صرح كبار المسؤولين في بلاك روك بأن الترميز سيربط بين العملات الرقمية والتمويل التقليدي

الرئيس التنفيذي السابق لشركة BlackRock، لاري فينك، والمدير التنفيذي روب غولدفستاين، يرون أن ترميز الأصول سيصبح الجسر الرئيسي بين صناعة العملات الرقمية والقطاع المالي التقليدي، مؤكدين ثقتهم القوية في مستقبل هذا القطاع.

في مقال رأي نُشر في The Economist يوم الاثنين، أشار فينك وغولدفستاين إلى أن ترميز الأصول لن يحل محل النظام المالي الحالي بين عشية وضحاها، لكنهم يتوقعون أن هذه التقنية ستسهم في ربط مجالين كانا يُعتبران متعارضين في السابق.

“تخيلوا الأمر كجسر يُبنى من جانبي النهر وسيلتقي في المنتصف. طرف يمثل المؤسسات المالية التقليدية، والطرف الآخر يمثله رواد التكنولوجيا الرقمية: مُصدرو العملات المستقرة، شركات التكنولوجيا المالية، وسلاسل البلوكشين العامة”، كتب القائدان.

“الطرفان ليسا منافسين، بل يتعلمان تدريجياً كيفية التعاون والتفاعل. في المستقبل، لن يحتاج المستثمر لفصل محافظ الأسهم والسندات عن محافظ العملات الرقمية. بدلاً من ذلك، يمكن تداول وتخزين جميع أنواع الأصول من خلال محفظة رقمية واحدة.”

تُعد BlackRock حالياً أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم بقيمة أصول تُقدر بـ 13.4 تريليون دولار أمريكي. كان فينك، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة BlackRock، متشككاً في العملات الرقمية قبل أن يغير موقفه ويصبح من أبرز الداعمين لها.

العالم المالي التقليدي أدرك الفائدة الحقيقية لترميز الأصول

أقر فينك وغولدفستاين بأن “القيمة الجوهرية” لترميز الأصول كانت صعبة الإدراك في البداية، لأن هذه التقنية ارتبطت بموجة صعود العملات الرقمية ذات الطبيعة المضاربية العالية.

“ومع ذلك، خلال السنوات الأخيرة، اكتشف القطاع المالي التقليدي ما يكمن تحت الضجة الإعلامية: ترميز الأصول يمكن أن يوسع بشكل كبير نطاق المنتجات الاستثمارية، متجاوزاً الأسهم والسندات المدرجة التي تهيمن على السوق حالياً”، بحسب رأيهما.

تمتلك BlackRock حالياً أكبر صندوق سوق نقدي مرمّز في العالم، بقيمة 2.8 مليار دولار أمريكي. تم إطلاق صندوق BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) في مارس 2024.

ضرورة تهيئة بيئة تعاون بين المالية التقليدية وسوق الترميز

مع ذلك، شدد فينك وغولدفستاين على أن عملية ترميز الأصول يجب أن تُنفذ بطريقة آمنة ومتوافقة مع اللوائح. ويتطلب ذلك قيام صانعي السياسات والجهات التنظيمية بتحديث الأطر القانونية، لتمكين التعاون الفعال بين السوق التقليدية وسوق الترميز.

وفقاً للقائدين، لعبت صناديق ETF للسندات دوراً في ربط سوق التجار بالبورصات العامة، مما أتاح للمستثمرين التداول بكفاءة أكبر. والآن، مع ظهور صناديق ETF للبيتكوين الفورية، ظهرت حتى الأصول الرقمية في البورصات التقليدية. كل ابتكار يساهم في بناء جسور الربط. وهذه القاعدة تنطبق أيضاً على ترميز الأصول.

“يجب أن تهدف الإدارة التنظيمية إلى الاتساق: يجب تقييم المخاطر بناءً على طبيعتها الحقيقية، وليس حسب طريقة تغليفها. السند يبقى سنداً حتى لو كان على البلوكشين”، اختتما حديثهما.

أستاذ