غراي ستي: بيتكوين تتخلى مؤقتًا عن سرد "الذهب الرقمي"، هل تتأثر بشكل كبير بأسهم التكنولوجيا البرمجية التي تتأثر أيضًا بتأثير الذكاء الاصطناعي؟

أشار أحدث تقرير لشركة غرايسكيل إلى أن ارتباط البيتكوين بأسهم التكنولوجيا البرمجية وصل إلى 0.73، مما يجعله في المدى القصير أكثر شبهاً بأصول النمو عالية المخاطر، وليس أداة للتحوط.
(ملخص سابق: استعادة البيتكوين لمستوى 70 ألف دولار، وتحليل المنطق الضعيف وراء هذا الارتداد الذي يراه بعض المحللين)
(معلومات إضافية: مايكل سايلور “لن نبيع”: استراتيجية خسارة 6.5 مليار دولار لا تزال تؤكد على الشراء المستمر للبيتكوين)

ذكر مدير أبحاث غرايسكيل زاك باندل في تقرير صدر اليوم (11) أن البيتكوين يمر حالياً بمرحلة “تطور الدور”. تظهر البيانات أن ارتباط البيتكوين بالذهب انخفض إلى أدنى مستوياته، بينما ارتفع معامل الارتباط المتحرك لمدة 30 يوماً مع صندوق المؤشرات المتداولة للتكنولوجيا البرمجية (IGV) إلى 0.73، مما يدل على أن سلوكه السوقي أقرب إلى أصول النمو عالية المخاطر.

عندما يتحدى سعر الذهب مستوى 5000 دولار للأونصة، يستمر البيتكوين في التذبذب مع أداء سوق التكنولوجيا الأمريكية. قال زاك باندل:

من غير الواقعي توقع أن يحل البيتكوين محل الذهب في فترة قصيرة جداً.

أضاف تقرير غرايسكيل أن الترابط العالي بين البيتكوين وأسهم التكنولوجيا يرجع بشكل رئيسي إلى انتشار نشاط صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs). مع دخول المؤسسات بكميات كبيرة إلى سوق البيتكوين عبر هذه الصناديق، أصبح هذا الأصل أكثر ارتباطاً بالنظام المالي التقليدي.

عندما تتصاعد المخاطر الاقتصادية الكلية، غالباً ما تفضل المؤسسات بيع أصول عالية التقلب مثل البيتكوين، بدلاً من اعتباره ملاذاً آمناً.

هل تؤثر موجة الذكاء الاصطناعي على البيتكوين؟

يعتقد بعض المحللين أن السوق يرى البيتكوين كأصل نمو أساسي للاقتصاد الرقمي المستقبلي، لذلك عندما يسبب الذكاء الاصطناعي (AI) تأثيرات على قطاع البرمجيات التقليدي، يصعب على البيتكوين أن يكون بمنأى عن ذلك. هذا يفسر لماذا يتعرض البيتكوين لضغوط مماثلة لأسهم التكنولوجيا التي تتأثر بمنافسة الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، ترى غرايسكيل أن هذا الظاهرة ليست فشلاً للبيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة، بل هو مرحلة تطور حتمية بعد دمجه في النظام المالي التقليدي. وأشار التقرير إلى أن الذهب يمتلك مكانة نقدية لآلاف السنين، وظل حتى أوائل السبعينيات من القرن الماضي ركيزة النظام النقدي الدولي. بالمقابل، فإن البيتكوين، الذي له تاريخ يبلغ 17 عاماً فقط، لا يزال في مرحلة “التمهيد والتطوير”.

بشكل عام، لا تزال غرايسكيل تتبنى نظرة متفائلة طويلة الأمد تجاه البيتكوين. ترى أن مع استمرار التحول الرقمي والتوكنيزيشن على مستوى العالم، فإن البيتكوين سيتجه نحو أن يكون وسيلة لتخزين القيمة على المدى الطويل. لكن على المستثمرين أن يدركوا أنه خلال هذه المرحلة الانتقالية، قد يكون أداء البيتكوين أقرب إلى أصول النمو عالية المخاطر، وليس أداة للتحوط التقليدية.