تستند فلسفة استثمار شركة الأصول الرقمية ( DATs ) إلى فرضية بسيطة: يمكن أن تعزز DATs من قيمة صافي الأصول لكل سهم من خلال توليد العائدات، مما يتيح لها على مر الزمن الحصول على المزيد من الرموز الأساسية مقارنةً بالاحتفاظ البسيط بالسلع. لذلك، قد يؤدي الاستثمار في DATs إلى عوائد أعلى مقارنةً بالاحتفاظ المباشر بالرموز أو الاحتفاظ بها من خلال ETF.
لقد استثمرت العديد من المؤسسات الاستثمارية بالفعل مبالغ كبيرة في DATs الخاصة بالرموز المختلفة وأسواق رأس المال. تستخدم هذه DATs مزاياها الخاصة وتتبنى استراتيجيات لزيادة حيازة الأصول الرقمية بطريقة تزيد من قيمة السهم.
على سبيل المثال، تعكس شركة DAT معينة شركة تمتلك استراتيجية واضحة وقدرة على التنفيذ. لقد وضع رئيس مجلس إدارة الشركة رؤية طويلة الأجل: الاستحواذ على 5% من إجمالي عرض الإيثريوم. نعتقد أن اعتبارها دراسة حالة فعالة لـ DATs هو قيمة كبيرة.
منذ أن بدأت الشركة استراتيجيتها في خزينة الأموال، أصبحت واحدة من أكبر خزائن الإيثيريوم في العالم، حيث تمتلك أكثر من 1.1 مليون ETH، بقيمة تقارب 5 مليارات دولار. وهي أيضًا واحدة من الأسهم الرائدة في الولايات المتحدة من حيث حجم التداول اليومي.
!
المفتاح لنجاح DATs هو القيمة الاستثمارية طويلة الأجل للرموز الأساسية. تستند فكرة DAT إلى النقطة الأساسية: مع انتقال المالية التقليدية إلى البلوكشين، ستصبح الإيثريوم واحدة من أهم الاتجاهات الكلية في العقد المقبل. حاليًا، هناك عدد كبير من الأصول الواقعية الموجودة على البلوكشين العامة، باستثناء مئات المليارات من الدولارات من العملات المستقرة. تحدث معظم هذه الأنشطة على الإيثريوم، مما يسمح لـ ETH بالاستفادة من الطلب المتزايد على مساحة البلوك.
نموذج أعمال DATs هو تعظيم ملكية الرمز المميز على أساس كل سهم. تشمل الطرق الرئيسية لزيادة كمية رموز السهم (EPS) ما يلي:
إصدار الأسهم بسعر أعلى من قيمة صافي الأصول لكل رمز.
إصدار سندات قابلة للتحويل وغيرها من الأوراق المالية، واستخدام تقلبات الأسهم والرموز الأساسية
الحصول على المزيد من الرموز من خلال مكافآت التخزين، وعائدات DeFi وغيرها
أسعار صفقات الاستحواذ قريبة من أو أقل من NAV لـ DATs الأخرى
شهدت الشركة زيادة مذهلة في معدل نمو EPS خلال الشهر الأول من إطلاق استراتيجية ETH Treasury، متفوقةً بكثير على DATs الأخرى. وتقوم الشركة بشكل رئيسي بزيادة EPS من خلال إصدار الأسهم وتوليد مكافآت الرهن، وقد توسع في المستقبل استراتيجيات إصدار السندات القابلة للتحويل وما إلى ذلك.
!
يمكن تقسيم سعر DATs إلى ثلاثة عوامل: عدد الرموز لكل سهم، سعر الرمز الأساسي، و مضاعف NAV. على سبيل المثال، حقق سعر سهم الشركة زيادة بنسبة 1100% في أكثر من شهر، حيث ساهم نمو EPS بحوالي 60% من الزيادة، بينما ساهم ارتفاع سعر ETH بحوالي 20%، ووسعت مضاعف NAV بحوالي 20%. وهذا يدل على أن الزيادة في سعر السهم مدفوعة بشكل كبير بزيادة عدد ETH لكل سهم، وهو ما يميز DATs عن مجرد حيازة السلع الأساسية.
