استراتيجية مستثمرين كبار بيتكوين (التي كانت تُعرف سابقًا باسم MicroStrategy) أبطأت من وتيرة شراء العملات قبل ليلة عيد الميلاد. وفقًا للوثائق المقدمة يوم الاثنين إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، لم تقم استراتيجية بشراء أي بيتكوين الأسبوع الماضي، منهيةً سلسلة من أسبوعين من التراكم العنيف، وبدلاً من ذلك اتجهت لتعزيز حماية المالية، مستثمرةً 748 مليون دولار في "احتياطي الدولار".
هذه الجولة من الاستثمار رفعت احتياطي النقد لشركة Strategy من 1.44 مليار دولار إلى 2.19 مليار دولار، وهو ما يكفي لدعم توزيع أرباح الأسهم المفضلة للشركة لمدة 32 شهرًا قادمًا.
استراتيجية "احتياطي الدولار" التي تم إنشاؤها في بداية ديسمبر من هذا العام، تهدف بشكل أساسي إلى دعم توزيع أرباح الشركة من خلال توفير سيولة نقدية، ومن جهة أخرى، لتوفير مرونة في السيولة أثناء توسيع استراتيجية تخزين العملات.
من خلال احتياطيات الدولار، Strat

استثمرت شركة ETHZilla (رمز السهم: ETHZ) التي حصلت على استثمار من خبير رأس المال الاستثماري في وادي السيليكون بيتر ثيل، في التحول إلى شركة احتياطي للعملة الايثر لأقل من ستة أشهر، لكنها فجأة أوقفت كل شيء. أكدت ETHZilla يوم الاثنين أنه من أجل تسديد ديون الشركة، قامت ببيع عملة ايثر بقيمة 74.5 مليون دولار؛ وفي الوقت نفسه أعلنت أن التركيز الاستراتيجي للشركة سيتحول من "اكتناز العملة" البسيط إلى أعمال "ترميز الأصول" التي تتمتع بإمكانات تدفق نقدي أكبر.
هذه الشركة، التي كانت في الأصل شركة بيولوجية مدرجة في ناسداك تُدعى 180 Life Sciences، لا شك أن تصرفها اليوم هو بمثابة دلو من الماء البارد على موجة الحماس التي تنتاب شركات استراتيجية "اكتناز العملة".
أصدرت ETHZilla بيانًا يوم الاثنين يشير إلى أنه من أجل استرداد السندات القابلة للتحويل المضمونة التي لم تسددها الشركة بعد، تم بيع 24,291 عملة ايثر.

بعد نهاية الأسبوع مع تقلبات ضيقة، أصبحت سوق العملات نشطة بعد افتتاح سوق الأسهم الأمريكية، حيث تجاوزت في وقت مبكر من المساء 90,000 دولار، ثم تذبذبت حول مستوى 89,000 دولار، وكانت الحركة متطابقة تمامًا مع سوق الأسهم الأمريكية، ولكن نظرًا للاقتراب من العطلة، فإن حجم التداول بشكل عام كان باهتًا باستثناء تلك الموجة التي تجاوزت 90,000، وكان عدد المراكز القصيرة التي تم تصفيتها حوالي 12,000,000، لذا من الواضح أن العديد من المستثمرين قد خرجوا للانتظار، ومن المتوقع أنه إذا لم يحدث شيء كبير قبل نهاية العام، فإن حالة السوق ستبقى على هذا النمط.
ثم نأتي لمناقشة موضوع أكثر إثارة للاهتمام، وفقًا لأحدث بيانات سوق Polymarket، فإن احتمال وصول الذهب إلى 5,000 دولار أمريكي للأونصة بحلول نهاية يونيو 2026 قد ارتفع إلى 67%، وهو أعلى من احتمال وصول ETH إلى 5,000 دولار في نفس الفترة. السعر الحالي للذهب قد تجاوز 4,400 دولار أمريكي، بالإضافة إلى الوضع السياسي العالمي الحالي.

