บทนำ

Flashbots เป็นองค์กรที่ดำเนินงานด้านการวิจัยและพัฒนาที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อลดผลกระทบที่เป็นลบของ MEV ต่อบล็อกเชนโดยเฉพาะ Ethereum จุดมุ่งหลักของพวกเขาคือการสร้างระบบนิรภัย โปร่งใส และยั่งยืนสำหรับ MEV ผ่านผลิตภัณฑ์เช่น MEV-Boost การพัฒนา MEV ในอนาคตควรเน้นไปที่การจับ MEV ที่เกิดขึ้น跨เชน การลดความสูญเสียทางมูลค่า การลดผลกระทบที่เป็นลบต่อผู้ใช้จริงของโปรโตคอล และการรักษาการกระจายที่เป็นธรรมในหมู่ผู้ร่วมโครงการ

ผู้เขียน

Elma Ruan, นักวิจัยด้านการลงทุนชั้นสูงที่ WJB มีปริญญาโทคู่ในการตลาด/การเงินจากโรงเรียนระดับ Ivy League มีประสบการณ์ 5 ปีใน WEB3 และเป็นเฉลยที่ DeFi, NFTs และร่องอื่น ๆ ก่อนที่จะเข้าสู่อุตสาหกรรมคริปโตเขาทำงานเป็นผู้จัดการลงทุนสำหรับบริษัทหลักทรัพย์ขนาดใหญ่

1. ไฮไลท์การวิจัย

1.1 ตรรกะการลงทุนหลัก

MEV (Miner Extractable Value) เป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างพื้นฐานที่เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับธุรกรรมภายในบล็อก มีศักยภาพในการทำรายได้สูง โดยการเพิ่มรายได้สัมพันธ์อย่างสัมพันธ์กับความซับซ้อนของสถานการณ์ธุรกรรม พร้อมรักษาระดับความเสี่ยงที่สูงอย่างเป็นไปได้ต่ำ การแก้ไขปัญหา MEV เป็นส่วนสำคัญของ Ethereum’s roadmap ซึ่งมีเป้าหมายที่จะให้การทำธุรกรรมที่เป็นธรรม ยุติธรรมและน่าเชื่อถือ โดยทำการแก้ไขปัญหา MEV อนาคตการพัฒนา MEV อาจเน้นที่การสกัด MEV ระหว่างเชน การลดสูญเสียค่า การลดผลกระทบที่เป็นไปได้ต่อผู้ใช้จริงของโปรโตคอล และการให้การกระจายที่เป็นธรรมในหมู่ผู้ร่วมสมทบ

เมื่อพูดถึง MEV เราจะต้องพบกับกลยุทธ์ต่าง ๆ เช่น frontrunning, sandwich attacks และ transaction tracking โดยที่กลยุทธ์เหล่านี้อาจนำมาซึ่งผลลัพธ์ที่ไม่เป็นธรรมแก่ผู้ร่วมส่วนในนิเวศบล็อกเชน ทำให้เสียหายต่อผลประโยชน์ของผู้ใช้ทั่วไป ผู้ก่อตั้งของ Flashbots เชื่อว่า MEV เป็นประเด็นสำคัญในนิเวศ Ethereum ซึ่งอาจทำให้เกิดธุรกรรมที่ไม่เป็นธรรมและเกิดการบิดเบือนในตลาด จึงสร้างโครงการ Flashbots เพื่อให้บริการช่องทางสื่อสารที่น่าเชื่อถือและเป็นกลางสำหรับนิเวศ Ethereum โดยให้การสื่อสารส่วนตัวระหว่างนักขุดแร่และผู้ร่วมส่วนอื่น ๆ เพื่อแก้ไขปัญหา MEV

โครงสร้างพื้นฐานหลักของ Flashbots คือ รีเลย์ ซึ่งมีบทบาทในการเก็บแพ็กเกจธุรกรรมจากเครือข่ายผู้เข้าร่วมที่แตกต่างกันและส่งต่อให้กับนักขุด รีเลย์สามารถทำการตรวจสอบความถูกต้องของธุรกรรมและป้องกันธุรกรรมที่เป็นอันตราย อีกทั้ง รีเลย์ยังสามารถช่วยให้นักขุดใช้ MEV ได้ดียิ่งขึ้นซึ่งทำให้เพิ่มกำไรของพวกเขา

การจับคู่ระหว่างผู้ใช้และผู้ค้นหาถูกบรรลุผ่านบริการ Flashbots ผู้ใช้สามารถเปิดเผยข้อมูลธุรกรรมของตนเลือกได้กับ Flashbots และผู้ค้นหาจะรวบรวมและส่งข้อมูลธุรกรรมเหล่านี้ไปยังผู้สร้างบล็อกเพื่อสร้างบล็อกทั้งหมด นี้ช่วยให้การอาจารย์สำหรับผู้ค้นหามีประสิทธิภาพมากขึ้น หากเต็มใจ อาชีพวางที่จะแบ่งปันส่วนหนึ่งของกำไร MEV กับผู้ใช้ บรรลุสถานการณ์ที่ชนะ-ชนะ กลไกนี้ยังสามารถให้กระบวนการประมูลที่ดีสำหรับอาชีพวางอื่น ๆ ที่สามารถได้รับกำไรโดยการประมูลราคาสูง หลีกเลี่ยงความล้มเหลวของธุรกรรมและค่าธรรมเนียมเซ่นทางออก นอกจากนี้ โดยการกรองธุรกรรมที่ล้มเหลว มันลดพื้นที่การอยู่อย่างไม่จำเป็นบนเชื่อมโยง ลดปัญหาแออัดได้ตามบางความสามารถ และบรรลุสถานการณ์ที่ชนะ-ชนะ

โดยรวมแล้ว มันเป็นประโยชน์ต่อฝ่ายทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง:

ผู้เสนอ: โดยการทำงานอย่างเป็นส่วนตัวกับผู้ค้นหา ผู้เสนอสามารถเข้าถึงด้านหน้าของคิวและได้รับประโยชน์มากกว่า

Searchers: โดยใช้ Flashbots พวกเขาสามารถหลีกเลี่ยงการสูญเสียทรัพยากร ประหยัดค่าใช้จ่าย และได้รับข้อมูลการซื้อขายมากขึ้น

นักซื้อขาย: เมื่อเริ่มต้นดำเนินการซื้อขาย พวกเขาสามารถหลีกเลี่ยงการรบกวนจากพฤติกรรมที่เชิดชูและลดความเสียหายที่เกิดจากการดำเนินงานที่ผิด

Flashbots: รับข้อมูลการซื้อขายพิเศษที่ได้จากผู้ใช้และผู้ค้นหา ซึ่งจะทำให้ขอบข่ายกำไรขยายออกไป

อย่างไรก็ตาม Flashbots ก็ยังมีข้อดีไม่ถูกต้อง ก่อนอื่น ตัวรีเลย์ของ Flashbots ต้องใช้ทรัพยากรการคำนวณและแบนด์วิดธ์อย่างมากซึ่งอาจทำให้เกิดปัญหาเรื่องประสิทธิภาพ อันที่สอง Flashbots ต้องได้รับการสนับสนุนจากผู้เข้าร่วมที่เพียงพอ มิฉะนั้นอาจจะไม่มีประสิทธิภาพ นี่ต้องการให้ Flashbots สร้างพันธมิตรกับผู้เข้าร่วมอื่นในนิเวศ Ethereum เพื่อให้แน่ใจว่า Flashbots สามารถใช้งานได้อย่างกว้างขวางและได้การสนับสนุน สุดท้าย ถึงแม้ว่า Flashbots จะเป็นองค์การไม่แสวงหาผลกำไร ธุรกรรมก็ยังต้องถูกส่งไปยังเซิร์ฟเวอร์ Flashbots ที่มีความเสี่ยงเกี่ยวกับการทำให้เกิดความสัมพันธ์ในส่วนกลางบางอย่าง

เมื่อดูจากบริบทของอุตสาหกรรมการเพิ่มขึ้นของ Flashbots เป็นสัญญาณบวก ด้วยวิวัฒนาการอย่างต่อเนื่องของตลาด crypto ปัญหา MEV จึงรุนแรงขึ้นเรื่อย ๆ โซลูชันของ Flashbots ช่วยให้ระบบนิเวศของ Ethereum มีโซลูชันที่ใช้งานได้ซึ่งสามารถช่วยบรรเทาผลกระทบด้านลบของปัญหา MEV ได้ ลักษณะที่ยุติธรรมและมุ่งเน้นตลาดของ MEV ให้ประโยชน์ที่คาดการณ์ได้สําหรับโปรโตคอล LSD และ Ethereum stakers ส่งเสริมการเติบโตของการปักหลัก Ethereum และการนําโซลูชัน MEV มาใช้โดยโปรโตคอล LSD ในขณะเดียวกันลักษณะที่ยุติธรรมและมุ่งเน้นตลาดของ MEV ยังช่วยเพิ่มกิจกรรมแบบ on-chain ปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้แบบ on-chain และส่งเสริมการนําผลิตภัณฑ์ MEV มาใช้และความต้องการ Ethereum staking สร้างวงจรคุณธรรม นอกจากนี้โปรโตคอล MEV ที่มุ่งเน้นตลาดยังสามารถกระจายผลประโยชน์ได้ดีขึ้นและส่งเสริมการเติบโตของระบบนิเวศ Ethereum โดยรวม

ในระยะยาว ทาง MEV มีโอกาสที่ใหญ่มาก อย่างไรก็ตาม ก็ยังอยู่ในช่วงเริ่มต้น ผลกระทบที่สำคัญได้เริ่มปรากฏแล้ว Flashbots ได้สร้างพื้นฐานสำหรับการเติบโตของ MEV อย่างรวดเร็วและให้โอกาสมากมายสำหรับการพัฒนาในอนาคต

1.2 การประเมินค่า

โครงการ Flashbots ได้รับการประเมินมูลค่าที่ 1 พันล้านเหรียญ ตามรายงานจาก The Block บริษัทผู้ให้บริการพื้นฐาน Ethereum ได้ทำการระดมทุนรอบที่ 2 มูลค่า 60 ล้านเหรียญในเดือนกรกฎาคม 2023

2. ภาพรวมของโครงการ

2.1 คุณสมบัติและผลิตภัณฑ์

ผลิตภัณฑ์ของ Flashbots ประกอบด้วย Flashbots Auction, Flashbots Protect, Flashbots Data, MEV-Boost และ MEV-Share โดย Flashbots Auction เป็นระบบที่ไม่จำเป็นต้องขออนุญาต โปร่งใสและเป็นธรรมที่ออกแบบมาเพื่อการสกัด MEV และการป้องกันการก่อกวนจากด้านหน้าที่มีประสิทธิภาพ Flashbots Protect มีวิธีการซื้อขายที่ปลอดภัยและใช้งานได้ง่ายเพื่อป้องกันธุรกรรมที่เป็นอันตรายและอนุญาตให้ผู้ใช้แบ่งปัน MEV Flashbots Data ให้เครื่องมือสำหรับการวิเคราะห์ Ethereum MEV ที่เก็บไว้ในฐานข้อมูล Postgres MEV-Boost สามารถเพิ่มประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบและส่งเสริมการแข่งขันและการกระจายอำนาจใน Ethereum MEV-Share เป็นโปรโตคอลโอเพนซอร์สสำหรับผู้ใช้ กระเป๋าเงิน และแอปพลิเคชันในการภายในทำให้ MEV ที่ธุรกรรมของพวกเขาสร้างขี้เข็ญ

