Am 22. Dezember begann Bitcoin in dieser Woche kurzfristig zu pumpen und liegt derzeit bei etwa 89.000 USD. Bitcoin erhält drei vorteilhafte Informationen: Die Zentralbank von Japan erhöht wie erwartet die Zinsen um 25 Basispunkte auf 0,75%, was den höchsten Stand seit 30 Jahren darstellt, aber der Yen fällt stattdessen; die US CPI-Daten zeigen trotz Bedenken hinsichtlich Verzerrungen immer noch eine Abkühlung der Inflation und festigen die Erwartungen auf Zinssenkungen im Jahr 2026; aus technischer Sicht zeigen die wiederholt auftretenden unteren Dochte der Kerzen die langfristigen Käufer, die kaufen, wenn die Preise fallen.
Japans Zinserhöhungseffekt der negativen Nachrichten ist vollständig ausgeschöpft
Der Hauptgrund, warum Bitcoin heute steigt, ist der “Schuh fällt”-Effekt der Zinserhöhung der Zentralbank Japans. Die Bank of Japan hat am Freitag den Leitzins um 25 Basispunkte auf 0,75 % angehoben, was den höchsten Stand seit dreißig Jahren darstellt. Diese Entscheidung wurde mit 9:0 Stimmen angenommen und entspricht voll und ganz den Markterwartungen. Alle 50 befragten Ökonomen hatten prognostiziert, dass die Bank of Japan diesmal eine Zinserhöhung vornehmen würde.
Der Markt ist am besorgtesten, dass die Yen-Arbitrage-Transaktionen nicht geschlossen wurden. Nach der Bekanntgabe der Entscheidung fiel der Yen gegenüber dem Dollar und erreichte zeitweise 157,67, was ein neues Hoch von vier Wochen darstellt. Dieses ungewöhnliche Phänomen zeigt, dass die Erhöhungen der Zinssätze nicht ausreichen, um die Schwäche des Yen umzukehren, und dass der Markt die Erwartungen bereits vollständig eingepreist hat. Wenn das “größte negatives Signal” auftritt und der Einfluss geringer ist als erwartet, wird stattdessen eine “Überverkaufs-Rallye” ausgelöst.
In der vergangenen Woche fiel Bitcoin von 90.000 US-Dollar auf 84.450 US-Dollar, wobei die Erwartungen an Zinserhöhungen in Japan die Hauptquelle des Verkaufsdrucks waren. Zhang Lin, Leiter von LBank Labs, warnte: „Die Zinserhöhung der Zentralbank Japans wird den über Jahre hinweg die globalen Risikoanlagen unterstützenden Arbitragehandel auflösen und die Liquidität von üppig auf schwach umschalten.“ Als jedoch die Zinserhöhung tatsächlich eintrat und der Yen nicht an Stärke gewann, erwies sich diese Sorge als übertrieben.
Ueda Kazuo hielt bei der Pressekonferenz nach dem Treffen die genauen Zeitpunkte und das Tempo zukünftiger Zinserhöhungen vage und erklärte lediglich, dass man für eine weitere Straffung der Politik “die Türen weit geöffnet” lasse. Diese vage Aussage wurde vom Markt als taubenhaft interpretiert, da sie bedeutet, dass der nächste Zinserhöhungstermin später als der vom Markt erwartete April 2026 sein könnte. Das globale Devisenstrategie-Team von Nomura wies darauf hin, dass der Yen nur dann tatsächlich an Stärke gewinnen könnte, wenn die Zentralbank andeutet, dass der nächste Zinserhöhungstermin früher als erwartet liegt. Da Ueda diese taubenhafte Orientierung nicht geben konnte, schwächte sich der Yen natürlich, und die Schwäche des Yens ist vorteilhaft für risikobehaftete Anlagen wie Bitcoin.
Makroökonomische Unterstützung durch sinkende Inflation und Zinssenkungserwartungen
Der zweite Grund, warum Bitcoin heute steigt, ist die Verbesserung des makroökonomischen Umfelds. Aus makroökonomischer Sicht profitiert Bitcoin weiterhin von der Verlangsamung der Inflationserwartungen und den Veränderungen der Zinsperspektiven in den USA. Jüngste CPI-Daten aus den USA zeigen, dass die Inflation weiterhin sinkt, was die Markterwartungen an die Federal Reserve, möglicherweise im Jahr 2026 weitere Zinssenkungen vorzunehmen, weiter festigte. Niedrigere reale Renditen senken oft die Opportunitätskosten des Haltens von Bitcoin, was die Nachfrage während der Marktbereinigung stützt.
Die CPI in den USA ist im November im Vergleich zum Vorjahr um 2,7 % gestiegen, was unter den 3,0 % im September und unter den Markterwartungen von 3,1 % liegt. Der Kern-CPI, der die Preise für Lebensmittel und Energie ausschließt, stieg im Vergleich zum Vorjahr um 2,6 %, was unter den vorherigen 3,0 % liegt. Obwohl Ökonomen warnen, dass die 43-tägige Regierungsstilllegung zu verzerrten Daten führen könnte (das Arbeitsamt schätzt, dass bis zu 40 % der Daten “interpoliert” werden), wird es vom Markt dennoch als Signal für eine Abkühlung der Inflation angesehen.
