اتجاهات جديدة بعد تراجع حماس TON: هل هي ترسيخ بوابة عملاقة أم مجرد فقاعة مؤقتة؟

مع النمو المتفجر لسلسلة كتل TON وألعاب Telegram المصغرة في الربع الثالث من عام 2024، أصبحت TON في وقت من الأوقات الموضوع الأكثر شعبية في مجال Web3. ومع ذلك، بعد هذه الحماسة، تمر بيئة TON بفترة تبريد تستحق الانتباه. ستقوم هذه المقالة بتحليل أحدث تحركات TON في "فترة المد المنخفض" من جوانب الاستراتيجية التنظيمية، وبناء البيئة، والترقيات التقنية، والتحول السردي، واستكشاف ما إذا كانت تمتلك القدرة على أن تصبح "مدخلًا فائقًا على السلسلة" على المدى الطويل.

أ. تراجع البيانات: تبريد حماس نظام TON البيئي

وفقًا للبيانات الرسمية من TON، فإن العديد من المؤشرات قد عادت حاليًا إلى المستويات التي كانت عليها قبل بدء السرد:

• عدد المحافظ الجديدة اليومية والعناوين النشطة انخفض بشكل ملحوظ
• انخفض إجمالي قيمة القفل (TVL) وحجم التداول في DEX الرئيسية بشكل كبير
• انخفضت شعبية بحث جوجل بشكل مستمر، خاصةً فيما يتعلق بتراجع الاهتمام بالبيئة بشكل ملحوظ

لكن هناك بعض الإشارات الإيجابية:

• عدد محافظ الرصيد غير الصفري لا يزال في زيادة مطردة، وتراكم المستخدمين الأساسيين مستمر
• عدد سك NFTs لا يزال في تزايد، وتطبيقات السلسلة لا تزال تتقدم

إن انخفاض البيانات لا يعني بالضرورة نهاية السرد. ومن الأمثلة المماثلة على ذلك جنون النقوش بيتكوين ، وانخفاض بيانات سولانا وبيس بنسبة 50٪ قبل أن تعود للظهور مرة أخرى. إن قدرة TON على إتمام التحول العميق من الحركة إلى القيمة تعتمد بشكل أساسي على الإجراءات القادمة.

٢. تحركات كبيرة تتكرر: تغيير الفريق، الامتثال والأسواق الجديدة، تطوير البنية التحتية بشكل كبير

2.1 التغيير في الإدارة والامتثال الفعّال

في أوائل عام 2025، أجرت مؤسسة TON تغييرات مهمة في الطاقم.

• تعيين مؤسس Kingsway Capital مانويل ستوتز كرئيس جديد
• تعيين المؤسس المشارك لـ MoonPay ماكسيميليان كراون كمدير تنفيذي

تبعث هذه التعيينات بإشارة واضحة: ستصبح العولمة والامتثال الاتجاهات الاستراتيجية الأساسية في المستقبل. TON تتواصل بنشاط مع الجهات التنظيمية الأمريكية، وتخطط لإطلاق محفظة ذاتية الحفظ في الولايات المتحدة في الربع الثاني من عام 2025.

2.2 TON مع تكامل عميق مع Telegram

في يناير 2025، قامت تيليجرام رسميًا بتعيين TON كالبنية التحتية الوحيدة لها على البلوكشين، ووافقت على قبول Toncoin كعملة دفع غير قانونية بشكل حصري داخل النظام البيئي. وهذا يجعل TON مرشحًا ليكون "نموذج ويب 3 من وي شات باي".

أطلق محفظة TON Space ميزة دفع رسوم المعاملات باستخدام نجوم تيليجرام، مما يعزز تحول التطبيقات على السلسلة إلى "الحياة اليومية" و"الطبيعية".

2.3 الإيكولوجيا: من ازدهار ألعاب صغيرة إلى توسيع مسارات متعددة

TON تعمل بنشاط على توسيع نظام بناء البيئة، وتسريع تخطيط البنية التحتية:

• التوصل إلى شراكة استراتيجية مع عملاق الألعاب الصيني KingNet
• عقد أول مؤتمر كبير لمطوري الألعاب في آسيا
• تم إطلاق مركز تطبيقات تيليجرام، لم يعد مقصورًا على فئة الألعاب.
• توسيع مجالات PayFi و RWA و الذكاء الاصطناعي و تداول العقود وغيرها من المجالات الجديدة

لقد جذب الإمكانيات البيئية أيضًا استجابة نشطة من المؤسسات المالية، بما في ذلك استثمارات Foresight Ventures و Bitget و Gate، بالإضافة إلى صندوق رأس المال الاستثماري بقيمة 100 مليون دولار الذي أطلقه الرئيس السابق Steve Yun، TVM Ventures.