من المتوقع أن يشهد نظام الضرائب على العملات الرقمية في الولايات المتحدة تعديلات كبيرة. قدم عضوان من الحزبين مؤخرًا مشروع قانون للإصلاح الضريبي يُسمى "قانون PARITY للأصول الرقمية"، يهدف إلى إنشاء "ملاذ ضريبي" للمدفوعات اليومية باستخدام عملة مستقرة، ويقدم حلاً وسطًا بشأن "متى يجب فرض الضرائب على مكافآت التكديس".
قانون الأصول الرقمية PARITY تم تقديمه من قبل النائب الجمهوري من ولاية أوهايو ماكس ميلر، والنائب الديمقراطي من ولاية نيفادا ستيفن هورسفورد، وكان كلاهما عضوًا في لجنة طرق ووسائل مجلس النواب.

المؤلف: 0xBrooker

بالنسبة للأسواق المالية العالمية، كانت الأسبوع الماضي "أسبوع إزالة الألغام"، حيث تم إصدار العديد من البيانات الهامة، وأحداث أسعار الفائدة، وأيام التسليم، مما أدى إلى تخفيف المخاطر القصيرة الأجل في سوق الأسهم الأمريكية.
و لا تزال BTC في مرحلة إزالة الرافعة المالية / إعادة التسعير بعد انخفاض بنسبة 30+% من ذروتها في أكتوبر 2025 عند 126000 دولار، حيث يتم اختبار الأسعار مرارًا حول نطاق 85000~90000، ولا تزال لم تشكل إشارة انعكاس اتجاه.
في جانب الألعاب الخاصة بمشاركي السوق، تواصل مجموعة اليد الطويلة تقليص حيازتها، بينما تستمر مجموعة المستثمرين الأفراد في الانسحاب، في حين تواصل مجموعة DATs وحيتان السوق زيادة حيازتها. لا يزال التنافس لم يحسم، لكن اتجاه البيع بدأ في التباطؤ، حيث أدى تخفيف السيولة الكلية إلى استعادة بعض الحماس في التداول، ومن المتوقع أن يتعرض BTC مرة أخرى لضغوط تصل إلى 94,000 دولار في الأسابيع المقبلة.
السياسات، المالية الكلية وبيانات الاقتصاد
الأسواق المالية العالمية متعددة الهامة

المؤلف: نانسي، PANews

لطالما كانت الهجمات الكمية موجودة في سرد البيتكوين. في الماضي، كانت هذه التهديدات تعتبر أكثر كخطر نظري. ومع ذلك، مع التطور السريع لتكنولوجيا الحوسبة الكمية، يبدو أن هذه المناقشة تتغير.
مؤخراً، أشار نيك كارتر، المؤسس المشارك لشركة كاسل آيلاند فنتشرز، إلى أن الحوسبة الكمومية لم يتبقَ لها سوى "مشكلة هندسية" من أجل اختراق البيتكوين. وقد أثار هذا الرأي انقساماً في المجتمع، حيث اعتبره البعض إنشاءً متعمداً للذعر، بينما رأى آخرون أنه أزمة وجودية يجب مواجهتها. في الوقت نفسه، بدأت العديد من المشاريع بالفعل في اتخاذ الاحتياطات، واستكشاف وتنفيذ حلول للدفاع ضد الهجمات الكمومية.
هل تم ترقية إنذار الهجوم الكمي؟ قد يستغرق تعديل البروتوكول عشر سنوات
التهديد الذي تشكله الحوسبة الكمومية على البيتكوين ليس موضوعًا جديدًا. مؤخرًا، أدت التقدم السريع في تقنيات الحوسبة الكمومية إلى إعادة طرح هذه المسألة على السطح. على سبيل المثال

