تعتبر Solana منصة بلوكتشين عالية الأداء، وقد اشتهرت بسرعتها في المعاملات وحجم المعاملات الكبير. ومع ذلك، نحتاج إلى التفكير في سؤال رئيسي: هل تخلق هذه المعاملات قيمة حقيقية؟
في الواقع، فإن العديد من المعاملات على Solana لا تأتي من الطلب الحقيقي على المعاملات، بل تأتي من المتداولين ذوي التردد العالي الذين يستفيدون من الفروق الزمنية على مستوى المللي ثانية لتحقيق الأرباح. هؤلاء ما يسمى بـ "المتداولين السامين" يستغلون المزايا التقنية، وعندما يكون صناع السوق على وشك إلغاء الطلبات، يقومون بزيادة رسوم الغاز لجعل معاملاتهم تحظى بالأولوية في التعبئة، مما يؤدي إلى تحقيق الأرباح ويتسبب في خسائر لصناع السوق. لتعويض هذه الخسائر، يتعين على صناع السوق توسيع الفارق بين أسعار الشراء والبيع، وفي النهاية يتحمل المستخدمون العاديون هذه التكاليف الإضافية.
تشكل هذه الظاهرة تحدياً لرؤية Solana في تحقيق دفتر الطلبات على السلسلة كبديل للبورصات المركزية. من الواضح أن حجم التداول لا يساوي السيولة. السوق الصحي الحقيقي يحتاج إلى أكثر من مجرد المزيد من التداولات، بل يحتاج إلى تداولات ذات جودة أعلى.
كيفية استبعاد الصفقات الضارة وحماية السيولة؟
في نظام Solana الحالي، بسبب الخصائص المزاد الدوري لآلية الإجماع، يتمتع الملتقطون فعليًا بأفضلية، مما يؤدي إلى تأثير MEV الضار (أقصى قيمة يمكن استخراجها) على عدالة السوق. بشكل محدد، تعمل آلية الإجماع في Solana كل 400 مللي ثانية لفترة زمنية (Slot)، حيث يتم تنفيذ المعاملات داخل كل Slot وفقًا لترتيب تكاليف الغاز المدفوعة.
في هذه الآلية، يحتاج صانع السوق إلى تعديل الأسعار بشكل متكرر، بينما يمكن للمستثمرين الاستفادة من دفع رسوم أعلى لإتمام الصفقة قبل أن يسحب صانع السوق عرضه، مما يتسبب في تعرض صانع السوق لخسائر متكررة. يجب أن تكون التسلسلات المثالية للتداول هي: تنفيذ سحب العرض أولاً، ثم تنفيذ الطلبات الجديدة، وأخيراً تنفيذ الصفقة. وبالمثل، بالنسبة لأسعار الأوراق المالية التي تقدمها الأوراق المالية، يجب تحديث السعر أولاً، ثم تنفيذ التداولات التي تعتمد على هذا السعر.
BAM: الحل الجديد لـ Solana
لمواجهة هذه التحديات، قدمت Solana مفهوم سوق تجميع الكتل (Block Assembly Marketplace، BAM). يقوم BAM ببناء طبقة ترتيب أو طبقة معالجة مسبقة بين تطبيقات Solana والشبكة الرئيسية. يستخدم بيئات التنفيذ الموثوقة (Trusted Execution Environments، TEEs) لبناء صندوق خصوصية، حيث يتم ترتيب المعاملات وفقًا لقواعد محددة مسبقًا أو مبدأ الأول في الدخول، الأول في الخروج (FIFO).
يدعم BAM ثلاثة أوضاع تشغيل: الوضع الافتراضي لـ Solana، وضع Block-Engine (مشابه لحل MEV الحالي من Jito) ووضع BAM (ترتيب صارم حسب FIFO). يتمثل جوهر وضع BAM في استخدام TEEs لبناء بيئة خصوصية لترتيب المعاملات، ومن خلال نظام المكونات الإضافية يسمح للتطبيقات ببناء منطق ترتيب معاملات مخصص.
التطبيقات العملية لـ BAM
حماية تصفية الاقتراض: تنفيذ عمليات ضمان إضافية كأولوية، ثم إجراء فحص التصفية.
مجموعة المعاملات على مستوى الذرة: تحديث أسعار الأوراق المالية أولاً، ثم تنفيذ المعاملات المعتمدة على هذه الأسعار، وبالنسبة لبورصات العقود، يمكن أيضًا تسوية المشتقات ذات الصلة في نفس الوقت.
حماية تقلبات الأسعار: الكشف عن أوامر كبيرة غير عادية وتنفيذها على دفعات، مما يمنح السوق وقتًا للتفاعل.
حماية صانعي السوق: في حال حدوث أحداث طارئة، يتم سحب الطلبات بسرعة، تحديث الأسعار وإعادة إدخال الطلبات، لتجنب الاستغلال الضار.
