Bitcoin-Wale wachten im Jahr 2025 auf und bewegten Milliarden in BTC—Hier ist der Grund

Kurzfassung

• Bitcoin-Wale begannen in diesem Jahr mit dem Verkauf, einige nach mehr als einem Jahrzehnt des Haltens von BTC.
• Der größte Verkauf eines Satoshi-Ära-Investors belief sich auf $9 Milliarden an Bitcoin.
• Die Verkäufe haben begonnen, Druck nach unten auf den Preis der führenden Kryptowährung auszuüben.

Dieses Jahr wachten die Bitcoin-Wale auf. Während der Preis der führenden Kryptowährung neue Höchststände erreichte, begannen langjährige Halter, Bewegungen im Wert von Milliarden von Dollar zu machen. Der Verkauf von O.G. “HODLern” begann, nachdem die Kryptowährung im Dezember 2024 erstmals die mythologische Marke von $100.000 erreichte. Danach verlangsamten die Wale kurzzeitig ihre Verkäufe, begannen aber im Sommer und im Oktober wieder Coins zu verschieben, so Blockchain-Daten, was zum Rückgang der Preise beitrug. „Dieses Jahr hat Bitcoin eine beispiellose Menge an Coins im Umlauf gesehen“, sagte CryptoQuant-Analyst J.A. Maartun zu Decrypt. „Ich nenne das die ‚große Umverteilung‘, bei der Bitcoin, die von Langzeit-Haltern gehalten wurde, in mehreren Wellen an neue Besitzer übertragen wurde.“ 

Streng genommen wird ein Wal normalerweise als eine Entität definiert, die 1.000 BTC hält—im Wert von $86 Millionen am 15. Dezember—or mehr. Aber einige Experten im Bereich (insbesondere auf Crypto Twitter) verwenden den Begriff, um sich auf jeden wohlhabenden Halter zu beziehen. Warum jetzt bewegen? Wale begannen Coins zu verschieben, nachdem BTC die lang ersehnte Marke von $100.000 erreichte, sagten Experten zu Decrypt. Nach mehr als 10-12 Jahren Halten waren Menschen—oder Unternehmen, die frühzeitig mit dem Mining von Bitcoin begonnen hatten—bereit, Gewinne nach mehr als einem Jahrzehnt Geduld einzustreichen. Tatsächlich fand der starke Verkauf fast immer statt, wenn BTC hoch im Kurs war. „Die erste Welle fand Ende 2024 und Anfang 2025 statt, gefolgt von einer weiteren im Juli 2025 und einer dritten im November 2025“, fügte J.A. Maartun hinzu. „Während der ersten beiden Wellen gab es gleichzeitig Nachfrage von den ETFs. Das schuf ein Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage—tatsächlich war die Nachfrage etwas stärker, was den Preis bei beiden Gelegenheiten nach oben trieb.“

Der Verkauf von Walen, um den enormen Preisanstieg von Bitcoin auszunutzen, ist jedoch nur ein Teil des Puzzles. Ein weiterer Grund, warum einige Wale ihre Coins endlich bewegt haben könnten, ist der Aufstieg der digitalen Vermögensreserven, nach dem Vorbild des Pioniers Strategy (ehemals MicroStrategy). Digitale Vermögensreserven wurden in diesem Jahr populär, wobei Unternehmen Bitcoin und andere Coins horteten, um Inflation zu bekämpfen oder ihre Aktienkurse zu steigern—obwohl Letzteres meist nur von kurzer Dauer war. Einige Experten wiesen darauf hin, dass BTC-Wale dieses Jahr reaktiviert wurden, weil sie aufgefordert wurden, ihre Coins in neu gegründete digitale Vermögensreserven einzubringen. Der größte Wal-Verkauf Krypto-Marktbeobachter waren im Juli sprachlos, nachdem ein mysteriöser Bitcoin-Wal begann, 80.000 BTC zu bewegen, nachdem er die Coins 14 Jahre lang gehalten hatte. Der Preis des Vermögenswerts lag zu diesem Zeitpunkt bei fast $108.000. Gerüchte kursierten darüber, wer es sein könnte, bevor die institutionelle Krypto-Firma Galaxy sagte, dass sie die Bestände für einen anonymen Satoshi-Ära-Investor verkauft habe. Galaxy erklärte, dass es sich um „eine der größten nominalen Bitcoin-Transaktionen in der Geschichte der Krypto im Auftrag eines Kunden“ handelte und „einen der frühesten und bedeutendsten Ausstiege aus dem digitalen Vermögenswertmarkt“. Der Wal realisierte damals fast $9 Milliarden. Der Verkauf schädigte den Markt jedoch kaum. Galaxy Digital-CEO Mike Novogratz enthüllte, dass Top-Strategien für Bitcoin-Reserven und andere Firmen, die BTC in ihre Bilanzen aufnehmen wollten, die Riesen-Wale-Coins aufkauften, als sie auf den Markt kamen, und so die potenziell negativen Auswirkungen auf die Preise schnell aufnahmen. Der Preis von Bitcoin könnte trotz des Verkaufs und der anschließenden Käufe Anfang dieses Jahres stabil geblieben sein, aber die führende Kryptowährung ist in letzter Zeit im Abwärtstrend. Nachdem Bitcoin Anfang Oktober ein neues Hoch über $126.000 erreicht hatte, ist der Kurs stark gefallen und lag am 15. Dezember bei etwa $86.000—mehr als 30 % unter dem Hoch. Der übliche Vierjahreszyklus am Markt würde auf einen Bärenmarkt hindeuten, aber viele Analysten glauben, dass sich die Marktdynamik verändert hat und weitere Gewinne für 2026 möglich sind.

Dies könnte dieses Mal anders sein, sagte CryptoQuant-Gründer und CEO Ki Young Ju zu Decrypt, wobei er anmerkte, dass der erwartete Verlauf aus früheren Zyklen nicht auf die gleiche Weise ablaufen könnte. „Traditionell würde dies das Ende eines Bullenzyklus signalisieren, und der Wal-Verkauf ist immer noch sehr aktiv“, sagte er, bevor er hinzufügte: „Allerdings gilt die alte Zyklustheorie möglicherweise nicht mehr vollständig, da sich die Gewinnmitnahmedynamik von ‚Walen zu Retail‘ verschoben hat.“ „Neue Liquiditätskanäle wie börsengehandelte Fonds und digitale Vermögensreserven machen die Zyklusstruktur komplexer“, fügte er hinzu.