دمج ETH مضى عليه عام، واحتفظ MEV-Boost بحصة سوقية مستقرة حول 90٪. تعقيد MEV الحالي مرتفع جداً، حيث تشمل الأدوار غير المستخدمين فقط الباحثين، والبنائين، والمُعيدين، والمتحققين، والمقترحين، الذين يتنافسون في لعبة متعددة الأطراف خلال 12 ثانية من وقت إنشاء الكتل، لتحقيق أقصى عوائد ممكنة.
ستقارن هذه المقالة التغيرات في معدلات الربح قبل وبعد MEV، وستقوم بتوضيح دورة حياة MEV بعد الدمج، بالإضافة إلى مشاركة بعض وجهات النظر حول القضايا الرائدة.
1. بعد الدمج، انخفضت أرباح MEV بشكل كبير
قبل عام من الدمج، كان متوسط الربح 22MU/M( يشمل أنماط التحكيم والتصفية )
بعد الدمج بسنة، كان متوسط الربح 8.3MU/M( بما في ذلك أنماط التحكيم والهجوم الساندويتش )
بعد استبعاد حوادث القرصنة التي لا ينبغي أن تنتمي إلى MEV، انخفض العائد الإجمالي بنحو 62٪.
من المهم أن نلاحظ أنه نظرًا لاختلاف طرق الإحصاء بين المنصات، لا يمكن اعتبار هذا إلا كتحقق ماكروي، وليس دقيقًا بشكل مطلق. بالإضافة إلى ذلك، استخدمت بعض تقارير الأبحاث مصادر بيانات مختلفة لمقارنة العوائد قبل وبعد الدمج.
2. نمط MEV التقليدي
يتم التقاط MEV أساسًا من قبل متداولي DeFi من خلال استراتيجيات تحكيم متعددة، حيث يحقق عمال المناجم الأرباح بشكل غير مباشر من رسوم المعاملات.
يوجد العديد من القراصنة الأذكياء على السلسلة الذين يواصلون استغلال ثغرات العقود، لكنهم يواجهون تناقضًا في كيفية تحقيق الأرباح دون أن يتم الاستيلاء عليهم. بعد دخول توقيع المعاملة إلى تجمع الذاكرة الخاصة بإثيريوم، يتم تداوله علنًا، وقد يستهدفه عدد لا يحصى من الصيادين في ثوانٍ.
سيستخدم القراصنة الأذكياء طريقة عقود ضمن عقود لإخفاء منطق صفقات الربح، ولكن قد يتم التفوق عليهم. هذا يعني أن الصيادين لا يقومون فقط بتحليل الصفقة الرئيسية، بل أيضًا تحليل كل صفقة فرعية، وإكمال محاكاة الربح تلقائيًا خلال ثوان.
بعض العقد تقبل فقط اتصالات P2P ولكن لا تنقل بيانات مجموعة المعاملات، مما يحاول زيادة معدل ربح MEV من خلال حجم الموارد. هناك أيضًا حالات مشابهة حول خوادم البورصة، حيث تكون الفجوة بين CeFi و DeFi أكبر.
3. نموذج MEV بعد الدمج
دمج ETH هو ترقية من آلية الإجماع من POW إلى POS. يتم إصدار كتلة واحدة كل 12 ثانية، وتقل مكافأة الكتلة بحوالي 90% إلى 0.22 ETH.
لذلك هناك تأثيران مهمان على MEV:
فترة استخراج الكتل مستقرة، يمكن للباحثين تجميع تسلسلات المعاملات بشكل أفضل، لكن ذلك زاد من حدة المنافسة.
انخفاض حوافز المعدنين، مما يجعل المدققين أكثر رغبة في قبول مزادات معاملات MEV، مما يؤدي إلى وصول MEV بسرعة إلى 90% من حصة السوق.
3.1 دورة حياة المعاملات بعد الدمج
تتضمن الأدوار المعنية بعد الدمج الباحثين، والبناة، والمكررين، والمقترحين، والمدققين. الثلاثة الأوائل ينتمون إلى MEV-boost، مما يحقق فصل مسؤوليات إنشاء الكتل والترتيب.
الباحث: يبحث عن صفقات مربحة، ويشكل تسلسل محلي لتسليمه إلى البناة.
البناة: جمع واختيار تسلسلات التداول ذات العائد الأعلى.
جهاز إعادة الإرسال: يتحقق من صحة تسلسل المعاملات ويعيد حساب الأرباح، ويعطي للمدققين خيار التعبئة.
المقترحون والمحققون: اختيار تسلسل المعاملات ذو الربح الأقصى لإكمال كتلة، والحصول على مكافآت التوافق ومكافآت التنفيذ.
