تقلبات السوق العالمية، وصدمة التعريفات تثير القلق

شهدت الأسواق المالية العالمية في الآونة الأخيرة تقلبات شديدة. انخفضت المؤشرات الرئيسية بشكل كبير، حيث بلغ إجمالي انخفاض مؤشر S&P 500 خلال يومين 10٪، وهو أكبر انخفاض له منذ ما يقرب من أربع سنوات. انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بمعدل 7.6٪ خلال الأسبوع، ودخل مؤشر ناسداك منطقة السوق الهابطة التقنية. وبلغ مؤشر الخوف VIX في وقت من الأوقات 40 فما فوق، مما يعكس مشاعر السوق المتشائمة بشكل كبير.

أداء الأصول الآمنة متباين. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بشكل حاد بمقدار 32 نقطة أساس إلى 3.93%، وهو أدنى مستوى له منذ 18 شهرًا. ارتفعت أسعار الذهب ثم تراجعت، بينما انخفض مؤشر الدولار. شهد سوق السلع الأساسية ضربة قوية، حيث انخفضت أسعار خام برنت إلى أقل من 62 دولارًا للبرميل، وانخفضت أسعار النحاس بنحو 14%.

لم يسلم سوق العملات المشفرة أيضًا. شهدت أسعار البيتكوين ارتفاعًا ثم انخفاضًا، مما يعكس خصائصها المزدوجة كملاذ آمن ومخاطرة. في المراحل الأولى من سياسة التعريفات، ارتفعت أسعار البيتكوين بسبب الطلب على الملاذات الآمنة، ولكنها تراجعت لاحقًا بسبب انخفاض الميل العام للمخاطرة.

السبب الرئيسي وراء اضطراب السوق هو مجموعة من السياسات التجارية التي تم الإعلان عنها مؤخرًا. إن معدلات التعريفات الجمركية المفروضة على عدة شركاء تجاريين تتجاوز التوقعات بشكل كبير، حيث تصل إلى 54%. وقد أثار هذا القلق في السوق بشأن آفاق التجارة العالمية والنمو الاقتصادي.

تثير بيانات العمالة القلق أيضًا. على الرغم من أن معدل البطالة يبقى عند مستوى منخفض، إلا أن جودة الوظائف تتدهور. انخفض عدد الوظائف بدوام كامل، وتباطأ نمو الأجور، وظل معدل المشاركة في العمل منخفضًا. وهذا يشير إلى أن سوق العمل قد يكون في تدهور.

بدأ سوق الفائدة في عكس مخاطر الركود الاقتصادي. انخفضت عائدات السندات الحكومية قصيرة وطويلة الأجل بشكل كبير، مما يعكس توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يُجبر على خفض أسعار الفائدة مسبقًا. ومع ذلك، فإن تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول لا تزال حذرة، ولم تصدر بعد إشارات واضحة للتيسير.

في ظل التوترات التجارية، قد تتفاقم التوترات التجارية، وقد تستمر البيانات الاقتصادية في التدهور. في ظل غموض الأفق السياسي، قد تستمر تقلبات السوق لفترة من الوقت. يجب على المستثمرين البقاء يقظين، والتحكم في مخاطرهم، والانتظار للحصول على توجيهات سياسية واقتصادية أكثر وضوحًا.