أصبحت Pendle بروتوكول العائد الثابت الرائد في مجال DeFi، مما يتيح للمستخدمين تداول العوائد المستقبلية وتأمين العوائد المتوقعة على السلسلة. في عام 2024، دفعت Pendle تطور السرد الرئيسي مثل LST، إعادة الرهن، والعملات المستقرة المدرة للعائد، وأصبحت المنصة المفضلة لإصدار الأصول.
في عام 2025، تخطط Pendle للتوسع خارج نظام EVM البيئي، لتصبح طبقة شاملة للعائد الثابت في DeFi، مستهدفة أسواق جديدة ومنتجات ومجموعات مستخدمين، تغطي سوق العملات المشفرة الأصلية وسوق رأس المال المؤسسي.
يمكن تشبيه سوق مشتقات العائدات في عالم DeFi بسوق مشتقات أسعار الفائدة في التمويل التقليدي، والذي يتجاوز حجمه 500 تريليون دولار. حتى لو كانت نسبة صغيرة من هذا السوق تمثل الفرص بمليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات DeFi عوائد متغيرة فقط، مما يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، ولكن Pendle قدمت منتجات بمعدل ثابت من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع. هذه الابتكار يعيد تشكيل مشهد سوق DeFi الذي تبلغ قيمته 120 مليار دولار، مما يجعل Pendle بروتوكول العوائد المهيمن. في عام 2024، نما TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 ضعفًا، والآن يشغل TVL الخاص بها أكثر من نصف سوق العوائد، وهو خمسة أضعاف المنافس الثاني.
Pendle ليس مجرد بروتوكول لعائدات، بل لقد تطور ليصبح البنية التحتية الأساسية في DeFi، حيث يدفع نمو السيولة للبروتوكولات الرائدة.
البحث عن النقاط المشتركة: من LST إلى Restaking
حصلت Pendle على اهتمام السوق المبكر من خلال حل مشكلة تقلب وعجز التنبؤ بالعائدات في DeFi. على عكس Aave أو Compound، تتيح Pendle للمستخدمين تأمين عائد ثابت عن طريق فصل رأس المال عن العائد.
مع ظهور رموز التشفير المدعومة بالسيولة (LST)، شهدت Pendle ارتفاعًا كبيرًا في معدل الاعتماد، مما يساعد المستخدمين على تحرير سيولة الأصول المرهونة. في عام 2024، تمكنت Pendle مرة أخرى من التقاط سرد إعادة الرهن - حيث أصبح حوضها eETH أكبر حوض على المنصة بعد أيام قليلة من إطلاقه.
تلعب Pendle اليوم دورًا حاسمًا في نظام عائدات السلسلة بالكامل. سواء كان ذلك لتوفير أدوات التحوط لمعدلات الرسوم المتقلبة، أو كآلة سيولة للأصول ذات العائد، فإن Pendle تتمتع بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل إعادة رهن الرموز المميزة (LRT)، والأصول الحقيقية (RWA)، وأسواق العملات على السلسلة.
Pendle V2:ترقية البنية التحتية
أدخل Pendle V2 رموز عائدات موحدة (SY)، لتوحيد طريقة تغليف الأصول المدرة للربح. هذا يحل محل الحلول المخصصة والمبعثرة في V1، ويحقق سكًا سلسًا لرمز "الأساس" (PT) و"رمز العائدات" (YT).
تم تصميم AMM الخاص بـ Pendle V2 لتداول PT-YT، حيث يوفر كفاءة رأس المال أعلى وآلية سعر أفضل. يقدم V2 معلمات ديناميكية مثل rateScalar و rateAnchor (، والتي يمكن تعديلها بمرور الوقت لتحسين السيولة، مما يقلل من الفارق السعري، ويحسن اكتشاف العوائد ويقلل من الانزلاق.
لقد قامت Pendle V2 أيضًا بترقية بنية التسعير، حيث تم دمج أداة التنبؤ الأصلية TWAP في AMM، لتحل محل نموذج V1 الذي يعتمد على أدوات التنبؤ الخارجية. هذه المصادر البيانية على السلسلة تقلل من مخاطر التلاعب وتزيد من الدقة. بالإضافة إلى ذلك، أضافت Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، حيث توفر آلية بديلة لاكتشاف الأسعار عندما تتجاوز أسعار AMM النطاق.
