Pi Network Fünfjahres Investmenttraum zerplatzt! 60 Millionen Miner graben vergeblich, Marktkapitalisierung auf 1,7 Milliarden gesunken

Pi Network war 2019 ein aufstrebendes Krypto-Projekt, das versprach, jedem die Möglichkeit zu geben, mit dem Smartphone zu minen und dadurch reich zu werden, und zog über 60 Millionen Nutzer an. Doch nach der Öffnung des Mainnets im Februar 2025 stürzte der Token-Preis vom Allzeithoch von 3 US-Dollar auf 0,2040 US-Dollar ab, die Marktkapitalisierung verschwand von fast 20 Milliarden US-Dollar auf 1,7 Milliarden US-Dollar. Miner stellten fest, dass sie im KYC-Prozess feststecken und keine Tokens abheben können, ihre fünf Jahre harter Arbeit im Mining waren umsonst.

Vom 60 Millionen Nutzern zum Geister-Chain-Absturz

(Quelle: Google Play Store)

Pi Network wurde 2019 von Dr. Nicolas Kokkalis und Dr. Chengdiao Fan von der Stanford University ins Leben gerufen. Die Vision war äußerst attraktiv: Im Gegensatz zu Bitcoin, das spezielle Miner erfordert, kann jeder mit einem Smartphone Pi Coins minen, und die Transaktionskosten sind deutlich niedriger als bei anderen Kryptowährungen. Dieses „Jeder kann durch Mining reich werden“-Narrativ verbreitete sich schnell weltweit, die Android-Downloads überschritten 100 Millionen.

Das Projekt wechselte im Dezember 2021 in eine geschlossene Mainnet-Phase, bei der versprochen wurde, dass das Mainnet bereit sei, aber nur im internen Netzwerk lief. Diese geschlossene Phase dauerte über drei Jahre, währenddessen Pi Network kontinuierlich neue Nutzer zum Mining anlockte. Viele öffneten täglich die App und klickten auf den Mining-Button, träumten von finanzieller Freiheit, sobald Pi an Börsen gelistet würde.

Im Februar 2025 wurde das Mainnet schließlich geöffnet, und der Token konnte auf Börsen wie Gate gelistet werden. Doch der Traum zerbrach sofort. Zunächst konnten nur Nutzer, die den strengen KYC-Prozess bestanden hatten, ihre Tokens vom geschlossenen ins offene Mainnet übertragen. Dieser KYC-Prozess war äußerst aufwendig und undurchsichtig, viele Nutzer wurden aus verschiedenen Gründen abgelehnt, und die Mining-Ergebnisse von Millionen wurden im System eingeschlossen und konnten nicht realisiert werden.

Noch schlimmer: Selbst die Glücklichen, die den KYC-Prozess bestanden hatten, stellten fest, dass der Token-Wert weit unter den Erwartungen lag. Nach einem kurzen Anstieg auf 3 US-Dollar begann der Preis rasant zu fallen und liegt jetzt bei 0,2040 US-Dollar. Fünf Jahre Durchhaltevermögen brachten nicht die erhoffte finanzielle Freiheit, sondern nur Verzweiflung und Verlust.

Drei fatale Schwachstellen führten zum Verschwinden von 200 Milliarden Marktkapitalisierung

(Quelle: Trading View)

Der Zusammenbruch von Pi Network ist kein Zufall, sondern das unvermeidliche Ergebnis struktureller Mängel. Das erste fatale Problem ist das Fehlen eines Listings auf großen Börsen. Im Gegensatz zu vielen aufstrebenden Krypto-Projekten erhielt Pi Network keine Unterstützung von Top-Börsen. Ein CEO einer großen CEX bezeichnete es sogar öffentlich als Betrug, was das negative Label endgültig zerstörte und die Chance auf den Eintritt in den Mainstream zunichte machte.

Ohne Unterstützung durch große Börsen ist die Liquidität extrem gering. Selbst Nutzer, die Pi besitzen, haben Schwierigkeiten, einen Käufer zu finden, was den Preis natürlich in den Keller treibt. Noch schlimmer: Das Fehlen von Backing durch große Börsen macht Pi Network für institutionelle Investoren und professionelle Trader unattraktiv, was den Preisverfall weiter beschleunigt.