2.2 เหตุการณ์สำคัญและแผนงาน

การพัฒนาอนาคต

SUAVE (Single Unified Auction for Value Expression) เป็นโครงการที่มีจุดมุ่งหมายที่จะแก้ไขปัญหา MEV (Miner Extractable Value) โดยการสร้างชั้นเรียงลำดับที่ไม่ centralize SUAVE ประกอบด้วยสามส่วนหลัก: สภาพแวดล้อมสำหรับการตั้งค่าที่สามารถใช้ได้ทั่วไป, ตลาดการดำเนินการที่เหมาะสม, และการสร้างบล็อกแบบไม่ centralize SUAVE มีจุดมุ่งหมายที่จะเสริมใจและสูงสุดความ decentralization ของ public blockchains มันเป็นเครือข่ายอิสระที่ทำหน้าที่เป็น mempool แบบ plug-and-play และ block builder ที่ไม่ centralize สำหรับ blockchain ใด ๆ Flashbots เป็นหนึ่งในผู้สร้าง SUAVE Flashbots ระบุชัดเจนใน whitepaper ของ SUAVE ว่าพวกเขาจะดำเนินการปรับปรุง SUAVE และรวม SUAVE ในแผนการภายในอนาคตที่สำคัญ

• ไตรมาส 2 ปี 2021: ปล่อยเวอร์ชันแรกของ SUAVE ที่รองรับเครือข่ายสาธารณะชั้นนำ เช่น Ethereum และ BSC
• Q3 2021: รองรับเครือข่ายสาธารณะเพิ่มเติม เช่น Polygon, Solana, เป็นต้น
• ไตรมาสที่ 4 ปี 2021: รองรับโซลูชัน MEV 跨เชน และกลยุทธ์การสกัด MEV เพิ่มเติม
• 2022: เปิดตัวเวอร์ชันสองของ SUAVE รองรับกลยุทธ์การสกัด MEV มากขึ้นและประสิทธิภาพที่สูงกว่า
• 2023: วางแผนที่จะปล่อย SUAVE testnet เพื่อเริ่มทดสอบคุณสมบัติใหม่ของมัน
• Future: พัฒนาความปลอดภัยและการกระจายอำนาจของ SUAVE อย่างลงตัว และสนับสนุนโซลูชันโซ่สาธารณะและโซลูชันครอสดอเมนเพิ่มเติม

นอกจากนี้ แผนอนาคตของ SUAVE ยังรวมถึงการร่วมมือกับโครงการและองค์กรที่เกี่ยวข้องกับ MEV อื่น ๆ เพื่อส่งเสริมการพัฒนาและการกระจายอำนาจของ MEV พวกเขายังวางแผนที่จะบรรลุการกระจายอำนาจผ่านการปกครองของชุมชนเพื่อให้มั่นใจว่าจะมีความยั่งยืนและพัฒนาการในระยะยาว

2.3 ทีม

2.3.1 ภาพรวม

ตามข้อมูลจาก LinkedIn ปัจจุบัน Flashbots มีพนักงาน 28 คนซึ่งส่วนใหญ่มีพื้นฐานด้านวิทยาการคอมพิวเตอร์คณิตศาสตร์จิตวิทยาและเศรษฐศาสตร์ พวกเขามีความเชี่ยวชาญที่หลากหลายในเทคโนโลยีและโดเมนต่างๆ รวมถึง แต่ไม่ จํากัด เพียง Python, blockchain, Machine Learning และภาษา C ความเชี่ยวชาญของพวกเขาช่วยให้พวกเขาจัดการกับความท้าทายทางเทคนิคที่ซับซ้อนภายในระบบนิเวศของ Ethereum และมีส่วนร่วมในการวิจัยและพัฒนาโครงการ Flashbots อย่างแข็งขัน

2.3.2 ผู้ก่อตั้ง

Philip Daian, ผู้ร่วมก่อตั้ง

Stephane Gosselin, โค-ก้าวหน้าของ Flashbots, ลาออกจากตำแหน่งของเขาในตุลาคม 2022 เนื่องจากไม่ตกลงกับทีมเรื่องการเซ็นเซอร์ชัน

Alex Obadia, ผู้ร่วมก่อตั้งและนักวิจัยกลยุทธ์ชั้นนำที่ Flashbots ออกจาก Flashbots เมื่อวันที่ 20 มิถุนายน 2023 เนื่องจากเหตุผลส่วนบุคคล

2.3.3 สมาชิกคณะกรรมการหลัก

Andrew Miller

ผู้อำนวยการศูนย์วิจัย สิ่งแวดล้อมการดำเนินการที่เชื่อถือได้ และ SUAVE

มิลเลอร์เป็นที่รู้จักดีที่สุดเพราะการวิจัยเรื่องการ Hack รหัส SGX ของ Intel เขายังเป็นผู้อำนวยการร่วมของกิจกรรมสำหรับสกุลเงินดิจิทัลและสัญญา (IC3) เขาวางแผนที่จะลาออกชั่วคราวจากตำแหน่งผู้ช่วยศาสตราจารย์ที่มหาวิทยาลัยอิลลินอยส์ในสาขาวิศวกรรมไฟฟ้าและคอมพิวเตอร์

Hasu, ผู้นำกลยุทธ์ Flashbots

Hasu รับบทบทบาทเป็นที่ปรึกษากลยุทธ์ให้กับ Lido โปรโตคอลชั้นนำสำหรับการทำเหมืองเหรียญ และเป็นผู้นำกลยุทธ์ที่ Flashbots กลุ่มศึกษาและพัฒนาที่มุ่งเน้นการป้องกันผู้ใช้บล็อกเชนสาธารณะจากผลกระทบที่เสียหายจาก MEV เขากล่าวว่าเขาแบ่งเวลาของเขาอยู่ประมาณ 90% ที่ Flashbots และ 10% ที่ Lido นอกจากนี้ เขายังทำหน้าที่เป็นผู้ร่วมวิจัยที่ Paradigm และเคยเป็นผู้ก่อตั้ง Deribit Insights และผู้แทนที่ MakerDAO เขาสอนและส่งเสริมอุตสาหกรรมผ่านการเขียน โซเชียลมีเดีย และพอดแคสต์

2.4 การจัดทุน

ก่อตั้งขึ้นในปี 2020 Flashbots ได้รับเงินลงทุนในรอบ 2 รอบ รอบการลงทุนเมล็ดพันธุ์มาจาก Paradigm โดยจำนวนเงินที่ลงทุนไม่ได้เปิดเผย เมื่อปี 2023 บริษัทได้ผ่านการระดมทุนรอบ B โดยมั่นคงระดับ 60 ล้านดอลลาร์ โดย Paradigm เป็นนักลงทุนที่สำคัญ

3. การวิเคราะห์ธุรกิจ

3.1 กลุ่มเป้าหมาย

บริการหลักของ Flashbots เน้นไปที่กลุ่มคนต่อไปนี้:

1) บอท Arbitrage & liquidation และนักเทรด DeFi: ทำกำไรโดยการค้นหามูลค่าที่สามารถถอดได้บน Ethereum, รวมการทำธุรกรรมเหล่านี้และส่งให้ Flashbots builders

2) Ethereum dApps ที่มีความซับซ้อน: dApps เหล่านี้ใช้ฟังก์ชันของ Flashbots เพื่อปรับปรุงการดำเนินธุรกรรมของพวกเขาเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพและรายได้

3) องค์กรผู้ก่อสร้างมืออาชีพ: สิ่งที่องค์กรเหล่านี้ทำคือเลือกธุรกรรมที่มีกำไรมากที่สุดจากห่วงโซ่ที่ถูกส่งโดยผู้ค้นหา และจัดแพ็คเข้าไปในบล็อกเต็มรูปแบบ และสุดท้ายส่งให้ผู้ตรวจสอบผ่านทางเสียงสื่อ ณ ขณะนี้มีจำนวนเล็กน้อยของผู้ก่อสร้างที่เข้ากิจกรรมในตลาด และองค์กรบางรายยังครอบครองส่วนแบ่งตลาดอย่างเดี่ยว

4) นักขุด: ผู้ตรวจสอบสำหรับ ETH2.0 ที่รับผิดชอบในการเสนอบล็อกไปยังเครือข่ายและเพิ่มลงในโซ่

5) ผู้ใช้ Ethereum ทั่วไป: พวกเขาสามารถปฏิสัมพันธ์โดยตรงกับ Flashbots และดำเนินการธุรกรรมของพวกเขาผ่านเครื่องมือและอินเตอร์เฟซที่ Flashbots จัดหา

3.2 การจำแนกธุรกิจ

ธุรกิจของ Flashbots ประกอบด้วยส่วนต่อไปนี้

1) การประมูล Flashbots: มันให้ระบบนิรนามที่โปร่งใสและยุติธรรมสำหรับการสกัด MEV และการป้องกันการดัดแปลงล่วงหน้าที่รักษาความเชื่อถือของ Ethereum ได้อย่างมีประสิทธิภาพ การประมูล Flashbots ให้ช่องทางการสื่อสารส่วนตัวระหว่างผู้ใช้ Ethereum และ validators เพื่อสื่อสารเรียกลำดับของธุรกรรมที่ต้องการภายในบล็อกอย่างมีประสิทธิภาพ

2) Flashbots Protect: มันให้สภาพแวดล้อมการซื้อขายที่ใช้งานง่าย ปลอดภัย และมีประสิทธิภาพสำหรับผู้ใช้ Ethereum มันสามารถกำหนดค่าได้ ซึ่งหมายความว่าคุณสามารถเลือกสร้างส่งไปยังเจ้าของ และการตั้งค่า MEV-Share ของคุณ นอกจากนี้มันยังให้กลไกการป้องกันเพื่อป้องกันการดักล้มทหาร ดังนั้นธุรกรรมจะไม่ถูกจับโดยธุรกรรมที่เจ้าชั่วร้ายใน Mempool สาธารณะ และหากธุรกรรมสร้าง MEV ผู้ใช้สามารถได้รับรางวัลผ่าน MEV-share

3) ข้อมูล Flashbots: มันจะให้เครื่องมือสำหรับการตรวจสอบ MEV ของ Ethereum ซึ่งสามารถวิเคราะห์บล็อกได้ รวมถึงข้อมูลเกี่ยวกับการชำระเงินของผู้ตรวจสอบ การโอนโทเค็นและกำไร สวาปและอารบิทราจ ข้อมูลทั้งหมดถูกเก็บไว้ในฐานข้อมูล Postgres เพื่อการคิวรี่และการวิเคราะห์

4) MEV-Boost: วัตถุประสงค์หลักของ MEV-Boost คือ เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของผู้ตรวจสอบ Ethereum โดยการเข้าถึงตลาดการสร้างบล็อกที่แข่งขัน MEV-Boost แยกบทบาทของผู้เสนอและผู้สร้างบล็อกออกจากกัน ซึ่งส่งเสริมการกระจายอำนาจและการต้านการเซ็นเซอร์สำหรับเครือข่าย Ethereum

5) MEV-Share: นี่คือโปรโตคอลโอเพ่นซอร์สสำหรับผู้ใช้ กระเป๋าเงิน และแอปพลิเคชันที่จะทำให้ MEV ที่ธุรกรรมของพวกเขาสร้างขึ้นมา เป็นเรื่องเป็นกลาง หมายความว่าผู้ค้นหาใดก็สามารถเข้าร่วมและไม่ได้ถูกจำกัดไว้กับผู้สร้างบล็อกเดียว

โดยสรุป Flashbots โดยส่วนใหญ่ประกอบด้วย Flashbots Auction, Flashbots Protect, Flashbots Data, MEV-Boost, และ MEV-Share ซึ่งมีเป้าหมายในการปรับปรุงประสิทธิภาพของ MEV, ป้องกันความปลอดภัยของธุรกรรมและให้สภาพแวดล้อมในการสร้างบล็อกที่แข่งขัน

3.3 การแยกประเภทธุรกิจ

ธุรกิจของ Flashbots มีส่วนประกอบหลัก 4 ประการ: ผู้ค้นหา ผู้ถ่ายทอด ผู้สร้าง และผู้เสนอ. พวกเขามีบทบาทที่แตกต่างกันและมีความรับผิดชอบที่แตกต่างกันในกระบวนการสร้างบล็อกเท่านั้น

นี่คือการแบ่งออกเป็นบทบาทและความรับผิดชอบของพวกเขาภายในกระบวนการสร้างบล็อกเดียวกัน:

บิวเดอร์: บิวเดอร์สร้างบล็อกโดยการเก็บรวบรวมธุรกรรมจากผู้ใช้ ค้นหาหรือกระแสคำสั่งอื่น ๆ จุดมุ่งหมายของพวกเขาคือการสูงสุด MEV ของตนเองและผู้เสนอและสร้างบล็อกด้วยค่าสูงสุดที่สามารถสกัดได้

Relays: Relays are trusted third parties that serve as a two-way communication channel connecting proposers with builders. They act as validators, verifying the validity of blocks and calculating the amount to be paid to the proposer.

