معهد Gate: ارتفاع سوق التشفير بأكثر من 700 مليون دولار وتم تصفية مراكز البيع على المكشوف | فيتاليك بوتيرين يشير إلى عيوب العملات المستقرة اللامركزية

الملخص

• عاد سعر البيتكوين إلى مستوى 96,000 دولار ويستمر في التحرك بثبات على طول القناة الصاعدة. اخترقت إيثريوم مستوى المقاومة الرئيسي عند 3,300 دولار واستمرت في التذبذب عند المستويات العالية.
• في الآونة الأخيرة، أعلنت مؤسسة Zcash أن SEC أنهت التحقيقات التي استمرت لسنوات، دون اتخاذ إجراءات تنفيذية؛ يوم الخميس، حدثت تغييرات في بعض الداعمين الرئيسيين، حيث ألغت لجنة البنوك في مجلس الشيوخ جلسة استماع لمشروع قانون CLARITY المعدل.
• اخترق البيتكوين وإيثريوم معًا، وتم تصفية مراكز البيع على المكشوف بقيمة تقارب 7 مليارات دولار؛ أشار Vitalik Buterin إلى عيوب العملات المستقرة اللامركزية، وأثارت أزمة Zcash والتهديدات الكمومية اهتمامًا متزايدًا.
• خلال الأسبوع الماضي، أعلن 18 مشروعًا من مشاريع التشفير ذات الصلة عن إتمام عمليات تمويل أو استحواذ، تغطي مجالات RWA، وخدمات الرهن، وCeFi، والبنية التحتية وغيرها من القطاعات.
• ستقوم ONDO وTRUMP وZRO خلال الأيام السبعة القادمة بإطلاق ما يقارب 7.78 مليار و2.78 مليار و42.42 مليون دولار من الرموز على التوالي.

تحليل السوق

تقييم السوق

• سعر البيتكوين —— عاد سعر البيتكوين إلى مستوى 96,000 دولار ويستمر في التحرك بثبات على طول القناة الصاعدة. أظهر هذا الارتداد قوة ملحوظة سواء من حيث النسبة أو الهيكل: بدأ من منطقة القاع المرحلية عند 90,000–92,000 دولار، وارتفع بنسبة تقارب 4.6% في يوم واحد، ليصل إلى أعلى مستوى منذ أواخر نوفمبر. من حيث هيكل السوق، فإن الطلب الفوري هو القوة الدافعة الرئيسية لهذا الارتفاع، تلاه تعويض المراكز القصيرة في العقود الآجلة بشكل سلبي، مما زاد من زخم الارتفاع. في الوقت نفسه، بلغ التدفق الصافي لصناديق ETF البيتكوين الفوري العشرة حوالي 9 ملايين بيتكوين، وسجّلت صناديق العملات الرئيسية الأخرى تدفقات صافية أيضًا. تظهر البيانات على السلسلة تزايد التباين بين المشاركين: حجم الطلبات الفورية عند حوالي 90,000 دولار يتضخم بشكل ملحوظ، مما يشير إلى أن المؤسسات أو الأموال ذات القيمة الصافية العالية تضع استثماراتها بهدوء عند المستويات المنخفضة؛ بينما تحول حاملو المراكز القصيرة على المدى القصير إلى البيع الصافي، حيث انخفض التغير الصافي للمراكز القصيرة خلال 30 يومًا إلى المنطقة السالبة. البيتكوين الآن في منطقة قرار حاسمة، وسيحدد الاتجاه التالي ما إذا كان سيختبر مستوى 100,000 دولار أو يستمر في التذبذب عند المستويات العالية.
• سعر إيثريوم —— بعد ارتفاع قوي على مدى يومين متتاليين، اخترقت إيثريوم مستوى المقاومة الرئيسي عند 3,300 دولار الذي تشكل في بداية يناير، وارتفعت خلال التداول إلى 3,400 دولار مرة واحدة، وتذبذبت حاليًا عند مستوى مرتفع حول 3,300 دولار. هذا الارتفاع مدفوع بشكل أكبر بمحفزات واضحة “قاسية” وليس بدوافع عاطفية: من ناحية، عززت تطورات التشريعات المقترحة التوقعات السياسية؛ من ناحية أخرى، ساهم تراجع التضخم في تحسين شهية السوق للمخاطر، مما أدى إلى قوة عامة للأصول المشفرة. من الناحية التقنية، يقترب إيثريوم على الرسم اليومي من المتوسط المتحرك الأسي لـ 200 يوم (EMA)، والذي يقع حول 3,600 دولار، وهو ثالث اختبار لهذا المقاومة الحاسمة منذ نوفمبر. من المهم ملاحظة أن الأسعار التي تتداول ضمن نطاق ثابت غالبًا ما تتبع قانون “اللمس على الحد العلوي، ثم الانخفاض إلى الحد السفلي”. لذلك، قبل أن ينجح السعر في الاختراق الثابت والوقوف فوق المتوسط المتحرك لـ 200 يوم، يجب مراقبة منطقة 2,600–2,730 دولار كمنطقة دعم محتملة.
• العملات البديلة —— شهدت معظم العملات البديلة ارتفاعات جماعية هذا الأسبوع، وعادت السوق إلى منطقة “الجشع”، وارتفعت مؤشرات الخوف والجشع بشكل كبير إلى 61، بعد أن كانت المتوسطات الأسبوعية عند 28، مما يعكس سرعة استعادة ثقة المشاركين في السوق.
• العملات المستقرة —— يبلغ إجمالي قيمة السوق للعملات المستقرة حاليًا 309.628 مليار دولار، بزيادة قدرها 17.25 مليار دولار خلال أسبوع واحد، بنسبة نمو 0.56%.
• رسوم الغاز —— حافظت رسوم الغاز على شبكة إيثريوم خلال الأسبوع الماضي بشكل عام على مستوى أقل من 1 Gwei، وأعلى قيمة ذروية في الساعة كانت 0.147 Gwei، وبحلول 15 يناير، كان متوسط رسوم الغاز في ذلك اليوم 0.147 Gwei.

