من ووجي هان يفرغ من بيتكوين، وV神 يبيع إيثيريوم، انظر إلى سوق العملات المشفرة الحالي.
الخاسران الكبيران يغادران: ووجي هان يفرغ من بيتكوين، وV神 يبيع 10723 من ETH، هل هو تراجع أم هجوم؟
عندما يبدأ المؤمنون في المغادرة، إما أن الشتاء شديد البرودة، أو أن الربيع قد اقترب.
في 24 فبراير 2026، يواجه عالم العملات الرقمية صدمة مزدوجة. من جهة، أكبر شركة تعدين في العالم بيتديير (Bitdeer) تفرغ من جميع احتياطيات البيتكوين، مؤسسها ووجي هان يقطع بنفسه ارتباطه بالذهب الرقمي الذي رافقه لمدة 15 عامًا. من جهة أخرى، تم رصد مؤسس إيثيريوم فيتاليك بوتيرين وهو يسرع من عملية بيع ETH خلال الأسابيع الثلاثة الماضية، حيث جنى أكثر من 20 مليون دولار. زعيمان في الصناعة، أحدهما يُطلق عليه "مبشر البيتكوين"، والآخر يُعرف بـ"أب إيثيريوم". يغادران السوق معًا، ويشتد التوتر في المشاعر السوقية. هل هذا هو نذير الانسحاب الكبير، أم مقدمة لمرحلة جديدة من التمركز؟
01 أطفال الآخرين، "المقاتلون المصابون بالدماء والجروح" في عالم العملات الرقمية
عندما نتحدث عن ووجي هان، لا بد من ذكر تقييم لي شياولاي له: "هو مقاتل في صناعة البلوكشين يحمل جروحًا ودماء، وهو خصم لا يستطيع أن يهزمه بنفسه." هذا التقييم ليس مبالغًا فيه. منذ صغره، كان يُعرف بـ"طفل من عائلة أخرى"، وتخرج بامتياز من مدرسة نانكاي الثانوية، ثم دخل جامعة بكين. بعد التخرج، دخل مجال رأس المال المخاطر، وأصبح مستثمرًا شابًا. في 2011، بدأ يتعامل مع البيتكوين، ووقع في حب هذا الكائن الجديد. انضم إلى منتدى Bitcoin talk، وأصبح مشرف النسخة الصينية، وجمع 100 ألف يوان من الأهل والأصدقاء لشراء 900 بيتكوين. في ذلك الوقت، كانت البيتكوين لا تزال لعبة نادرة بين الهواة. في نفس العام، أسس مع صديقه، الكاتب الخيالي لونغ جيان، أول مجتمع لتبادل البيتكوين في الصين — بيتبت. في أغسطس، نشر أول مقال له على بيتبت، يروي فيه تجربته في شراء أشياء باستخدام البيتكوين في الصين. بنهاية العام، ترجم ورقة البيتكوين البيضاء لـ"ساتوشي ناكاموتو"، ومنذ ذلك الحين يُطلق عليه "مبشر البيتكوين".