ผู้เสนอ: ผู้เสนอคือผู้ตรวจสอบ PoS Ethereum หลังจากได้รับหัวบล็อกและค่าชำระที่ถูกส่งเข้ามาโดย relays พวกเขาจะประเมินการเสนอทั้งหมดที่ได้รับและลงนามในหัวบล็อกที่เชื่อมโยงกับการจ่ายเงินสูงสุด

Searchers: ผู้ค้นหาตรวจสอบสระน้ำทรานแซคชันสาธารณะและสระน้ำทรานแซคชันส่วนตัวของ Flashbots ค้นหาลำดับการทำธุรกรรมที่สร้างประโยชน์สูงสุดและรวบรวมและส่งมันให้กับผู้สร้าง

สรุปกระบวนการทั้งหมดดำเนินการดังต่อไปนี้: ผู้สร้างสร้างบล็อกและส่งมอบให้กับ relays ซึ่งจะตรวจสอบความถูกต้องของบล็อก คำนวณจำนวนที่ต้องจ่ายให้กับผู้เสนอ และส่งหัวบล็อกและค่าจ่ายให้กับผู้เสนอปัจจุบัน ผู้เสนอประเมินการเสนอราคาที่ได้รับ ลงลายเซ็นบล็อกหัวที่เกี่ยวข้องกับการจ่ายเงินสูงสุด และส่งถึง relays relays ใช้บีคอนโนดเพื่อเผยแพร่บล็อกและส่งกลับไปยังผู้เสนอ ในที่สุด รางวัลจะถูกแจกจ่ายให้กับผู้สร้างและผู้เสนอในรูปของธุรกรรมภายในบล็อกและรางวัลบล็อก

1. การประมูล Flashbots

Flashbots Auction เป็นระบบการประมูลที่เปิดเผยและเป็นธรรมสำหรับกลไกการประมูล ออกแบบเพื่อสกัด MEV และป้องกันการดักหน้าอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งอยู่ในความเหมาะสมกับอุดมคติของ Ethereum Flashbots Auction ทำให้ผู้ใช้ Ethereum และผู้ตรวจสอบสามารถสื่อสารกันอย่างมีประสิทธิภาพเพื่อกำหนดลำดับธุรกรรมที่ต้องการภายในบล็อกผ่านช่องสื่อสารส่วนตัว

Flashbots Auction เริ่มต้นด้วย mev-geth และ mev-relay ใน PoS Ethereum มันถูกสร้างบน MEV-Boost โปรแกรมที่ใช้ในการแยกตัวกำหนดและตัวสร้างสำหรับ Ethereum

อย่างไรก็ตาม มันยังเปิดเผยชุดของผลกระทบที่เป็นลบที่เกิดจาก MEV:

1) การสื่อสารที่ไม่เอฟเฟกทีฟระหว่างผู้ประกอบการโรบอต PGA และผู้ขุดเหมือง PoW สำหรับการระบุลำดับการทำธุรกรรมทำให้เกิดคอนเจสชั่นในเครือข่ายและโซ่

ผู้ใช้ Ethereum ทั่วไปต้องรับผิดชอบค่าธรรมเนียมแก๊สสูงและพื้นที่บล็อกที่ขาดแคลน

2) การสกัด MEV นำมาซึ่งความเสี่ยงต่อความปลอดภัยของความเห็นสนับสนุนของ Ethereum ซึ่งเกิดจากภาวะที่สำคัญคือความเป็นไปได้ในการทำให้ประวัติของโซ่ถูกเรีวจเพื่อสกัด MEV ในอดีตและการกลายเป็นส่วนกลางของการเส้นทางธุรกรรมเพื่อความป้องกันความเป็นส่วนตัวที่ดีขึ้น มีความช้าลง และการควบคุมการทำธุรกรรม

3) ฝ่ายที่เกี่ยวข้องกำลังพัฒนาระบบพาหนะการทำธุรกรรมที่ได้รับอนุญาตและมีการเชื่อมต่อเฉพาะ ซึ่งอาจทำให้เสี่ยงที่จะทำให้ความเป็นกลาง โปร่งใส การกระจายและความเป็นธรรมของ Ethereum เสื่อมค่า Flashbots Auction ซึ่งเป็นทางเลือกที่เปิดเผยและเป็นประชาธิปไตย มีจุดประสงค์เพื่อต่อต้านผลกระทบที่เกิดขึ้นข้างต้นและการประมาณความปลอดภัย

วิธีการทำงาน

Flashbots Auction เป็นระบบที่ให้บริการสระธุรกรรมส่วนตัวและกลไกการประมูลพื้นที่บล็อกที่ถูกปิดบัญชี ระบบนี้ช่วยให้ผู้เสนอบล็อกสามารถให้ความไว้วางใจให้ผู้อื่นค้นหาการก่อสร้างบล็อกที่เหมาะสมในทางที่ไม่มีการไว้วางใจ

ในกลุ่มธุรกรรม Ethereum ปกติผู้ใช้จะออกอากาศธุรกรรมไปยังเครือข่าย P2P สาธารณะและระบุราคาก๊าซที่ระบุจํานวนเงินที่พวกเขายินดีจ่ายสําหรับการคํานวณบน Ethereum หลังจากได้รับธุรกรรมผู้สร้างบล็อกจะจัดเรียงตามราคาก๊าซจากนั้นใช้อัลกอริทึมโลภเพื่อสร้างบล็อกที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อเพิ่มมูลค่าสูงสุดที่ได้รับจากค่าธรรมเนียมการทําธุรกรรม เพื่อความเข้าใจของคุณในวิทยาการคอมพิวเตอร์อัลกอริทึมโลภเกี่ยวข้องกับการเลือกเส้นทางที่ดูเหมือนจะเหมาะสมที่สุดในขณะนี้โดยมีมุมมองในการค้นหาการเพิ่มประสิทธิภาพโดยรวม ในที่นี้หมายถึงตัวสร้างบล็อกโดยใช้อัลกอริทึมโลภเพื่อสร้างบล็อกด้วยค่าธรรมเนียมสูงสุด กลไกนี้ผสมผสานการประมูลภาษาอังกฤษและการประมูลแบบจ่ายทั้งหมดซึ่งการเสนอราคาสําหรับ blockspace จะทําอย่างเปิดเผยผู้เสนอราคาสูงสุดจะชนะและผู้เข้าร่วมทั้งหมดต้องแบกรับค่าใช้จ่าย

กลไกนี้มาพร้อมกับปัญหาต่อไปนี้:

1) กลุ่มการซื้อขายแบบเปิดนําไปสู่สงครามการประมูลสําหรับ blockspace เพิ่มภาระเครือข่ายและความผันผวนของราคาก๊าซ สิ่งนี้ไม่เอื้อต่อผู้เข้าร่วมโดยไม่มีกลยุทธ์การเสนอราคาขั้นสูง

2) การประมูลแบบ all-pay ทำให้การเสนอราคาที่ไม่ประสบความสำเร็จกลับมาบนเชืองโซ่ ซึ่งทำให้สูญเสียพื้นที่บล็อก นอกจากนี้ ผู้ประมูลค่าต่ำกว่าราคาของตนเพราะความเสี่ยงจากความล้มเหลวในการดำเนินการ ทำให้เกิดความขาดแคลนพื้นที่บล็อกเชิงประดิษฐ์และลดรายได้ของผู้ตรวจสอบ

3) กลไกที่ขึ้นอยู่กับราคาแก๊สเท่านั้น จำกัดผู้เสนอราคาไม่ให้แสดงความ prefer ordering ของตนเอง เนื่องจากพวกเขาถูก จำกัด ให้เสนอราคาสำหรับตำแหน่งบนสุดในบล็อกเท่านั้น นี้ทำให้ผู้เข้าร่วม ต้องนำกลยุทธ์ที่ไม่ได้ผลอื่น ๆ มาใช้เพื่อเพิ่มโอกาสให้ธุรกรรมของตนถูกรวมอยู่ในบล็อก เช่น การส่งจำนวนมากของธุรกรรมที่ไม่จำเป็นเพื่อให้แทนที่บล็อก สถานการณ์นี้ทำให้เกิดการสูญเสียของทรัพยากรสาธารณะและสูญเสียประสิทธิภาพ

แต่ Flashbots Auction ใช้กลไกการประมูลแบบปิดผนึกราคาแรก (FPSBA) ซึ่งผู้เข้าร่วมสามารถสื่อสารการตั้งค่าการเสนอราคาและคําสั่งซื้อธุรกรรมที่เฉพาะเจาะจงผ่านช่องทางส่วนตัวโดยไม่ต้องจ่ายเงินสําหรับการเสนอราคาที่ไม่สําเร็จ กลไกนี้ช่วยเพิ่มผลตอบแทนของผู้ตรวจสอบความถูกต้องเนื่องจากแต่ละธุรกรรมมีการเสนอราคาที่สอดคล้องกันและผู้ตรวจสอบสามารถเลือกชุดธุรกรรมที่มีผลตอบแทนสูงสุด นอกจากนี้ผู้เข้าร่วมที่แตกต่างกันจําเป็นต้องกําหนดราคาเสนอของพวกเขาตามรายได้ที่คาดหวังของโอกาส MEV ซึ่งเป็นสถานที่ที่มีประสิทธิภาพสําหรับการค้นพบราคาและสามารถอนุมานมูลค่าตลาดของโอกาส MEV สิ่งสําคัญคือต้องทราบว่ากลไก FPSBA ช่วยขจัดปัญหาการวิ่งหน้าที่เกิดจากการเสนอราคาแบบเปิด

แผนภูมิการประมูล Flashbots

ทีม Flashbots ได้นำเสนอวิธีการทำงานแบบส่วนต่อส่วนในการทำให้โครงสร้างการประมูล Flashbots ถูกทำนายไปทางด้านการกระจายอำนวยความสะดวก ระหว่างกระบวนการนี้พวกเขาจะนำเสนอเทคโนโลยีใหม่และการปรับปรุงขั้นตอนเป็นขั้นเพื่อปรับปรุงโครงสร้างทั้งหมดอย่างช้าๆ

ความเป็นส่วนตัวก่อนการซื้อขาย: ธุรกรรมจะเผยแพร่เท่านั้นหลังจากถูกรวมอยู่ในบล็อก ยกเว้นผู้กลาง เช่น relays และ blockers

ความเป็นส่วนตัวของการซื้อขายที่ไม่สำเร็จ: การเสนอราคาที่ไม่ประสบความสำเร็จจะไม่ถูกรวมอยู่ในบล็อกและจะไม่เผยแพร่

ประสิทธิภาพ: การสกัด MEV ถูกดำเนินการโดยไม่ทำให้เกิดคองเจสชันในเครือข่ายหรือโซ่โดยไม่จำเป็น

การผสานบัดเจ็ท: ผสานบัดเจ็ทขาเข้าหลายรายการโดยไม่มีความขัดแย้ง

การป้องกันความสมบูรณ์: เมื่อบล็อกที่มี Flashbots bundles ถูก传播ไปแล้ว การแก้ไขบล็อกนั้นจะยากมาก ซึ่งช่วยป้องกันการโจมตี reorg โดยผู้ที่ใช้เวลาเป็นเช่นเวลาที่มีการโจมตี reorg attacks

ความเป็นส่วนตัวที่สมบูรณ์: ผู้กลางเช่น relays และ validators ไม่สามารถดูเนื้อหาของธุรกรรมก่อนที่จะรวมอยู่ในบล็อกเชน