بالنسبة لمزودي السيولة )LP(، يوفر Pendle V2 آلية حماية أقوى. تتكون تجمعات الأموال الآن من أصول مترابطة للغاية، وتصميم AMM يقلل إلى أقصى حد من خسائر غير الدائمة، خاصة بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون بها حتى انتهاء المدة.
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d6a7f72212cabb022a26fe35a592aa5.webp(
##突破 EVM الحدود: دخول سولانا، هايبرليكيد وTON
تخطط Pendle للتوسع إلى Solana و Hyperliquid و TON، مما يمثل نقطة تحول رئيسية في خريطة طريقها لعام 2025. حتى الآن، كانت Pendle محصورة دائمًا في نظام EVM البيئي، لكنها لا تزال تحتل أكثر من 50% من حصة السوق في مجال العائد الثابت.
ومع ذلك، أصبحت تعددية سلاسل الكتل في العملات المشفرة اتجاهًا، من خلال استراتيجية Citadel لتجاوز عزل EVM، ستصل Pendle إلى تجمعات جديدة من الأموال ومجموعات المستخدمين.
أصبحت سولانا مركزًا رئيسيًا للـ DeFi وأنشطة التداول، حيث سجلت TVL في يناير ذروة تاريخية بلغت 14 مليار دولار، مع قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد وسوق LST المتنامي بسرعة.
تتميز Hyperliquid ببنية تحتية متكاملة عمودياً للعقود الآجلة الدائمة، بينما تعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين في Telegram، وتحقق البيئتان نموًا سريعًا، ولكن كلاهما يفتقر إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. من المتوقع أن تسد Pendle هذه الفجوة.
إذا تم النشر بنجاح، ستعمل هذه التدابير على توسيع إجمالي السوق القابل للوصول إلى Pendle بشكل كبير. قد يؤدي التقاط تدفقات الإيرادات الثابتة على سلاسل غير EVM إلى زيادة قدرها مئات الملايين من الدولارات في TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على إيثيريوم، ولكن أيضًا كالبنية التحتية للإيرادات الثابتة في DeFi عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
!["ضوء السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عوائد العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3eb59cf9e21bc8ede7fba137b3d991d.webp(
احتضان التمويل التقليدي: بناء نظام وصول للربح متوافق مع القوانين
تتمثل إحدى المبادرات الرئيسية الأخرى في خارطة طريق Pendle لعام 2025 في إطلاق إصدار Citadel المتوافق مع KYC المصمم خصيصًا للأموال المؤسسية. يهدف هذا الحل إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية الخاضعة للتنظيم من خلال توفير قنوات وصول للمنتجات الثابتة الأصلية المشفرة المهيكلة والمتوافقة.
ستتعاون هذه الخطة مع بعض البروتوكولات، حيث يتم إدارة هيكل SPV المستقل بواسطة مدير استثمار مرخص. هذه الإعدادات تقضي على نقاط الاحتكاك الرئيسية مثل الحفظ، والامتثال، والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسات من المشاركة في منتجات عائدات Pendle من خلال هيكل قانوني مألوف.
تجاوز حجم سوق الدخل الثابت العالمي 100 تريليون دولار أمريكي، حتى إذا كانت الأموال المؤسسية تخصص نسبة صغيرة جداً على السلسلة، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات. تظهر دراسة أنغفار-باتنون لعام 2024 أن 94% من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، وأن أكثر من نصفهم يقومون بزيادة التخصيص.
تتوقع إحدى شركات الاستشارات أن يصل حجم سوق التشفير إلى 2-4 تريليونات دولار في الثلاثينيات. على الرغم من أن Pendle ليست منصة تشفير، إلا أنها تلعب دورًا رئيسيًا في هذا النظام البيئي من خلال توفير اكتشاف الأسعار، والتحوط، ووظائف التداول الثانوي لمنتجات العائدات المرمزة - سواء كانت سندات حكومية مرمزة أو عملات مستقرة ذات عائد، يمكن أن تكون Pendle بمثابة البنية الأساسية للدخل الثابت للاستراتيجيات المؤسسية.
