EMC Labs 3月报告：大卖出之后 السوق الثيران继续

المؤلف: 0xWeilan، مختبرات EMC

لم تشهد الأسواق المالية العالمية في شهر مارس أي اضطرابات.

صعدت مؤشرات ناسداك وداو جونز إلى أعلى مستوى جديد بدون أي انتعاش. حتى الآن، وصل ناسداك إلى مستوى pump لخمسة أشهر متتالية، مما يدل على زيادة استمرارية رأس المال الطويل في تحسين تحمله لتأجيل خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة.

هناك العديد من العوامل التي تؤدي إلى تأخير خفض الفائدة.

ارتفع مؤشر CPI الأمريكي بنسبة بسيطة من 3.1٪ إلى 3.2٪ على أساس الشهر السابق، وارتفع مؤشر PMI للصناعة الأمريكية إلى 50.3٪، مما يشير إلى دخولها في فترة التوسع. قرار رفع الفائدة في اليابان لأول مرة بعد 8 سنوات من الفائدة السلبية.

احتمال خفض أسعار الفائدة في أبريل في الولايات المتحدة انخفض بشكل كبير، واحتمال خفضها في مايو أيضا هبوط إلى أقل من 50%.

美债الفائدة规模（美国银行制图）

تراكم رأس المال المغادر للولايات المتحدة يرفع سوق الأسهم والأصول الآمنة في نفس الوقت.

تخفيض الفائدة في الولايات المتحدة ، ودخول السوق المالية الكبيرة في فترة تيسير نقدي ، ودخول سوق الأسهم والتشفير في دورة pump جديدة.

بدأ بالبيع باليد الطويلة وانتهى بالاستلام باليد القصيرة. يحافظ كل منهما على التوازن الديناميكي.

في فترة الارتفاع، عندما يسيطر الأموال الجديدة المتدفقة على سلطة تحديد السعر، يدفع الشراء الرئيسي السعر للارتفاع لتحقيق التوازن.

في الفترة الصاعدة ، يقوم مالكو البيتكوين ببيعها بالتحكم الطويل في السعر ، ويدفع حجم البيع الرئيسي السعر للانخفاض لتحقيق التوازن.

وهناك فئة مشاركة مهمة أخرى - اليد القصيرة الربحية، التي قد تتحول أيضًا إلى سبب هام في دفع الأسعار للانخفاض في الفترة الصاعدة.

عند مراقبة المبيعات في مارس، لاحظنا حدوث مبيعات متزامنة من اليدين الطويلة والقصيرة.

26 فبراير، بدأ كل منهما في تشغيل تبادل كبير للتحويلات في 12 مارس، وبعد ذلك بلغت حجم التحويلات أقصى، ومن ثم استمر حجم التحويلات في الانخفاض.

في 12 مارس ، تحول الاثنان إلى نقطة عالية ، وفي اليوم التالي بدأ سعر BTC في الانخفاض من أعلى مستوى عند 73835.57 دولارا ووصل إلى أدنى مستوى له في مارس عند 60771.14 دولارا في 20 مارس.

بعد 20 مارس، استخدم المتداولون الصاعدون القوة الشرائية لإعادة سعر بيتكوين إلى 71288.90 دولارًا، ولكن الضغط البيعي لا يزال يتدفق بشكل مستمر بعد 20 مارس، وفي النهاية تم تسجيل انهيار جديد في السعر في اليومين الأولين من أبريل.

مجموعة قصيرة تبيع الأرباح

في 12 مارس، بعد الإغراق من الثيران، كانت هذه هي الذروة الأولى من بيع الكميات الكبيرة وتحقيق الأرباح المقفلة التي قام بها تحالف اليدين الطويلة والقصيرة، حيث حققوا ما يصل إلى 3 مليارات في ذلك اليوم. من 26 فبراير إلى 31 مارس، تم تحقيق إجمالي أرباح قدره 63.1 مليار دولار.

الجدير بالذكر أنه -

في النصف الأول من فترة الإغراق الكبيرة من 26 فبراير إلى 12 مارس، كانت BTC في فترة سيطرة قوة الشراء، حيث ارتفع السعر من 51730.96 دولار إلى 71475.93 دولار.

في النصف الثاني من الإغراق الكبير من 13 مارس إلى 31 مارس (لم ينته بعد)، كان BTC في فترة تحكم في قوة البيع، حيث انخفض سعره من 73709.99 دولار إلى 60771.74 دولار.

على الرغم من أن ذروة البيع كانت في 12 مارس، إلا أن الحجم اليومي للبيع في الأيام التالية حتى نهاية الشهر كان لا يزال أكثر من مليار دولار.

Solana العنوان الجديد

Solana مستخدمون نشطون العنوان

يعتبر سولانا الغير متجانسة بمثابة الحامل الجديد لدي بين، وهي أيضًا سلسلة الكتل العامة الداعمة للقصة للدفع بواسطة USDC.

