تنظيم الأصول الرقمية في الإمارات: أوجه التشابه والاختلاف بين أبوظبي ودبي

تُعتبر الإمارات العربية المتحدة واحدة من المراكز العالمية الهامة للابتكار في الأصول الرقمية والتشفير بفضل موقعها الجغرافي المتميز، ودعمها الواضح للسياسات المتعلقة بالتشفير، ووجود سياسات ضريبية جذابة. في مجال تنظيم الأصول الافتراضية في الإمارات، تتميز سوق أبوظبي العالمي (ADGM) وهيئة التنظيم للأصول الافتراضية في دبي (VARA) كل منهما بمزايا فريدة. ستتناول هذه المقالة بالتفصيل المحتويات الأساسية والاختلافات في مجال الامتثال والتنظيم بين أبوظبي ودبي.

نظرة عامة على التنظيم في أبوظبي ودبي

أبوظبي

تسعى ADGM، كمركز مالي دولي، إلى دعم الاستراتيجيات الاقتصادية الإقليمية ولعب دور في المركز المالي والتجاري العالمي. الهيئة المستقلة للتنظيم المالي (FSRA) مسؤولة عن الإشراف وتنفيذ لوائح تنظيم الأصول الرقمية في ADGM.

تعتبر FSRA الأصول الرقمية فئة أصول محددة ضمن الصناعة المالية وتقوم بتنظيمها. لذلك، فإن نطاق الترخيص الذي تصدره للأصول الرقمية محدود نسبيًا، ولا يمتلك إطار تنظيم خاص مخصص. تستغرق عملية التقديم عادةً من ستة إلى سبعة أشهر، ومتطلبات الامتثال للجهات المتقدمة صارمة نسبيًا، حيث يتم اعتماد معايير الترخيص الخاصة بالمؤسسات المالية التقليدية. وهذا يجعل البورصات ذات الخلفية التقنية تواجه عوائق دخول مرتفعة، بينما تتمتع المؤسسات المالية التقليدية بميزة أكبر في التحول لتقديم خدمات التشفير.

دبي

تنقسم تراخيص الأصول الافتراضية في دبي إلى نظامين رئيسيين:

1. مركز دبي المالي العالمي (DIFC): باعتباره منطقة تجارة حرة مالية، فإن نموذج الرقابة الخاص به مشابه لـ ADGM. يقوم هيئة دبي للخدمات المالية (DFSA) المستقلة بتنظيم الأصول الافتراضية على أنها أصول رمزية ضمن الأدوات المالية. تستغرق دورة التقديم حوالي سبعة إلى ثمانية أشهر، وتركز بشكل رئيسي على المؤسسات الكبيرة ذات المؤهلات المالية. يوفر DIFC أيضًا "رخصة الابتكار" كمسار خاص، حيث يمكن للشركات التي تركز فقط على التطوير التكنولوجي (دون التعامل مع أموال العملاء أو المعاملات المالية) الحصول على الموافقة في حوالي ثلاثة أشهر.

2. هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA): هيئة تنظيمية أنشأتها حكومة دبي، لا تصدر تراخيص مباشرة، بل تضيف تراخيص تشغيل الأصول الافتراضية على التراخيص التجارية الحالية. يشمل نطاقها التنظيمي الشركات في البر الرئيسي لدبي والشركات في المناطق الحرة (باستثناء DIFC)، وتفوض الأعمال المحددة المتعلقة بالأصول الافتراضية من خلال آلية الترخيص.

بالإضافة إلى ذلك، فإن هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) مسؤولة عن تنظيم أنشطة الطرح الأولي للعملات (ICO) وإصدارات الرموز. قد تحتاج الشركات التي تخطط لإجراء ICO في الإمارات العربية المتحدة إلى الحصول على موافقة SCA.

الاختلافات الرئيسية بين VARA و ADGM

طبيعة المؤسسة وتحديد الموقع

• VARA: هيئة حكومية أنشأتها حكومة دبي لتنظيم الأصول الرقمية، مسؤولة عن تنظيم صناعة الأصول الرقمية في دبي (باستثناء DIFC).
• ADGM: منطقة التجارة الحرة المالية، لديها نظام رقابي مستقل، حيث تتولى هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA) مسؤولية تنظيم الشركات التي تقدم خدمات الأصول الرقمية المتعلقة داخل ADGM.