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c187fdfb1904ab3da8387a08cddc17da.webp(
التمويل الإسلامي: 4.5 تريليون دولار من الفرص الجديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق خطة Citadel المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، والتي ستخدم سوق التمويل الإسلامي العالمي الذي تبلغ قيمته 4.5 تريليون دولار - تغطي هذه الصناعة أكثر من 80 دولة، وقد حافظت على معدل نمو مركب سنوي يبلغ 10٪ على مدار العقد الماضي، لا سيما في منطقة جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
القيود الدينية الصارمة تعيق باستمرار المستثمرين المسلمين عن المشاركة في DeFi، ولكن يمكن تصميم بنية PT/YT الخاصة بـ Pendle بشكل مرن لتلبية منتجات العائد المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، وقد تشبه في شكلها السندات الإسلامية )Sukuk(.
إذا تم النجاح في تنفيذها، فإن هذه Citadel لن توسع فقط من نطاق Pendle الإقليمي، بل ستثبت أيضًا قدرة DeFi على التكيف مع الأنظمة المالية المتنوعة - وبالتالي تعزز مكانة Pendle كالبنية التحتية العالمية للدخل الثابت في السوق على السلسلة.
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عوائد العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d975250585ade2d45ebd87ef9cf5f94b.webp(
دخول سوق معدلات التمويل
تعد Boros واحدة من أهم المحفزات في خارطة طريق Pendle 2025، وتهدف إلى إدخال تداول الفائدة الثابتة إلى سوق رسوم التمويل للعقود الآجلة الدائمة. على الرغم من أن Pendle V2 قد رسخت مكانتها الرائدة في سوق توكنات العائدات الفورية، فإن Boros تخطط لتوسيع نطاق أعمالها إلى أكبر وأشد مصادر العائدات تقلبًا في مجال التشفير - رسوم التمويل للعقود الآجلة الدائمة.
السوق الحالية للعقود الآجلة الدائمة تحتوي على عقود غير مغلقة تتجاوز 150 مليار دولار أمريكي، ومتوسط حجم التداول اليومي يصل إلى 200 مليار دولار أمريكي، وهذا سوق ضخم ولكنه يعاني من نقص حاد في أدوات التحوط.
يخطط بوروس لتوفير عوائد أكثر استقرارًا لبعض البروتوكولات من خلال تحقيق معدل تمويل ثابت - وهذا أمر بالغ الأهمية لإدارة استراتيجيات كبيرة من قبل المؤسسات.
بالنسبة لـ Pendle ، فإن هذا التخطيط يحمل قيمة هائلة. من المتوقع أن يفتح Boros سوقًا جديدة تقدر بمليارات الدولارات ، بالإضافة إلى تحسين موقع البروتوكول - من تطبيقات عائدات DeFi إلى منصة تداول أسعار الفائدة على السلسلة ، حيث أصبحت وظيفة المنصة تعادل بعض مكاتب تداول الأسعار في المؤسسات المالية التقليدية.
عززت Boros أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأجل لـ Pendle. على عكس السعي وراء اتجاهات السوق الساخنة، يقوم Pendle بوضع أساس للبنية التحتية للإيرادات المستقبلية: سواء كانت استراتيجيات التحكيم في معدلات التمويل أو استراتيجيات الاحتفاظ بالأصول، فإنها تقدم أدوات عملية للمتداولين وإدارات إدارة الأموال.
نظرًا لافتقار مجالات DeFi و CeFi حاليًا إلى حلول تحوط معدلات التمويل القابلة للتوسع، فإن Pendle من المتوقع أن تحقق ميزة تنافسية كبيرة. إذا تم تنفيذ ذلك بنجاح، فإن Boros سيعزز بشكل كبير حصة Pendle في السوق، ويجذب مجموعات مستخدمين جديدة، ويدعم مكانتها كجزء أساسي من بنية DeFi التحتية للعائد الثابت.
!["ضوء السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-60e2eea34d238a73f4dfe0cef1fd8b4d.webp(
الفريق الرئيسي والتخطيط الاستراتيجي
تم تأسيس Pendle Finance من قبل مطورين مجهولين في منتصف عام 2020، وقد حصلت على استثمارات من عدة مؤسسات رائدة.