Permissionless: ระบบไม่มีผู้กลางที่เชื่อถือได้ที่เซ็นเซอร์การทำธุรกรรม

โครงสร้างทางเทคนิค

สถาปัตยกรรมการประมูล Flashbots มีเครือข่ายที่ประกอบด้วยประเภทสามประการที่แตกต่างกัน แต่ละประการเชี่ยวชาญในการดำเนินงานที่จำเป็นเพื่อรักษาช่องทางการสื่อสารนี้ ผู้สร้างบล็อกรับผิดชอบในการสร้างบล็อกที่สมบูรณ์ ซึ่งถูกเสนอโดยผู้ตรวจสอบ

Searchers

ผู้ค้นหาหมายถึงผู้ใช้ Ethereum ที่เลือกใช้สระธุรกรรมส่วนตัว Flashbots แทนที่จะใช้สระธุรกรรม P2P ปกติเพื่อเหตุผลต่าง ๆ ผู้ใช้เหล่านี้รับผิดชอบในการติดตามสถานะ on-chain และส่งสรุปการทำธุรกรรมไปยังผู้สร้างบล็อก

ผู้ค้นหาสามารถแบ่งได้เป็นหมวดหมู่ต่อไปนี้

ผู้ดำเนินงานบอท Ethereum: พวกเขาต้องการการเข้าถึง blockspace อย่างรวดเร็วและปลอดภัย เช่น บอท arbitrage และ liquidation

ผู้ใช้ Ethereum ที่ต้องการความคุ้มครองจากการเยี่ยมชมข้างหน้าสำหรับธุรกรรมของพวกเขา เช่น นักซื้อขาย Uniswap

Ethereum dApps ที่ต้องการคุณสมบัติขั้นสูง เช่น การนำเข้าบัญชีหรือธุรกรรมที่ไม่มีค่าธรรมเนียม

ด้วยการส่งชุดรวมโดยตรงไปยังผู้สร้างบล็อกแทนที่จะผ่านเครือข่าย p2p ผู้ค้นหาจะได้รับ "ความเป็นส่วนตัวก่อนการค้า" ซึ่งหมายความว่าผู้อื่นในเครือข่ายจะไม่สามารถมองเห็นธุรกรรมของพวกเขาได้จนกว่าจะรวมอยู่ในบล็อก ผู้ค้นหาแสดงการเสนอราคารวมผ่านธุรกรรม Ethereum ไม่ว่าจะเป็นราคาก๊าซหรือเป็นการโอน ETH โดยตรงไปยังที่อยู่ coinbase วิธีการชําระเงินโดยตรงสามารถหลีกเลี่ยงค่าธรรมเนียมการประมูลที่ล้มเหลวโดยไม่จําเป็นและชําระค่าธรรมเนียมเมื่อการทําธุรกรรมสําเร็จเท่านั้น วิธีนี้ไม่เพียง แต่รับประกันความเป็นส่วนตัวของการทําธุรกรรม แต่ยังช่วยปรับปรุงประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ

Block Builders

ผู้สร้างบล็อกเป็นผู้มืออาชีพที่รับธุรกรรมจากผู้ใช้และผู้ค้นหา พวกเขาทำงานเพื่อสร้างบล็อกที่มีศักยภาพในการทำกำไรสูงสุดจากธุรกรรมเหล่านั้น หลังจากที่สร้างบล็อกเสร็จ ก็จะถูกส่งไปยังผู้ตรวจสอบผ่านทางทางส่งเสริม mev-boost ผู้ค้นหาสามารถส่งเบริลไปยังผู้สร้างหลายราย

(ผู้ก่อสร้างบล็อกสร้างบล็อกโดยรวมแบบจากผู้ค้นหาและธุรกรรมจากเมมพูลซึ่งถูกส่งโดยผู้ใช้ทั่วไป.)

รีเลย์

Relays เป็นส่วนประกอบของ PBS (Periscope Block Scope) และรับผิดชอบในการเก็บบล็อกที่ได้รับจาก builders และทำให้มีการเข้าถึงได้โดย validators

(Relayerเลือกบล็อกที่มีกำไรมากที่สุดจากผู้สร้างที่เชื่อมต่อและถือมันไว้ในการค้ำประกันสำหรับผู้ตรวจสอบ.)

ในระบบ mev-boost, ผู้ตรวจสอบเลือกบล็อกที่มีศักยภาพในการทำกำไรมากที่สุดจากหลายๆ relays แต่ละตัว แต่ละ relay จะเก็บเนื้อหาของบล็อกเป็นความลับจนกระทั่งผู้ตรวจสอบตัดสินใจเสนอให้รวมเข้าสู่เครือข่าย

โดยเฉพาะเรลย์ดำเนินการดำเนินการตามขั้นตอนต่อไปนี้:

รับบล็อกใหม่จากผู้สร้างบล็อก

ส่งหัวข้อบล็อกที่มีกำไรมากที่สุดให้ผู้ตรวจสอบเมื่อร้องขอ

โดยลงนามที่ส่วนหัวนี้ ผู้ตรวจสอบจะกำหนดการสร้างบล็อกเต็ม

ส่งบล็อกเต็มไปยังผู้ตรวจสอบหลังจากได้รับหัวบล็อกที่ได้รับลายเซ็นโดยผู้ตรวจสอบ

ทุกการดำเนินการถูกดำเนินการอย่างรวดเร็วและเชื่อถือได้เพื่อให้ผู้ตรวจสอบพบกับเส้นเวลาข้อเสนอ

Validators/Proposers

ใน PoS Ethereum ผู้ตรวจสอบมีหน้าที่ предложить блоков новые ไปยังระบบเครือข่ายและเพิ่ม блок ไปยังบล็อกเชน

(Validator ใช้ mev-boost เพื่อเลือกบล็อกที่มีกำไรมากที่สุดเพื่อเสนอจากการ relay หลายรายการ)

เมื่อผู้สร้างบล็อกสร้างบล็อก บล็อกที่ผลิตขึ้นจะมีกำไรมากขึ้นหากมีธุรกรรม MEV ที่สร้างรายได้สูงสุดในบล็อกนั้น ผู้ตรวจสอบสามารถรับกำไรมากขึ้นโดยการเลือกบล็อกเหล่านั้นซึ่งมีกำไรสูงสุด กระบวนการนี้เรียกว่า Mev-Boost ซึ่งสามารถเพิ่มรายได้ของผู้ตรวจสอบ

Bundles

Searchers ใช้ Flashbots เพื่อส่งจดหมายส่งมาเรียนร้องการเพื่อรวมอยู่ในบล็อก จดหมายส่งมาเรียนร้องการรวมกันหนึ่งหรือมากกว่าจดหมายส่งมาเรียนร้องการและดำเนินการและในลำดับที่จัดหา นอกจากจดหมายส่งมาเรียนร้องการแล้ว จดหมายส่งมาเรียนร้องการยังอาจจะประกอบด้วยการทำธุรกรรมที่รอดำเนินการจากผู้ใช้คนอื่นใน mempool และจดหมายส่งมาเรียนร้องการยังสามารถจะเน้นบล็อกที่เฉพาะเจาะจงเพื่อรวมอยู่ใน

การกำหนดราคาแบบรวม

ผู้สร้างบล็อกของ Flashbots ในระดับสูงมีเป้าหมายที่จะรวมธุรกรรมที่ทํากําไรได้มากที่สุดในบล็อกที่พวกเขาสร้างขึ้น ใน PoW Ethereum เครื่องมือสร้างบล็อกของ Flashbots บรรลุผลกําไรสูงสุดของผู้ค้นหาโดยการแทรกกลุ่มของผู้ค้นหาที่ด้านบนของบล็อกและลบธุรกรรมที่ส่วนท้ายของบล็อก จากการวัดราคาก๊าซธุรกรรมที่หางของบล็อกเป็นธุรกรรมที่ทํากําไรได้น้อยที่สุดสําหรับนักขุดที่จะขุด ดังนั้นเพื่อให้กลุ่ม Flashbots ได้รับการพิจารณาว่าทํากําไรได้จะต้องมีราคาก๊าซที่สูงกว่าธุรกรรมที่แทนที่หางของบล็อก

ใน PoS Ethereum หลักการที่สำคัญสำหรับการกำหนดราคาของจุดเชื่อมบน Flashbots เป็นเช่นเดียวกันในทางปฏิบัติ; ธุรกรรมที่มีกำไรมากขึ้นมักได้รับการสนับสนุนจากอัลกอริทึมการสร้างบล็อก ความกำไรของจุดเชื่อม/ ธุรกรรม จะถูกกำหนดโดยค่าธรรมเนียมต่อแก๊สที่ใช้ ค่าส่วนสูงสุด และการชำระเงินโดยตรงจากผู้ตรวจสอบ

ในกลไก PoS ไม่ใช่ทุกกองถูกวางที่ด้านบนของบล็อก กองสามารถวางไว้ที่ทุกที่ในบล็อก นี่หมายความว่านอกจากการรวมธุรกรรมแล้ว ธุรกรรมอื่นๆ จาก mempool ก็สามารถเพิ่มเข้าสู่บล็อกเชนได้ อย่างไรก็ตาม การทำธุรกรรมในกองจะไม่ถูกเพิ่มเข้าสู่บล็อกเชนโดยตรง

สูตรการสั่งซื้อแบบ Bundle

Flashbots ผู้สร้างบล็อกใช้อัลกอริทึมใหม่ที่ออกแบบมาเพื่อสร้างบล็อกที่มีกำไรมากที่สุด การออกแบบนี้นำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญบางประการที่ผู้ค้นหาควรทราบ

แทนที่จะจัดอันดับและรวมพวกมันขึ้นอยู่กับราคาแก๊สที่มีผล อัลกอริทึมจะปรับให้เหมาะสมกับกำไรบล็อกโดยรวม

การดำเนินการที่อยู่บนบล็อกไม่ได้รับการ保证อีกต่อไป

ธุรกรรมอื่น ๆ (เช่น จาก mempool) อาจถูกนำมาใช้ระหว่างจดหมายของสองชุดที่แตกต่างกัน แทนที่จะเป็นระหว่างธุรกรรมในชุดเดียวกัน

จุดสิ้นสุด RPC

ผู้ใช้ที่ชำนาญสามารถทำการติดต่อกับจุดสิ้นสุดของ RPC ที่ relay.flashbots.net หรือหนึ่งใน URL ทดสอบด้านล่าง

รายการ URL ส่งถังเชื่อมต่อมีดังนี้:

ความเชื่อถือของผู้ค้นหา

ในช่วงเวลาที่มีภาระหน้าที่มาก Flashbots จะให้การเข้าถึงที่น่าเชื่อถือไปยัง Flashbots block builder สำหรับผู้ค้นหาที่มีประวัติการทำงานที่ดี โดยเพื่อต่อสู้กับการโจมตีชั้นแอปพลิเคชันที่ซับซ้อนที่เรียกว่าการโจมตีชั้น 7 หนึ่งในวิธีการที่กำลังสำรวจคือการเสริมสร้างโครงสร้างพื้นฐานของ Flashbots โดยการนำเสนอกลไลของผู้ค้นหา

รองรับ EIP-1559

Flashbots รองรับธุรกรรม EIP-1559 ตั้งแต่ mev-geth v1.10.5-mev-0.3.0 สำหรับผู้ค้นหาที่ต้องการที่จะดำเนินการธุรกรรมการซื้อขายแบบดั้งเดิมไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนแปลงการกำหนดค่า อย่างไรก็ตาม EIP-1559 นำเสนอการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญสำหรับค่าธรรมเนียมหลักของบล็อกซึ่งหมายความว่าผู้ค้นหาที่ใช้ธุรกรรมกับราคาแก๊สเท่ากับ 0 จะต้องทำการปรับเปลี่ยนบางอย่างในธุรกรรมของพวกเขา อย่างไรก็ตาม ผู้ค้นหายังคงมีโอกาสที่จะจ่ายค่าธรรมเนียมก่อน ไม่ว่าจะโดยการโอนเงินโดยตรงไปยัง Coinbase หรือการจ่ายราคาแก๊สที่สูงกว่าค่าธรรมเนียมหลัก EIP-1559 อย่างไรก็ตาม การทำธุรกรรมของผู้ใช้จะต้องมี Ethereum ราคาแก๊สอย่างน้อยเท่ากับค่าธรรมเนียมหลัก