سيساهم نشر BAM بشكل كبير في تحسين تجربة التداول على Solana، مما يجعل تطبيقات الشبكة الرئيسية أقرب إلى مستوى تجربة البورصات المركزية. إنه يجلب قابلية التحقق، وحماية الخصوصية، والقابلية للبرمجة لعملية معالجة التداول على Solana، مما يوفر للمطورين إمكانية بناء بنية تحتية مالية أكثر تعقيدًا، وبالتالي يدفع الابتكار في نظام Solana البيئي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ImpermanentPhilosopher
· منذ 14 س
لا يمكن السيطرة على السرعة، في النهاية سيتعرض للانقلاب.
Solana أطلقت BAM: تحسين جودة المعاملات داخل السلسلة والعدالة
Solana: تجاوز السرعة، السعي لتحقيق صفقات أفضل
تعتبر Solana منصة بلوكتشين عالية الأداء، وقد اشتهرت بسرعتها في المعاملات وحجم المعاملات الكبير. ومع ذلك، نحتاج إلى التفكير في سؤال رئيسي: هل تخلق هذه المعاملات قيمة حقيقية؟
في الواقع، فإن العديد من المعاملات على Solana لا تأتي من الطلب الحقيقي على المعاملات، بل تأتي من المتداولين ذوي التردد العالي الذين يستفيدون من الفروق الزمنية على مستوى المللي ثانية لتحقيق الأرباح. هؤلاء ما يسمى بـ "المتداولين السامين" يستغلون المزايا التقنية، وعندما يكون صناع السوق على وشك إلغاء الطلبات، يقومون بزيادة رسوم الغاز لجعل معاملاتهم تحظى بالأولوية في التعبئة، مما يؤدي إلى تحقيق الأرباح ويتسبب في خسائر لصناع السوق. لتعويض هذه الخسائر، يتعين على صناع السوق توسيع الفارق بين أسعار الشراء والبيع، وفي النهاية يتحمل المستخدمون العاديون هذه التكاليف الإضافية.
تشكل هذه الظاهرة تحدياً لرؤية Solana في تحقيق دفتر الطلبات على السلسلة كبديل للبورصات المركزية. من الواضح أن حجم التداول لا يساوي السيولة. السوق الصحي الحقيقي يحتاج إلى أكثر من مجرد المزيد من التداولات، بل يحتاج إلى تداولات ذات جودة أعلى.
كيفية استبعاد الصفقات الضارة وحماية السيولة؟
في نظام Solana الحالي، بسبب الخصائص المزاد الدوري لآلية الإجماع، يتمتع الملتقطون فعليًا بأفضلية، مما يؤدي إلى تأثير MEV الضار (أقصى قيمة يمكن استخراجها) على عدالة السوق. بشكل محدد، تعمل آلية الإجماع في Solana كل 400 مللي ثانية لفترة زمنية (Slot)، حيث يتم تنفيذ المعاملات داخل كل Slot وفقًا لترتيب تكاليف الغاز المدفوعة.
في هذه الآلية، يحتاج صانع السوق إلى تعديل الأسعار بشكل متكرر، بينما يمكن للمستثمرين الاستفادة من دفع رسوم أعلى لإتمام الصفقة قبل أن يسحب صانع السوق عرضه، مما يتسبب في تعرض صانع السوق لخسائر متكررة. يجب أن تكون التسلسلات المثالية للتداول هي: تنفيذ سحب العرض أولاً، ثم تنفيذ الطلبات الجديدة، وأخيراً تنفيذ الصفقة. وبالمثل، بالنسبة لأسعار الأوراق المالية التي تقدمها الأوراق المالية، يجب تحديث السعر أولاً، ثم تنفيذ التداولات التي تعتمد على هذا السعر.
BAM: الحل الجديد لـ Solana
لمواجهة هذه التحديات، قدمت Solana مفهوم سوق تجميع الكتل (Block Assembly Marketplace، BAM). يقوم BAM ببناء طبقة ترتيب أو طبقة معالجة مسبقة بين تطبيقات Solana والشبكة الرئيسية. يستخدم بيئات التنفيذ الموثوقة (Trusted Execution Environments، TEEs) لبناء صندوق خصوصية، حيث يتم ترتيب المعاملات وفقًا لقواعد محددة مسبقًا أو مبدأ الأول في الدخول، الأول في الخروج (FIFO).
يدعم BAM ثلاثة أوضاع تشغيل: الوضع الافتراضي لـ Solana، وضع Block-Engine (مشابه لحل MEV الحالي من Jito) ووضع BAM (ترتيب صارم حسب FIFO). يتمثل جوهر وضع BAM في استخدام TEEs لبناء بيئة خصوصية لترتيب المعاملات، ومن خلال نظام المكونات الإضافية يسمح للتطبيقات ببناء منطق ترتيب معاملات مخصص.
التطبيقات العملية لـ BAM
سيساهم نشر BAM بشكل كبير في تحسين تجربة التداول على Solana، مما يجعل تطبيقات الشبكة الرئيسية أقرب إلى مستوى تجربة البورصات المركزية. إنه يجلب قابلية التحقق، وحماية الخصوصية، والقابلية للبرمجة لعملية معالجة التداول على Solana، مما يوفر للمطورين إمكانية بناء بنية تحتية مالية أكثر تعقيدًا، وبالتالي يدفع الابتكار في نظام Solana البيئي.