يكون المستثمرون مستعدين لشراء DATs بسعر أعلى من NAV، مماثلًا لتقييم البنوك عالية الجودة. إذا كان المستثمرون يعتقدون أن DATs يمكن أن تستمر في زيادة NAV لكل سهم، فسوف يمنحونها أيضًا تقييمًا بقيمة أعلى. حققت الشركة نموًا ملحوظًا في NAV على المدى القصير، مما يثبت أن تقييمها الأعلى مبرر.
لا يزال من المتوقع أن يتم مراقبة ما إذا كانت الشركة تستطيع الاستمرار في تنفيذ استراتيجيتها بفعالية، لكن فريق إدارتها وأدائها قد جذب دعم العديد من الشخصيات البارزة في المؤسسات المالية التقليدية. من المتوقع أن تحظى قصة نمو DATs عالية الجودة باعتراف المزيد من المستثمرين المؤسسيين.
الذكرى العاشرة للإيثيريوم
30 يوليو هو الذكرى العاشرة لإيثريوم. منذ طرح الفكرة في يناير 2015، كان تطور إيثريوم مدهشًا. على مدار عشر سنوات، حافظت على تشغيل مستقر وتداول مستمر، مما دفع الابتكار وأعاد تشكيل مستقبل السوق العالمية.
لقد قامت العديد من الفرق والمطورين ذوي الرؤية ببناء التطبيقات والبنية التحتية التي تدفع مهمة الإيثيريوم إلى الأمام. لا يزال الالتزام بهذا النظام البيئي ثابتًا، والعمل لم يكتمل بعد.
!
انتعاش سوق التنبؤ
تعود أسواق التنبؤ إلى الظهور. اليوم، هناك العديد من منصات التداول التنبؤي التي تغطي أنواع وأشكال وأماكن مختلفة من الأحداث. وقد تم تحفيز هذه العودة من خلال عدة أحداث:
أثبتت بعض منصات أسواق التنبؤ الناجحة الطلب على الأسواق القائمة على الأحداث.
وضوح تنظيم عقود أحداث السوق التنبؤية
نمو جيل المضاربة
تتمتع أسواق التنبؤ بجاذبية استثمارية بالإضافة إلى أنها تساعد في اكتشاف المعلومات الدقيقة والرؤى من خلال التحفيز ومحاذاة المعلومات. تظهر أسواق جديدة متنوعة، بما في ذلك الأحداث السياسية، والبيانات المالية للشركات، وتوقعات الطقس، وموافقات الأدوية.
من منظور الاستثمار، قد تركز أسواق التنبؤ الناجحة على المدى الطويل على الميزات التالية:
سوق الأحداث عالية التردد
سوق ذو رافعة مالية عالية أو كسب أرباح ضخمة برأس مال صغير
سوق ذو قيمة نتائج عالية
من المرجح أن تجذب الأسواق ذات الرافعة المالية العالية، وتكرار العمليات العالي، وقيمة النتائج العالية المستخدمين وتحافظ على مشاركتهم. ستستفيد ازدهار أسواق التنبؤ من الأسواق الفعالة التي تولد رؤى تنبؤية قيمة، مما يوفر للمستخدمين أشكالًا ترفيهية ذات رافعة مالية. عصر "كل شيء يمكن أن يكون سوقًا" قادم.
!
الدخول في المرحلة الثانية من السوق الصاعدة
عادةً ما يقود البيتكوين دورات السوق الصاعدة، بينما تتأخر العملات المشفرة الأخرى في البداية. مع تقدم الدورة، غالبًا ما تكتسب العملات الأخرى الزخم وتتفوق على البيتكوين في نهاية الدورة. يمكن أن يُطلق على هذا "المرحلة الأولى" و"المرحلة الثانية" من السوق الصاعدة.