Laut den Zinswahrscheinlichkeitsdaten von Capital Edge liegt die Markterwartung für eine Zinssenkung der Federal Reserve bei der nächsten Sitzung am 28. Januar weiterhin bei 24 %. Investoren erwarten im kommenden Jahr einen Spielraum von 60 Basispunkten für Zinssenkungen, wobei die erste Zinssenkung voraussichtlich im Juni stattfinden wird. Diese Zinssenkungserwartung bietet Bitcoin eine mittelfristige Unterstützung, da das niedrige Zinsumfeld die Opportunitätskosten für den Besitz von ertragslosen Vermögenswerten (wie Gold und Bitcoin) senkt.
Bitcoin heute drei makroökonomische Unterstützungen für den Anstieg
Bestätigung der Abkühlung der Inflation: Der CPI der USA sank im November auf 2,7 %, der Kern-CPI sank auf 2,6 %. Obwohl es Bedenken hinsichtlich Verzerrungen gibt, ist die Richtung klar.
Erwartungen an Zinssenkungen festigen: Der Markt preist eine Zinssenkung um 60 Basispunkte im Jahr 2026 ein, die erste Zinssenkung wird für Juni erwartet, niedrige Zinsen sind vorteilhaft für risikobehaftete Anlagen.
Tatsächliche Renditen sinken: Der nominale Zinssatz sinkt schneller als die Inflation, die tatsächliche Rendite wird komprimiert, die Opportunitätskosten für den Besitz von Bitcoin sinken.
Die Positionen der Institutionen bleiben weiterhin stabil. Der Spot-Bitcoin-ETF zieht weiterhin langfristige Kapitalzuflüsse an, auch wenn kurzfristige Händler während der Marktschwankungen rotieren und abziehen. Gleichzeitig verbessert sich die regulatorische Transparenz in den verschiedenen Jurisdiktionen langsam, was dazu beiträgt, dass Bitcoin seinen Status als zentrale digitale Vermögensklasse beibehält. Die SEC hat die Politik von 2023 zur Einschränkung der Kryptogeschäfte von Banken zurückgezogen, und die FDIC hat die Genialitätsgesetzgebung für Stablecoin-Regeln initiiert; diese regulatorischen Fortschritte räumen Hindernisse für den Eintritt institutioneller Gelder aus dem Weg.
Technische Absorption abgeschlossen und bereit für einen richtungsweisenden Durchbruch
（Quelle: Trading View）
Der dritte Grund, warum Bitcoin heute steigt, ist das Signal für den Abschluss der technischen Absorption. Obwohl es in letzter Zeit Rückgänge gab, bleibt der Verkaufsdruck kontrollierbar. Bitcoin konnte den Bereich von 84.500 bis 85.000 US-Dollar nicht effektiv durchbrechen, was darauf hinweist, dass langfristige Käufer günstig einkaufen. Die in der Nähe dieses Bereichs wiederholt auftretenden unteren Dochtkerzen zeigen, dass Absorption und nicht Zwangsliquidation stattfindet, und dieses Muster tritt häufig während der Anpassungspausen in einem großen Aufwärtstrend auf.
Auf dem 4-Stunden-Chart bleibt die Bitcoin-Preisschätzung innerhalb eines breiten Aufwärtstrends, der seit Ende Oktober die Preisbewegung leitet. Der Bruch der 50-Tage-Durchschnittslinie bei etwa 88.200 USD und der 100-Tage-Durchschnittslinie bei etwa 89.050 USD bestätigt den kurzfristigen Verkaufsdruck, aber die Momentum-Indikatoren stabilisieren sich. Der Relative-Stärke-Index (RSI) ist auf etwa 57 zurückgekehrt und bleibt überverkauft, was darauf hindeutet, dass die Abwärtsdynamik nachlässt.
Der aktuelle Preis komprimiert sich nach oben in den Schlüsselbereich von 88.200 bis 89.200 US-Dollar, der frühere Unterstützungsniveaus und den Widerstandsbereich der Mittellinie des Kanals vereint. Diese Kompression deutet darauf hin, dass der Markt sich auf eine richtungsweisende Bewegung vorbereitet, anstatt weiterhin zu fallen. Wenn Bitcoin wieder über 89.200 US-Dollar stehen kann, wird ein Anstieg auf 92.000 US-Dollar erwartet, gefolgt von einem erneuten Test von 94.200 US-Dollar (dem vorherigen Intervallhoch). Wenn der Widerstand nicht überwunden werden kann, bleibt das Abwärtsrisiko bestehen, und es könnte auf 84.500 US-Dollar fallen, während eine tiefere Unterstützung in der Nähe von 80.600 US-Dollar liegt.
Die Marktstruktur zeigt, dass der Markt die Nachfrage verdaut und nicht in Panik ist. Der Verkaufsdruck ist kontrollierbar, die technischen Indikatoren sind stabil und die Kanalstruktur ist intakt. Diese Signale deuten darauf hin, dass es sich derzeit um eine Konsolidierung und nicht um eine Trendwende handelt. Mit zunehmender Volatilität und dem schrittweisen Wiederaufbau des Vertrauens scheint die derzeitige Stagnation von Bitcoin weniger schwach zu sein, sondern eher eine Vorbereitung auf den nächsten entscheidenden Schritt.