2. ป้องกัน Flashbots

ภาพรวม

Flashbots Protect RPC ไม่ติดตามข้อมูลผู้ใช้ใด ๆ (เช่นที่อยู่ IP, ตำแหน่ง ฯลฯ) และไม่เก็บหรือบันทึกข้อมูลผู้ใช้ Flashbots Protect เป็นวิธีการซื้อขายบน Ethereum ที่ใช้งานง่าย ปลอดภัย และมีประสิทธิภาพ เหมาะสำหรับผู้ใช้ทั้งผู้ใช้ใหม่และผู้ใช้ที่มีประสบการณ์

มีประโยชน์สำคัญต่อไปนี้:

1) สามารถกำหนดค่าได้: ผู้ใช้สามารถเลือกที่จะส่งธุรกรรมไปยังผู้ก่อต่าง ๆ และตั้งค่า MEV-Share

2) การป้องกันการเรียกร้องล่วงหน้า: ธุรกรรมของผู้ใช้จะไม่ถูกค้นพบโดยบอทใน public mempool

3) ได้รับ MEV กลับมา: หากธุรกรรมของผู้ใช้สร้าง MEV ใน backrunning ผู้ใช้สามารถได้รับกลับมาได้สูงสุด 90% ผ่าน MEV-Share

4) ไม่มีธุรกรรมล้มเหลว: เฉพาะหากธุรกรรมของผู้ใช้ไม่ได้ถูกเพิกถอนหรือถอดกลับ เท่านั้น จึงจะถูกรวมอยู่ในธุรกรรม เพื่อนโยบายการชำระเงิน ผู้ใช้จึงไม่จำเป็นต้องจ่ายเงินสำหรับธุรกรรมล้มเหลว

MEV-Share (รายละเอียดเพิ่มเติมจะถูกนำเสนอในภาคหลังของบทความนี้)

ผ่าน MEV-Share ผู้ใช้มีโอกาสที่จะได้รับมีอีวีสูงสุดถึง 90% ของ MEV ที่ธุรกรรมของพวกเขาสร้างขึ้น โดยค่าเริ่มต้นผู้ใช้ Protect จะถูกเชื่อมต่อกับการกำหนดค่า Stable ซึ่งถูกปรับตั้งค่าอย่างต่อเนื่องโดย Flashbots เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการดำเนินการในขณะที่ปกป้องผู้ใช้จาก MEV ที่เป็นอันตราย

ผู้ใช้เพียงแค่ส่งธุรกรรมไปยัง Flashbots Protect เพื่อรับรายได้ ผู้ใช้ขั้นสูงสามารถควบคุมธุรกรรมและการตั้งค่าตามต้องการได้อย่างแม่นยำมากขึ้นโดยการตั้งค่า RPC ของพวกเขา Protect ด้วยตนเองหรือผ่านพาเนลขั้นสูง

มีวิธีการใช้ Flashbots Protect 3 วิธี

1) เพิ่ม Flashbots Protect RPC ( https://rpc.Flashbots.net) ไปยังกระเป๋าเงินของคุณ สำหรับผู้ใช้ส่วนใหญ่

2) ใช้ eth_sendRawTransaction เพื่อส่งธุรกรรมไปยัง https://rpc.Flashbots.net.

3) ใช้ eth_sendPrivateTransaction เพื่อส่งธุรกรรมไปยัง Flashbots

วิธีที่ง่ายที่สุดคือการเพิ่ม Flashbots Protect RPC เข้าสู่กระเป๋าเงินของผู้ใช้ พร้อมกับความสามารถในการกำหนดการส่งไปยังตัวสร้างที่ต้องการและปรับแต่งการตั้งค่า MEV-Share

ปรับปรุงความเร็วในการรวมธุรกรรม

ธุรกรรมที่ส่งผ่าน Flashbots Protect จะถูกแชร์กับ Flashbots builder เท่านั้นโดยค่าเริ่มต้นซึ่งสร้างบล็อก Ethereum เพียงบางส่วนเท่านั้น หากผู้ใช้ต้องการเพิ่มโอกาสในการรวมธุรกรรมของตนเข้าไปได้ เขาสามารถเลือกที่จะแบ่งปันธุรกรรมของตนกับนักสร้างอื่น ๆ โดยเลือกนักสร้างอื่นเมื่อเชื่อมต่อวอลเล็ตกับ Protect

ยกเลิกธุรกรรม

ธุรกรรมที่ส่งไปยัง Flashbots Protect จะถูกส่งไปที่โหนด Flashbots MEV-Share และยังคงอยู่ในสถานะรอดำเนินการได้สูงสุด 6 นาที

Flashbots Protect ช่วยให้ผู้ใช้สามารถยกเลิกธุรกรรมที่รอดำเนินการได้โดยการส่งธุรกรรมยกเลิกไปยัง Flashbots Protect ในขณะที่ยกเลิกธุรกรรมผู้ใช้จำเป็นต้องส่งธุรกรรมใหม่ซึ่งจะต้องตรงตามเกณฑ์ต่อไปนี้:

ต้องส่งจากที่อยู่เดียวกันกับธุรกรรมเดิมที่ต้องการยกเลิก ควรรวม nonce เดียวกัน ผู้ส่งและผู้รับที่เหมือนกัน และไม่กรอกช่องข้อมูล ยกเลิกธุรกรรมในลักษณะนี้ฟรี และใช้เพื่อยืนยันว่าคุณมีควบคุมบัญชีที่เริ่มต้นธุรกรรมที่คุณต้องการยกเลิก โดยเนื่องจากธุรกรรมที่ถูกยกเลิกไม่ได้รวมในบล็อกเชน จึงไม่มีค่าใช้จ่าย

แก้ไขธุรกรรมที่ติด

หากธุรกรรมของคุณอยู่ในสถานะ "รอดำเนินการ" หรือ nonce สูงมาก คุณจะต้องล้างข้อมูลกิจกรรมและ nonce ใน MetaMask นี้จะทำให้ MetaMask อัปเดต nonce และประวัติธุรกรรมจากเครือข่าย ทรัพย์สินและคีย์ของคุณจะปลอดภัยในระหว่างกระบวนการนี้

3. ข้อมูล Flashbots

MEV-Inspect

mev-inspect-py เป็นตัวตรวจสอบ MEV สำหรับ Ethereum มันสามารถวิเคราะห์ข้อมูลต่าง ๆ ในบล็อกได้ เช่น การชำระเงินของผู้ตรวจสอบ การโอนเหรียญ และกำไร การสวอพและอาร์บิทราจ และอื่น ๆ ทั้งหมดข้อมูลทั้งหมดถูกเก็บไว้ใน Postgres เพื่อการคิวรี่และวิเคราะห์ที่ง่าย

การดำเนินการตรวจสอบสำหรับบล็อกจะดำเนินการตามนี้

ดึงข้อมูลการติดตาม ใบเสร็จ และบล็อกข้อมูลจากตําแหน่งข้อมูล RPC

ถอดรหัสติดตามโดยใช้ ABI (อินเทอร์เฟซไบนารีแอปพลิเคชัน) ที่รู้จักเพื่อให้เข้าใจความหมาย

ดึงวัตถุโครงสร้างเช่น การโอนและสวอพจากการถอดรหัสรอยต์

เก็บข้อมูลทั้งหมดเหล่านี้ในฐานข้อมูลสำหรับการค้นหาและวิเคราะห์ในอนาคต

4. MEV-Boost

MEV-Boost เป็นมิดเดิลแวร์โอเพ่นซอร์สที่ดําเนินการโดยผู้ตรวจสอบความถูกต้องเพื่อเข้าถึงตลาดการสร้างบล็อกที่มีการแข่งขันสูง ได้รับการพัฒนาโดย Flashbots เพื่อใช้การแยกตัวสร้างผู้เสนอ (PBS) สําหรับ Ethereum แบบ proof-of-stake (PoS) ด้วย MEV-Boost ผู้ตรวจสอบสามารถเข้าถึงบล็อกจากตลาดตัวสร้างได้ ผู้สร้างสร้างบล็อกที่มีโฟลว์คําสั่งธุรกรรมและค่าธรรมเนียมสําหรับตัวตรวจสอบการเสนอบล็อก ด้วยการแยกบทบาทของผู้เสนอและผู้สร้าง MEV-Boost ส่งเสริมการกระจายอํานาจและการต่อต้านการเซ็นเซอร์ในเครือข่าย Ethereum มากขึ้น

ความสำคัญ

MEV เป็นกำลังกลางบน Ethereum หากไม่ได้รับการดูแล การแข่งขันสำหรับโอกาส MEV สามารถทำให้เกิดความไม่มั่นคงในการตัดสินใจและโครงสร้างการสื่อสารที่ได้รับอนุญาตระหว่างผู้ค้นหา ผู้ผลิตบล็อก และผู้ตรวจสอบ ใน PoS Ethereum โอกาสในการรับ MEV กลับมีความสำคัญมากขึ้น เนื่องจากการลดเหลือบล็อกตามแผนจะทำให้ MEV เป็นส่วนใหญ่ของรายได้การจ้างงานรวม ผู้ตรวจสอบที่เรียกใช้ MEV-Boost สูงสุดให้รางวัลการจ้างงานของตนโดยขายพื้นที่บล็อกของตนในตลาดเปิด โดยประมาณว่าผู้ตรวจสอบที่ใช้ MEV-Boost สามารถเพิ่มรางวัลการจ้างงานของตนได้มากกว่า 60%

วิธีการทำงาน MEV-Boost

ผู้ดำเนินโหนด PoS ต้องเรียกใช้สามส่วนประกอบของซอฟต์แวร์: ลูกค้าผู้ตรวจสอบความถูกต้อง ลูกค้าตรวจสอบความเห็นและลูกค้าดำเนินการ ในฐานะเครื่องมือเสริมสำหรับลูกค้าตรวจสอบความเห็น MEV-Boost เป็นซอฟต์แวร์โอเพนซอร์สอิสระที่รับผิดชอบในการสอบถามและการจ้างคนสร้างบล็อกไปยังเครือข่ายผู้สร้าง

ผู้สร้างบล็อกเตรียมบล็อกเต็มโดยการปรับให้เหมาะสำหรับการสกัด MEV และการกระจายผลตอบแทนที่เป็นธรรม และส่งบล็อกไปยัง relayers สามารถกำหนดอุปกรณ์ MEV-Boost เพื่อเชื่อมต่อ relays หลายรายการ

Relays รวมบล็อกจากผู้สร้างหลายรายและกำหนดบล็อกที่มีกำไรมากที่สุดเพื่อส่งให้กับผู้เสนอ. ลูกค้าเชิงสรุปของผู้ตรวจสอบที่เสนอจาก MEV-Boost จะส่งต่อบล็อกที่มีกำไรมากที่สุดที่ได้รับจาก MEV-Boost ไปยังเครือข่าย Ethereum เพื่อการรับรองและการรวมบล็อก