تشمل دورة حياة كل كتلة: إنشاء الكتلة بواسطة الباني، تقديمها إلى الوسيط، التحقق من الوسيط وحساب العوائد، إرسال حزمة التسلسل إلى مُخرج الكتلة، تقييم المُخرج للاختيار، توقيع العودة إلى الوسيط، نشر الكتلة وتوزيع المكافآت.
إعادة تشكيل MEV-Boost لدورة حياة المعاملات، مما أدى إلى تقسيمها إلى مراحل أكثر دقة مما تسبب في تنافس بين الأطراف. الباحثون والبناؤون في حالة تنافس داخلي شديد، وتصبح تدفقات الطلبات هي المفتاح. تنخفض هامش الربح الإجمالي، وتتجه المزيد من الإيرادات نحو المدققين، وهذا شيء جيد للمستخدمين.
2) استكشاف MEV المتقدم
معاملات الخصوصية: التشفير القائم على العتبة، التشفير المؤجل وتشفير SGX وغيرها
التداول العادل: ترتيب عادل، مزاد تدفق الطلبات، MEV-Share وغيرها
تحسين PBS على مستوى البروتوكول
3) مقاومة إيثريوم لمراجعة OFAC
طالما أن هناك وسيط يتوافق مع السياسات المحلية، يمكن ضمان انتشار المعاملات على السلسلة في وقت معين. حتى لو كان أكثر من 90٪ من المدققين يراجعون المعاملات من خلال MEV، يمكن أن تبقى المعاملات المناهضة للرقابة على السلسلة في غضون ساعة.
4) استدامة جهاز الترحيل
حاليًا، يفتقر الموصلون إلى الحوافز، مما قد يؤدي إلى مركزية قوية. ربما يمكن تحقيق الإيرادات في المستقبل من خلال MEV-share و MEV Auction، مثل استلام طلبات تداول المستخدمين الخاصة.
5) تأثير ERC4337 على MEV
تنمو محافظ حساب التجريد بسرعة. قد تزيد الآلية المعقدة لـ ERC-4337 من صعوبة MEV في البداية، ولكن على المدى الطويل، فإنها لا يمكن إيقافها.
6) آفاق DeFi لملاحقة CeFi
تعمل DeFi على تعزيز تجربة المستخدم، ولكن لا تزال CeFi تتمتع بمزايا فريدة. لكل منهما جمهورها الخاص ودورة تطوير.
7) حالة MEV في Layer-2
تتبنى Optimism و Arbitrum حلولاً مختلفة للتخلص من MEV من عمال المناجم. لا تزال هناك فرص MEV في سلاسل الكتل الجانبية مثل BSC و BASE التي لا تتواصل مع الشبكة الرئيسية لإثيريوم.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BugBountyHunter
· منذ 14 س
لم تعد أرباح نقل الطوب جذابة
شاهد النسخة الأصليةرد0
StableGenius
· منذ 14 س
مه، لقد توقعت هذا الاسقاط للأرباح قبل عدة أشهر... كان حتمياً رياضياً عندما تأخذ في الاعتبار نظرية الألعاب بصراحة.
الذكرى السنوية الأولى لدمج Ethereum: تطور مشهد MEV وانخفاض 62٪ في العوائد
دمج ETH بعد عام من تطور نمط MEV
دمج ETH مضى عليه عام، واحتفظ MEV-Boost بحصة سوقية مستقرة حول 90٪. تعقيد MEV الحالي مرتفع جداً، حيث تشمل الأدوار غير المستخدمين فقط الباحثين، والبنائين، والمُعيدين، والمتحققين، والمقترحين، الذين يتنافسون في لعبة متعددة الأطراف خلال 12 ثانية من وقت إنشاء الكتل، لتحقيق أقصى عوائد ممكنة.
ستقارن هذه المقالة التغيرات في معدلات الربح قبل وبعد MEV، وستقوم بتوضيح دورة حياة MEV بعد الدمج، بالإضافة إلى مشاركة بعض وجهات النظر حول القضايا الرائدة.
1. بعد الدمج، انخفضت أرباح MEV بشكل كبير
بعد استبعاد حوادث القرصنة التي لا ينبغي أن تنتمي إلى MEV، انخفض العائد الإجمالي بنحو 62٪.
من المهم أن نلاحظ أنه نظرًا لاختلاف طرق الإحصاء بين المنصات، لا يمكن اعتبار هذا إلا كتحقق ماكروي، وليس دقيقًا بشكل مطلق. بالإضافة إلى ذلك، استخدمت بعض تقارير الأبحاث مصادر بيانات مختلفة لمقارنة العوائد قبل وبعد الدمج.
2. نمط MEV التقليدي
يتم التقاط MEV أساسًا من قبل متداولي DeFi من خلال استراتيجيات تحكيم متعددة، حيث يحقق عمال المناجم الأرباح بشكل غير مباشر من رسوم المعاملات.