توقع Jurien Timmer، مدير أبحاث الاقتصاد الكلي العالمي في فيديليتي، أن يكون أداء بيتكوين على المدى الطويل جيدًا، لكنه أصبح مؤخرًا أكثر تحفظًا. وقد حذر من أن بيتكوين قد تكون قد أكملت دورة "4 سنوات" أخرى، وأنها ستدخل في فترة تصحيح تستمر لمدة عام، بل إنه لا يستبعد احتمال دخول "شتاء العملات الرقمية".
أشار يوريان تيمر إلى أنه من خلال التجربة التاريخية، فإن حركة البيتكوين قد اتبعت دائمًا دورات متكررة، ومن حيث الأنماط التاريخية وبنية الوقت، فإن هذه الدورة الحالية تتطابق بشكل كبير مع العديد من التحولات السابقة بين السوق الصاعدة والسوق الهابطة.
ذكر بشكل خاص أن البيتكوين وصلت إلى أعلى مستوى تاريخي لها عند 125,000 دولار في أكتوبر من هذا العام، بعد حوالي 145 شهراً من الارتفاع، وهذا يتماشى تماماً مع النطاق المتوقع للنمو التاريخي.
جوريان تيمر صرح أن سوق الدب لبيتكوين (الذي يُعرف عادةً باسم "شتاء العملات الرقمية") يستمر عادةً حوالي عام.

قام أمين تصفية شركة Terraform Labs برفع دعوى قضائية ضد Jump Trading مطالبًا بتعويض قدره 4 مليارات دولار، متهمًا إياها بإساءة استخدام النظام البيئي خلال انهيار Terra، مما تسبب في خسائر تقدر بحوالي 40 مليار دولار. نفت Jump Trading هذه الاتهامات، ووصفت هذا الإجراء بأنه وسيلة لتحويل المسؤولية. حاليًا، استعادت Terraform Labs حوالي 300 مليون دولار من الأصول.

وفقًا لتقرير وكالة بلومبرغ، فإن هيئة تنظيم التأمين في هونغ كونغ (Insurance Authority ،IA) تعمل على إعداد مجموعة من القواعد الجديدة لتوجيه رأس المال التأميني نحو الأصول بما في ذلك الأصول الرقمية والبنية التحتية، في محاولة لتوجيه الأموال الخاصة نحو المجالات التي تعطيها الحكومة الأولوية في التنمية.
وفقًا لوثائق إحاطة داخلية حصلت عليها وكالة بلومبرغ، فإن هيئة التأمين في هونغ كونغ تستعد لفتح الأبواب أمام الأصول الرقمية لصناديق التأمين، لكنها لا تزال تحتفظ بحذر شديد في إدارة المخاطر.
يُقال إن هيئة الرقابة على التأمين ستطبق متطلبات رأس المال المعرض للمخاطر بنسبة 100% على الأصول الرقمية؛ فيما يتعلق بالعملة المستقرة، فستكون المتطلبات وفقًا لمتطلبات رأس المال المعرض للمخاطر الحالية في هونغ كونغ المرتبطة بالعملة المستقرة والعملات القانونية.
محتوى هذا الاقتراح لا يزال من الممكن تغييره، ومن المقرر أن يبدأ المشاورة العامة رسميًا من فبراير إلى أبريل من العام المقبل، ثم تقديمه إلى المجلس التشريعي للمناقشة.
أشارت هيئة مراقبة التأمين في ردها على استفسار من "بلومبرغ" إلى أنه تم إطلاق تقييمات رأس المال المعتمدة على المخاطر هذا العام.

