المؤلف｜Jiawei @IOSG

المقدمة

▲ المصدر: CMC
على مدار العامين الماضيين، كانت نقطة التركيز في السوق دائمًا تدور حول سؤال واحد: هل ستعود فترة العملة البديلة؟
بالنسبة لقوة البيتكوين وتقدم عملية التأسيس المؤسسي، فإن أداء الغالبية العظمى من العملات البديلة يبدو ضعيفًا، حيث انخفضت القيمة السوقية لمعظم العملات البديلة الموجودة حاليًا بنسبة 95% مقارنة بالدورة السابقة، كما أن العملات الجديدة التي كانت محاطة بالعديد من الهالات قد وجدت نفسها عالقة في الوحل. أما الإيثيريوم فقد شهد أيضًا فترة طويلة من الكآبة العاطفية، حتى ظهر مؤخرًا تصحيح بفضل دفع هياكل التداول مثل "نموذج العملة والأسهم".
حتى في ظل تحقيق البيتكوين مستويات قياسية جديدة، واستقرار الإيثريوم نسبيًا، لا تزال المشاعر العامة تجاه العملات البديلة ضعيفة في السوق. كل مشارك في السوق يتطلع إلى إعادة تجربة السوق للسباق الملحمي لعام 2021.
يقدم الكاتب هنا حجة أساسية: "العظيم" مثل عام 2021

تناقش المقالة العلاقة بين ضعف سوق العمل الحالي ونمو الاقتصاد، مشيرة إلى انخفاض قدرة العمالة العادية على التفاوض، وهيمنة الإنفاق الرأسمالي على الاقتصاد. يواجه الاحتياطي الفيدرالي (FED) مأزق الديون والتضخم، مما يؤدي إلى زيادة المتابعة للأصول الآمنة مثل بيتكوين والذهب. تظهر السوق المدفوعة بالسيولة توقعات متفائلة لبيتكوين، ومن المتوقع أن تؤدي أداءً أفضل من الأصول الأخرى في الأشهر القادمة. باختصار، ستدفع دورة السيولة بيتكوين لتصبح الأداة الرئيسية للتحوط.

المؤلف: أبحاث تريستيرو
ترجمة: شن تشاو تك فلو

مقدمة خلفية

أبطأ الأصول في مجال التمويل - القروض، المباني، السلع - تُربط الآن بأسرع الأسواق في التاريخ. تعد التوكنات بجلب السيولة، لكن ما تم إنشاؤه في الواقع هو مجرد وهم: غلاف من السيولة يحيط بنواة غير سائلة. تُعرف هذه الفجوة باسم "مفارقة سيولة الأصول في العالم الحقيقي (RWA)".
في غضون خمس سنوات فقط، أصبحت رموز RWA من تجربة بقيمة 85 مليون دولار إلى سوق بقيمة 25 مليار دولار، مع تحقيق "نمو بمقدار 245 مرة بين عامي 2020 و2025، ويرجع ذلك أساسًا إلى الطلب من المؤسسات على العوائد والشفافية وكفاءة الميزانية العمومية".
أطلقت بلاك روك (BlackRock) السندات الحكومية المرمزة ، Figu

المؤلف: الإيكونومست
المترجم: White55 ، مارس فاينانس
هناك شيء واحد أصبح واضحًا: إن وجهة النظر القائلة بأن العملات المشفرة لم تنتج أي ابتكارات تستحق الاهتمام أصبحت شيئًا من الماضي.
في عيون أولئك المحافظين في وول ستريت، غالبًا ما يتم مناقشة "حالات استخدام" العملات المشفرة بنبرة ساخرة. لقد شهد المخضرمون كل ذلك منذ زمن طويل. الأصول الرقمية تأتي وتذهب، وغالبًا ما تكون مثيرة للإعجاب، مما يجعل المستثمرين المتحمسين للميمكوين وNFT في قمة الحماس. بخلاف استخدامها كأدوات للمضاربة والجريمة المالية، غالبًا ما يتم اكتشاف أن هناك عيوب ونقص في استخدامها في جوانب أخرى.
ومع ذلك، فإن الموجة الأخيرة من الحماس مختلفة بعض الشيء.
في 18 يوليو، وقع الرئيس دونالد ترامب على "قانون العملات المستقرة" (GENIUS Act)، والذي يوفر دعمًا داخليًا لعملات مستقرة (الرموز المشفرة المدعومة بأصول تقليدية (عادة الدولار)).