مع ذلك، يجب أن نلاحظ أن تبني هذه الممارسات لم يتم تطبيقها بشكل كامل حتى الآن، والاستخدام الرئيسي لشبكة سولانا حاليًا هو الإصدار والتداول في العملات الرقمية النمطية مثل Bonk وBOME وWIF. تصل قيمة التداول اليومية للعملات الرقمية النمطية إلى مليارات الدولارات. تتميز العملات الرقمية النمطية التي ترتفع وتنخفض بشكل حاد بالانهيار في غضون أسبوع واحد ، ولكن المضاربون لا يزالون مهووسين بها، الأمر الذي يجعل عدد العملات الرقمية النمطية الجديدة التي يتم إطلاقها يوميًا يتجاوز 1000 عملة.

على الرغم من أن سولانا تعمل على الابتكار الملفت في مجالات مثل DePin و DEX و Staking و Oracle و RWA ، إلا أن استخدام سولانا على نطاق واسع في الوقت الحالي ما زال مجرد مضاربة للMEME ، تشبه طوفان ICO الذي شهدناه في عام 2017 للإيثريوم.

هذا الأمر مقلق. في التقارير السابقة، أشارت EMC Labs مرارًا وتكرارًا إلى أن تغيير اتجاه سوق العملات المستقرة من التدفق إلى التدفق العكسي في أكتوبر 2023 هو تغيير دوري. هذا التغيير هو أحد العوامل الخارجية الرئيسية لبدء السوق الصاعدة، ونظرًا لطبيعته الدورية، فإنه لن ينتهي في الوقت القريب. خلال شهر مارس بأكمله، بلغ إجمالي التدفق النقدي للعملات المستقرة 89 مليار دولار، مسجلاً بذلك رقمًا قياسيًا شهريًا منذ بداية هذا الدور الدوري. هذا التدفق النقدي هو أحد العوامل الأساسية التي ساهمت في تحقيق سعر BTC لأعلى مستوى له في هذا الشهر، وهو أيضًا أحد الجهات المشترية لـ BTC. حجم تداول العملات المستقرة لم يبلغ بعد ذروة الدورة السابقة للسوق الصاعدة، ومن الضروري متابعة حجم وسرعة التدفق النقدي اللاحق. بعد موافقة الولايات المتحدة في يناير من هذا العام على 11 صندوقًا متداولًا لـ BTC، أصبحت هذه القناة إحدى العوامل الرئيسية المؤثرة في السوق. ومن خلال مراقبة البيانات، يمكن ملاحظة أن صناديق ETF لـ BTC لم تشهد تدفقًا كبيرًا خلال هذه التصحيحات الكبيرة للبيع، وسجلت تدفقًا ضئيلاً فقط من 18 مارس إلى 22 مارس.

11 إحصائيات تدفق وتدفق ETF BTC (SosoValue) ** استنادًا إلى تحليل تدفق وتدفق ETF BTC ، نحن نعتقد أن الأموال في هذه القناة تم معالجتها فقط في الوقت القصير وبحجم يبلغ حوالي 10 دولارات أمريكية. هذا الحجم من الأموال ، بالمقارنة مع 631 مليار دولار من الأرباح المقفلة ، صغير نسبيًا ، وبالتالي ليس السبب الجذري للتعديل الحالي. لا تزال الأموال في قناة ETF BTC تتدفق باستمرار ، وهذا هو أحد الدعم الأساسي لاستعادة أسعار BTC وتحقيق أعلى مستوى جديد. ارتفاع عرض الأموال هو السبب المباشر في دفع الأسعار للأعلى ، واستمرار ارتفاع عرض الأموال هو السبب المباشر في تشغيل السوق الصاعد.

الخاتمة

في هذا التقرير، قمنا بتحليل ظاهرة الإغراق الكبيرة التي بدأها المستثمرون طويلة الأجل والمستثمرون الربح القصيرة الأجل بعد ارتفاع أسعار BTC إلى مستويات جديدة.

هذا الإغراق قام بمساعدة البائعين على قفل أرباح بقيمة 610 مليار دولار، مما أدى إلى انخفاض سعر بيتكوين بنسبة حوالي 17%.

بناءً على هيكل السوق، نعتقد أن هذا البيع هو ظاهرة طبيعية في فترة الارتفاع في السوق؛ بناءً على تدفق الأموال من العملات المستقرة وقنوات ETF واعتماد سلسلة التطبيقات، نعتقد أن هناك تقلبات مستقبلية، ولكن سوق الثيران الرمزية هذا ينمو بشكل منظم، وبالنسبة للمستثمرين على طويل الأمد، يجب أن يكونوا إيجابيين بحذر.