在 DeFi 世界競爭最激烈的領域中，一位挑戰者正以驚人速度崛起。加密貨幣交易協議 Lighter 剛完成了 6,800 萬美元的巨額融資，估值高達 15 億美元，成為 2025 年 DeFi 領域最受矚目的獨角獸之一。
這筆由 Peter Thiel 的 Founders Fund 以及金融科技投資公司 Ribbit Capital 領投的融資，不僅為 Lighter 提供了充足的資金，更向市場傳遞了明確訊號：下一代去中心化交易基礎設施的競爭已進入全新階段。
01 巨額融資：Founders Fund 與 Ribbit Capital 大舉押注
Lighter 此次融資細節備受關注。這筆 6,800 萬美元的資金由 Founders Fund 與 Ribbit Capital 共同領投。
參與方還包括 Haun Ventures 及線上券商 Robinhood——Robinhood 極少參與創投，其加入更進一步印證市場對 Lighter 前景的高度看好。
Lighter 創辦人兼執行長 Vladimir Novakovski 表示，此輪融資包括股權及代幣認購權。
這種融資結構在加密貨幣項目中日益普遍，旨在平衡傳統股權投資與代幣經濟的利益分配。
02 技術突破：ZK 技術支援 65 萬 TPS，重新定義 DEX 性能邊界
Lighter 並非一般的去中心化交易所，而是建構於以太坊 Layer-2 網路之上，專為永續期貨合約交易而設計。
其核心技術優勢令人驚豔——透過零知識證明技術，Lighter 實現了高達 65 萬 TPS 的高吞吐量，這一數字甚至超越許多傳統金融交易所。
更值得一提的是，Lighter 的訂單簿交易系統能夠提供低至 5 毫秒的交易延遲，已達到傳統金融交易所的性能水準。
與傳統採用自動做市商（AMM）機制的 DEX 不同，Lighter 採用訂單簿系統，得以實現更低滑點、無 MEV 攻擊風險，且交易手續費為 0%。
分析師 Eugene Bulltime 在 X 上評論：“AMM 解決了早期 DEX 的問題……但對真實交易來說並不可持續。像 Lighter 這樣的新進者將對 Uniswap 的 DEX 業務構成顯著壓力。”
03 市場表現：交易量突破 100 億美元，超越老牌競爭對手
Lighter 不僅在融資表現亮眼，其市場數據同樣令人矚目。
根據 Dami DeFi 整理的資料顯示，Lighter 7 天內的永續合約交易量達 737.7 億美元，超越 Aster、Hyperliquid 等老牌競爭者。
在 11 月 11 日，其 24 小時交易量更高達 100.8 億美元，遠超 Hyperliquid 的 85.4 億美元及 EdgeX 的 56.1 億美元。
這些數據清楚展現市場對 Lighter 技術方案的認同，也解釋了為何投資人願意給予其 15 億美元的高估值。
儘管交易量成長迅速，分析人士也指出，Lighter 的未平倉合約量約為 5 億美元，仍落後部分競爭對手，這也引發對其成長可持續性的討論。
04 投資邏輯：從 Founders Fund 到 Ribbit Capital 的策略布局
領投方 Founders Fund 由 PayPal 聯合創辦人 Peter Thiel 創立，以其「反共識」投資哲學聞名。
該基金追求能夠創造壟斷，而非僅在現有市場競爭的公司，這一理念在其投資 Airbnb、Palantir 及 SpaceX 等成功案例中獲得印證。
Founders Fund 近期明確提出新策略——將資金與資源集中於投資組合中規模最大的 AI 押注。
雖然 Lighter 屬於 DeFi 領域，但其高效能交易基礎設施與 AI 交易演算法及高頻交易有天然結合點。
另一方面，Ribbit Capital 作為專注金融科技的投資公司，在加密貨幣領域佈局廣泛。
根據 CoinCarp 資料，Ribbit Capital 已完成 39 筆投資，其中 42.31% 集中於 CeFi 項目。
其近期投資包括 M^ZERO、OpenMind 及 STON.fi 等，展現其持續關注金融基礎設施。
05 未來展望：挑戰 Uniswap 霸主地位，代幣空投即將登場
Lighter 的野心不僅止於永續合約市場。據悉，該協議計劃近期推出現貨交易功能，將直接與 Uniswap 等去中心化交易所巨頭競爭。
更令人期待的是，Lighter 計劃於第四季進行代幣生成事件（TGE）及空投。
早期消息指出，Lighter 將把 25-30% 的代幣供應分配給社群，這有望成為 2025 年最受矚目的 DeFi 事件之一。
該項目的代幣生成事件已在 Polymarket 上引發投機，交易者正押注其上市後的完全稀釋估值。
若 Lighter 能兌現技術承諾並成功推出代幣，有望重新定義鏈上交易基準，為整個 DeFi 產業樹立新性能標準。
未來展望
Lighter 的崛起不僅是單一項目的成功，更象徵 DeFi 基礎設施演進的分水嶺。從 Founders Fund 的「反共識」投資哲學，到 Ribbit Capital 的金融科技布局，聰明資金正流向能承載下一代金融活動的基礎設施。
隨著代幣生成事件臨近及現貨交易功能推出，Lighter 能否真正挑戰 Uniswap 的霸主地位，將取決於其能否把技術優勢轉化為持續的市場份額。