العنوان الأصلي: حالة رأس المال الاستثماري في العملات المشفرة في عام 2025
المؤلف الأصلي: بول فيراديتاكي ، شريك في بانtera كابيتال
ترجمة النص الأصلي: لوفي، أخبار فورايت

ملخص
· منذ بداية هذا العام ، جمعت شركات العملات المشفرة أكثر من 16 مليار دولار في تمويل ، وتمت أكثر من 100 صفقة استحواذ. الصناعة تتجه نحو تحقيق أرقام قياسية ، حيث تجاوز إجمالي حجم التداول مستويات عام 2024 بأكمله.
· بدعم من الشفافية المتزايدة للرقابة الأمريكية وزخم النمو العالمي، فإن أساس هذه الدورة أكثر ثباتًا.
· الاستحواذ الاستراتيجي و

كتبت: جولي غولدنبرغ، فوربس
ترجمة: لوفي، أخبار فوريسايت
في الوقت الحاضر، سجل عدد الشركات المدرجة التي تدمج العملات المشفرة في ميزانياتها العمومية رقماً قياسياً. يبدو أن هدفهم هو تنويع المحفظة، والتحوط ضد التضخم، وجذب مستثمرين جدد؛ بالطبع، السبب غير المعلن هو أن الإدارة تأمل في رفع سعر السهم. في الأشهر القليلة الماضية، كان مجرد الإعلان عن ما يسمى "استراتيجية خزينة العملات المشفرة" كافياً لمنح سعر سهم الشركة علاوة.
ومع ذلك، تتدفق الثراء الحقيقي إلى "أدوات التجارة" في هذه "حمى الذهب" الأخيرة: المؤسسات الحافظة، وسماسرة، وشركات إدارة الأصول، والبنوك الاستثمارية، التي تتقاضى رسومًا عن كل صفقة، وتحويل، وعمليات التخزين.
قال ناثان ماكولي، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Anchorage Digital، التي تتخذ من سان فرانسيسكو مقراً لها، إن

وقع ترامب على أمر تنفيذي يسمح باستثمار 401(k) في الأصول الرقمية وغيرها من الأصول البديلة، مما قد يدفع نحو تغيير في سوق التقاعد بقيمة 87000 مليار دولار، مما يعكس تخفيف الرقابة. لكن هذه الخطوة أثارت أيضًا مخاوف بشأن أمان المعاشات وتقلب السوق، وقد تؤدي في المستقبل إلى ربط مصالح الحكومة بسوق العملات الرقمية، بالإضافة إلى وضع معقد من التنافس المالي.

في يونيو من هذا العام، أطلقت شركة روبن هود، الرائدة في مجال الوساطة عبر الإنترنت، خدمة جديدة للمستخدمين الأوروبيين، تقدم فرص تداول "عملات الأسهم" لشركات يونيكورن غير مدرجة مثل OpenAI وSpaceX. حتى أن روبن هود قامت بتوزيع مجاني لعدد قليل من عملات OpenAI وSpaceX على المستخدمين الجدد المؤهلين لجذب الاهتمام.
ومع ذلك، قوبل هذا التحرك بمعارضة فورية من OpenAI. حيث نشرت OpenAI بيانًا رسميًا على X توضح فيه "أن هذه العملات من OpenAI لا تمثل أسهم OpenAI، وليس لدينا أي علاقة تعاون مع Robinhood." تحت هذه الرسالة، لم يُعلق إيلون ماسك مباشرة على عملات Robinhood، لكنه أعاد نشر تعليق على بيان OpenAI، ساخرًا "أسهمكم الخاصة هي الزائفة."

المؤلف: بحوث بايبت
النقاط الرئيسية:
تظهر تقاريرنا ربع السنوية الأخيرة انحرافًا واضحًا عن الدورات التاريخية لسوق العملات المشفرة: لا يزال البيتكوين يحتفظ بمكانته المهيمنة، على الرغم من ظهور أعلى نقاط تاريخية عدة مرات، إلا أنها لم تؤد إلى موسم ركود تقليدي.
بعد عمليات الانخفاض السابقة، عادةً ما كانت الأموال تتحول إلى عملات أخرى بسبب سعي المتداولين للحصول على تعرض أكبر لـ Beta. ومع ذلك، لا تزال هيمنة BTC في حالة ارتفاع خلال الدورة الحالية، بينما من الصعب أن تحقق العملات البديلة أداءً ملحوظًا. يعود هذا التحول بشكل رئيسي إلى التأثير المتزايد للمستثمرين المؤسسيين. مع دخول صناديق الاستثمار المتداولة، ورؤوس الأموال المؤسسية، ومديري الأصول إلى هذا المجال، أصبحت البيتكوين الأداة المفضلة للتعرض المنظم.
هل موسم العملات البديلة قادم؟ إذا حدث ذلك، فسيتم التأخير.
الشكل 1. حصة ETH قبل وبعد أحداث النصف التاريخية (باستثناء عام 2012)

