JPMorgan تتحرك لقبول البيتكوين والإيثر كضمان للقروض

• يسمح JPMorgan للعملاء باستخدام البيتكوين والإيثيريوم كضمان، مع الاعتماد على أمناء طرف ثالث لإدارة مخاطر التعرض.

• يوسع هذا الإجراء سياسة الضمانات السابقة لصناديق الاستثمار المتداولة، مدمجًا العملات الرقمية في عمليات الإقراض جنبًا إلى جنب مع الأصول التقليدية مثل السندات.

• يجب على البنوك التعامل مع مخاطر التقلبات باستخدام التسعير الفوري، والهامش الديناميكي، وأطر الحفظ الأقوى.

يتيح بنك JPMorgan Chase الآن للعملاء المؤسساتيين استخدام البيتكوين والإيثيريوم كضمان لقروض بالدولار الأمريكي، وفقًا لتقرير بلومبرج صدر قبل افتتاح السوق يوم الجمعة. يوضح هذا التحرك كيف يخطط البنك لتوسيع دمج العملات الرقمية في أنظمة الائتمان الخاصة به بحلول نهاية عام 2025، باستخدام أمناء طرف ثالث لإدارة المخاطر والحفظ.

كيف ستعمل نموذج الضمانات

وفقًا للتقرير، لن يحتفظ JPMorgan مباشرة بالأصول الرقمية المرتبطة بهذه القروض. بدلاً من ذلك، سيقوم أمناء معتمدون بتأمين البيتكوين والإيثيريوم المرهون نيابة عن العملاء. تتيح هذه الهيكلة للبنك إدارة التعرض الائتماني مع تجنب مخاطر الحفظ المباشر.

من المتوقع أن يستخدم العملاء ممتلكاتهم من العملات الرقمية لتأمين خطوط ائتمان أو قروض مهيكلة. ومن الجدير بالذكر أن هذا الترتيب يعكس الأطر التقليدية للضمانات المستخدمة للأوراق المالية أو السندات. ومع ذلك، فإن إدراج الأصول الرقمية يضيف اعتبارات تشغيلية جديدة، خاصة نظرًا لتقلب أسعارها.

في يونيو الماضي، سمح JPMorgan بالفعل باستخدام صناديق الاستثمار المتداولة للعملات الرقمية كضمان. وتوسع هذه الخطوة الأخيرة تلك السياسة لتشمل الأصول الأساسية نفسها.

التحول نحو التمويل المدعوم بالعملات الرقمية

تأتي هذه التطورات في أعقاب تحول أوسع بين البنوك الكبرى في الولايات المتحدة نحو دمج الأصول الرقمية. يضع نهج JPMorgan البيتكوين والإيثيريوم جنبًا إلى جنب مع أنواع الضمانات التقليدية مثل سندات الخزانة والذهب، رغم وجود مخاطر أعلى مرتبطة بها.

قال سامويل بات، الشريك المؤسس لـ OP_NET، إن هذا التحرك يعكس تغير أولويات المؤسسات. لكنه أشار إلى أن الأصول الرقمية تقدم تحديات في التقلبات اللحظية والسيولة تختلف عن الأدوات التقليدية.

وأضاف أن فرق المخاطر يجب أن تضع نماذج لتقلبات الأسعار خلال اليوم وتقييم موثوقية الحفظ بشكل مستمر. ونتيجة لذلك، قد تحتاج البنوك إلى أطر جديدة، بما في ذلك الهامش الديناميكي وتدفقات البيانات في الوقت الحقيقي.

ظهور توافق أوسع في الصناعة

وفي الوقت نفسه، توسع مؤسسات مالية أخرى خدماتها للعملات الرقمية. حيث تعاونت BNY Mellon مع جولدمان ساكس في يوليو من العام الماضي لإطلاق منتج سوق نقدي مشفر. واستندت هذه المبادرة إلى بنيتها التحتية الحالية للحفظ.

وبالمثل، أكدت مورغان ستانلي مؤخرًا خططها لتمكين تداول العملات الرقمية للعملاء الأفراد عبر منصة E-Trade. كما وسعت البنك من وصول العملاء إلى صناديق العملات الرقمية عبر أنواع حسابات متعددة.

تُظهر هذه التطورات كيف يواصل القطاع المالي التقليدي دمج الأصول الرقمية في أنظمته الحالية، خاصة في مجالات الإقراض وإدارة الأصول.