خلال الدورتين السابقتين، ساهمت العملات المشفرة غير البيتكوين في معظم نمو القيمة السوقية. وفي هذه الدورة، تشكل فقط 35% من إجمالي النمو.
!
على مدار فترة طويلة، استفادت البيتكوين من وضوح التنظيم. لكن مع تولي حكومة جديدة، بدأت هذه الديناميكية في التحول، مما دفع الابتكار في الأصول الرقمية لتحقيق تقدم. إن وضوح التنظيم يمتد الآن إلى العملات المشفرة الأخرى، وبدأ السوق في عكس ذلك.
مع تزايد الانتصارات التنظيمية، يزداد الزخم. وقد أوجدت بعض التشريعات الأخيرة ظروفًا لصالح العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، مما يساعد في معالجة عدم اليقين التنظيمي. وقد تكون الرموز غير البيتكوين من بين أكبر المستفيدين.
تتسارع الابتكارات والتنمية، لا سيما في مجال توكينغ الأصول. تستكشف العديد من المؤسسات المالية إصدار العملات المستقرة أو الأصول المرمزة. الهجرة الكبيرة على السلسلة قيد التنفيذ.
تتدفق معظم الأصول في العالم الواقعي إلى الإيثريوم. الإيثريوم يهيمن في العملات المستقرة وأصول السندات الحكومية على السلسلة. أدرك وول ستريت ذلك، وازداد الطلب على الإيثريوم بشكل كبير. ارتفعت أسعار الإيثريوم بشكل كبير مؤخرًا عند تقييمها بالبيتكوين.
!
توقع周期 تقليل البيتكوين
خلال شتاء العملات المشفرة، استنادًا إلى الأبحاث المتعلقة بثلاث مرات سابقة لتقليص البيتكوين، نتوقع أن يصل البيتكوين إلى 117,482 دولارًا في 11 أغسطس 2025. هذه التوقعات تحققت بالفعل.
لقد قمنا بتحليل التغيرات في نسبة المخزون إلى التدفق بعد كل تقليل للنصف. تظهر البيانات الأخيرة أن اتجاه سعر البيتكوين يتوافق بشكل كبير مع الأنماط التاريخية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
نموذج الابتكار في DATs: زيادة الكفاءة تعزز القيمة الصافية للسهم وتخلق المزيد من العملات الأساسية
خلق قيمة DAT
تستند فلسفة استثمار شركة الأصول الرقمية ( DATs ) إلى فرضية بسيطة: يمكن أن تعزز DATs من قيمة صافي الأصول لكل سهم من خلال توليد العائدات، مما يتيح لها على مر الزمن الحصول على المزيد من الرموز الأساسية مقارنةً بالاحتفاظ البسيط بالسلع. لذلك، قد يؤدي الاستثمار في DATs إلى عوائد أعلى مقارنةً بالاحتفاظ المباشر بالرموز أو الاحتفاظ بها من خلال ETF.
لقد استثمرت العديد من المؤسسات الاستثمارية بالفعل مبالغ كبيرة في DATs الخاصة بالرموز المختلفة وأسواق رأس المال. تستخدم هذه DATs مزاياها الخاصة وتتبنى استراتيجيات لزيادة حيازة الأصول الرقمية بطريقة تزيد من قيمة السهم.
على سبيل المثال، تعكس شركة DAT معينة شركة تمتلك استراتيجية واضحة وقدرة على التنفيذ. لقد وضع رئيس مجلس إدارة الشركة رؤية طويلة الأجل: الاستحواذ على 5% من إجمالي عرض الإيثريوم. نعتقد أن اعتبارها دراسة حالة فعالة لـ DATs هو قيمة كبيرة.