Die tödlichen Schwachstellen von Pi Network

Geister-Chain-Dilemma: Obwohl behauptet wird, es gebe eine Anwendungs-Ökologie, mangelt es tatsächlich an echten Nutzern und wertvollen DApps. Die Netzwerkaktivität ist äußerst niedrig, es wird als „Geister-Chain“ bezeichnet.

Extremes Verwässerungspotenzial: Wöchentlich werden Millionen neuer Tokens freigegeben. In den nächsten 12 Monaten sollen über 1,2 Milliarden Tokens ausgegeben werden, was den kontinuierlichen Angebotsdruck auf den Preis ausübt.

Zentralisierte Diktatur: Die Pi Foundation kontrolliert Milliarden von Tokens, ohne Abstimmungsmechanismus. Die Community hat kein Mitspracherecht bei Entscheidungen, es fehlt an Transparenz. Diese Kombination aus „Krypto-Hülle + zentralisierter Kern“ hat Pi Network das Vertrauen der Krypto-Community entzogen.

Geister-Chain ist das tödlichste Label für Pi Network. Obwohl das Team behauptet, es gäbe Anwendungen im Netzwerk, zeigen Untersuchungen, dass diese DApps kaum echte Nutzer haben und viele als nutzlos gelten. Eine Blockchain ohne echte Anwendungsfälle, wovon soll der Token-Wert kommen? Wenn Investoren erkennen, dass Pi Network nur eine leere Hülle ist, wird ein Verkaufsansturm unvermeidlich.

Die Verwässerung wirkt wie ein chronisches Gift, das den Preis kontinuierlich zerstört. Im Gegensatz zu Kryptowährungen mit festem Angebot wie Bitcoin, bei denen die maximale Versorgung klar ist, werden bei Pi Network wöchentlich Millionen neuer Coins freigegeben, und es sind noch über 1,2 Milliarden Tokens zu entsperren. Das bedeutet, dass selbst bei Zufluss neuer Gelder der Wert durch die ständig wachsende Angebotsmenge verwässert wird. Frühe Miner, die mühsam Coins abgebaut haben, sehen deren Wert durch die unaufhörliche Freigabe neuer Coins verwässert, was das wirtschaftliche Modell grundsätzlich unhaltbar macht.

Die zentralisierte Governance-Struktur widerspricht den Grundsätzen der Kryptowährungen. Die Pi Foundation, eine kaum bekannte Organisation, kontrolliert Milliarden von Tokens, ohne jegliche Beschränkungen. Die Community kann nicht über die Projektentwicklung abstimmen, die Token-Freigabe nicht überwachen, und es fehlt an grundlegender Transparenz. Diese „Krypto-Hülle + zentralisierte Diktatur“ Kombination hat Pi Network das Vertrauen der Krypto-Community geraubt.

Kann Selbstrettung in der Verzweiflung gelingen?

Fairerweise muss man sagen, dass der Absturz von Pi Network auch mit der allgemeinen Schwäche des Kryptomarktes zusammenfällt, auch Blue-Chip-Coins wie Bitcoin und Ethereum haben eine Korrektur erlebt. Um den Abwärtstrend zu stoppen, arbeitet das Team an einigen Veränderungen. Sie entwickeln einen Token-Generator, einen automatischen Market Maker (AMM) und eine DEX-Testplattform, in der Hoffnung, dass ihre DEX-Plattform so erfolgreich wird wie Aave oder Raydium und Nutzer anzieht.

Außerdem investiert Pi Network in die Projekte CiDi Games und OpenMind. Ersteres wird Spiel-Funktionen integrieren, letzteres soll die Plattform in Richtung KI entwickeln. Das Team hat auch eine Token-Registrierung in Europa bei MICA beantragt, was die Chance erhöht, in dortigen Mainstream-Börsen gelistet zu werden. Wenn diese Maßnahmen erfolgreich umgesetzt werden, könnten sie die Fundamentaldaten von Pi Network verbessern.

Doch ob diese Selbstrettungsmaßnahmen den Kurs umkehren können, ist äußerst fraglich. Die Entwicklung von DEX und AMM braucht Zeit, und es ist unklar, ob Pi Network genügend Nutzer und Liquidität hat, um diese Funktionen zu unterstützen. Die Integration von Spielen und KI ist noch ferner, und der Markt hat bereits das Vertrauen in Pi Network verloren.