02 من قطط المشوي إلى بيتديير: صعود عمال المناجم
في أغسطس 2012، استثمر ووجي هان في شركة المشوي، واشترى 15000 سهم. في ديسمبر من نفس العام، نجحت شركة المشوي في تطوير أول شريحة تعدين بيتكوين في العالم، مما يمثل بداية دخول تعدين البيتكوين من الحواسيب الشخصية إلى عصر الأجهزة المتخصصة. في يوليو 2013، كانت مزارع شركة المشوي تقدر على تعدين حوالي 40 ألف بيتكوين شهريًا. وبهذا، حقق ووجي هان أول مليون ين له في حياته. لكن طموحه لم يتوقف هنا. بعد خروجه من المشوي، التقى بخبير التكنولوجيا جان كوتوان، وأسسا شركة بيتديير. في يوليو 2013، أطلقت بيتديير أول منتج لها، جهاز التعدين "أنثي مينر S1"، الذي حقق نجاحًا كبيرًا بفضل استهلاكه المنخفض للطاقة. في 2015، عاد سعر البيتكوين للارتفاع، وأطلقت بيتديير الجيل الخامس من أجهزة التعدين "أنثي S5"، وأصبحت من بين أكثر الأجهزة تنافسية في السوق، وحققت أرباحًا صافية بلغت 334 مليون يوان في ذلك العام. تلتها إصدارات S7 وS9، وازداد حضورها في السوق. في بداية 2017، تجاوز سعر البيتكوين 1500 دولار، وظهرت مشاكل ازدحام المعاملات. دعم ووجي هان حلاً لفرع الشبكة الصلب، معتقدًا أنه يحمي مفهوم اللامركزية لـ"ساتوشي". في 1 أغسطس، حدثت عملية تقسيم صلب للبيتكوين، وولدت عملة البيتكوين كاش (BCH)، وأصبح ووجي هان يُعرف بـ"أب BCH". في ذلك الوقت، كانت حصة سوق أنثي مينر تصل إلى 70%، وكانت شركة بيتديير تسيطر على حوالي 80% من سوق شرائح ASIC، وتملك حوالي 30% من القدرة الحاسوبية. أصبح ووجي هان بحق "سيطر المناجم".
03 لحظة التصفير: قرار 63 مليون دولار
تقدم الزمن إلى فبراير 2026. أعلنت بيتديير عن أحدث مخزون لها: لم تعد تمتلك بيتكوين. خلال أسبوع، تم بيع جميع الـ189.8 بيتكوين التي تم تعدينها حديثًا، وتمت تصفية الاحتياطي السابق البالغ 943.1 بيتكوين. وفقًا لسعر 67,000 دولار لكل بيتكوين آنذاك، تم جني حوالي 630 مليون دولار. والأكثر إثارة للاهتمام، أن قبل يومين من التصفية، أعلنت بيتديير عن إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 300 مليون دولار، لتمويل توسعة مراكز البيانات، وتطوير خدمات السحابة للذكاء الاصطناعي، والبحث عن أجهزة تعدين جديدة. من جهة، تفرغ من البيتكوين، ومن جهة أخرى، تستثمر بشكل كبير في الذكاء الاصطناعي — فهل هو تراجع، أم خطة محكمة لنقل الأصول؟ رد ووجي هان أكد ذلك: "الآن لا أملك شيئًا، لكن هذا لا يعني أن الأمر سيظل على حاله دائمًا." بمعنى آخر: هذا مجرد تعديل مرحلي، وليس النهاية.
04 خارج التصفير: V神 يبيع ETH — مغادرة 10723 من ETH
وفي الوقت الذي يفرغ فيه ووجي هان من البيتكوين، تم الكشف عن بيانات بيع من قبل أدوات المراقبة على السلسلة لزعيم آخر في الصناعة. وفقًا لأحدث الإحصائيات حتى 24 فبراير، قام V神 منذ 2 فبراير ببيع 10,723 من ETH، بقيمة إجمالية حوالي 21.74 مليون دولار، ومتوسط سعر البيع حوالي 2027 دولار لكل ETH. والأهم أن البيع تسارع بشكل واضح في الأيام الأخيرة:
خلال 2.5 يوم: باع 3,765 ETH، بقيمة حوالي 7.08 مليون دولار
خلال 3 أيام: باع عنوان مرتبط بـV神، vitalik.eth، 3,788.57 ETH
خلال 48 ساعة الأخيرة: مع سحب 3,500 ETH من Aave، زادت وتيرة البيع مرة أخرى. في أسبوع 23 فبراير: تم تأكيد بيع أكثر من 7000 ETH، وهذه ليست مجرد مبالغ صغيرة — لا يزال V神 يحتفظ بأكثر من 224,000 ETH، بقيمة حوالي 429 مليون دولار، لكن حوالي 7,350 منها تم نقلها إلى البورصات، مما قد يضغط على العرض المحتمل.