5. MEV-Share

MEV-Share เป็นโปรโตคอลโอเพ่นซอร์สที่ออกแบบมาเพื่อให้ผู้ใช้ วอลเล็ท และแอปพลิเคชันสามารถ internalize MEV ที่ธุรกรรมของพวกเขาสร้างขึ้น ผ่านการประมูล 'orderflow' มันช่วยให้ผู้ใช้สามารถเลือกที่จะแบ่งข้อมูลธุรกรรมกับผู้ค้นหาที่ประมูลเพื่อรวมทั้งธุรกรรมเข้าไปในแบนเดิล ผู้ใช้สามารถเลือกที่จะแจกจ่ายเงินประมูลของผู้ค้นหาระหว่างตัวเอง ผู้ตรวจสอบ หรือฝ่ายอื่น ๆ อีกด้วย MEV-Share เป็นอย่างเป็นกลาง ไม่มีการอนุญาตสำหรับผู้ค้นหา และไม่มีการสนับสนุนใด ๆ ให้กับผู้สร้างบล็อกบางราย จุดมุ่งหมายคือ เพื่อลดผลกระทบของการสร้างรายการ orderflow ที่เฉพาะเจาะจงบน Ethereum และเปิดโอกาสให้วอลเล็ทและแหล่ง order flow อื่น ๆ สามารถเข้าร่วมรายการจัดหา MEV

การใช้ MEV-Share ง่ายดาย เพียงผู้ใช้เพียงต้องส่งธุรกรรมไปที่ Flashbots Protect ซึ่งใช้ Flashbots MEV-Share Node MEV-Share ทำการกระจาย MEV กลับไปยังฝ่ายที่สร้างมันในที่แรก: ผู้ใช้ การออกแบบมีความมั่นคงและกระจายอำนวยความสะดวกให้กับผู้ค้นหาที่จะทำการรวมเข้าด้วยกันได้โดยไม่ต้องได้รับการอนุญาตและโดยไม่มีการย่อยเสียของผู้สร้างบล็อกใดๆ ในพิเศษ

ผู้ใช้ส่งธุรกรรมไปยังโหนด MEV-Share เฉพาะซึ่งเลือกแบ่งปันข้อมูลธุรกรรมกับผู้ค้นหาตามการตั้งค่าความเป็นส่วนตัวของผู้ใช้ จากข้อมูลนี้ผู้ค้นหาจะส่งกลุ่มบางส่วนไปยังโหนด MEV-Share เพื่อพยายามแยก MEV ออกจากธุรกรรมของผู้ใช้โดยไม่ต้องดูข้อมูลที่สมบูรณ์ของธุรกรรม โหนด MEV-Share จะจําลองแต่ละกลุ่มผู้ค้นหาเหล่านี้และส่งบันเดิลที่ประสบความสําเร็จและเงื่อนไขไปยังตัวสร้างบล็อก กล่าวอีกนัยหนึ่งโหนด MEV-Share จะช่วยให้ผู้ค้นหาแบ่งปันข้อมูลชุดธุรกรรมที่ประสบความสําเร็จซึ่งหมายความว่าผู้ใช้จะได้รับเงินคืน 90% ของ MEV ที่ธุรกรรมของพวกเขาสร้างขึ้น กลไกนี้ช่วยให้มั่นใจได้ว่าผู้ใช้จะได้รับรางวัลที่ยุติธรรมในกระบวนการนี้

ขณะนี้โหนด MEV-Share รับเฉพาะ backruns เท่านั้น

6. REV

ตั้งแต่การผสานเมื่อวันที่ 15 กันยายน 2022 ผู้ร่วมโครงการได้เปลี่ยน MEV เป็น REV (Realized Extractable Value)

REV สามารถแบ่งเป็น 2 ส่วน ดังต่อไปนี้:

ที่นี่ REVS คือค่าที่ถูกส่งให้กับผู้ค้นหา และ REVM คือของผู้ที่ขุด สำคัญที่จะทราบว่า ตามที่อธิบายด้านล่าง REV รวมถึงต้นทุนในการขุดของโอกาส (เช่น REV จริงของโอกาสขึ้นอยู่กับราคาแก๊สของเครือข่ายในเวลาของการขุด)

REV ของผู้ค้นหาประกอบด้วย:

ในธุรกรรมที่ดำเนินการดึงข้อมูล Vout แทนค่าที่ไหลจากผู้ค้นหาไปยังบล็อกเชน (ยกเว้นค่าธรรมเนียมแก๊ส); Vin แทนค่าที่ไหลจากบล็อกเชนไปยังผู้ค้นหา; MEVg แทนราคาแก๊สของธุรกรรม; MEVs แทนขนาดของธุรกรรม กล่าวคือ ปริมาณรวมของแก๊สที่ใช้ Vout, Vin และ MEVg จะมีหน่วยเงินเชื่อของเครือข่ายหลัก (ETH), ในขณะที่ MEVs ถูกคำนวณในหน่วยแก๊ส การแยกค่าธรรมเนียมแก๊สจาก Vout ช่วยในการประเมินต้นทุนของการดึงข้อมูลและเป็นวิธีที่ REV ถูกคำนวณจริง

ที่นี่คำว่า "บล็อกเชน" หมายถึงที่อยู่ใด ๆ ที่ไม่เกี่ยวข้องกับ EOA ของธุรกรรมการทำเหมืองหรือสมาร์ทคอนแทรคที่ควบคุมโดยผู้ค้นหา ที่เกี่ยวข้องกับสมาร์ทคอนแทรคหรือ EOA การระบุที่อยู่เหล่านี้เป็นกระบวนการเสแสรัจาตามคำแนะนำของผู้ค้นหาที่รู้จักและอาจมีข้อพลาดไปพร้อมกับนั้นธุรกรรมรองที่เกี่ยวข้องกับการทำเหมือง MEV ไม่ใช่ส่วนหนึ่งของตัวแปรที่แสดงข้างต้น สำหรับนักทำเหมือง:

ที่นี่ geff แทนราคาก๊าซที่มีประสิทธิภาพของธุรกรรมที่ควรจะถูกรวมอยู่ในบล็อกหากไม่ได้ใช้โอกาส ดังนั้น REV รวมถึงค่าโอกาสที่นักขุดต้องรับผ่านธุรกรรมที่รวมการสกัด MEV

เนื่องจากธุรกรรมในสระธุรกรรมมีอายุสั้น geff ไม่สามารถวัดได้เพียงผ่านข้อมูลบล็อกเชนและบันทึกเท่านั้น Flashbots ใช้วิธีการประมาณค่าซึ่งยังทำหน้าที่เป็นขีดจำกัดล่างในค่าที่ได้รับจากนักขุด

ที่นี่ gtail คือราคาแก๊สของธุรกรรมล่าสุดในบล็อก

ดังนั้น แม้ว่าบทบาทของนักขุดแร่และนักค้นหาจะมีความเป็นอยู่ที่ไม่ชัดเจนบ้าง ต้นทุนการสกัดโอกาสสามารถระบุได้อย่างชัดเจนว่าคือ MEV.gtail นั้น

ในที่สุด ในขั้นตอนนี้การกระจายค่าระหว่างผู้ค้นหาและผู้ขุดขึ้นอยู่กับการเลือก MEV ที่มีผลต่อผู้ค้นหาคนอื่นที่พยายามใช้โอกาส

3.4 ศักยภาพในการพัฒนา

3.4.1 พื้นหลัง

MEV สามารถจำแนกเป็นดังนี้:

1) หมวดหมู่การดำเนินการธุรกรรม:

Pre-transaction MEV: มันหมายถึงการดำเนินการก่อนการดำเนินการธุรกรรม โดยทั่วไปเป็นการรับค่าผ่านการประมูลบนสระธุรกรรมสาธารณะหรือการเปลี่ยนเส้นทางธุรกรรม

MEV ระหว่างการทำธุรกรรม: หมายถึงค่าความคุ้มค่าที่สร้างขึ้นระหว่างการดำเนินการทำธุรกรรม รวมถึงการจัดการลำดับการคิวของธุรกรรม การเรียงลำดับธุรกรรม และการดำเนินการอื่น ๆ

MEVหลังจากธุรกรรม: หมายถึงการดำเนินการหลังจากทำธุรกรรมเสร็จสิ้น โดยทั่วไปเกี่ยวข้องกับการโต้ตอบของสมาร์ทคอนแทรกชันบนบล็อกเชน รวมถึงรางวัลขุด, กู้ยืมแบบฟลาช์ ฯลฯ

2) ประเภทการบิดเบือนตลาด:

ก่อนตลาด MEV: มันได้กำไรโดยดำเนินตลาดนอกการแลกเปลี่ยน เช่น การจัดการข้อมูล การจับคู่การจัดการร่วมกัน เป็นต้น

MEV ในตลาด: กำไรได้จากการดำเนินงานภายในและกิจกรรมการซื้อขายในตลาดในแลกเชน รวมถึงการกดราคาตลาด การเปิดการใช้งานการขาดทุน ฯลฯ

MEV หลังตลาด: มันได้กำไรผ่านการดำเนินการหลังจากทำธุรกรรมเสร็จสิ้น เช่น การคืนทุนจากธุรกรรมและการปรับแต่งตลาด

3) หมวดหมู่โปรโตคอลบล็อกเชน:

การทำธุรกรรมสัญญา MEV: มันเกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมที่ดำเนินการโดยใช้สัญญาอัจฉริยะ เพื่อสร้างมูลค่าโดยการดำเนินการตามตรรกะของสัญญา

การขุดบล็อก MEV: เกี่ยวข้องกับการจัดการลำดับของบล็อกในระหว่างขั้นตอนการขุดเพื่อรับค่าได้

การแก้ไขปัญหา MEV (Miner Extractable Value) เป็นส่วนสำคัญของ Ethereum roadmap ในวันที่ 5 พฤศจิกายน 2020 ผู้ร่วมก่อตั้ง Ethereum ชื่อ Vitalik Buterin ได้ปล่อย Ethereum roadmap ที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งมีการนำเสนอขั้นตอนใหม่ - "The Scourge" ที่ออกแบบมาเพื่อให้มั่นใจได้ว่าธุรกรรมเป็นธรรม ยุติและเป็นที่ไว้วางใจ และแก้ไขปัญหา MEV นี้ นั่นหมายความว่าโปรโตคอลที่แก้ไขปัญหาการจัดกลุ่ม MEV จะได้รับความสนใจมากขึ้น และความสำคัญของการติดตามนี้จะเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ

ในหลายปีที่ผ่านมา การพัฒนา MEV ได้ผ่านขั้นตอนต่างๆ ขั้นตอนแรก (2010-2017) หมายถึงการเริ่มต้นของ MEV โดยเน้นไปที่เครือข่าย Bitcoin เช่น การล่าค่าธรรมเนียมและการโจมตีด้วยการส่งซ้ำ ตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2019 เราเห็นช่วงเวลาที่มีการเติบโตอย่างมีนัยสำคัญสำหรับ MEV บน Ethereum รวมถึงการเกิดของตลาดแลกเปลี่ยนแบบกระจาย สกุลเงินคงที่แบบอัลกอริทึม และกลไกการทำตลาดอัตโนมัติบน Ethereum ซึ่งให้โอกาส MEV เพิ่มมากขึ้น

ปัจจุบันมีโซลูชันหลายอย่างในตลาด MEV โดย Flashbots เป็นโซลูชันที่โดดเด่นที่สุด Flashbots ใช้การสกัด MEV ผ่านการเข้ารหัสหุ่นยนต์และการเปิดตัวแพลตฟอร์มการประมูล MEV ได้รับความสนใจอย่างกว้างขวางและสร้างรายได้ MEV จํานวนมาก ศักยภาพทางการตลาดของแทร็ก MEV นั้นใหญ่มาก ตามข้อมูลของ Flashbots ก่อน Ethereum Merge รายได้ MEV เกิน 206,450 ETH แล้ว อย่างไรก็ตามสิ่งนี้คิดเป็นเพียงผลกําไรจากผู้เสนอบล็อกโดยยังไม่ได้คํานึงถึงผลกําไรของผู้ค้นหา ตามการพัฒนาตลาดในปัจจุบันขนาดตลาดของ MEV อาจไม่ จํากัด ยิ่งไปกว่านั้นกําไร MEV ที่เกิดขึ้นจริงในปัจจุบันเป็นเพียงเศษเสี้ยวของศักยภาพ