تناقش المقالة أنه في مجال الأصول الرقمية، لا يعتمد النجاح فقط على التداول، بل يجب العثور على المزايا والمهارات الأساسية الخاصة بالشخص. يقترح الكاتب تحديد وتطوير المجالات التي يتفوق فيها الفرد، مثل التواصل والبحث، ومن ثم إضافة مهارات جديدة لتعزيز القدرة التنافسية. يتم التأكيد على أهمية العمل، من خلال العمل المجاني ومشاركة الأفكار لبناء السمعة، ودعم القيمة طويلة الأجل بدلاً من المكاسب قصيرة الأجل. الهدف النهائي هو أن تصبح مشاركاً لا يمكن الاستغناء عنه في السوق.

كتابة: Level
المترجم: AididiaoJP ، أخبار البصيرة
تعمل العملات المستقرة على إعادة تشكيل البنية التحتية للنظام المالي العالمي. كنوع جديد من الأصول الرقمية، تكمن قيمتها الأساسية في ثلاثة أبعاد: تجعلها القابلية للبرمجة على المستوى التكنولوجي قادرة على دمج العقود الذكية وتنفيذها تلقائيًا؛ تكسر عدم وجود حدود جغرافية الحواجز الإقليمية للمالية التقليدية؛ بينما تعمل السرعة على تقليل وقت التسوية من T+1 أو حتى T+3 في المالية التقليدية إلى ما يقرب من الوقت الحقيقي.
ومع ذلك، بالإضافة إلى وظائف الدفع، فإن العملات المستقرة تعزز بهدوء سرعة تداول العملة: تغيير تكرار استخدام كل دولار، واتجاه التدفق، وسرعة تحفيز النشاط الاقتصادي. يظهر تأثير العملات المستقرة على سرعة تداول العملة تأثير "اللولب المزدوج" الفريد: من ناحية، يتم تحرير الضمانات الاحتياطية الخاملة في التمويل التقليدي من خلال التسويات التلقائية التي تحققها العقود الذكية؛ ومن ناحية أخرى، 7×24

المؤلف: إجنَاس
ترجمة: شينتشاو تيك فلو
الآن هو عام 2032:
في الصباح الباكر، تستيقظ في فندق الأربعة مواسم وتشعر بالتعب قليلاً. لا يزال شعور الصداع يرافقك بسبب كأسين من نكهة نيغروني التي شربتها الليلة الماضية.
ظهرت إشعار: افتح محفظة Rabby على iPhone 23 XXL ، واكتشف أن BTC قد انخفضت بنسبة 3% في الليل. إنها استراتيجية Sailor التي أثارت FUD مرة أخرى.
ومع ذلك، لا يزال BTC يتداول عند مستوى مرتفع قدره 1.2 مليون دولار. لقد أظهرت ابتسامة، ذلك المجنون Udi قال الصحيح حقًا!
تذكر في تلك السنوات، كنت في Hyperliquid

كتبه: آندي، epochChain
تطور النظام المالي العالمي وتغيراته
مقدمة خلفية
عصر الاستكشافات الكبرى: ولادة الجذور المالية (القرن 15 - 17)
أدى عصر الاستكشافات الكبرى إلى وضع أسس لتطور النظام المالي. قامت شركة الهند الشرقية الهولندية بإصدار الأسهم بشكل مبتكر لتلبية الاحتياجات الضخمة للتمويل في التجارة البحرية، حيث قامت بتسعير "حقوق عائدات التجارة" وتفكيكها للتداول، مما حقق "قابلية الأصول للتداول"، وتمكن عامة الناس من المشاركة في استثمارات التجارة البحرية ومشاركة العوائد. في الوقت نفسه، ظهرت التأمينات البحرية، حيث كان أصحاب السفن التجارية يقومون بتحويل مخاطر النقل من خلال دفع أقساط التأمين، وتجمع أقساط العديد من أصحاب السفن لتشكل صندوقاً لتوزيع المخاطر، مما أصبح نموذجاً مبكراً لـ "توزيع المخاطر والتسعير". في التجارة الدولية، أصبحت الذهب والفضة، بفضل ندرتهما وقيمتهما المعترف بها، أدوات التسوية الأساسية، مما حل مشكلة الثقة في التحويل بين أنظمة العملات المختلفة. في ذلك الوقت، بدأ النظام المالي في اكتساب العوائد.