تشمل معالم التمويل:
جولة خاصة )2021年4月(: جمع 370 ألف دولار أمريكي
IDO)2021年4月(:بتمويل قدره 11.83 مليون دولار بسعر 0.797 دولار/رمز
منصة تداول Launchpool)2023年7月(: توزيع 5020000 PENDLE) والتي تمثل 1.94% من إجمالي المعروض(
قامت إحدى المؤسسات بالاستثمار الاستراتيجي )2023 في أغسطس (: تسريع تطوير النظام البيئي والتوسع عبر السلاسل
مؤسسة Arbitrum تمول ) في أكتوبر 2023: حصلت على 1.61 مليون دولار لبناء نظام Arbitrum البيئي
مؤسسة استثمار استراتيجي ( في نوفمبر 2023: تعزيز النمو الطويل الأجل واعتماد المؤسسات
التعاون البيئي يشمل:
Base: نشر على شبكة Base ، والوصول إلى الأصول الأصلية
Anzen)sUSDz(: إطلاق العملة المستقرة RWA sUSDz
بروتوكول )USDe/sUSDe(: دمج عملات مستقرة ذات عائد مرتفع
Ether.fi)eBTC(: إطلاق أول حوض لعائدات BTC الأصلية
Berachain)iBGT/iBERA(: كأحد أوائل البنى التحتية التي تم إقامتها
!["ضوء سوق الدب" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، التوسع عبر سلاسل متعددة، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1dfdae90f21caa5d5c43d051edc08711.webp(
نموذج الاقتصاد الرمزي
تعتبر عملة PENDLE هي الأساس في نظام Pendle البيئي، حيث تجمع بين وظيفة الحكم وحقوق التفاعل مع البروتوكول. من خلال تقسيم الأصول المدرة للفائدة إلى رموز رأس المال ورموز العوائد، أطلق Pendle نموذجًا جديدًا لإدارة العوائد - وتعتبر PENDLE هي الأداة الرئيسية للمشاركة في تشكيل هذا النظام البيئي.
البيانات الرئيسية ) حتى 31 مارس 2025 (:
السعر: 2.57 دولار
القيمة السوقية: 4.106 مليون دولار
القيمة المخففة بالكامل ) FDV (: 7.252 مليون دولار
العرض المتداول: 1.6131 مليون قطعة ) تمثل أكبر نسبة من العرض 57.3% (
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MEVHunterBearish
· منذ 10 س
A鲨无情، صاعد必暴毙
شاهد النسخة الأصليةرد0
0xTherapist
· منذ 10 س
هل أعطيتني 500T؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MidnightSeller
· منذ 10 س
هل حقًا Pendle كما تقولون؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
PebbleHander
· منذ 10 س
v2 يشتغل بثبات
شاهد النسخة الأصليةرد0
AltcoinOracle
· منذ 10 س
مثير للاهتمام... تقترح خوارزمياتي أن توسع بندل الفركتالي يعكس تسلسل النسبة الذهبية لاعتماد التمويل اللامركزي المؤسسي. من الواضح أن هناك تحولاً في النموذج قادم.
خطة Pendle 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل وتخطيط كامل لإيرادات ثابتة
خطة Pendle 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل ومنتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة
أصبحت Pendle بروتوكول العائد الثابت الرائد في مجال DeFi، مما يتيح للمستخدمين تداول العوائد المستقبلية وتأمين العوائد المتوقعة على السلسلة. في عام 2024، دفعت Pendle تطور السرد الرئيسي مثل LST، إعادة الرهن، والعملات المستقرة المدرة للعائد، وأصبحت المنصة المفضلة لإصدار الأصول.
في عام 2025، تخطط Pendle للتوسع خارج نظام EVM البيئي، لتصبح طبقة شاملة للعائد الثابت في DeFi، مستهدفة أسواق جديدة ومنتجات ومجموعات مستخدمين، تغطي سوق العملات المشفرة الأصلية وسوق رأس المال المؤسسي.
يمكن تشبيه سوق مشتقات العائدات في عالم DeFi بسوق مشتقات أسعار الفائدة في التمويل التقليدي، والذي يتجاوز حجمه 500 تريليون دولار. حتى لو كانت نسبة صغيرة من هذا السوق تمثل الفرص بمليارات الدولارات.
تقدم معظم منصات DeFi عوائد متغيرة فقط، مما يعرض المستخدمين لتقلبات السوق، ولكن Pendle قدمت منتجات بمعدل ثابت من خلال نظام شفاف وقابل للتجميع. هذه الابتكار يعيد تشكيل مشهد سوق DeFi الذي تبلغ قيمته 120 مليار دولار، مما يجعل Pendle بروتوكول العوائد المهيمن. في عام 2024، نما TVL الخاص بـ Pendle بأكثر من 20 ضعفًا، والآن يشغل TVL الخاص بها أكثر من نصف سوق العوائد، وهو خمسة أضعاف المنافس الثاني.