2.4 ترقية تقنية: الأداء العالي وتوسيع النطاق المتقدم

خريطة طريق TON للنصف الأول من عام 2025 تغطي أربعة اتجاهات:

1. ترقية شبكة Accelerator: تحقيق آلية "التجزئة اللانهائية"
2. شبكة دفع Layer 2: مشابهة لشبكة البيتكوين الضوئية
3. جسر BTC Teleport عبر السلاسل ( قد تم إطلاقه )
4. تحسين أدوات التكنولوجيا: رفع كفاءة المدققين وأمان النظام

تعني هذه التحديثات التقنية أن TON يتحول من "سلسلة عرض TPS عالية" إلى Layer1 عام يتمتع بقدرة على التوسع طويل الأمد ومرونة عالية.

٣. إعادة بناء السرد المالي: من DeFi إلى PayFi و RWA

3.1 TON تحسين النظام البيئي DeFi بشكل منهجي

على الرغم من أن قيمة إجمالي القيمة المقفلة في DeFi لـ TON تبلغ حوالي 115 مليون دولار فقط، مما يجعله في المرتبة 36، إلا أن الفريق يعمل على تعزيز تحسين النظام البيئي DeFi بشكل منهجي:

• طبقة الوظائف الأساسية: جسر عبر السلاسل، وإصدار عملات مستقرة بواسطة CDP، وبروتوكول AMM وغيرها
• طبقة التطبيقات المتقدمة: تعدين العوائد، المشتقات، الخيارات، توكين العوائد وغيرها
• الانضمام إلى الشركاء المهمين: Tether(USDT) و Ethena(USDe)

3.2 PayFi و RWA: جسر الربح من السلسلة إلى القيمة الواقعية

TON قدم "الهيكل المالي المدفوع بالدورتين"، والذي يبني شبكة متعددة الطبقات لاستيعاب العوائد تشمل على السلسلة وخارج السلسلة:

• الطبقة الأساسية: الربط بالأصول المالية الحقيقية خارج السلسلة ( مثل صندوق السندات Telegram )
• الطبقة الوسطى: تقسيم وإعادة توزيع العائدات من خلال تجميع الدولار، وتشفير العائدات وغيرها
• الطبقة العليا: بناء منتجات الواجهة الأمامية بناءً على مشهد Telegram عالي التردد ( مثل Wallet Earn )

PayFi كحلقة وصل بين "الدفع اليومي + إدارة الأموال على السلسلة"، تقوم بتحويل مستخدمي Telegram بشكل طبيعي إلى مستخدمي التمويل في Web3.

تحاول اتجاهات RWA إنشاء بنية تحتية أساسية لـ "وسيط على السلسلة" و"بنك ادخار على السلسلة".

أربعة، مستقبل TON: فترة استقرار المدخل الفائق، أم مجرد فقاعة مؤقتة؟

استراتيجية تطوير TON الحالية تتغير من "سرد الضربة القاضية" إلى "الاحتياجات الأساسية العالية التردد + الرسوخ على المدى الطويل"، ولا يزال الجوهر هو Telegram، واحدة من أقرب المنصات في Web2 لمعيار "البوابة الفائقة" على مستوى العالم.

ومع ذلك، لا يزال TON يواجه ثلاث تحديات:

1. الفجوة بين جودة المستخدمين وعمق المالية
2. قيمة التطبيق من الصعب إغلاقها على السلسلة
3. عدم اليقين في خطط الامتثال

TON في "نقطة حرجة من الانتباه إلى ترسيخ القيمة". الأشهر 6-12 القادمة ستكون نافذة حاسمة في تحول نظام TON البيئي من "مدفوع بالسرد" إلى "مدعوم بالقيمة الأساسية".

خمسة، الخاتمة

تظهر مسار تطور TON إشارة مهمة: ربما لا تحدث الثورة القادمة في انتشار Web3 داخل مجتمع التشفير، بل تت展开 بهدوء في حياة مستخدمي Web2 الذين يبلغ عددهم مئات الملايين.

TON يوفر عينة جديرة بالملاحظة------ عينة لا تستخدم "عائد DeFi" لتوجيه المستخدمين، بل تستخدم واجهة مألوفة، ومدفوعات خفيفة، وألعاب صغيرة، وتجربة اجتماعية، لتوجيههم تدريجياً إلى استخدام السلسلة.

هذه تجربة، وأيضًا مقامرة كبيرة. ما يقدمه TON ليس "أسطورة الثراء السريع"، بل خيال Web3 أقرب إلى سيناريوهات الاستخدام الحقيقية. ربما هو يجسد إمكانية تحويل Web3 إلى حجم حقيقي في الجولة القادمة.