In dem makroökonomischen Umfeld der Unsicherheit, in dem sich der Kryptowährungsmarkt befindet, können selbst die besten Pläne von Tradern und langfristigen Investoren scheitern.
Token-Entsperrzeitpläne, die zuvor im Verborgenen waren, sind ans Licht gebracht worden; wir sind uns jetzt nur zu bewusst, dass die bevorstehenden Entsperrungen der Tokens, mit denen wir handeln und investieren, bevorstehen. Die Frage ist nicht wirklich, ob die Entsperrungen stattfinden werden ( sie werden fast sicherlich stattfinden ) oder sogar wann ( die meisten scheinen zwischen jetzt und Ende 2025) entsperrt zu werden. Die eigentliche Diskussion dreht sich um die wahrscheinlichen negativen Auswirkungen, die die geplanten Entsperrungen auf die Preise der entsperrten und gesperrten Tokens haben könnten.
Tokenomist hat eine gründliche Untersuchung der größten Tokens nach Marktkapitalisierung durchgeführt und dabei auf diejenigen aufmerksam gemacht, die wichtige Entsperrungen bevorstehen. Die Studie unterteilt das Angebotwachstum in zwei Teile: den unmittelbaren (1 Monat) und die nicht so unmittelbaren (6 Monate), und sie sagt uns, welche Vermögenswerte am stärksten gefährdet sind, verwässert zu werden.
Kurzfristiger Angebotsanstieg: Wichtige Freischaltungen im nächsten Monat
In den nächsten 30 Tagen werden eine Reihe bekannter Token ihre zirkulierende Menge erheblich erweitern. An erster Stelle steht WBT (WhiteBIT Token), mit einer bevorstehenden Freigabe im Wert von 1,15 Milliarden Dollar, die seine zirkulierende Menge um 27,4 % erhöhen wird. Damit ist WBT mit großem Abstand der Token, der unter den in diesem Bericht analysierten bekannten Token am stärksten von Verwässerung bedroht ist.
Als nächstes kommt TRUMP, das für eine Eröffnung von 193,2 Millionen US-Dollar geplant ist, was 7,4 % des aktuellen Angebots entspricht. Obwohl dies in Dollar weniger als WBT ist, ist es eine Expansion, die erwähnenswert ist, insbesondere angesichts des niedrigen Angebots des Tokens.
Celestia (TIA) spielt ebenfalls eine wichtige Rolle, mit einer Veröffentlichung von 81,7 Millionen US-Dollar, die für dieses Quartal geplant ist, und einer Erhöhung des Angebots um 4,8 %. Andere Token, die in naher Zukunft erhebliche Kurzzeitentsperrungen haben, sind:
– ENA: 66,2 Millionen (3,8%)
– SUI: $312,7 Millionen (2,7%)
– APT: 61,3 Millionen (1,8%)
– ARB: 35,2 Millionen (2,2%)
Mit HYPE, ONDO und JUP, die keine erwarteten kurzfristigen Entsperrungen aufweisen, genießen sie einen vorübergehenden Vorteil in Bezug auf stabile Emissionen.
Zwischenzeitliche Ausblick: Wichtige Verwässerungsrisiken in den nächsten 6 Monaten
In sechs Monaten wird es eine noch größere Landschaft für Veröffentlichungen geben. An der Spitze steht wieder TRUMP, mit einer geplanten Veröffentlichung von Token im Wert von 2,11 Milliarden $. Das ist ein Anstieg von 80,8 % gegenüber dem derzeitigen zirkulierenden Angebot von TRUMP-Token. Ein so starker Anstieg wird wahrscheinlich weitere Token in das zirkulierende Angebot bringen, zu einem Zeitpunkt, an dem der Gesamtmarktwert aller veröffentlichten Token bereits im Rückgang ist.
Mit 500 Millionen Dollar an bevorstehenden Freigaben – was 29,5 % des zirkulierenden Angebots entspricht – folgt TIA als Nächstes. In der Zwischenzeit bleibt WBT bei der zuvor erwähnten Freigabe von 1,15 Milliarden Dollar, was erneut einem Anstieg von 27,4 % entspricht. Dieser große prozentuale Anstieg deutet darauf hin, dass beide Token mit einem relativ niedrigen Float operieren und in den kommenden Monaten erhebliche Erhöhungen im Angebot sehen werden.
