عند التخلص من الاعتماد على البيتكوين… أبحاث كايكو تقدم حلاً لمحفظة الاستثمار من خلال "مؤشر KT10"

شركة تحليل بيانات العملات المشفرة Kaiko Research تشير في تقريرها الأخير إلى أنه مع نضوج سوق العملات المشفرة وظهور الحاجة المتزايدة لاستراتيجيات تنويع المحافظ، فإن الاستراتيجيات التي تركز على البيتكوين فقط تواجه قيودًا، وقد يوفر مؤشر KT10 بديلًا مناسبًا.

على الرغم من أن البيتكوين (BTC) يلعب دور المعيار في سوق العملات المشفرة منذ فترة طويلة، إلا أن الأصول الرئيسية مثل إيثريوم (ETH)، سولانا (SOL)، وريبل (XRP) أظهرت مؤخرًا اتجاهات سعرية مستقلة بشكل متزايد ونموًا في السيولة، مما قد يزيد من مخاطر تعرض المستثمرين للاستثمار في أصول فردية. في هذا السياق، أصبح مؤشر KT10 الذي أطلقته Kaiko Research خيارًا ذا معنى، حيث يلبي متطلبات السيولة والجودة للمستثمرين المؤسساتيين، ويقدم مجموعة من الاستراتيجيات الشفافة والمنهجية التي تتجاوز البيتكوين وإيثريوم.

يُبنى مؤشر KT10 على منصة Kaiko Indices، ويستخدم طريقة وزن مزدوجة تجمع بين القيمة السوقية المتداولة والسيولة. يهدف هذا النموذج إلى تحسين قابلية استثمار أصول العملات المشفرة، حيث يأخذ في الاعتبار ليس فقط القيمة السوقية، بل ويشمل عوامل تعكس القدرة على الشراء الفعلي ومخاطر الانزلاق السعري، مما يجعله يعكس بشكل أكثر واقعية حالة السوق.

على سبيل المثال، يحتفظ دوجكوين (DOGE) بسيولة قوية وعمق تداول مرتفع، مما يلبي معايير بعض المؤسسات الاستثمارية. ويعكس ذلك بشكل جيد مفهوم “التوازن بين القابلية للاستثمار والتمثيل” الذي يطرحه تصميم مؤشر Kaiko Research.

من مميزات مؤشر KT10 أن البيتكوين وإيثريوم يشكلان معًا حوالي 29% من الوزن، مما يضفي دورًا مركزيًا، بينما يتم إدراج سولانا وريبل بنسبة 14% و15% على التوالي. يعكس هذا التكوين طبيعة السوق التي تتسم بسرعة دوران الأصول، ويجنب الاعتماد المفرط على أصل واحد، ويوفر مرونة في الاستراتيجية. خاصة في صيف وخريف 2025، عندما كانت سولانا وXRP تتجهان نحو ارتفاعات قيادية، بينما كان البيتكوين يتداول بشكل جانبي أو في انخفاض، لعب هذان الأصلان دورًا حاسمًا في أداء المؤشر.

وفيما يتعلق بإدارة الأداء، لوحظت تغييرات إيجابية. بحلول نهاية عام 2025، سجل مؤشر KT10 عائدًا طويل الأمد يزيد عن 1100%، متفوقًا على مؤشر S&P 500 للأسهم العالمية. على الرغم من أن السوق شهدت تقلبات حادة في عام 2025 وأدت إلى عوائد سلبية مؤقتة، إلا أن Kaiko Research تؤكد أن الميزة الهيكلية لمكونات المؤشر أكثر أهمية من الأداء القصير الأمد.

ومن الجدير بالذكر بشكل خاص استعادة نسبة شارب، مما يدل على أن مؤشر KT10 لا يحقق فقط عوائد مطلقة، بل ويظهر تحسنًا في العائد المعدل للمخاطر بعد تعديل التقلبات. منذ بداية عام 2026، تحولت نسبة شارب المتحركة للمؤشر إلى الإيجابية، مما يشير إلى أن جاذبيته الاستثمارية تتعزز وسط حالة عدم اليقين، بفضل استقراره الهيكلي.

وفي ظل تزايد عدد المستثمرين الذين يرغبون في تجنب المخاطر المرتبطة بالتركيز على البيتكوين، وفي الوقت نفسه المشاركة بفعالية في نمو سوق العملات المشفرة، يلعب مؤشر KT10 دورًا في وضع معايير لاستراتيجيات التنويع. يوفر هذا للمستثمرين الذين يسعون للخروج من التفكير التقليدي الذي يركز على البيتكوين، ورغبتهم في تحسين توزيع المخاطر والتعامل مع تحركات القطاعات، رؤى أكثر أهمية.

تقوم Kaiko بإعادة توازن المؤشر بشكل ربع سنوي، وتحدد حدًا أقصى لوزن أي أصل فردي عند 30%، وذلك لمنع التركيز المفرط للمخاطر. يساهم هذا التصميم في ضمان قدرة المؤسسات على تكرار الاستراتيجية بكفاءة، ويدعم أيضًا قابلية تنفيذ استراتيجيات البيع والشراء الفعلية في السوق.

وفي النهاية، يوفر مؤشر KT10 طريقة مقنعة للمستثمرين الذين يدركون الحاجة إلى تنويع محافظ العملات المشفرة بدلاً من الاعتماد على أصل واحد. ومع تطور سوق العملات المشفرة نحو مزيد من النضج والتفصيل، يصبح KT10 أداة للمستثمرين لتعظيم الفرص مع إدارة المخاطر بشكل فعال.