منذ أن بدأت الشركة استراتيجيتها في خزينة الأموال، أصبحت واحدة من أكبر خزائن الإيثيريوم في العالم، حيث تمتلك أكثر من 1.1 مليون ETH، بقيمة تقارب 5 مليارات دولار. وهي أيضًا واحدة من الأسهم الرائدة في الولايات المتحدة من حيث حجم التداول اليومي.
!
المفتاح لنجاح DATs هو القيمة الاستثمارية طويلة الأجل للرموز الأساسية. تستند فكرة DAT إلى النقطة الأساسية: مع انتقال المالية التقليدية إلى البلوكشين، ستصبح الإيثريوم واحدة من أهم الاتجاهات الكلية في العقد المقبل. حاليًا، هناك عدد كبير من الأصول الواقعية الموجودة على البلوكشين العامة، باستثناء مئات المليارات من الدولارات من العملات المستقرة. تحدث معظم هذه الأنشطة على الإيثريوم، مما يسمح لـ ETH بالاستفادة من الطلب المتزايد على مساحة البلوك.
نموذج أعمال DATs هو تعظيم ملكية الرمز المميز على أساس كل سهم. تشمل الطرق الرئيسية لزيادة كمية رموز السهم (EPS) ما يلي:
شهدت الشركة زيادة مذهلة في معدل نمو EPS خلال الشهر الأول من إطلاق استراتيجية ETH Treasury، متفوقةً بكثير على DATs الأخرى. وتقوم الشركة بشكل رئيسي بزيادة EPS من خلال إصدار الأسهم وتوليد مكافآت الرهن، وقد توسع في المستقبل استراتيجيات إصدار السندات القابلة للتحويل وما إلى ذلك.
!
يمكن تقسيم سعر DATs إلى ثلاثة عوامل: عدد الرموز لكل سهم، سعر الرمز الأساسي، و مضاعف NAV. على سبيل المثال، حقق سعر سهم الشركة زيادة بنسبة 1100% في أكثر من شهر، حيث ساهم نمو EPS بحوالي 60% من الزيادة، بينما ساهم ارتفاع سعر ETH بحوالي 20%، ووسعت مضاعف NAV بحوالي 20%. وهذا يدل على أن الزيادة في سعر السهم مدفوعة بشكل كبير بزيادة عدد ETH لكل سهم، وهو ما يميز DATs عن مجرد حيازة السلع الأساسية.
يكون المستثمرون مستعدين لشراء DATs بسعر أعلى من NAV، مماثلًا لتقييم البنوك عالية الجودة. إذا كان المستثمرون يعتقدون أن DATs يمكن أن تستمر في زيادة NAV لكل سهم، فسوف يمنحونها أيضًا تقييمًا بقيمة أعلى. حققت الشركة نموًا ملحوظًا في NAV على المدى القصير، مما يثبت أن تقييمها الأعلى مبرر.
لا يزال من المتوقع أن يتم مراقبة ما إذا كانت الشركة تستطيع الاستمرار في تنفيذ استراتيجيتها بفعالية، لكن فريق إدارتها وأدائها قد جذب دعم العديد من الشخصيات البارزة في المؤسسات المالية التقليدية. من المتوقع أن تحظى قصة نمو DATs عالية الجودة باعتراف المزيد من المستثمرين المؤسسيين.
الذكرى العاشرة للإيثيريوم
30 يوليو هو الذكرى العاشرة لإيثريوم. منذ طرح الفكرة في يناير 2015، كان تطور إيثريوم مدهشًا. على مدار عشر سنوات، حافظت على تشغيل مستقر وتداول مستمر، مما دفع الابتكار وأعاد تشكيل مستقبل السوق العالمية.
لقد قامت العديد من الفرق والمطورين ذوي الرؤية ببناء التطبيقات والبنية التحتية التي تدفع مهمة الإيثيريوم إلى الأمام. لا يزال الالتزام بهذا النظام البيئي ثابتًا، والعمل لم يكتمل بعد.
!