ENA ist nicht weit hinten: In sechs Monaten steht eine Entsperrung von 23,0 % an – genau genommen 397 Millionen $. In der Zwischenzeit werden SUI, APT und ARB alle ihre aktuelle Versorgung um etwa 11 % bis 13 % erhöhen. Dennoch zeigen HYPE, ONDO und JUP erneut keine Entsperrungen im Halbjahreshorizont, was auf eine größere Stabilität der kurzfristigen Versorgung hindeutet.
Marktkapitalisierung und Verdünnungsrisiko: Bewertung der relativen Exposition
Ein wichtiger Aspekt bei der Bewertung von Freigaben ist, wie sie mit der bestehenden Marktkapitalisierung eines Tokens verglichen werden. TRUMP sticht in dieser Hinsicht hervor. Seine 2,11 Milliarden Dollar an Freigaben entsprechen etwa 81 % seiner bestehenden Marktkapitalisierung von 2,6 Milliarden Dollar. Eine so hohe Zahl wirft die offensichtliche Sorge vor Verwässerung auf. Die 2,11 Milliarden Dollar überragen den nicht einmal halb Milliarden großen Rückkauf, der ebenfalls existiert. Und es sei denn, die Nachfrage wächst auf sinnvolle Weise, wird ein solches Verhältnis fast zwangsläufig den Preis belasten.
Andere signifikante Expositionen umfassen WBT ($1,15 Milliarden Entsperrung bei einer Marktkapitalisierung von $4,18 Milliarden = 27,5%) und TIA ($500 Millionen Entsperrung bei einer Marktkapitalisierung von $1,69 Milliarden = 29,5%). Diese Verhältnisse heben nicht nur die potenzielle Verwässerung hervor, sondern auch die potenzielle Marktschwäche, die durch neues Angebot besteht.
Mcap zu FDV-Verhältnissen: Bewertung der Float-Gesundheit
Das Verhältnis von Marktkapitalisierung zu vollständig verwässerter Bewertung (FDV) ist eine nützliche Kennzahl zur Bewertung des Emissionsrisikos eines Vermögenswerts. Ein niedriges Verhältnis weist häufig darauf hin, dass ein erheblicher Teil des Angebots noch nicht freigegeben wurde und zukünftige Freigaben nicht nur das zirkulierende Angebot des Vermögenswerts, sondern auch dessen Emissionen erheblich erhöhen könnten.
Derzeit sticht TRUMP mit einem bemerkenswert niedrigen Mcap/FDV-Verhältnis von nur 0,20 hervor. Das bedeutet, dass von der gesamten Token-Versorgung nur ein kleiner Teil derzeit im Umlauf ist. AOD ( mit einem ähnlichen Defizit von nur 0,32) und HYPE ( ebenfalls bei 0,33) befinden sich in leicht besseren Umlaufpositionen, aber all diese Tokens sind dynamische Emittenten, die wahrscheinlich mehr Tokens in Umlauf bringen werden. Im Gegensatz dazu zeigen APT und TIA viel gesündere Umläufe — zwischen 60% und 75% ihrer Gesamtversorgung sind im Umlauf.
In den nächsten Monaten sollten Händler und Investoren die Freigabezeitpläne genau beobachten. Warum? Weil wir von Milliarden von Token sprechen, die zur Freigabe bereitstehen – und deren Freigabe wahrscheinlich einen dramatischen Einfluss auf den Markt haben würde. Und Angebot und Nachfrage sind, wie immer, die grundlegende Geschichte, wenn es um den Preis geht.
Offenlegung: Dies ist kein Handels- oder Anlageberatung. Machen Sie immer Ihre Recherchen, bevor Sie eine Kryptowährung kaufen oder in Dienstleistungen investieren.
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Der Beitrag Token-Freischaltungen stehen über den wichtigsten Krypto-Währungen: Was Investoren in den nächsten 6 Monaten wissen müssen, erschien zuerst auf The Merkle News.