Pendle ليس مجرد بروتوكول لعائدات، بل لقد تطور ليصبح البنية التحتية الأساسية في DeFi، حيث يدفع نمو السيولة للبروتوكولات الرائدة.
البحث عن النقاط المشتركة: من LST إلى Restaking
حصلت Pendle على اهتمام السوق المبكر من خلال حل مشكلة تقلب وعجز التنبؤ بالعائدات في DeFi. على عكس Aave أو Compound، تتيح Pendle للمستخدمين تأمين عائد ثابت عن طريق فصل رأس المال عن العائد.
مع ظهور رموز التشفير المدعومة بالسيولة (LST)، شهدت Pendle ارتفاعًا كبيرًا في معدل الاعتماد، مما يساعد المستخدمين على تحرير سيولة الأصول المرهونة. في عام 2024، تمكنت Pendle مرة أخرى من التقاط سرد إعادة الرهن - حيث أصبح حوضها eETH أكبر حوض على المنصة بعد أيام قليلة من إطلاقه.
تلعب Pendle اليوم دورًا حاسمًا في نظام عائدات السلسلة بالكامل. سواء كان ذلك لتوفير أدوات التحوط لمعدلات الرسوم المتقلبة، أو كآلة سيولة للأصول ذات العائد، فإن Pendle تتمتع بمزايا فريدة في مجالات النمو مثل إعادة رهن الرموز المميزة (LRT)، والأصول الحقيقية (RWA)، وأسواق العملات على السلسلة.
Pendle V2:ترقية البنية التحتية
أدخل Pendle V2 رموز عائدات موحدة (SY)، لتوحيد طريقة تغليف الأصول المدرة للربح. هذا يحل محل الحلول المخصصة والمبعثرة في V1، ويحقق سكًا سلسًا لرمز "الأساس" (PT) و"رمز العائدات" (YT).
تم تصميم AMM الخاص بـ Pendle V2 لتداول PT-YT، حيث يوفر كفاءة رأس المال أعلى وآلية سعر أفضل. يقدم V2 معلمات ديناميكية مثل rateScalar و rateAnchor (، والتي يمكن تعديلها بمرور الوقت لتحسين السيولة، مما يقلل من الفارق السعري، ويحسن اكتشاف العوائد ويقلل من الانزلاق.
لقد قامت Pendle V2 أيضًا بترقية بنية التسعير، حيث تم دمج أداة التنبؤ الأصلية TWAP في AMM، لتحل محل نموذج V1 الذي يعتمد على أدوات التنبؤ الخارجية. هذه المصادر البيانية على السلسلة تقلل من مخاطر التلاعب وتزيد من الدقة. بالإضافة إلى ذلك، أضافت Pendle V2 وظيفة دفتر الطلبات، حيث توفر آلية بديلة لاكتشاف الأسعار عندما تتجاوز أسعار AMM النطاق.
بالنسبة لمزودي السيولة )LP(، يوفر Pendle V2 آلية حماية أقوى. تتكون تجمعات الأموال الآن من أصول مترابطة للغاية، وتصميم AMM يقلل إلى أقصى حد من خسائر غير الدائمة، خاصة بالنسبة لمزودي السيولة الذين يحتفظون بها حتى انتهاء المدة.
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d6a7f72212cabb022a26fe35a592aa5.webp(
##突破 EVM الحدود: دخول سولانا، هايبرليكيد وTON
تخطط Pendle للتوسع إلى Solana و Hyperliquid و TON، مما يمثل نقطة تحول رئيسية في خريطة طريقها لعام 2025. حتى الآن، كانت Pendle محصورة دائمًا في نظام EVM البيئي، لكنها لا تزال تحتل أكثر من 50% من حصة السوق في مجال العائد الثابت.
ومع ذلك، أصبحت تعددية سلاسل الكتل في العملات المشفرة اتجاهًا، من خلال استراتيجية Citadel لتجاوز عزل EVM، ستصل Pendle إلى تجمعات جديدة من الأموال ومجموعات المستخدمين.
أصبحت سولانا مركزًا رئيسيًا للـ DeFi وأنشطة التداول، حيث سجلت TVL في يناير ذروة تاريخية بلغت 14 مليار دولار، مع قاعدة قوية من المستثمرين الأفراد وسوق LST المتنامي بسرعة.