โดยรวมแล้ว แทร็ก MEV มีโอกาสทางพัฒนาที่มีความมั่นใจ ด้วยนวัตกรรมที่ต่อเนื่องของเทคโนโลยีและโปรโตคอล การเน้นการแก้ไขปัญหา MEV จะเริ่มแรงขึ้น นำเสนอโอกาสและประโยชน์มากขึ้นสำหรับผู้ใช้และผู้เข้าร่วม

3.4.2 ขนาดของตลาด

ระดับรายได้ของสาขานี้เกือบจะตรงกับปริมาณการซื้อขายของตลาด crypto ขนาดของ MEV ได้รับผลกระทบจากปัจจัยหลักสองประการ: มีความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างความถี่ในการเก็งกําไรและความผันผวนของราคา นอกจากนี้ยังมีความสัมพันธ์เชิงบวกระหว่างปริมาณการเก็งกําไรและปริมาณการซื้อขายทั้งหมด

เรียก Flashbots เป็นตัวอย่าง กำไรสุทธิทั้งหมดจากการสกัดรั้วคือ 713.95 ล้านเหรียญ ซึ่งถือเป็น MEV ที่น่าชื่นชมและมีผลกระทบที่ดีต่อมูลค่าตลาด ฟังก์ชันหลักของ DeFi และปริมาณธุรกรรม DEX รายได้จากการโจมตีแซนด์วิช มีมูลค่า 1,206.11 ล้านเหรียญ ซึ่งถือว่าเป็น MEV ที่ไม่น่าชื่นชม DEX ที่ได้รับความคาดหวังจาก MEV หวังว่าจะควบคุมและรักษาส่วนนี้ของกำไร

เมื่อพิจารณารายได้จากค่าธรรมเนียมสะสมของ DEXes 3 อันดับบน - Uniswap, Pancakeswap, และ Sushi - ในคุณบวก, รายได้สะสมของพวกเขาคือ 5.21 พันล้านดอลลาร์ โดยรายได้ MEV ที่ได้จาก Flashbots มีส่วนร้อยละประมาณ 37% นอกจาก DEXes หลัก ยังมี DApps อื่น ๆ และ layer 1 และ layer 2 solutions บน Ethereum จะทำให้มีรายได้ MEV ที่สำคัญเช่นกัน เพื่อคำนวณผลกระทบของค่าธรรมเนียมทั่วทั้งโซ่ค่าความจำเป็นที่จะต้องวิเคราะห์ว่ากำไร MEV จะกระจายอย่างไรในหมู่ผู้เข้าร่วมต่าง ๆ

ตามข้อมูลจาก Eigenphi ในเดือนมกราคมและกุมภาพันธ์ 2023 ผู้ค้นหา MEV สร้างรายได้ 48.3 ล้านดอลลาร์จากธุรกรรมของผู้ใช้ทั้งหมดผ่านกระเป๋าเงินและ RPC โดย 34.7 ล้านดอลลาร์จะมอบให้กับผู้สร้าง และผู้สร้างได้ส่งเงิน 30.3 ล้านดอลลาร์ให้กับผู้ตรวจสอบความถูกต้อง กําไรถูกแจกจ่ายดังนี้: ผู้ค้นหาได้รับ 7.3 ล้านดอลลาร์ (17.4%) ผู้สร้างได้รับ 4.4 ล้านดอลลาร์ (10.5%) และผู้ตรวจสอบได้รับ 30.3 ล้านดอลลาร์ (72.1%) จะเห็นได้ว่าผลกําไรส่วนใหญ่ (72%) ยังคงได้รับจากผู้ตรวจสอบปลายน้ํา จาก 48.3 ล้านดอลลาร์ 6.3 ล้านดอลลาร์ถูกเผาสําหรับ EIP 1559 ค่าธรรมเนียมลําดับความสําคัญสําหรับธุรกรรมทั่วไปที่ส่งไปยังผู้สร้างจากกระเป๋าเงินและ RPC จากนั้นไปยังผู้ตรวจสอบความถูกต้องคือ 32.554 ล้านดอลลาร์ ในขณะที่ธุรกรรมปกติระหว่างกระเป๋าเงินและ RPC ทําลาย 227.2 ล้านดอลลาร์สําหรับ EIP 1559

ในตลาดกระทิงปี 2021 เพดานรายได้โดยรวมแตะ 476 ล้านดอลลาร์ จากรายได้ 10 เท่าแบบอนุรักษ์นิยมขนาดตลาดทั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์ ขนาดของแต่ละแทร็กเฉพาะสามารถประมาณได้คร่าวๆตามสัดส่วน ผู้ค้นหาเกิน 1 พันล้านดอลลาร์และผู้ตรวจสอบความถูกต้องเกิน 3.5 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม บอทที่มีส่วนร่วมและได้รับกำไรจากรายการในเชื่อมโยงบนเชือกก็ยังอาจต้องรับผิดจากค่าใช้จ่ายของรายการที่ล้มเหลวหลายครั้งและต้นทุนการป้องกันนอกเชือกอื่นๆ ที่ไม่ได้คำนึงถึงในการคำนวณนี้ นอกจากนี้ นี้ยังคำนวณจากรายได้ที่ได้รับจากผู้เข้าร่วมโดยตรงและไม่ได้คำนึงถึงตลาดผู้เข้าร่วมโดยอ้อม ในความเป็นจริง สนามฟุตบอลทั้งหมดกว้างกว่าข้อมูลข้างต้น

3.5 ข้อมูลธุรกิจ

ข้อมูลปฏิบัติการ

หมายเหตุ: ตั้งแต่การผสานเมื่อ 15 กันยายน 2022 ทีมโครงการได้เปลี่ยน MEV เป็น REV (Realized Extractable Value) โดยเปรียบเทียบกับยอดสูงสุดทฤษฎี REV แทนยอดเป็นจริงและสามารถแยกได้อย่างแม่นยำมากขึ้น กล่าวอีกอย่าง REV หมายถึงรายได้ที่โอนไปสู่ผู้ขุดเหมืองบนเครือข่ายบล็อกเชน ในขณะที่ MEV เป็นแนวคิดที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นที่เกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียมที่ผู้ขุดเหมืองได้รับจากความสามารถในการเรียงลำดับธุรกรรมและควบคุมกิจกรรมบางอย่างบนเชน

REV:

ณ วันที่ 31 สิงหาคม 2023 ยอดถอนรวมตั้งแต่การผสานระบบ(Merge) คือ 288,829 ETH, โดยมี 18,860 ETH ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา (ยังไม่รวมกำไรของ Searchers) ตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม 2022 จำนวนรวมของ Ethereum ที่จ่ายให้กับ Proposers เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โตจาก 1.6K ต่อสัปดาห์ในตุลาคม 2022 ไปจนถึง 287.1K ต่อสัปดาห์ในสิงหาคม 2023 มีการเพิ่มขึ้นมากกว่า 179 เท่า

การวิเคราะห์อย่างละเอียดของ REV (ชุดข้อมูลด้านล่างนี้ประกอบด้วยสถิติสำหรับการอาร์บิเทรจ MEV และการลิควิเดชันที่ถูกจับตามโดย mev-inspect-py หลังจากการผสมตัวแปร

ตามข้อมูล โปรโตคอลที่มีสัดส่วนสูงสุดในการอาร์บิเทรจ MEV คือ Uniswap V2 ที่มีสัดส่วน 64.11% ตามด้วย Uniswap V3, Curve และ Balancer V1 ในการอาร์บิเทรจ โทเคนที่มีสัดส่วนสูงสุดคือ WETH ที่มีสัดส่วน 91.58% ตามด้วย USDC, USDT เป็นต้น ในเชิงลิควิเดชั่น โปรโตคอล Aave มีส่วนแบ่ง 68.8% และ Compound V2 มีส่วนแบ่ง 31.2% มูลค่าลิควิเดชั่นรวมโดยประมาณ 1.22 ล้านเหรียญ ในเชิงโทเคน WETH นำด้วยประมาณ 25.09% ตามด้วย USDC ที่ 24.07%

ควรทราบว่าเนื่องจากราคาของโทเค็นทั้งหมดที่มีการระบุในดอลลาร์สหรับไม่ได้ถูกครอบคลุมอย่างเต็มที่ ทีมผลิตภัณฑ์สามารถคำนวณได้เพียงประมาณ 85% ของปริมาณอาร์บิทราจทั้งหมด (ที่มีการระบุในดอลลาร์สหรับ)

ตัวชี้วัดรีเลย์ Flashbots

เราจะเห็นได้ว่าจํานวน ETH ทั้งหมดที่จ่ายให้กับผู้ตรวจสอบความถูกต้องโดยรีเลย์ Flashbots MEV-Boost ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง ในเดือนพฤศจิกายน 2022 รางวัลบล็อกถึงจุดสูงสุดที่ 13K ETH ต่อสัปดาห์ และ ETH รายสัปดาห์ที่จ่ายให้กับผู้ตรวจสอบความถูกต้องเฉลี่ยระหว่าง 2-4K

จำนวนบล็อกรวมที่ส่งโดย MEV-Boost Relay ตลอดช่วงเวลาทั้งหมดประมาณ 2.5 ล้านบล็อก Flashbots รายงานว่ามีส่วนแบ่ง 40.1% ในขณะที่ผู้อื่นมีส่วนแบ่ง 59.9%

การลงทะเบียนผู้ตรวจสอบ Relay จาก Flashbots:

จากข้อมูลผู้ตรวจสอบรีเลย์ที่ลงทะเบียน Flashbots คิดเป็น 81% ของจํานวนผู้ตรวจสอบปัจจุบันทั้งหมด (ประมาณ 810,000 คน) จํานวนการลงทะเบียนผู้ตรวจสอบความถูกต้องยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ตั้งแต่เดือนกันยายนถึงพฤศจิกายน 2022 จํานวนผู้ตรวจสอบเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วโดยมีจํานวนการลงทะเบียนรายสัปดาห์ถึงจุดสูงสุด อย่างไรก็ตามตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 ถึงกันยายน 2023 จํานวนการลงทะเบียนผู้ตรวจสอบความถูกต้องแสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ลดลงอย่างมีนัยสําคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งระหว่างเดือนธันวาคม 2022 ถึงเมษายน 2023 การลงทะเบียนอยู่ในระดับต่ํา ปัจจุบันการลงทะเบียนผู้ตรวจสอบความถูกต้องยังคงอยู่ในระดับปานกลาง

ข้อมูลโซเชียลมีเดีย

Twitter: โครงการนี้ยังไม่มีบัญชีทวิตเตอร์ทางการ

Discord: ณ ปัจจุบันมีผู้ติดตามอยู่ 26,870 คนบน Discord โดยมี 3,996 คนออนไลน์

การสนทนาในชุมชน Discord มีความaktiveมากและครอบคลุมหลายหัวข้อทางเทคนิค

3.6 พื้นที่การแข่งขัน

3.6.1 โครงการนำเสนอ

Manifold Finance

Manifold Finance (FOLD) เป็นโครงการพื้นฐาน MEV relay ที่มีจุดมุ่งหมายที่จะปรับปรุงความเชื่อมต่อระหว่าง DeFi, DApps และโปรโตคอล และให้คำแนะนำ ก่อตั้งขึ้นในปี 2020 โดย Sam Bacha, Manifold Finance ทำหน้าที่เป็น middleware ระหว่างผู้ใช้ Ethereum และ validators

หนึ่งในจุดศูนย์กลางของพวกเขาคือการป้องกันผู้ใช้จากการโจมตี MEV รวมถึงการโจมตีแซนด์วิชที่สามารถใช้การทำธุรกรรมและจัดการราคา ด้วยผลิตภัณฑ์แรกของพวกเขา YCabal Manifold Finance กำหนดใหม่กระบวนการทำธุรกรรม ป้องกันการโจมตีอาร์บิเทรจที่เจ้าชั้นเสียและลดค่าธรรมเนียมในการใช้งาน