الرموز الرائدة

بعد ارتفاع قوي على مدى يوم واحد، أظهر السوق خلال الـ 24 ساعة الماضية تباينًا واضحًا: ارتفع البيتكوين بنسبة حوالي 0.2%، مما يعكس أداء مستقر نسبيًا بين الأصول الرئيسية، ويُظهر أن الأموال لا تزال موجهة نحو “الأصول الأساسية”. شهدت العملات البديلة الرئيسية مثل إيثريوم وBNB وSOL تصحيحًا عامًا، حيث انخفض سعر ETH بنحو 2%، وتراجع XRP بأكثر من 4%، مما يشير إلى انخفاض مؤقت في شهية المخاطرة. بشكل عام، يميل التمويل قصير الأجل إلى الحذر والمراقبة، ومع ذلك، لا تزال بعض الرموز تتلقى اهتمامًا من المستثمرين، وسنقوم بتحليلها واحدًا تلو الآخر أدناه.

ICP Internet Computer (+27.85%، القيمة السوقية المتداولة 2.432 مليار دولار)

وفقًا لبيانات Gate، يبلغ سعر رمز ICP حاليًا 0.0013709 دولار، بارتفاع 27.85% خلال 24 ساعة. إنترنت كمبيوتر (ICP) هو شبكة لامركزية أطلقتها مؤسسة DFINITY، تهدف إلى تمكين المطورين من بناء وتشغيل تطبيقات وخدمات ويب قابلة للتوسع مباشرة على البلوكشين، دون الاعتماد على منصات سحابية تقليدية. تشمل ابتكاراتها الأساسية تقنية مفاتيح السلسلة والعقود الذكية Canister، التي تدعم حسابات عالية الأداء ومنخفضة التكلفة على السلسلة والتفاعل عبر السلاسل.