نطاق الاختصاص

• VARA: إمارة دبي (باستثناء DIFC)
• ADGM: سوق أبوظبي العالمي وجزيرة المارية

نطاق تنظيم أنشطة الأصول الرقمية

• VARA: تشمل خدمات السمسرة، خدمات الاستشارات المتعلقة بالأصول الافتراضية، البورصات/التداول المتعدد الأطراف، الحفظ للأصول الافتراضية، إدارة الأصول الافتراضية، القيام بالاستثمارات كوكيل، وكذلك الأنشطة المتعلقة بـ NFT.
• ADGM: تشمل خدمات الوسطاء، خدمات الاستشارات للأصول الرقمية، البورصات/التداول متعدد الأطراف، الحفظ للأصول الرقمية، إدارة الأصول الرقمية، الاستثمار والتداول كوكيل، ولكن لا تشمل الأنشطة المتعلقة بـ NFT.

شروط ومتطلبات التقديم

1. تسجيل الشركة:

   • VARA: تطلب من الشركات المتقدمة التسجيل في منطقة البر الرئيسي لدبي أو في أي منطقة حرة في دبي (باستثناء مركز دبي المالي الدولي)
   • ADGM: يتطلب من الشركات المتقدمة التسجيل في السوق العالمية بأبوظبي

2. مساحة المكتب:

   • يتطلب وجود مكتب فعلي، ولا تقبل المكاتب المشتركة.
   • VARA: في العادة، يحتاج كل اثنين من التأشيرات إلى مكتب واحد على الأقل.
   • ADGM: في الظروف العادية، يحتاج كل ثلاثة تأشيرات إلى مكتب واحد على الأقل.

3. رأس المال التنظيمي:

   • VARA: تتراوح متطلبات رأس المال التنظيمي من 11,000 دولار إلى 27,000 دولار، ما يصل إلى 408,000 دولار، أو 15%/25% من النفقات السنوية الثابتة، اعتمادًا على نوع نشاط الأصول الرقمية.
   • ADGM: وفقًا لنوع النشاط، تتراوح فترة نفقات التشغيل (OPEX) من 6 إلى 12 شهرًا

عملية التقديم والوقت

-VARA:

• العملية: إعداد خطة عمل متوافقة، الاجتماع الأول مع VARA، تقديم المواد، مراجعة المواد، تعديل العمليات، مراجعة أخرى وإصدار الترخيص

• الوقت: عادةً ما يكون من 4 إلى 8 أشهر

• المستندات المطلوبة: نظرة عامة على خدمات الأصول الرقمية، مستندات KYC لأعضاء مجلس الإدارة والمساهمين، التوقعات المالية، إلخ

• سوق أبوظبي العالمي:

  • العملية: إجراء العناية الواجبة والمناقشة مع فريق FSRA، تقديم الطلب الرسمي، الحصول على الموافقة المبدئية، الحصول على الموافقة النهائية، إجراء اختبار "بدء التشغيل".
  • الوقت: عادةً ما يكون حوالي 6 أشهر
  • المستندات المطلوبة: خطة عمل خدمات الأصول الرقمية، مستندات KYC للمديرين والمساهمين وغيرهم من الأفراد الرئيسيين، التوقعات المالية، إلخ

التكلفة المطلوبة

-VARA:

• رسوم التقديم: بين 11,000 دولار و 27,000 دولار

• رسوم المراقبة المستمرة: بين 22,000 دولار و 55,000 دولار، حسب النشاط

• سوق أبوظبي العالمي:

  • رسوم التقديم: بين 20,000 دولار أمريكي و125,000 دولار أمريكي
  • رسوم الإشراف المستمر: بين 15,000 دولار و 60,000 دولار، حسب النشاط.

من خلال فهم الفروق والتشابهات بين أبوظبي ودبي في مجال تنظيم الأصول الرقمية، يمكن لممارسي التشفير اختيار بيئة تنظيمية تناسب أعمالهم بشكل أفضل، مما يضمن التشغيل القانوني والامتثال، ويساهم في التنمية الصحية لصناعة التشفير بأكملها.