لماذا قد لا يؤدي تقسيم Bittensor إلى رفع سعر TAO كما يتوقع الكثيرون

لم يتبق سوى أقل من 3 أيام قبل أن ينخفض البيتنسور إلى النصف، والترقب يسود الجو. عادة ما تأتي التقسيمات مع توقعات واضحة، خاصة عندما تكون آليات الإمداد في مركز الصدارة. تدخل تاو هذه اللحظة حاملة الأمل من الماضي والضغط من الحاضر.

ارتفع سعر بيتنسور بشكل حاد بين أواخر سبتمبر وأوائل نوفمبر، ثم فقد زخمه. سعر TAO الآن أقل بأكثر من 40٪ من تلك القمة، حتى مع اقتراب التقسيم. هذا التباين يمهد الطريق لسؤال غير مريح. هل يعني هذا التقسيم تلقائيا ارتفاعا في الأسعار هذه المرة؟

توقعات تقليل بيتنسور إلى النصف تتعارض مع حركة أسعار TAO الأخيرة

غالبا ما يعتمد تقسيم الأحداث إلى النصف على فكرة مألوفة. انخفاض التضخم يحد من العرض الجديد، مما يمكن أن يخفف من ضغط البيع. تصبح الندرة بعد ذلك الحجة الأساسية للفائدة. يبدو هذا المنطق بديهيا، خاصة لمن يعرفون دورات البيتكوين.

لا تعمل TAO بشكل منفصل. يعتمد Bittensor على نظام بيئي نشط من الشبكات الفرعية، والبنائين، والحوافز. السعر يعكس مدى توافق هذه القطع. الضعف قبل حدث عرض كبير يثير الشك بدلا من التأكيد.

ليو ميرسييه، المعلق في مجال العملات الرقمية على X، يصور هذه اللحظة كتذكير بأن الأسواق نادرا ما تتصرف كما هو متوقع. قام بتحليل يبتعد عن نتيجة واحدة ويستكشف مسارات تبدو أقل راحة لكنها ممكنة.

السيناريو أ يعرض أطروحة تاو الكلاسيكية لتقسيم النصفين

السيناريو أ، المستند إلى تحليل ليو ميرسييه، يوضح الرأي الذي يناقش غالبا حول التصفيات. انخفض التضخم إلى النصف وانخفاض الانبعاثات يخفف الضغط على البيع. الندرة تدعم ارتفاع الأسعار مع مرور الوقت.

يفترض أن هذا المسار يبقى النظام البيئي مستقرا بينما يضيق العرض، وتبقى المشاركة، ويمتص الطلب التحول بسلاسة. يستجيب السعر بما يتماشى مع النموذج. أحيانا تتبع الأسواق هذا السيناريو، وقد تكسره أيضا عندما تفشل الافتراضات في النجاح.

تقسيم TAO يظهر أن السوق دائما غير متوقع وغير متوقع. سيناريو A$TAO inflation ينخفض إلى النصف، وضغط بيع أقل = يرتفع السعر مع زيادة الندرة. يعتقد الأغلبية أن هذا يتضح من الانتقال من الشبكات الفرعية إلى تاو استعدادا لذلك. امل…

— ليو ميرسييه (@leomercier) 9 ديسمبر 2025

السيناريو ب يحذر من الركود بعد التقسيم

السيناريو ب يحول التركيز بعيدا عن السعر فقط نحو الحوافز. التضخم لا يزال ينخفض، ومع ذلك تقل المكافآت الفورية للبناء على Bittensor أيضا. قد يعيد البناؤون تقييم التزامهم. قد يتراجع بعض المشاركين خلال هذا التعديل.

يمكن أن يظهر ضغط البيع حتى مع انخفاض الانبعاثات إذا هدأ التفاعل. سعر TAO في هذا السيناريو يكافح لاستعادة الزخم مع استبدال الركود بالحماس. هذا قد يجعل التوقعات تتلاشى إلى إحباط.

هذا النتيجة تتحدى فكرة أن تقليل العرض يدعم تلقائيا السعر. تصبح صحة النظام البيئي العامل الحاسم.

السيناريو C يربط سعر TAO بنمو الشبكة الفرعية (The على الأرجح Scenario)

السيناريو ج يمزج الصبر مع الأساسيات. ينخفض التضخم كما هو مخطط، ويفشل سعر تاو في التحرك فورا. يتجه الاهتمام إلى مكان آخر مع فشل النتائج الفورية.

تستمر الشبكات الفرعية في التطور تحت السطح، ويحدث تقدم حقيقي بهدوء. تظهر الهجمات من شبكات فرعية محددة بدلا من رمز العنوان. هذا قد يجعل القيمة تتدفق مرة أخرى بمجرد أن تثبت المنفعة نفسها.

يرى ليو ميرسييه أن هذا السيناريو هو الأكثر احتمالا. TAO يعمل فقط إذا كانت الشبكات الفرعية تعمل. الشبكة الفرعية الناجحة ترفع النظام البيئي الأوسع وتجعل TAO متراكما مع مرور الوقت.

اقرأ أيضا: اقتراب جهاز الكمبيوتر (ICP) السعر من المنطقة التي أطلقت آخر ارتفاع كبير: هل ستأتي حركة مماثلة؟

قد يتبع سعر Bittensor المنفعة بدلا من تاريخ النصف

هذا الإطار يضفي وزنا أقل على التقويم وأكثر على المشاركة. يستجيب سعر Bittensor للحوافز ونشاط البنائين والإنتاج الحقيقي. آليات التقسيم إلى النصف مهمة، لكنها لا تتجاوز كل شيء آخر.

قد يظل سعر تاو منخفضا حتى مع ضيقة العرض. قد تأتي القوة لاحقا من خلال نجاح الشبكة الفرعية بدلا من رد فعل السوق الفوري. يبدو هذا النتيجة أبطأ وأقل دراماتيكية، رغم أنها تتماشى بشكل وثيق مع كيفية نمو الشبكات المعقدة.

الفضول يحل محل اليقين مع اقتراب النصف. مراقبة كيفية تطور الشبكات الفرعية بعد الحدث قد تكشف عن أكثر من مجرد شموع السعر الأولى. يبدو أن قصة TAO لم تنته بعد، وقد يتكشف الفصل التالي بطرق لا يتوقعها الكثيرون.

اشترك في قناتنا على يوتيوب للحصول على تحديثات يومية حول العملات الرقمية، ورؤى السوق، والتحليلات الخبراء.

نشر مقال لماذا قد لا يؤدي تقسيم Bittensor إلى رفع سعر TAO كما يتوقع الكثيرون أولا على CaptainAltcoin.