تتميز Hyperliquid ببنية تحتية متكاملة عمودياً للعقود الآجلة الدائمة، بينما تعتمد TON على قمع المستخدمين الأصليين في Telegram، وتحقق البيئتان نموًا سريعًا، ولكن كلاهما يفتقر إلى بنية تحتية ناضجة للإيرادات. من المتوقع أن تسد Pendle هذه الفجوة.
إذا تم النشر بنجاح، ستعمل هذه التدابير على توسيع إجمالي السوق القابل للوصول إلى Pendle بشكل كبير. قد يؤدي التقاط تدفقات الإيرادات الثابتة على سلاسل غير EVM إلى زيادة قدرها مئات الملايين من الدولارات في TVL. والأهم من ذلك، ستعزز هذه الخطوة مكانة Pendle ليس فقط كبروتوكول أصلي على إيثيريوم، ولكن أيضًا كالبنية التحتية للإيرادات الثابتة في DeFi عبر سلاسل الكتل الرئيسية.
!["ضوء السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عوائد العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a3eb59cf9e21bc8ede7fba137b3d991d.webp(
احتضان التمويل التقليدي: بناء نظام وصول للربح متوافق مع القوانين
تتمثل إحدى المبادرات الرئيسية الأخرى في خارطة طريق Pendle لعام 2025 في إطلاق إصدار Citadel المتوافق مع KYC المصمم خصيصًا للأموال المؤسسية. يهدف هذا الحل إلى ربط فرص العائدات على السلسلة بأسواق رأس المال التقليدية الخاضعة للتنظيم من خلال توفير قنوات وصول للمنتجات الثابتة الأصلية المشفرة المهيكلة والمتوافقة.
ستتعاون هذه الخطة مع بعض البروتوكولات، حيث يتم إدارة هيكل SPV المستقل بواسطة مدير استثمار مرخص. هذه الإعدادات تقضي على نقاط الاحتكاك الرئيسية مثل الحفظ، والامتثال، والتنفيذ على السلسلة، مما يمكّن المستثمرين المؤسسات من المشاركة في منتجات عائدات Pendle من خلال هيكل قانوني مألوف.
تجاوز حجم سوق الدخل الثابت العالمي 100 تريليون دولار أمريكي، حتى إذا كانت الأموال المؤسسية تخصص نسبة صغيرة جداً على السلسلة، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات. تظهر دراسة أنغفار-باتنون لعام 2024 أن 94% من المستثمرين المؤسسيين يعترفون بالقيمة طويلة الأجل للأصول الرقمية، وأن أكثر من نصفهم يقومون بزيادة التخصيص.
تتوقع إحدى شركات الاستشارات أن يصل حجم سوق التشفير إلى 2-4 تريليونات دولار في الثلاثينيات. على الرغم من أن Pendle ليست منصة تشفير، إلا أنها تلعب دورًا رئيسيًا في هذا النظام البيئي من خلال توفير اكتشاف الأسعار، والتحوط، ووظائف التداول الثانوي لمنتجات العائدات المرمزة - سواء كانت سندات حكومية مرمزة أو عملات مستقرة ذات عائد، يمكن أن تكون Pendle بمثابة البنية الأساسية للدخل الثابت للاستراتيجيات المؤسسية.
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c187fdfb1904ab3da8387a08cddc17da.webp(
التمويل الإسلامي: 4.5 تريليون دولار من الفرص الجديدة
تخطط Pendle أيضًا لإطلاق خطة Citadel المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، والتي ستخدم سوق التمويل الإسلامي العالمي الذي تبلغ قيمته 4.5 تريليون دولار - تغطي هذه الصناعة أكثر من 80 دولة، وقد حافظت على معدل نمو مركب سنوي يبلغ 10٪ على مدار العقد الماضي، لا سيما في منطقة جنوب شرق آسيا والشرق الأوسط وأفريقيا.
القيود الدينية الصارمة تعيق باستمرار المستثمرين المسلمين عن المشاركة في DeFi، ولكن يمكن تصميم بنية PT/YT الخاصة بـ Pendle بشكل مرن لتلبية منتجات العائد المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، وقد تشبه في شكلها السندات الإسلامية )Sukuk(.