انتعاش سوق التنبؤ
تعود أسواق التنبؤ إلى الظهور. اليوم، هناك العديد من منصات التداول التنبؤي التي تغطي أنواع وأشكال وأماكن مختلفة من الأحداث. وقد تم تحفيز هذه العودة من خلال عدة أحداث:
تتمتع أسواق التنبؤ بجاذبية استثمارية بالإضافة إلى أنها تساعد في اكتشاف المعلومات الدقيقة والرؤى من خلال التحفيز ومحاذاة المعلومات. تظهر أسواق جديدة متنوعة، بما في ذلك الأحداث السياسية، والبيانات المالية للشركات، وتوقعات الطقس، وموافقات الأدوية.
من منظور الاستثمار، قد تركز أسواق التنبؤ الناجحة على المدى الطويل على الميزات التالية:
من المرجح أن تجذب الأسواق ذات الرافعة المالية العالية، وتكرار العمليات العالي، وقيمة النتائج العالية المستخدمين وتحافظ على مشاركتهم. ستستفيد ازدهار أسواق التنبؤ من الأسواق الفعالة التي تولد رؤى تنبؤية قيمة، مما يوفر للمستخدمين أشكالًا ترفيهية ذات رافعة مالية. عصر "كل شيء يمكن أن يكون سوقًا" قادم.
!
الدخول في المرحلة الثانية من السوق الصاعدة
عادةً ما يقود البيتكوين دورات السوق الصاعدة، بينما تتأخر العملات المشفرة الأخرى في البداية. مع تقدم الدورة، غالبًا ما تكتسب العملات الأخرى الزخم وتتفوق على البيتكوين في نهاية الدورة. يمكن أن يُطلق على هذا "المرحلة الأولى" و"المرحلة الثانية" من السوق الصاعدة.
خلال الدورتين السابقتين، ساهمت العملات المشفرة غير البيتكوين في معظم نمو القيمة السوقية. وفي هذه الدورة، تشكل فقط 35% من إجمالي النمو.
!
على مدار فترة طويلة، استفادت البيتكوين من وضوح التنظيم. لكن مع تولي حكومة جديدة، بدأت هذه الديناميكية في التحول، مما دفع الابتكار في الأصول الرقمية لتحقيق تقدم. إن وضوح التنظيم يمتد الآن إلى العملات المشفرة الأخرى، وبدأ السوق في عكس ذلك.
مع تزايد الانتصارات التنظيمية، يزداد الزخم. وقد أوجدت بعض التشريعات الأخيرة ظروفًا لصالح العملات المستقرة الخاضعة للتنظيم، مما يساعد في معالجة عدم اليقين التنظيمي. وقد تكون الرموز غير البيتكوين من بين أكبر المستفيدين.
تتسارع الابتكارات والتنمية، لا سيما في مجال توكينغ الأصول. تستكشف العديد من المؤسسات المالية إصدار العملات المستقرة أو الأصول المرمزة. الهجرة الكبيرة على السلسلة قيد التنفيذ.
تتدفق معظم الأصول في العالم الواقعي إلى الإيثريوم. الإيثريوم يهيمن في العملات المستقرة وأصول السندات الحكومية على السلسلة. أدرك وول ستريت ذلك، وازداد الطلب على الإيثريوم بشكل كبير. ارتفعت أسعار الإيثريوم بشكل كبير مؤخرًا عند تقييمها بالبيتكوين.
!
توقع周期 تقليل البيتكوين
خلال شتاء العملات المشفرة، استنادًا إلى الأبحاث المتعلقة بثلاث مرات سابقة لتقليص البيتكوين، نتوقع أن يصل البيتكوين إلى 117,482 دولارًا في 11 أغسطس 2025. هذه التوقعات تحققت بالفعل.
لقد قمنا بتحليل التغيرات في نسبة المخزون إلى التدفق بعد كل تقليل للنصف. تظهر البيانات الأخيرة أن اتجاه سعر البيتكوين يتوافق بشكل كبير مع الأنماط التاريخية.
!