Що таке Крипто Арбітраж

У складній екосистемі ринку криптовалюти крипто арбітраж стає все більш привабливою торгівельною стратегією для багатьох інвесторів. Він використовує невеликі різниці в ціні однієї й тієї ж криптовалюти на різних ринках, щоб здобути прибуток за допомогою стратегічних покупок і продажів. Порівняно з традиційними фінансовими ринками, цілодобова неперервна торгівля, висока децентралізація та велика волатильність цін на ринку криптовалют надають велику кількість можливостей для арбітражної торгівлі. Розуміння та володіння крипто арбітражем не лише відкривають нові джерела прибутку для інвесторів, але й допомагають отримати глибше розуміння того, як працює ринок криптовалют.

Криптовалютний арбітраж - це торгівельна стратегія, яка отримує прибуток від різниці в ціні однієї й тієї ж самої криптовалюти на різних ринках за рахунок покупки дешево та продажу дорого. Подібна арбітражна поведінка також існує на традиційних фінансових ринках, наприклад, на фондових ринках, де акції однієї й тієї ж компанії можуть мати різні ціни через фактори, такі як ринкова пропозиція та попит у різних регіонах. На ринку криптовалют такі різниці в цінах відбуваються частіше та помітніше через його унікальні характеристики.

Джерело зображення:https://www.gate.io/trade/BTC_USDT

Ринок криптовалют складається з багатьох торгових платформ, кожна з яких відрізняється у правилах торгівлі, демографії користувачів, ліквідності та іншого. Ці відмінності призводять до непослідовності цін на ту саму криптовалюту на різних платформах. Наприклад, ціна на Bitcoin на біржі A може бути $50,000, тоді як на біржі B вона може бути $50,200. У цьому випадку арбітражист може купити Bitcoin на біржі A і швидко його продати на біржі B, заробивши на різниці в ціні в $200 (за виключенням комісій за транзакції та інших витрат). Різниці в цінах в основному виникають через ринкові неефективності, включаючи затримку поширення інформації, різні витрати на транзакції та регіональні відмінності в попиті на криптовалюти, що створюють можливості для арбітражу.

Причини для криптовалютного арбітражу

(1) Різниця в ліквідності: Різні біржі мають різну базу користувачів та торгову активність, що призводить до різниці в ліквідності. Біржі з високою ліквідністю менше схильні до великих змін цін від великих угод, і їх ціни оновлюються швидше. Натомість, біржі з меншою ліквідністю можуть спостерігати значні коливання цін від невеликих угод на купівлю або продаж, що створює різницю в цінах порівняно з біржами з високою ліквідністю. Наприклад, менші криптовалютні біржі з меншою кількістю користувачів можуть спостерігати значні коливання цін при розміщенні великих замовлень, що створює ціновий розрив між ними та основними біржами.

Джерело зображення:https://www.gate.io/price

(2) Різниця в регіональному попиті: Інвестори в різних регіонах мають різний рівень прийняття і попиту на криптовалюту. У певних областях такі фактори, як політичне середовище, економічні умови або вподобання інвесторів, можуть призвести до збільшення попиту на певні криптовалюти, що піднімає їх ціни. Натомість, в інших регіонах ціна на ту саму криптовалюту може бути відносно нижчою. Наприклад, регіони з більш активним інтересом до технології блокчейн можуть бачити вищий попит і ціни на інноваційні криптовалюти порівняно з областями, де технологія менш поширена.

(3) Різниця в витратах на транзакції: Біржі вимагають різні комісії за транзакції, виведення коштів та інші послуги. Ці витрати безпосередньо впливають на чистий прибуток інвесторів та впливають на ціни криптовалют. На біржах з нижчими комісіями за транзакції інвестори більш схильні до торгівлі, що може призвести до підвищення ціни криптовалюти (оскільки низькі комісії спонукають до покупки за трохи вищими цінами). Зворотне - біржі з вищими комісіями можуть мати нижчі ціни через збільшені витрати, пов'язані з торгівлею.

Типи Крипто Арбітражу

1. Арбітраж між біржами

Це найбільш поширена форма криптовалютного арбітражу, що передбачає торгівлю між різними криптовалютними біржами для використання різниці в ціні на одну й ту ж криптовалюту. Наприклад, якщо ціна Ethereum на біржі A становить $1,800, тоді на біржі B вона становить $1,820, арбітражник може купити Ethereum на біржі A і продати його на біржі B, заробивши різницю у ціні у $20 за одиницю Ethereum. Ключовим моментом цієї стратегії арбітражу є швидке виявлення різниці в ціні та вчасне виконання угод, оскільки ці різниці в ціні часто швидко зменшуються під впливом учасників ринку, які реагують на зміни.

У травні 2021 року ціна Bitcoin на деяких біржах в Азії тимчасово перевищувала ціни на біржах у США та Європі. Деякі гострі арбітражники скористалися цим, купуючи Bitcoin на європейських або американських біржах за нижчою ціною та швидко перекладаючи його на азіатські біржі для продажу за вищою ціною, заробляючи значні прибутки всього за кілька днів. Однак такі можливості часто є мимовільними, що вимагає від арбітражників ефективних торговельних систем та можливостей моніторингу ринку в реальному часі.

2. Трикутний арбітраж

Трикутний арбітраж передбачає використання цінових відносин між трьома різними криптовалютами в межах одного обміну. Припустимо, що існують неузгодженості в цінах між Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH), Ethereum та Litecoin (LTC) та Litecoin та Bitcoin на конкретному обміні. Арбітражник може здійснити серію угод, таких як купівля Ethereum за допомогою Bitcoin, потім купівля Litecoin за Ethereum та нарешті конвертування Litecoin назад у Bitcoin, заробивши на різниці в цінах. Цей тип арбітражу потребує глибокого розуміння обмінних курсів між різними криптовалютами на ринку та точних обчислень, оскільки навіть невеликі коливання цін або витрати на операції можуть впливати на результат.

На певний момент на конкретній біржі спостерігався тимчасовий дисбаланс між курсом Bitcoin/Ethereum, курсом Ethereum/Litecoin та курсом Litecoin/Bitcoin. Досвідчений арбітражист помітив можливість і, завдяки уважним обчисленням і швидкому виконанню трикутного арбітражу, успішно завершив кілька раундів угод протягом кількох годин, досягнувши збільшення активів на 5%. Однак такі можливості рідко зустрічаються на ринку та вимагають виконання з великою швидкістю та точними обчисленнями.

3. Децентралізований Арбітраж

Децентралізований арбітраж в основному відбувається між децентралізованими біржами (DEX) і централізованими біржами (CEX). Децентралізовані біржі зазвичай використовують механізми автоматизованих маркет-мейкерів (AMM) для визначення цін на активи, які відрізняються від системи ціноутворення на основі книги ордерів централізованих бірж. Через ці відмінності в механізмах ціноутворення одна і та ж криптовалюта може мати цінову невідповідність між децентралізованою біржею і централізованою біржею. Арбітражери можуть купувати на платформі за нижчою ціною, а потім продавати на платформі за вищою ціною. Наприклад, на децентралізованій біржі певний токен ERC-20 може мати відносно низьку ціну через характеристики пулу ліквідності, тоді як на централізованій біржі цей же токен коштує вище. Арбітражери можуть використовувати цю різницю в ціні для отримання прибутку.

Під час стрімкого зростання ринку DeFi (децентралізовані фінанси) деякі нові децентралізовані біржі запропонували низькі торговельні комісії та унікальні стимули ліквідності, щоб привернути користувачів, що призвело до різниці в цінах на певні криптовалюти між цими децентралізованими біржами та традиційними централізованими біржами. Деякі арбітражисти скористалися цими ціновими різницями, купуючи популярні токени DeFi за нижчою ціною на децентралізованих біржах, а потім переказуючи їх на централізовані біржі за вищою ціною продажу, отримуючи значні прибутки. Однак важливо зауважити, що торгівля на децентралізованих біржах несе ризики, такі як вразливості смарт-контрактів та тимчасові втрати, тому арбітражисти повинні уважно оцінювати ці ризики.

4. Арбітраж флеш-кредитів

Флеш-кредитний арбітраж - це більш складна форма арбітражу, залежна від DeFi. Флеш-кредити дозволяють користувачам позичати великі суми коштів без застави, якщо позика повертається в межах того ж блоку транзакцій, без нарахування відсотків (хоча може бути стягнута невелика комісія). Арбітражники використовують флеш-кредити для позичання коштів та пошуку різниці в цінах між різними протоколами DeFi або ліквіднісними пулами для виконання арбітражу. Після завершення угоди вони негайно повертають позику та заробляють прибуток.

Наприклад, арбітражник може використати флеш-кредит, щоб купити криптовалюту за низькою ціною в одному ліквідному пулі, а потім продати її за вищою ціною в іншому ліквідному пулі, причому різницю у ціні використовують для погашення кредиту та отримання прибутку.

Під час літнього божевілля DeFi у 2020 році існували значні розбіжності в цінах між деякими протоколами DeFi на блокчейні Ethereum. Кваліфіковані арбітражники використовували флеш-позики, щоб запозичити великі суми капіталу з Протоколу А, купили певну криптовалюту за низькою ціною в пулі ліквідності Протоколу Б, а потім продали її за вищою ціною в пулі ліквідності Протоколу С, завершивши весь арбітражний процес в рамках одного блоку транзакцій. Ці операції можуть принести тисячі доларів прибутку. Однак арбітраж флеш-кредитів вимагає високорозвинених технічних навичок і розуміння ринку, оскільки помилки або раптові зміни ринку можуть призвести до значних збитків.

Як заробляти на криптовалютному арбітражі

(1) Захоплюйте швидкість та часування

Ринок криптовалюти працює цілодобово і є високоволатильним, тому інвесторам потрібно використовувати інструменти, такі як CoinMarketCap, KairosPeak та інші, щоб в реальному часі відстежувати ціни на кількох біржах. Як тільки виявляється можливість для арбітражу, автоматизовані торгові боти можуть використовуватися для виконання угод протягом мілісекунд. Покращені боти можуть швидко купувати на біржах за нижчими цінами та продавати на тих, де ціни вищі, щоб забезпечити прибуток, як тільки з'являються різниці в цінах.

(2) Керування витратами на угоди

Торговельні витрати можуть з'їдати прибуток від арбітражу, а різні біржі мають різні структури комісій. Наприклад, Binance пропонує знижки на комісії власникам BNB. Під час виконання міжбіржового арбітражу переказ коштів може призвести до додаткових витрат. Інвестори можуть мінімізувати ці витрати, попередньо фінансуючи кілька бірж і зменшуючи частоту переказів коштів. Також рекомендується пересувати кошти у часи, коли мережі блокчейн менш перевантажені для зменшення комісій і скорочення часу транзакції.

(3) Зосередьтеся на ліквідності

Біржі з високою ліквідністю забезпечують плавне виконання великих угод. Популярні біржі, такі як Coinbase, OKX і інші, мають велику кількість користувачів і високі обсяги торгівлі. Інвестори можуть оцінити ліквідність біржі, перевіривши її обсяг торгів за 24 години та глибину ордерів, уникаючи великих арбітражних угод на біржах з низькою ліквідністю, щоб уникнути невдач у виконанні угод за бажаною ціною.

Ризики криптовалютного арбітражу

(1) Ризик ринку

Ціни на криптовалюти дуже волатильні, і під час арбітражу різниця в ціні може зменшитися або зникнути зовсім через стрімкі зміни на ринку, перш ніж угода буде укладена, що може призвести до потенційних збитків. Ринкові тенденції також можуть впливати на стратегії арбітражу, оскільки різниця в ціні може змінитися, якщо ринок переходить зі зростання на спад. Якщо інвестори не встигають вчасно коригувати свої стратегії, вони можуть зазнати збитків.

(2) Технічний ризик

Затримки або відмови мережі можуть перешкодити вчасному видачі та виконанню торговельних інструкцій, що призводить до пропущених можливостей для арбітражу. Торгові платформи також можуть зіткнутися з аваріями серверів, помилками програмного забезпечення або іншими проблемами, які перешкоджають обробці угод або спричиняють помилки в даних, що може призвести до потенційних збитків для інвесторів.

(3) Регулятивний ризик

Світові регуляторні положення щодо криптовалют відрізняються і можуть швидко змінюватися. Нові політики в деяких країнах можуть обмежувати або забороняти торгівлю, що впливає на операції на ринку і змінює цінові різниці. Також можуть виникати юридичні та регуляторні ризики. Інвестори, які не знають місцевих правил і торгують безрозсудно, можуть стикнутися з судовими позовами або штрафами.

(4) Ризики безпеки

Біржі криптовалют часто стають жертвами хакерських атак, наприклад, в 2018 році в Японії стався хакінг біржі Coincheck, де було вкрадено криптовалюту на суму $530 мільйонів. Також важлива безпека приватного ключа; якщо приватний ключ витікає, хакери можуть перевести активи облікового запису. Інвестори, які використовують небезпечні мережі або пристрої для доступу до бірж або некоректно зберігають свої приватні ключі, можуть підвищити ризик крадіжки своїх активів.