إذا تم النجاح في تنفيذها، فإن هذه Citadel لن توسع فقط من نطاق Pendle الإقليمي، بل ستثبت أيضًا قدرة DeFi على التكيف مع الأنظمة المالية المتنوعة - وبالتالي تعزز مكانة Pendle كالبنية التحتية العالمية للدخل الثابت في السوق على السلسلة.
!["نور السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عوائد العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d975250585ade2d45ebd87ef9cf5f94b.webp(
دخول سوق معدلات التمويل
تعد Boros واحدة من أهم المحفزات في خارطة طريق Pendle 2025، وتهدف إلى إدخال تداول الفائدة الثابتة إلى سوق رسوم التمويل للعقود الآجلة الدائمة. على الرغم من أن Pendle V2 قد رسخت مكانتها الرائدة في سوق توكنات العائدات الفورية، فإن Boros تخطط لتوسيع نطاق أعمالها إلى أكبر وأشد مصادر العائدات تقلبًا في مجال التشفير - رسوم التمويل للعقود الآجلة الدائمة.
السوق الحالية للعقود الآجلة الدائمة تحتوي على عقود غير مغلقة تتجاوز 150 مليار دولار أمريكي، ومتوسط حجم التداول اليومي يصل إلى 200 مليار دولار أمريكي، وهذا سوق ضخم ولكنه يعاني من نقص حاد في أدوات التحوط.
يخطط بوروس لتوفير عوائد أكثر استقرارًا لبعض البروتوكولات من خلال تحقيق معدل تمويل ثابت - وهذا أمر بالغ الأهمية لإدارة استراتيجيات كبيرة من قبل المؤسسات.
بالنسبة لـ Pendle ، فإن هذا التخطيط يحمل قيمة هائلة. من المتوقع أن يفتح Boros سوقًا جديدة تقدر بمليارات الدولارات ، بالإضافة إلى تحسين موقع البروتوكول - من تطبيقات عائدات DeFi إلى منصة تداول أسعار الفائدة على السلسلة ، حيث أصبحت وظيفة المنصة تعادل بعض مكاتب تداول الأسعار في المؤسسات المالية التقليدية.
عززت Boros أيضًا الميزة التنافسية طويلة الأجل لـ Pendle. على عكس السعي وراء اتجاهات السوق الساخنة، يقوم Pendle بوضع أساس للبنية التحتية للإيرادات المستقبلية: سواء كانت استراتيجيات التحكيم في معدلات التمويل أو استراتيجيات الاحتفاظ بالأصول، فإنها تقدم أدوات عملية للمتداولين وإدارات إدارة الأموال.
نظرًا لافتقار مجالات DeFi و CeFi حاليًا إلى حلول تحوط معدلات التمويل القابلة للتوسع، فإن Pendle من المتوقع أن تحقق ميزة تنافسية كبيرة. إذا تم تنفيذ ذلك بنجاح، فإن Boros سيعزز بشكل كبير حصة Pendle في السوق، ويجذب مجموعات مستخدمين جديدة، ويدعم مكانتها كجزء أساسي من بنية DeFi التحتية للعائد الثابت.
!["ضوء السوق الهابطة" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، توسيع متعدد السلاسل، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-60e2eea34d238a73f4dfe0cef1fd8b4d.webp(
الفريق الرئيسي والتخطيط الاستراتيجي
تم تأسيس Pendle Finance من قبل مطورين مجهولين في منتصف عام 2020، وقد حصلت على استثمارات من عدة مؤسسات رائدة.
تشمل معالم التمويل:
التعاون البيئي يشمل:
!["ضوء سوق الدب" خطة Pendle لعام 2025: ترقية V2، التوسع عبر سلاسل متعددة، منتجات عائدات العقود الآجلة الدائمة])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1dfdae90f21caa5d5c43d051edc08711.webp(
نموذج الاقتصاد الرمزي
تعتبر عملة PENDLE هي الأساس في نظام Pendle البيئي، حيث تجمع بين وظيفة الحكم وحقوق التفاعل مع البروتوكول. من خلال تقسيم الأصول المدرة للفائدة إلى رموز رأس المال ورموز العوائد، أطلق Pendle نموذجًا جديدًا لإدارة العوائد - وتعتبر PENDLE هي الأداة الرئيسية للمشاركة في تشكيل هذا النظام البيئي.
البيانات الرئيسية ) حتى 31 مارس 2025 (: