Messari Tiefe Bericht: Mantle steigt in die Top 3 von Layer2, 1,07 Milliarden Kapital als Burggraben

Messari hat den neuesten Tiefenbericht veröffentlicht und bestätigt, dass Mantle zu einer der führenden Layer2-Lösungen geworden ist und sich von einer allgemeinen Ausführungsschicht zu einer “on-chain Finanzierungsverteilungsschicht” entwickelt hat. Der Bericht weist darauf hin, dass die mETH- und cmETH-Staken' Vermögenswerte von Mantle insgesamt 1,07 Milliarden USD betragen, der DeFi TVL 242,3 Millionen USD erreicht hat und die Marktkapitalisierung von MNT 8,7 Milliarden USD überschreitet.

OP-Succinct ZK Upgrade definiert die Abhebegeschwindigkeit neu

Mantle hat im September 2025 ein entscheidendes Upgrade von Optimistic Rollup auf ZK Validium abgeschlossen, wobei die traditionelle Betrugsnachweismethode durch die SP1 zkVM-Technologie von Succinct ersetzt wurde. Dieses Upgrade bringt drei revolutionäre Verbesserungen mit sich: Die Abhebungszeit sinkt von den branchenüblichen 7 Tagen auf etwa 12 Stunden, die Endgültigkeit verkürzt sich von mehreren Tagen auf etwa 1 Stunde, und es wird auf die ZK-Validierungsnachweise von EigenDA umgeschaltet, um die Datenverfügbarkeit zu gewährleisten.

Der grundlegende Wandel der technischen Logik liegt in der Verifizierungsmethode. Traditionelle optimistische Rollups gehen davon aus, dass alle Transaktionen gültig sind und führen nur im Falle eines Zweifels einen Betrugsbeweis durch, weshalb eine 7-tägige Anfechtungsfrist erforderlich ist. Die ZK-Validierungsbeweise können jedoch die Richtigkeit jeder Transaktionsgruppe sofort nachweisen, und nach der Verifizierung des Beweises durch den Smart Contract auf Ethereum L1 wird der Statuswechsel sofort bestätigt. Diese Architektur ermöglicht es externen Prüfern, den veröffentlichten Stammzustand als vertrauenswürdig anzusehen, ohne alle Transaktionen erneut abspielen zu müssen.

Das Nachweissystem von Succinct senkt die Kosten auf 0,002 USD pro Transaktion, indem es Aggregation und Kurvenoptimierung nutzt, um auch bei hoher Auslastung Skalierbarkeit zu gewährleisten. Für die Benutzer werden Transaktionen auf Mantle normalerweise innerhalb von Sekunden bestätigt, und nach der Validierung des Blocks auf Ethereum erfolgt die endgültige Bestätigung in etwa 1 Stunde. Dieser Geschwindigkeitsvorteil macht Mantle in institutionellen Anwendungen, die schnelle Abwicklungen erfordern, äußerst wettbewerbsfähig.

Die Datenverfügbarkeit wird von EigenDA off-chain verarbeitet, anstatt vollständige Transaktionsdaten auf Layer-1 zu veröffentlichen. Dieses Design bewahrt die Ausführungsicherheit auf Ethereum-Niveau, erhöht die Endgültigkeit durch Gültigkeitsnachweise und senkt die Kosten, indem die Datenspeicherung an ein spezialisiertes Netzwerk von EigenDA-Betreibern ausgelagert wird. EigenDA verwendet ein Netzwerk dezentraler Betreiber, das durch Staken oder Re-Staken von Mitteln Datenspeicher- und -sicherheitsgarantien bietet. Die Daten werden mit Fehlerkorrekturcodes codiert und in Fragmente aufgeteilt, die an einzelne Betreiber verteilt werden; solange ausreichend viele Betreiber ehrlich online bleiben, kann der Client die vollständigen Batch-Daten rekonstruieren.