Skip Protocol

Skip Protocol ได้พัฒนาชุดผลิตภัณฑ์ MEV สำหรับนิเวศอนุทัตแห่ง Cosmos มีจุดมุ่งหมายของผลิตภัณฑ์เหล่านี้คือการช่วยให้บล็อกเชนบรรลุความยั่ยยืนทางการเงินระยะยาว และใช้ MEV เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ โดยการให้โครงสร้าง MEV ที่มุ่งเน้น Skip Protocol ทำให้ชุมชนบล็อกเชนสามารถควบคุมโดยอิสระได้อย่างไร้กำหนดวิธีที่ MEV ได้รับรายได้และการกระจาย ผลิตภัณฑ์ของพวกเขาช่วยให้ผู้ถือหุ้น ผู้ตรวจสอบ และโปรโตคอลได้รับกำไรจาก MEV ในขณะที่ปรับปรุงประสบการณ์ผู้ใช้ on-chain อีกทั้ง ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ยังอนุญาตให้นักซื้อขายสามารถดำเนินกิจกรรมซื้อขายที่ซับซ้อนและกำไรได้มากขึ้น

3.6.2 การวิเคราะห์เปรียบเทียบ

Manifold Finance, Skip Protocol, และ Flashbots เป็นองค์กรหรือโปรโตคอลทั้งหมดที่มีจุดประสงค์ในการลดผลกระทบทางลบของ MEV Manifold Finance และ Flashbots เป็นโครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิคในขณะที่ Skip Protocol เป็นโปรโตคอลที่มีลักษณะการกระจายทั่ว

Manifold Finance ทำงานเพื่อลดผลกระทบที่เชิงลบของ MEV ผ่าน SecureRPC และ OpenMEV SDK ในขณะที่ Flashbots ทำงานผ่านช่วงของผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ เพื่อประชาธิปไตและการกระจายรายได้จาก MEV และเพิ่มความโปร่งใสในระบบนิเวศ

Skip Protocol เน้นการแก้ปัญหาในการรวม MEV searchers และ validators โดยการสร้างระบบประมูลปิด sealed-bid ทำให้นักซื้อขายสามารถส่งธุรกรรมที่ถูกเคาะราคาให้กับ validators ซึ่งจะจัดลำดับพวกเขาไว้ที่บล็อกบนสุดของบล็อกตามของเพื่อรับรางวัลมากขึ้น

Flashbots เป็นองค์กรวิจัยและพัฒนาที่มีเป้าหมายในการบรรเทาผลกระทบทางลบของ MEV การประมูล Flashbots วางเส้นทางข้ามการประมูลสาธารณะแบบดั้งเดิม ทำให้ผู้ใช้สามารถสื่อสารเสนอราคาและรายการคำสั่งการซื้อขายโดยเอาเปรียบรางวัลของผู้ตรวจสอบและป้องกันการดัดแปลงล่วงหน้า การผสมผสานของบรรเทาบรรทัดธุรกิจส่วนตัวและเสนอราคาซึ่งได้รับประทานให้แน่แท้ถึงความมั่นคงของเครือข่าย Ethereum และบล็อกที่เป็นธรรมและเหมาะสม

ดังนั้น องค์กรหรือโปรโตคอลสามอย่างนี้แตกต่างกันในผลิตภัณฑ์ โครงสร้างพื้นฐานทางเทคนิค และการโฟกัสในการแก้ปัญหา

การวิเคราะห์โมเดลโทเค็น 3.7

ส่งออกและการกระจายจ่ายโทเค็น

โครงการยังไม่ได้จำหน่ายโทเค็น

4. การประเมินมูลค่าพื้นฐาน

4.1 คำถามสำคัญ

โครงการมีข้อดีในการแข่งขันที่แข็งแกร่งหรือไม่? ข้อดีในการแข่งขันนี้มาจากที่ไหน?

เทคโนโลยีขั้นสูงและตำแหน่งทางตลาดที่เป็นเอกลักษณ์: Flashbots มีเป้าหมายที่จะแก้ไขปัญหาการแข่งขันบล็อกและการดำเนินการก่อนหน้าโดย MEV ใน Ethereum โดยเทคโนโลยีขั้นสูงและตำแหน่งทางตลาดที่เป็นเอกลักษณ์ทำให้ Flashbots มีข้อได้เปรียบในนิเวศ Ethereum

2) ความต้องการของตลาดและความร่วมมือในอุตสาหกรรม: Flashbots ยังร่วมมือกับโครงการและแลกเปลี่ยนหลายรายในนิเวศ Ethereum เพื่อส่งเสริมเทคโนโลยีและการพัฒนาตลาดร่วมกัน ซึ่งจะช่วยเพิ่มประสิทธิภาพการแข่งขันของ Flashbots ได้อย่างมาก

3) ทีมที่แข็งแกร่ง: Flashbots รวมนักวิศวกรและนักวิจัยชั้นนำจากชุมชนนักพัฒนา Ethereum พวกเขามีพื้นฐานที่แข็งแกร่งในเทคโนโลยีบล็อกเชนและประสบการณ์ที่มีคุณภาพ สามารถที่จะแก้ไขความท้าทายของตลาดและเดินหน้าโครงการได้อย่างเหมาะสม ความสามารถของทีมที่แข็งแกร่งเป็นปัจจัยที่สำคัญสำหรับ Flashbots เพื่อสร้างความได้เปรียบที่แข่งขัน

ปัจจัยตัวแปรหลักที่ส่งผลต่อการดำเนินงานของโครงการคืออะไร? ปัจจัยเหล่านี้สามารถวัดและประเมินได้ง่ายหรือไม่?

1) ปริมาณธุรกรรม: นี่เป็นตัวชี้วัดที่สำคัญในการวัดกิจกรรมและการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ในโครงการ Flashbots ปริมาณธุรกรรมที่สูงแสดงถึงมีผู้ใช้ Flashbots ใช้บริการมากขึ้น สามารถวัดและนับจำนวนค่าและความถี่ของธุรกรรมได้

2) ความร่วมมือและการมีส่วนร่วมของชุมชน: Flashbots ต้องร่วมมือกับผู้เกี่ยวข้องต่าง ๆ เช่น นักขุด Ethereum, นักวิจัย และ นักพัฒนาเพื่อส่งเสริมการพัฒนาของ Ethereum ร่วมกัน ปริมาณและคุณภาพของพันธมิตร รวมถึงกิจกรรมและการมีส่วนร่วมของชุมชน สามารถเป็นตัววัดที่สำคัญสำหรับการวัดความร่วมมือในโครงการและการสร้างชุมชน

3) นวัตกรรมทางเทคโนโลยีและผลลัพธ์การวิจัย: หนึ่งในวัตถุประสงค์ของ Flashbots คือส่งเสริมนวัตกรรมของเทคโนโลยีใหม่ใน Ethereum การวัดผลกระทบและคุณภาพของนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและผลลัพธ์การวิจัยของโครงการอาจเป็นเรื่องส่วนบุคคลสูง อย่างไรก็ตาม สามารถวัดได้โดยการประเมินคุณภาพและอิทธิพลของข้อมูลเทคนิคเครื่องมือ และซอฟต์แวร์ที่โครงการมีส่วนร่วม

ตัวแปรเหล่านี้สามารถนับจำแนกและวัดได้ในขั้นตอนใด ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงปริมาณการทำธุรกรรม ความร่วมมือระหว่างพันธมิตรและชุมชนสามารถนับได้โดยพื้นฐานโดยการสังเกตกิจกรรมในโซเชียลมีเดีย ปริมาณและคุณภาพของโครงการร่วมมือ และจำนวนผู้เข้าร่วมกิจกรรม เทคโนโลยีนวัตกรรมและผลลัพธ์การวิจัยอาจต้องใช้การประเมินและประเมินผลที่ละเอียดมากขึ้นโดยพิจารณาปัจจัยเช่นคุณภาพ ความเป็นไปได้ และผลกระทบ

4.2 ความเสี่ยงใหญ่

1. ความเสี่ยงที่เกิดจากการทำให้มีการจัดกลุ่ม: Flashbots เป็นองค์กรที่มุ่งหวังที่จะสูงสุดสิทธิ์ผลประโยชน์ของ Ethereum แต่บางครั้งอาจเกิดข้อขัดแย้งกับความคาดหวังของชุมชน Ethereum ตัวอย่างเช่น Flashbots ประกาศว่าจะทบทวนการทำธุรกรรมที่ถูกเพิกถอนจากสำนักงานควบคุมทรัพย์สินต่างประเทศของกรมคลังสหรัฐฯ ซึ่งเป็นการตัดสินใจที่ทำให้เกิดความสนใจและความคตอค้างต่อสาธารณะอย่างแพร่หลาย ปัญหาเหล่านี้อาจมีผลต่อชื่อเสียงของ Flashbots ในชุมชน Ethereum และความไว้วางใจของผู้ใช้

2. ความไม่เพียงพอของ Likelihood: ความไม่เพียงพอของ Flashbots Auction อาจกีดขวางความเป็นไปได้ของมัน ซึ่งอาจมีผลต่อความเป็นไปได้ในการทำธุรกิจ นอกจากนี้ ความไม่เพียงพอของ Flashbots Auction อาจทำให้มันไม่สามารถดึงดูดผู้ใช้และผู้ตรวจสอบพอสมควรเพียงพอเพื่อมีส่วนร่วม ซึ่งมีผลต่อความยั่งยืนในระยะยาว

3. ปัญหาเรื่องประสิทธิภาพ: การดำเนินการของตัวรีเลย์ของ Flashbots ต้องใช้ทรัพยากรคอมพิวเตอร์และแบนด์วิดธ์อย่างมาก ซึ่งอาจทำให้เกิดปัญหาด้านประสิทธิภาพบางประการ นอกจากนี้ ปัญหาเรื่องประสิทธิภาพของ Flashbots อาจส่งผลต่อความเสถียรและความน่าเชื่อถือของมันในเครือข่าย Ethereum ซึ่งส่งผลกระทบต่อความเป็นไปได้ของโมเดลธุรกิจของมัน

4. ปัญหาในตลาดการจัดลำดับการทำธุรกรรม: ตลาดการจัดลำดับการทำธุรกรรมของการประมูล Flashbots อาจเรียกความสำคัญในการประมวลผลของบางธุรกรรมทำให้มีความไม่พอใจและความสงสัยจากสาธารณะ

5. ปัญหาทางกฎหมายและกฎระเบียบ: การดำเนินการของ Flashbots Auction อาจมีการรับผิดชอบตามกฎหมายและข้อจำกัดทางกฎหมายและกฎระเบียบ ซึ่งอาจมีผลต่อความเป็นไปได้และการอยู่รอดในระยะยาวของโมเดลธุรกิจของมัน

6. ความเสี่ยงของกลไก: การพัฒนาระบบสายทางการทำธุรกรรมที่ได้รับอนุญาตและเฉพาะเจาะจงอาจมีผลกระทบที่ไม่ดีต่อความเป็นกลาง ความโปร่งใส ความกระจายและความยุติธรรมของ Ethereum การประมูล Flashbots ในฐานะทางเลือกที่ได้รับอนุญาตและประชาธิปไตย ต้องหาวิธีการในการพัฒนาในอนาคตเพื่อหลีกเลี่ยงผลกระทบเช่นนี้

คำประกันความ

1. บทความนี้ถูกนำมาจาก [PANews]. ลิขสิทธิ์ทั้งหมดเป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [วิจัยการลงทุนในโลก-Elma Ruan]. หากมีข้อความที่คัดค้านในการพิมพ์ฉบับนี้ โปรดติดต่อทีม Gate Learngatelearn@gate.io) และพวกเขาจะดำเนินการโดยเร็ว
2. คำปฏิเสธความรับผิด: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงอยู่ในบทความนี้เป็นเพียงของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เกิดเป็นคำแนะนำใด ๆ เกี่ยวกับการลงทุนใด ๆ
3. การแปลบทความเป็นภาษาอื่นๆ นั้นดำเนินการโดยทีม Gate Learn หากไม่ได้กล่าวถึง การคัดลอก การแจกจ่าย หรือการลอกเลียนบทความที่ถูกแปลนั้นถูกห้าม