رفع البنك المركزي الياباني اليوم (19) كما هو متوقع سعر الفائدة بمقدار 1 نقطة، لكن السوق المالية شهدت مشهداً "غير بديهي": الين الياباني لم يرتفع بل انخفض، حيث انخفض معدل صرفه مقابل الدولار إلى 156؛ بينما بيتكوين تجاوزت في لحظة 87,000 دولار.
للتخفيف من مخاطر ارتفاع الأسعار المستمر، قرر بنك اليابان (البنك المركزي الياباني) رفع سعر الفائدة الأساسي بمقدار 25 نقطة أساس (0.25%) إلى 0.75%، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ 30 عاماً، مما يمثل وداع اليابان لعصر السياسة النقدية فائقة التيسير الذي دام لعشرات السنين.
في بيان السياسة، اعترفت بنك اليابان بأن معدل التضخم قد ظل لفترة طويلة فوق الهدف البالغ 2٪ بسبب ارتفاع أسعار الواردات وارتفاع الأسعار المحلية. ومع ذلك، أكد صانعو القرار بشكل خاص أن "معدل الفائدة الحقيقي" بعد خصم التضخم لا يزال سالبًا. وهذا يعني أنه حتى مع ارتفاع معدل الفائدة الاسمي، لا يزال بيئة السياسة النقدية تميل نحو "التيسير".
بعد نشر الخبر، ظهر في السوق نموذج "بيع

أشار المحللون إلى أن بيتكوين تتأرجح بالقرب من "خط الدعم طويل الأمد الحاسم"، وقد تمسكت به لمدة 3 أسابيع، مما جعل جيش المراكز الطويلة في السوق متوتراً. ومع ذلك، فإن شركة Strategy (MSTR) المدرجة، التي تعد أكبر محتفظ لبيتكوين في العالم، قد انخفض سعر سهمها بالفعل تحت "خط الأمان"، مما أرسل إشارة هبوط قوية إلى سوق الأصول الرقمية.
يشرح المحلل البارز في CoinDesk، المحلل الفني المعتمد Omkar Godbole، أن "خط الدفاع" هذا هو "المتوسط المتحرك البسيط لمدة 100 أسبوع (100-week SMA)"، والذي يعكس بشكل رئيسي متوسط التكلفة خلال العامين الماضيين، وهو مؤشر يستخدمه محللو الأسواق التقنية لتحديد الانعكاسات الكبيرة في الاتجاه، والدعم طويل الأجل، أو تأكيد الانهيارات.
من حيث الاتجاه، فقد لعب المتوسط المتحرك لمدة 100 أسبوع دورًا قويًا لمدة 3 أسابيع متتالية

سيدخل التشريع الأمريكي لتنظيم الأصول الرقمية "قانون وضوح سوق الأصول الرقمية (Clarity Act)" المرحلة النهائية من المراجعة في يناير المقبل، مما يرمز إلى خطوة أقرب نحو التشريع الرسمي. يهدف هذا القانون إلى إنشاء إطار تنظيمي واضح للأصول الرقمية، وقد حصل على دعم في مجلس النواب، وسيتم دمجه مع نسخة مجلس الشيوخ، تمهيدًا للإصدار النهائي.

توم لي متفائل بشأن إثيريوم، ويعتقد أنه سيصبح طبقة التسوية الأساسية في المستقبل المالي، مما يدفع قيمة إيثر للارتفاع. وأشار إلى أن اعتماد المؤسسات لا يزال في مرحلة مبكرة، وأن إثيريوم أكثر فائدة من بيتكوين. وتوقع أن يكون عام 2026 عامًا كبيرًا لإثيريوم، وقدّم عدة توقعات سعرية، مشددًا على أن على المستثمرين اتخاذ قراراتهم بأنفسهم.

وافق مجلس الشيوخ الأمريكي على تعيين مايك سيليغ رئيسًا للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) وترافيس هيل على رأس المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC)، حيث يحمل كلاهما موقفًا ودودًا تجاه الأصول الرقمية. تُصبح CFTC تدريجيًا الهيئة التنظيمية الرئيسية للأصول الرقمية، وتواجه تحديات نقص في القوى العاملة. بينما تهدف FDIC إلى معالجة الضغوط التنظيمية التي تواجهها البنوك تجاه صناعة التشفير، وتعزيز الخدمات المصرفية لصالح هذه الصناعة.