10,7 Milliarden USD Staken' Imperium mit CEX Tiefe verbunden

（Quelle：Messari）

Die Kapitalbasis von Mantle basiert auf Staken' und dem Re-Staken'-Ökosystem. Bis Ende 2025 wird mETH ETH im Wert von 791,7 Millionen USD halten, während cmETH ETH im Wert von 277 Millionen USD halten wird, was die Gesamtbasiswerte auf etwa 1,07 Milliarden USD bringt. Diese Größe macht Mantle zu einem der größten Liquiditäts-Staken'-Protokolle im Ethereum-Ökosystem, nur übertroffen von Lido.

mETH ist ein von Mantle entwickelter Liquiditäts-Stake-Token, wobei jeder mETH das Recht auf den Anspruch von gestaktem ETH und dessen angesammelten Belohnungen repräsentiert. Bis zum 10. Dezember 2025 beträgt der Umrechnungskurs 1 mETH zu 1,08 ETH. Obwohl der TVL im Vergleich zum Vorjahr um 53,9 % gesunken ist (von 1,72 Milliarden USD auf 791,7 Millionen USD), hat mETH breite Anerkennung in Unternehmensschatzkammern, on-chain Schatzkammern und Dezentrales Finanzwesen-Protokollen gefunden. Im Mai 2025 wird der Ethereum-Technologiedienstleister Republic Technologies den Großteil seines ETH an mETH zuweisen, und Nouns DAO hat ebenfalls genehmigt, 1000 ETH in mETH zuzuweisen.

cmETH ist die liquiditäts-gestützte Version von mETH, die Inhabern eine Diversifizierung der Erträge aus Netzwerken wie EigenLayer, Symbiotic und Karak ermöglicht. Im Juni 2025 starten CEX, Mantle und EigenLayer gemeinsam eine Aktion, um cmETH-Prägern zusätzlich einen Bonuspool von 100.000 EIGEN zu gewähren. Verschiedene Dezentrales Finanzwesen-Protokolle haben cmETH implementiert: Pendle unterstützt den Handel und das Sperren von festen Erträgen, Morpho erlaubt das Leihen mit cmETH als Sicherheit, und HyperSwap bietet Liquiditätspools mit nativen Punkteanreizen.

Drei strategische Säulen der CEX-Integration

Handelsparterweiterung: Im September 2025 werden 21 Spot-Handelsparler mit MNT eingeführt, wobei MNT die Basisaktiva der Haupt-Handelszone wird, um die Preisdiskretionseffizienz zu verbessern.

Kostenrabattmechanismus: Spot-Handel 25% Rabatt, Terminhandel 10% Rabatt, VIP-Mitglieder erhalten einen Multiplikatorbonus von 1,3-1,5 für ihr MNT-Guthaben.

Institutionelle Produkte: Das MNT x Institutional Programm bietet bis zu 8-fache Hebelwirkung beim Spot-Trading und eine feste Kreditlaufzeit von bis zu 4 Monaten.

Diese tiefe Bindung hat dazu geführt, dass das tägliche Handelsvolumen von MNT an CEX 70 Millionen US-Dollar erreicht, was etwa 80 % des Marktanteils aller Börsen ausmacht. Der MNT-Preis erreichte während dieser Zeit einen historischen Höchststand von etwa 2,70 US-Dollar, und die zirkulierende Marktkapitalisierung erreichte am 8. Oktober 2025 etwa 8,7 Milliarden US-Dollar.

Institutionelle Tokenisierung und Dezentrales Finanzwesen Ökosystem Dualantrieb

Die Tokenisierung-as-a-Service (TaaS) Plattform von Mantle wird am 2. Oktober 2025 eingeführt und bietet End-to-End-Compliance-Lösungen, einschließlich Genehmigungen und KYC, rechtlicher Rahmenbedingungen, Bereitstellung von Smart Contracts, Sicherheitsüberwachung und Liquidität im Sekundärmarkt. Die USDY von Ondo Finance (tokenisierte Anleihen, die durch kurzfristige US-Staatsanleihen und Bankeinlagen gedeckt sind) erreicht auf Mantle ein Volumen von 29 Millionen USD. World Liberty Financial gab bekannt, dass ihr USD-gestützter Stablecoin USD1 auf Mantle eingeführt wird.

Das DeFi-Ökosystem zeigt ein zweiköpfiges Oligopol. Bis zum 30. September 2025 beträgt der DeFi TVL auf Mantle 242,3 Millionen USD, wobei Merchant Moe und Agni zusammen 66% ausmachen. Merchant Moe ist als größter DEX mit einem TVL von etwa 59 Millionen USD und einem Handelsvolumen von 308 Millionen USD in 30 Tagen. Der TVL von Agni Finance beträgt etwa 36,3 Millionen USD, mit einem Handelsvolumen von 169 Millionen USD in 30 Tagen.