وراء عمليات البيع، ليس صدفة. في 30 يناير، أعلن V神 علنًا أنه سيقوم بسحب وبيع 16,384 ETH من كيانه Kanro (بقيمة حوالي 45 مليون دولار آنذاك)، لتمويل بناء النظام البيئي، والبرمجيات مفتوحة المصدر، والأبحاث الصحية العامة، ومشاريع طويلة الأمد، لمواجهة "التشديد الخفيف" لصندوق إيثيريوم. وبيع فبراير هو تنفيذ لهذا المخطط.
مغادرتان كبيرتان في السوق، والمعنى واضح. ووجي هان يفرغ من البيتكوين، وV神 يسرع من بيع ETH، والجميع يعتقد أن هذا قد يكون مقدمة لأخر هبوط محتمل. المحتمل أن يكون السبب هو اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي منتصف الشهر المقبل — عدم خفض الفائدة بنسبة 100%، ووفقًا للأنماط السابقة، غالبًا ما يتبع الاجتماع هبوط حاد.
05 قواعد بقاء المعدنين تتغير
لماذا يفعل ووجي هان ذلك؟ الجواب يكمن في نصف البيتكوين لعام 2024. بعد ذلك النصف، ينخفض مكافأة الكتلة من 6.25 إلى 3.125 بيتكوين، ومع نفس القدرة الحاسوبية، تنخفض أرباح التعدين مباشرة. وفقًا لتقرير JPMorgan، انخفضت قوة شبكة البيتكوين بشكل كبير مؤخرًا، وأكبر انخفاض في صعوبة التعدين منذ حظر التعدين في الصين عام 2021، حيث انخفضت بنسبة 15% هذا العام. هذا يعني أن العديد من المعدنين ذوي التكاليف العالية اضطروا للخروج. قواعد بقاء المعدنين تغيرت تمامًا. في البداية، كان المعدنون الأوفياء يحتفظون بالعملات التي يكتسبونها، ولا يبيعون إلا قليلاً لتغطية تكاليف الكهرباء. لكن الآن، معظم شركات التعدين مدرجة في البورصات، ويجب عليها تبرير خسائرها، ولا يمكنها الانتظار حتى تتعافى. بالإضافة إلى ذلك، استثمارها كله في البيتكوين، يمنعها من التمركز في فرص أخرى. التصفية الكاملة لبيتديير هي أقصى درجات إدارة المخاطر — قطع الصلة المباشرة بين تقلبات سعر البيتكوين، وتحويل الأموال إلى مجالات يعتقدون أن عائدها أعلى، مثل الذكاء الاصطناعي.
وهذا يذكرنا بـمايكل سايلور من MicroStrategy، الذي يظل متمسكًا بالبيتكوين كإيمان لا يتزعزع. أما ووجي هان، فهو أكثر واقعية، يستخدم البيتكوين كأداة، ويعدل استراتيجيته بمرونة وفقًا لتغيرات السوق.
06 التحول عبر القطاعات في موجة الذكاء الاصطناعي
تحويل مزارع التعدين إلى مراكز بيانات للذكاء الاصطناعي أمر منطقي. فالمزارع أصلاً تحتاج إلى كهرباء رخيصة، وتبريد جيد، وشبكة مستقرة — وهذه هي البنية التحتية الأساسية لمراكز البيانات الذكاء الاصطناعي. بمجرد استثمار في خوادم GPU، وترقية أنظمة البرمجيات، وتدريب فرق التشغيل والصيانة، يمكن التحول من تعدين البيتكوين إلى توفير القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي. شركة CoreWeave تحولت تمامًا إلى شركة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، وMARA توسعت عبر استحواذها على شركات البنية التحتية للحوسبة. وبيتديير، التي جمعت 3 مليارات دولار في التمويل الأخير، تسعى لمواكبة الرواد — من شركة تعدين بيتكوين واحدة، إلى مزود خدمات قدرة حوسبة متنوع.
