الاضطرابات الجيوسياسية الكبرى! داليو يصرخ "الذهب هو الإله الحقيقي الوحيد"، لكن أداؤه كملاذ آمن تفوق عليه بيتكوين

مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، أعاد مؤسس أكبر صندوق تحوط في العالم، “بريدج ووتر أسياتس” (Bridgewater Associates)، راي داليو (Ray Dalio)، تأييده للذهب وطرح تساؤلات حول البيتكوين. ومع ذلك، فإن تحركات السوق في نفس الوقت قدمت رد فعل مثير للتفكير.

يوم الثلاثاء، قال راي داليو، المعروف بـ"ملك التماسيح"، في بودكاست شهير 《All-In Podcast》، إن المستثمرين لا ينبغي أن يضعوا البيتكوين في نفس مستوى الذهب بعد الآن. وذكر ثلاث مزاعم رئيسية ضد البيتكوين: “افتقاره إلى دعم من البنوك المركزية”، و"عدم وجود خصوصية"، و"تهديدات الحوسبة الكمومية"، مؤكدًا أن “الذهب هو الإله الحقيقي الوحيد”. وأضاف: “هناك ذهب واحد فقط في العالم”، و"الذهب هو العملة الأكثر نضجًا"، وهو أيضًا ثاني أكبر احتياطي نقدي تحتفظ به البنوك المركزية في العالم.

لكن، رد فعل السوق كان بمثابة صفعة قوية لهؤلاء الخبراء. ففي يوم إصدار داليو لتصريحاته، انخفض سعر الذهب بمقدار 168 دولارًا ليصل إلى 5128 دولارًا للأونصة، مسجلًا هبوطًا بنسبة 3% في يوم واحد؛ بالمقابل، ظل سعر البيتكوين ثابتًا تقريبًا، مع تعديل طفيف بنسبة 0.7%، محافظًا على مستوى 68700 دولار.

حاليًا، دخلت الحرب بين أمريكا وإيران يومها الخامس، ويشعر السوق بقلق شديد من التوترات الجيوسياسية. لطالما اعتبر داليو أن الذهب هو الدرع الأقوى في أوقات الفوضى، لكن من المفارقات أن انخفاض الذهب كان أشد من العملات المشفرة في أوقات الحاجة إلى التحوط.

وفي الواقع، فإن انفصال مسار البيتكوين والذهب ليس جديدًا. ففي الفترة من يوليو إلى أوائل أكتوبر من العام الماضي، كان مسارهما متزامنًا، حتى اندلاع موجة تصفية بقيمة 20 مليار دولار في سوق العملات المشفرة، مما أدى إلى انفصال واضح بينهما. منذ ذروة أكتوبر، تراجع البيتكوين بأكثر من 45%، بينما حققت الذهب ارتفاعًا قويًا بنسبة تصل إلى 30%، متجاوزًا حاجز 5100 دولار.

عند النظر إلى تقلبات السوق خلال هذه الأزمة الجيوسياسية: في بداية الهجمات العسكرية يوم السبت، ارتفع سعر الذهب بشكل مؤقت، لكن مع توسع الحرب وتحول التركيز إلى مخاوف انقطاع إمدادات النفط، لم يستطع الذهب مواصلة الارتفاع، وارتدت مكاسبه بالكامل. من ناحية أخرى، تعرض البيتكوين لبيع جماعي في بداية السبت، لكنه بدأ في الانتعاش بقوة بعد وفاة الزعيم الأعلى الإيراني خامنئي (Khamenei) يوم الأحد.

هذه السلسلة من التقلبات الشديدة تؤكد حقيقة دامغة: لا يوجد أصل واحد يمكن أن يلعب دور “ملاذ آمن” بشكل مثالي في هذه الأزمة. كلاهما يواجه تقلبات عنيفة، لكن تقلبات البيتكوين كانت أقل نسبيًا.

وبصراحة، فإن تشكيك داليو في العملات المشفرة ليس جديدًا. فهو يركز بشكل خاص على نقطة “الشفافية” في البيتكوين، ويقول إن “كل معاملة يمكن مراقبتها، وربما يتم التحكم فيها مباشرة”. وهو يشكك بشدة في قدرة البنوك المركزية على تخزين كميات كبيرة من أصل يعمل على دفتر حسابات عام، كما أنه يكرر تحذيره من أن الحوسبة الكمومية تمثل تهديدًا طويل الأمد لبقاء البيتكوين.

ومع ذلك، فإن راي داليو ليس متشائمًا تمامًا بشأن البيتكوين. من أجل تنويع الأصول، يحتفظ بمحفظة استثمارية تتضمن حوالي 1% من البيتكوين؛ بل إنه اقترح في يوليو من العام الماضي، في ظل تزايد ديون الولايات المتحدة، أن يخصص المستثمرون 15% من أموالهم للبيتكوين أو الذهب، واصفًا ذلك بأنه “أفضل توازن بين المخاطر والعائد”.