نشرت مؤسسة DFINITY في 15 يناير ورقة بيضاء بعنوان “Mission70”، وتخطط لخفض معدل التضخم الخاص بـ ICP بنسبة تقارب 70% بحلول عام 2026، وذلك بشكل رئيسي من خلال تقليل إصدار الرموز الجديدة. كانت هذه الخطة متوقعة على نطاق واسع قبل الإعلان الرسمي. يعني انخفاض التضخم أن العرض على المدى المتوسط والطويل سيصبح أكثر إحكامًا، خاصة مع وجود حوالي 40% من ICP مقفل كضمان، مما يحد من التدفق في السوق. بشكل عام، تهدف Mission70 إلى تعزيز استدامة الشبكة على المدى الطويل، والاستجابة لمطالب حاملي الرموز بشأن تقليل مخاطر التخفيف. ومع ذلك، لا تزال الخطة بحاجة إلى موافقة حوكمة، ولم يتم تحديد جدول زمني دقيق للتصويت والتنفيذ، مما يترك بعض عدم اليقين في التنفيذ.

DOLO Dolomite (+20.10%، القيمة السوقية المتداولة 26.9161 مليون دولار)

وفقًا لبيانات Gate، يبلغ سعر رمز DOLO حاليًا 0.07356 دولار، بارتفاع 20.10% خلال 24 ساعة. Dolomite هو بروتوكول لاقتراض اللامركزي وتداول الهامش، يدعم ضمانات متعددة الأصول، والتداول بالرافعة المالية، والاستخدام الفعال لرأس المال. ميزته الأساسية هي نظام إدارة المخاطر والحسابات عالي التخصيص، الذي يضمن الأمان ويعزز كفاءة رأس المال، ويخدم المستخدمين المحترفين في DeFi والأموال الاستراتيجية.

في 12 يناير، أطلقت شركة World Liberty Financial (WLFI) منصة إقراض تعتمد على Dolomite باسم “World Liberty Markets”. يمكن للمستخدمين الآن الاقتراض مباشرة عبر بنية Dolomite من أصول مثل USD1 (الذي تصدره شركة WLFI بقيمة سوقية تبلغ 3.4 مليار دولار)، وETH، وUSDC. يدمج هذا الطلب من العالم الحقيقي في نظام Dolomite البيئي. تبلغ قيمة USD1 السوقية 26.9161 مليون دولار، مما يمنحها قيمة عملية فورية كطبقة تسوية، كما أن ارتباط WLFI بالمجال السياسي جذب رأس المال السائد. عادةً، يؤدي زيادة الاستخدام إلى رفع قيمة الرموز من خلال آلية الرسوم. من المهم متابعة نتائج طلب WLFI للحصول على ترخيص مصرفي وطني، حيث ستسرع الموافقة من اعتماد USD1 على منصة Dolomite.

ARRR Pirate Chain (+39.20%، القيمة السوقية 123 مليون دولار)

وفقًا لبيانات Gate، يبلغ سعر ARRR حاليًا 0.6352 دولار، بارتفاع يزيد عن 39.20% خلال 24 ساعة. تم إطلاق Pirate Chain في 2018، ويعتمد على تقنية zk-SNARKs لإثباتات المعرفة الصفرية، وهو مشروع عملة مشفرة يركز على حماية الخصوصية بشكل كبير، ويتميز بـ “الخصوصية الافتراضية” في المعاملات على السلسلة. يستخدم PoW، ويعتمد على خوارزمية Equihash، ويعتمد على آلية “إثبات العمل المؤجل (dPoW)”، التي تربط هاش الكتلة الخاصة به بسلسلة كتل البيتكوين لتعزيز الأمان ومقاومة هجمات 51%.

تم دفع ارتفاع سعر ARRR الحالي بشكل رئيسي من خلال تحديثات المحتوى الترفيهي وزيادة الوعي. من ناحية، يتزامن ارتفاع ARRR مع تصاعد الاهتمام بالعملات الخاصة، حيث تزداد رقابة الجهات التنظيمية على الشبكات الشفافة، وقد يرى المستثمرون أن استخدام zk-SNARKs القسري في ARRR أداة للتحوط ضد المراقبة والتنظيم. من ناحية أخرى، ساهمت الدعاية المجتمعية السابقة في دفع ارتفاع ARRR، وأثارت إشاعات غير مؤكدة على X حول انتقال مطوري Zcash إلى ARRR، مما زاد من شهرة المشروع.

البيانات المميزة

مؤسسة Zcash: انتهى تحقيق SEC بعد سنوات، دون اتخاذ إجراءات تنفيذية

في 15 يناير، أعلنت مؤسسة Zcash أن SEC أنهت رسميًا التحقيق المستمر لسنوات، وأكدت أنها لا تخطط لاتخاذ أي إجراءات تنفيذية أو طلب تصحيح. كشفت المؤسسة أنها تلقت في أغسطس 2023 استدعاءً من SEC، وكان التحقيق متعلقًا بـ “بعض عروض الأصول المشفرة (In the Matter of Certain Crypto Asset Offerings)”. الآن، أتمت SEC مراجعتها وأغلقت الملف.

تم إغلاق التحقيق في ظل تغير موقف SEC التنظيمي تجاه العملات المشفرة. خلال إدارة ترامب، سحبت SEC أو أوقفت تحقيقات أو إجراءات تنفيذية ضد العديد من المؤسسات المشفرة، بما في ذلك بورصة مدرجة وعدة مشاريع DeFi، وهو ما يختلف بشكل واضح عن سياسة الحكومة الحالية في عهد بايدن التي تتسم بنهج “التنظيم القسري”. يقود رئيس SEC الحالي، بول أتكينز، جهود تحديث قواعد تنظيم العملات المشفرة من خلال “مشروع كريبتو”، مع التركيز على الأنشطة والتقنيات على السلسلة.

تغيّر في دعم بعض الجهات، ألغت لجنة البنوك في مجلس الشيوخ جلسة استماع لمشروع قانون CLARITY المعدل

كان من المقرر أن تعقد لجنة البنوك في مجلس الشيوخ جلسة استماع يوم الخميس صباحًا لمراجعة وتعديل مشروع قانون، لكن في 15 يناير، ألغت اللجنة الجلسة المقررة لمراجعة والتصويت على التشريع الشامل للعملات المشفرة. يهدف مشروع قانون CLARITY إلى توضيح صلاحيات تنظيم لجنة تداول السلع الآجلة ولجنة الأوراق المالية والبورصات، وتحديد متى يجب تصنيف الأصول الرقمية كأوراق مالية أو سلع، ووضع متطلبات إفصاح جديدة. نُشر نص القانون مساء الاثنين، وكان الموعد النهائي لتقديم التعديلات ليلة الثلاثاء، وكان من المقرر التصويت يوم الخميس، لكن بدأت الانقسامات تظهر بين الداعمين يوم الأربعاء.

قال الممثل الديمقراطي، روبن جاليغو، أحد المفاوضين الرئيسيين، إنه كان من المفترض أن يلتقي مع مدير مجلس المستشارين للأصول الرقمية، باتريك ويت، لكنه لم يحضر. وأوضح أنه لا يستطيع دعم المشروع حاليًا. بعد ذلك، أعلنت أول بورصة مدرجة مرخصة رسميًا أنها سحبت دعمها، وذكر الرئيس التنفيذي للشركة، بريان أرمسترونغ، في منشور على X، أن هناك مخاوف بشأن بنود تتعلق بالعوائد على العملات المستقرة، والأسهم الرمزية، والتمويل اللامركزي. ومع ذلك، لا تزال شركات التشفير والمنظمات الداعمة تعبر عن دعمها للمشروع، وتؤكد أنها ستواصل العمل على تمريره ليصبح قانونًا بحلول عام 2026.

مسؤولو FED يؤكدون على استقلالية السياسة، ويبعثون بإشارات لتأجيل خفض الفائدة

في 15 يناير، أكد العديد من مسؤولي FED علنًا أن الضغوط السياسية أو القضائية لا ينبغي أن تؤثر على قرارات السياسة النقدية، وأن الحفاظ على استقلالية البنك المركزي ضروري. في الوقت نفسه، أرسلوا إشارات إلى احتمال تأجيل خفض الفائدة خلال اجتماع هذا الشهر، مبررين ذلك بمرونة الاقتصاد الأمريكي وارتفاع التضخم، مما يتطلب استمرار السياسة التقييدية.

