Bitcoin fällt unter $88.000, während Krypto-Aktien aufgrund von Steuerverlust-Verkaufsdruck abstürzen - Coinedict

Bitcoin und breiter mit Kryptowährungen verbundene Aktien setzten am Dienstag ihren Jahresend-Abwärtstrend fort, da Steuerverlust-Verkäufe, dünne Feiertagsliquidität und nachlassende Hebelwirkung die Preise unter Druck setzten, so Marktanalysten.

Bitcoin fiel in den letzten 24 Stunden um etwa 1% und wurde leicht unter 88.000 US-Dollar gehandelt, während kryptobezogene Aktien deutlich stärkere Verluste verzeichneten, was den zunehmenden Stress bei Aktien-Proxy im Zusammenhang mit digitalen Vermögenswerten unterstreicht.

Krypto-Aktien schnappen im Vergleich zu Treasury-Firmen, die am stärksten getroffen wurden

Trotz des relativ moderaten Rückgangs bei Bitcoin selbst bewegten sich Krypto-Aktien deutlich nach unten. Die schlechtest performenden Aktien des Jahres 2025 — digitale Vermögens-Treasury-Unternehmen — führten die Verluste an, was sowohl auf die Bilanzexponierung gegenüber Krypto-Preisen als auch auf das Portfolio-Rebalancing zum Jahresende zurückzuführen ist.

Bemerkenswerte Bewegungen waren:

• Strategy (MSTR) um 4,2% gefallen
• XXI (XXI) um 7,8% gefallen
• ETHZilla (ETHZ) stürzte um 16%
• Upexi fiel um 9%

Andere kryptobasierte Firmen sahen ebenfalls breiten Verkaufsdruck:

• Gemini (GEMI) etwa 6% im Minus
• Circle (CRCL) ungefähr 6% niedriger
• Bullish (BLSH) ebenfalls um etwa 6% im Rückgang

Analysten stellen fest, dass Aktienmärkte während Perioden niedriger Liquidität oft die Krypto-Preise verstärken, insbesondere wenn Investoren vor Jahresende ihre Bilanzen bereinigen.

Steuerverlust-Verkauf und dünne Liquidität treiben Verkaufsdruck

Analysten des digitalen Vermögens-Hedgefonds QCP Capital wiesen auf Steuerverlust-Verkauf als einen Schlüsselfaktor für die starken Rückgänge hin, insbesondere bei weniger liquiden Vermögenswerten.

Steuerverlust-Verkauf beinhaltet den Verkauf verlustreicher Positionen, um Kapitalverluste zu realisieren, die andere Gewinne ausgleichen und die Steuerlast senken können. Diese Strategie ist im Dezember üblich und kann den Abwärtsdruck verstärken, wenn viele Investoren gleichzeitig handeln.

Paul Howard, Senior Director bei der Handelsfirma Wincent, sagte, Portfolio-Manager seien auch durch die Optik motiviert, um bei der Jahresabschlussberichterstattung gut dazustehen.

„Das Jahresende führt typischerweise dazu, dass Portfolio-Manager ihre Exponierung gegenüber Risikoanlagen reduzieren — nicht nur wegen der kommenden Feiertage, sondern auch, um steuerpflichtige Ereignisse zu steuern und Bilanzen zum Jahresende zu präsentieren, die in einigen Fällen keine Kryptowährungsbestände zeigen möchten,“ erklärte Howard.

Fallende Hebelwirkung macht Märkte anfällig

Neben Spot-Verkäufen zeigen Derivaten-Daten einen stetigen Rückgang der Risikobereitschaft. QCP Capital hob hervor, dass das offene Interesse an BTC- und ETH-Perpetual-Futures stark gefallen ist, um etwa $3 Milliarden für Bitcoin und $2 Milliarden für Ethereum.

Diese Reduktion der Hebelwirkung hat die Markttiefe verringert, was die Preise empfindlicher gegenüber relativ kleinen Verkaufsaufträgen macht.

Diese Verwundbarkeit wird durch den rekordverdächtigen Boxing Day-Optionsverfall am Freitag auf Deribit verstärkt, der mehr als 50% des gesamten offenen Interesses der Börse ausmacht.

Während das Abwärtsschutzgeschäft in den letzten Tagen nachgelassen hat, stellte QCP fest, dass großes offenes Interesse an $100.000-Call-Optionen auf Bitcoin bestehen bleibt, was vorsichtige Optimismus-Pockets für einen späten Dezember „Santa-Rally“ andeutet.

Analysten sehen kurzfristige Schwäche, Januar-Neustart

Trotz des aktuellen Drucks warnen Analysten vor einer Überinterpretation der durch Feiertage getriebenen Bewegungen.

„Feiertagsbewegungen haben sich historisch meist wieder normalisiert,“ sagte QCP und stellte fest, dass der Preisverlauf oft stabilisiert, sobald die Liquidität im Januar zurückkehrt.

Howard von Wincent erwartet, dass die Konsolidierung bis Anfang 2026 anhält, und warnt, dass der Kryptomarkt Zeit brauchen könnte, um sich von früheren Höchstständen zu erholen.

„Es wird viele Monate dauern, bis die Assetklasse wieder auf eine $4 Trillionen-Marktkapitalisierung zurückkehren kann,“ sagte er und bezog sich auf die aktuelle Marktkapitalisierung von rund 2,6 Billionen US-Dollar.

Makro-Hintergrund erhöht Unsicherheit

Der Rückgang bei Kryptowährungen erfolgt vor dem Hintergrund gemischter Signale aus den traditionellen Märkten. Während Gold, Silber und Kupfer zu Rekordhöhen stiegen, verzeichneten US-Aktien moderate Gewinne, wobei der Nasdaq um 0,45% zulegte.

Zur Unsicherheit trägt bei, dass US-Präsident Donald Trump erneut Forderungen nach niedrigeren Zinsen erhoben hat und betonte, dass die Geldpolitik bei guten Marktleistungen weiterhin expansiv bleiben sollte.

Die inflationsbereinigte US-BIP wuchs im 3. Quartal um 4,3% annualisiert, was die Befürchtung verstärkt, dass starke Wirtschaftsdaten den Tempo der Zinssenkungen im Jahr 2026 begrenzen könnten — ein Faktor, der weiterhin auf Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen, lastet.

Mit dem Ende von 2025 verschleiert der moderat Rückgang bei Bitcoin tiefere Spannungen bei Krypto-Aktien, die durch Steuerüberlegungen, geringe Liquidität und reduzierte Hebelwirkung getrieben werden. Während Analysten Potenzial für eine Stabilisierung Anfang 2026 sehen, erwarten die meisten Kurzfrist-Volatilität und Konsolidierung, bis neue Liquidität und Katalysatoren im neuen Jahr auftauchen.