يوجد العديد من القراصنة الأذكياء على السلسلة الذين يواصلون استغلال ثغرات العقود، لكنهم يواجهون تناقضًا في كيفية تحقيق الأرباح دون أن يتم الاستيلاء عليهم. بعد دخول توقيع المعاملة إلى تجمع الذاكرة الخاصة بإثيريوم، يتم تداوله علنًا، وقد يستهدفه عدد لا يحصى من الصيادين في ثوانٍ.
سيستخدم القراصنة الأذكياء طريقة عقود ضمن عقود لإخفاء منطق صفقات الربح، ولكن قد يتم التفوق عليهم. هذا يعني أن الصيادين لا يقومون فقط بتحليل الصفقة الرئيسية، بل أيضًا تحليل كل صفقة فرعية، وإكمال محاكاة الربح تلقائيًا خلال ثوان.
بعض العقد تقبل فقط اتصالات P2P ولكن لا تنقل بيانات مجموعة المعاملات، مما يحاول زيادة معدل ربح MEV من خلال حجم الموارد. هناك أيضًا حالات مشابهة حول خوادم البورصة، حيث تكون الفجوة بين CeFi و DeFi أكبر.
3. نموذج MEV بعد الدمج
دمج ETH هو ترقية من آلية الإجماع من POW إلى POS. يتم إصدار كتلة واحدة كل 12 ثانية، وتقل مكافأة الكتلة بحوالي 90% إلى 0.22 ETH.
لذلك هناك تأثيران مهمان على MEV:
فترة استخراج الكتل مستقرة، يمكن للباحثين تجميع تسلسلات المعاملات بشكل أفضل، لكن ذلك زاد من حدة المنافسة.
انخفاض حوافز المعدنين، مما يجعل المدققين أكثر رغبة في قبول مزادات معاملات MEV، مما يؤدي إلى وصول MEV بسرعة إلى 90% من حصة السوق.
3.1 دورة حياة المعاملات بعد الدمج
تتضمن الأدوار المعنية بعد الدمج الباحثين، والبناة، والمكررين، والمقترحين، والمدققين. الثلاثة الأوائل ينتمون إلى MEV-boost، مما يحقق فصل مسؤوليات إنشاء الكتل والترتيب.
تشمل دورة حياة كل كتلة: إنشاء الكتلة بواسطة الباني، تقديمها إلى الوسيط، التحقق من الوسيط وحساب العوائد، إرسال حزمة التسلسل إلى مُخرج الكتلة، تقييم المُخرج للاختيار، توقيع العودة إلى الوسيط، نشر الكتلة وتوزيع المكافآت.
! تطور مشهد MEV بعد عام واحد من دمج Ethereum
4. ملخص
1) تأثير الدمج على نظام MEV البيئي
إعادة تشكيل MEV-Boost لدورة حياة المعاملات، مما أدى إلى تقسيمها إلى مراحل أكثر دقة مما تسبب في تنافس بين الأطراف. الباحثون والبناؤون في حالة تنافس داخلي شديد، وتصبح تدفقات الطلبات هي المفتاح. تنخفض هامش الربح الإجمالي، وتتجه المزيد من الإيرادات نحو المدققين، وهذا شيء جيد للمستخدمين.
2) استكشاف MEV المتقدم
3) مقاومة إيثريوم لمراجعة OFAC
طالما أن هناك وسيط يتوافق مع السياسات المحلية، يمكن ضمان انتشار المعاملات على السلسلة في وقت معين. حتى لو كان أكثر من 90٪ من المدققين يراجعون المعاملات من خلال MEV، يمكن أن تبقى المعاملات المناهضة للرقابة على السلسلة في غضون ساعة.
4) استدامة جهاز الترحيل
حاليًا، يفتقر الموصلون إلى الحوافز، مما قد يؤدي إلى مركزية قوية. ربما يمكن تحقيق الإيرادات في المستقبل من خلال MEV-share و MEV Auction، مثل استلام طلبات تداول المستخدمين الخاصة.
5) تأثير ERC4337 على MEV
تنمو محافظ حساب التجريد بسرعة. قد تزيد الآلية المعقدة لـ ERC-4337 من صعوبة MEV في البداية، ولكن على المدى الطويل، فإنها لا يمكن إيقافها.
6) آفاق DeFi لملاحقة CeFi
تعمل DeFi على تعزيز تجربة المستخدم، ولكن لا تزال CeFi تتمتع بمزايا فريدة. لكل منهما جمهورها الخاص ودورة تطوير.
7) حالة MEV في Layer-2
تتبنى Optimism و Arbitrum حلولاً مختلفة للتخلص من MEV من عمال المناجم. لا تزال هناك فرص MEV في سلاسل الكتل الجانبية مثل BSC و BASE التي لا تتواصل مع الشبكة الرئيسية لإثيريوم.