07 بعد التصفير، إلى أين الطريق
تصفية ووجي هان، وتحول بيتديير، وبيع V神، كلها أحداث تربط بين حقيقة واحدة: العملات المشفرة تتودع مرحلة النمو الطائش، وتدخل مرحلة عقلانية وواقعية. المعدنون الآن لم يعودوا هم المتشددون السابقون. أصبحوا يخططون لإدارة أصولهم، ويقيمون بشكل عقلاني ما إذا كان الاحتفاظ بالبيتكوين أو الاستثمار في الذكاء الاصطناعي أكثر وعدًا. مؤسسو المشاريع لم يعودوا مجرد مؤمنين، بل يحتاجون إلى جمع الأموال لتطوير النظام البيئي، ومواجهة تقلبات السوق الدورية. قول ووجي هان، هو تذكير للجميع: "الآن لا أملك شيئًا، لكن هذا لا يعني أن الأمر سيظل على حاله دائمًا." التصفية ليست النهاية، بل بداية جديدة.
والبيع من قبل V神 أيضًا، ليس للخروج، بل لإضفاء حيوية جديدة على النظام البيئي.
08 ختامًا: في سوق الثور، الربح من المكاسب، وفي سوق الدب، الربح من العملات
ماذا عن مستقبل البيتكوين وإيثيريوم؟ الجواب معروف منذ زمن.
مررنا بأكثر من عقد من تطور البلوكشين، عايشنا ارتفاعات 2013، وشتاء 2015؛ وشهدنا جنون 2017، ومررنا بأزمة التعدين 2018؛ واستمتعنا بمهرجان 2021، وتحملنا انهيار 2022. دورات السوق الصاعدة والهابطة تتكرر، لكن تقنية البلوكشين الأساسية لم تتوقف أبدًا عن التطور. كل هبوط سوقي هو عملية تصفية للفقاعات، وهو أيضًا عملية ترسيخ للأشياء ذات القيمة الحقيقية. البيتكوين انخفض من مئات الدولارات إلى عشرات، ثم ارتفع إلى 126,000 دولار؛ وإيثيريوم انخفض من 1400 دولار إلى 80 دولار، ثم سجل أعلى مستوى جديد عند 4900 دولار. التاريخ يثبت مرارًا وتكرارًا: طالما أن البلوكشين موجود، فإن الدورة ستستمر؛ وطالما أن الدورة مستمرة، فالفرص لن تغيب.
تصفية ووجي هان لبيتكوين ليست نية لعدم المستقبل، بل استثمار في مجال الذكاء الاصطناعي. وV神 يبيع ETH ليس للخروج، بل لإضفاء حيوية جديدة على النظام البيئي. خياراتهم مختلفة، لكن المنطق واحد — عند قدوم التغيير، وجود نقدية في اليد هو المفتاح لاقتناص الفرص القادمة. لذا، للمستثمرين الصغار والمتوسطين، تقلبات السوق الحالية قد تثير الذعر، لكنها قد تكون أيضًا بداية فرصة. احتفظ بنقدية، وكن صبورًا. انتظر استقرار المشاعر السوقية، وانتظار قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وانتظار هبوط الأصول ذات القيمة الحقيقية من الحفر الذهبية. عندما يبيع الآخرون بحالة من الذعر، أنت تملك الرصاص، وعندها يمكنك أن تضحك في السوق الصاعدة القادمة.
البلوكشين هو الاتجاه المستقبلي الحتمي، ولم يتغير أبدًا. الدورات الصاعدة والهابطة، والأمواج التي تأتي وتذهب، كل ما عليك فعله هو أن تحافظ على رأس مالك عند تراجع السوق، وتلتقط الفرص عند عودته. قال ووجي هان: "الآن لا أملك شيئًا، لكن هذا لا يعني أن الأمر سيظل على حاله دائمًا." هذه المقولة تنطبق عليك أيضًا. المغامرون يغادرون، ليس لأن إيمانهم انهار، بل لأن إيمانهم يتطور. عندما يترك عمال المناجم أجهزة التعدين، ويبيع V神 ETH، فهم لا يهربون، بل ينتظرون الربيع القادم!