معلومات BlockBeats، في 6 فبراير، نشر شخصية مؤثرة في مجال التشفير، وشريك سابق في مجتمع FTX، Benson Sun، تغريدة قال فيها إن البيتكوين شهدت صباح اليوم هبوطًا حادًا. باستخدام فترة استرجاع لمدة 200 يوم، بلغ انخفاض BTC -5.65 انحراف معياري (σ)، وهو معيار Six Sigma في الصناعة الذي يعني أن هناك فقط 3.4 عيوب لكل مليون عملية، وهو تعريف الحضارة الصناعية للبشرية عن “الاحتمال المستحيل تقريبًا”. أما تقلبات BTC أمس، فهي على بعد 0.35 انحراف معياري فقط من هذا “المستحيل الصناعي”. ووفقًا للتوزيع الطبيعي، فإن احتمال حدوث مثل هذا الانحراف -5.65σ هو حوالي واحد في المليار.

على الرغم من وجود تأثير الذيل السمين في الأسواق المالية، منذ بداية تداول BTC في يوليو 2010، حدثت مثل هذه التقلبات من قبل فقط 4 مرات، وهو ما يمثل حوالي 0.07% من جميع أيام التداول. حتى خلال فترات الانكماش العميق في 2018 و2022، لم يحدث انخفاض سريع كهذا خلال 200 يوم متتالية. هذا يشكل اختبارًا صارمًا للاستراتيجيات الكمية. معظم النماذج الكمية الحالية تعتمد على بيانات بعد 2015، وما يزيد عن 5.65σ من العينات التاريخية، باستثناء الانهيار المفاجئ “312” في 2020، كلها وقعت قبل 2015، تقريبًا لا توجد أمثلة سابقة يمكن الاعتماد عليها.

استراتيجية CoinKarma الكمية شهدت خسارة دفترية في هذا السوق، ولكن نظرًا للحفاظ على رافعة مالية منخفضة على المدى الطويل (حوالي 1.4 مرة)، فهي لا تزال قادرة على التحمل بشكل عام، مع أقصى انخفاض محتمل حوالي 30%. على الرغم من أن السوق المتطرف هو “رسوم دراسية” باهظة الثمن، إلا أن العقود وبيانات السلسلة ستصبح وقودًا هامًا لنماذج إدارة المخاطر المستقبلية.

عرض المصدر

إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى إخلاء المسؤولية.