من الجدير بالذكر أن هناك توافقًا داخل FED، حيث أكد رئيس بنك شيكاغو الاحتياطي الفيدرالي، ورئيس بنك أتلانتا، ورئيس بنك نيويورك، على أهمية الحفاظ على استقرار التضخم على المدى الطويل، وأن الحفاظ على أسعار الفائدة ثابتة في الوقت الحالي هو الخيار الأكثر أمانًا قبل أن يتضح مسار التضخم بشكل أكبر. فيما يتعلق بالآفاق الاقتصادية، يعتقد عدد قليل من المسؤولين، مثل ميلان، أن التضخم يتراجع بشكل صحيح، بينما يشير معظمهم إلى أنه من غير المرجح أن يتم خفض الفائدة مرة أخرى في اجتماع FOMC في أواخر يناير. يتوقع السوق أن يتم استئناف خفض الفائدة بعد يونيو على أقرب تقدير.

التركيزات لهذا الأسبوع

فك التشفير للرموز

وفقًا لبيانات Tokenomist، خلال الأيام السبعة القادمة (2026.1.16 - 2026.1.22)، ستشهد السوق عمليات فك رموز مهمة لعدد من الرموز. فيما يلي أهم عمليات الفتح المقررة:

• ONDO ستفك رموزًا بقيمة حوالي 7.78 مليار دولار خلال الأيام السبعة القادمة، تمثل 61.4% من إجمالي عمليات الفتح.
• TRUMP ستفك رموزًا بقيمة حوالي 2.78 مليار دولار، تمثل 25.0% من الإجمالي.
• ZRO ستفك رموزًا بقيمة حوالي 42.42 مليون دولار، تمثل 12.6% من الإجمالي.

**المصادر المرجعية** - Gate, [https://www.gate.com/trade/BTC_USDT](https://www.gate.com/trade/BTC_USDT) - Farside Investors, [https://farside.co.uk/btc/]###https://farside.co.uk/btc/### - Gate, [https://www.gate.com/trade/ETH_USDT]###https://www.gate.com/trade/ETH_USDT### - Gate, [https://www.gate.com/crypto-market-data]###https://www.gate.com/crypto-market-data### - DeFiLlama, [https://defillama.com/stablecoins](https://defillama.com/stablecoins) - Etherscan, [https://etherscan.io/gastracker](https://etherscan.io/gastracker) - Coingecoko, [https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap](https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap) - Rootdata, [https://www.rootdata.com/Fundraising](https://www.rootdata.com/Fundraising) - Tokenomist, [https://tokenomist.ai/](https://tokenomist.ai/) - FT, [https://www.ft.com/content/86872584-c844-4d71-af16-60157c1585ec](https://www.ft.com/content/86872584-c844-4d71-af16-60157c1585ec) - X, [https://x.com/glassnode/status/1998046938357530820](https://x.com/glassnode/status/1998046938357530820) - The Block, [https://www.theblock.co/post/385698/senate-banking-committee-postpones-markup](https://www.theblock.co/post/385698/senate-banking-committee-postpones-markup) - Japan Times, [https://www.japantimes.co.jp/business/2026/01/15/markets/fed-independence-rate-hold/](https://www.japantimes.co.jp/business/2026/01/15/markets/fed-independence-rate-hold/) - The Block, [https://www.theblock.co/post/385629/zcash-foundation-says-sec-has-closed-book-on-years-long-probe](https://www.theblock.co/post/385629/zcash-foundation-says-sec-has-closed-book-on-years-long-probe)
[مؤسسة البحث في Gate](https://www.gate.com/learn/category/research) هي منصة شاملة للبحث في مجال البلوكشين والعملات المشفرة، تقدم محتوى عميقًا يشمل التحليل الفني، والرؤى الرائجة، ومراجعة السوق، ودراسات الصناعة، وتوقعات الاتجاهات، وتحليل السياسات الاقتصادية الكلية.

إخلاء المسؤولية الاستثمار في سوق العملات المشفرة ينطوي على مخاطر عالية، يُنصح المستخدمون بإجراء أبحاث مستقلة وفهم كامل لطبيعة الأصول والمنتجات التي يشترونها قبل اتخاذ أي قرار استثماري. ()https://www.gate.com/( لا يتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر أو أضرار ناتجة عن مثل هذه القرارات الاستثمارية.