています。ユーロまたは外貨にペッグされたステーブルコインの発行者は、EUの事業体であり、ガバナンスと準備金に関する詳細な開示を含む規制当局の承認を得る必要があります。MiCAは、100%の準備金の裏付けを義務付け、準備金の貸し出しや再ステーキングを禁止し、定期的な監査を要求し、証券分類を回避するためにトークン保有者への利息の支払いを禁止しています。

Falcon Financeは、米国とEUの規制変更を綿密に監視し、適用される法律と規制に準拠するために適応する必要があります。そうしないと、以下のリスクが発生する可能性があります:

• 特に監査、準備金管理、情報開示などの分野でのコンプライアンスコストの増加。
• EUでは、Falcon Financeのステーブルコイン（例：USDfおよびsUSDf）は、MiCAの厳格な要件、100％の準備金の裏付け、定期的な監査を満たす必要があります。遵守しない場合、EUでの市場アクセスが制限される可能性があります。
• 米国では、SECやCFTCの措置により、法的な不確実性が発生し、Falcon Financeの運営やユーザーの信頼に影響を与える可能性があります。

結論

Falcon Finance（ファルコンファイナンス）は、安全で高収益なプラットフォームを提供することを目的とした革新的な分散型ファイナンス（DeFi）プロトコルであり、合成ドル安定コインシステムを中心に構築されています。その中核には、USDfとsUSDfの二元トークンモデルがあり、ファンディングレートアービトラージやクロス取引所価格アービトラージなど、多様な収益生成戦略が採用されています。高収益安定コインソリューションとして位置づけられているFalcon Financeは、個人および機関投資家に持続可能な収益機会を提供するため、幅広いステーブルコインや非ステーブルコインを担保としてサポートしています。プロトコルは、市場競争、規制上の不確実性、技術リスク、およびユーザーのオンボーディングの複雑さなどの課題に直面していますが、技術革新、エコシステム拡大、コミュニティガバナンス、戦略的パートナーシップへの持続的な焦点を置くことで、進化するDeFi分野のリーダーとしての地位を築いています。