ترامب ينتقد باول مجددًا ويطالب بخفض الفائدة! تغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أوائل 2026، وهاسيت مرشح بقوة

صرّح الرئيس الأمريكي ترامب في اجتماع مجلس الوزراء بأنه قد يعلن عن مرشح رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أوائل عام 2026، وأكد أن وزير الخزانة بيسينت لا يرغب في تولي هذا المنصب. أوضح ترامب أنه قد قيّم بالفعل 10 مرشحين ولم يتبق سوى شخص واحد في القائمة. وبعد ذلك، قدم ترامب في اجتماع بالبيت الأبيض هاسيت قائلاً إن “رئيس الاحتياطي الفيدرالي المحتمل هنا”. كما جدد ترامب انتقاده لباول، مشيراً إلى أن حتى الرئيس التنفيذي لجي بي مورغان، جيمي ديمون، قال إن باول عليه خفض أسعار الفائدة.

ترامب يلمح علنًا إلى تولي هاسيت منصب باول

كان اجتماع مجلس الوزراء في 3 ديسمبر نقطة تحول في العلن للصراع بين ترامب وباول. أوضح ترامب أنه قد يعلن عن مرشح رئيس الاحتياطي الفيدرالي في أوائل العام المقبل، وهو توقيت يتزامن مع نهاية فترة ولاية باول. الأكثر إثارة للانتباه أن ترامب عند تقديمه المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض كيفن هاسيت قال صراحة: “رئيس الاحتياطي الفيدرالي المحتمل هنا”. هذا التلميح العلني نادر جدًا في التاريخ السياسي الأمريكي، ويظهر عزم ترامب على استبدال باول.

لم يكن اختيار هاسيت كمنافس رئيسي لخلافة باول صدفة. فقد عبّر المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض مرارًا عن دعمه لتخفيضات أسعار الفائدة الأكبر، وهو ما يتوافق مع هدف ترامب في خفض الفائدة. في الأشهر الأخيرة، انتقد هاسيت مرارًا سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية ووصفها بالمتحفظة للغاية، ويرى أنه يجب أن يكون هناك مزيد من التخفيضات لتحفيز النمو الاقتصادي. هذا الموقف السياسي يتناقض بشكل حاد مع نهج باول الحذر.

أضاف ترامب أن وزير الخزانة بيسينت لا يريد تولي منصب رئيس الاحتياطي الفيدرالي، ما استبعد مرشحًا آخر محتملاً. وأكد ترامب أنه قد قيّم 10 مرشحين ولم يتبق سوى مرشح واحد. هذا التصريح يوحي بأن عملية اتخاذ القرار في مراحلها النهائية، ويبدو أن هاسيت هو الأوفر حظًا. إذا تولى هاسيت المنصب بالفعل، فقد يشهد موقف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي تحولًا كبيرًا.

اختلاف السياسات بين هاسيت وباول

حجم خفض الفائدة: هاسيت يدعم تخفيضات أكبر للفائدة، بينما يفضل باول التدرج في التعديل
التحمل تجاه التضخم: هاسيت يركز أكثر على النمو الاقتصادي، في حين يعطي باول الأولوية للسيطرة على التضخم
الاستقلالية السياسية: باول يؤكد على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، بينما يتماشى هاسيت أكثر مع موقف البيت الأبيض
التواصل السياسي: يدعو هاسيت إلى توجيه استرشادي أوضح، بينما يفضل باول الحفاظ على المرونة

تاريخيًا، كان لتعيين رئيس الاحتياطي الفيدرالي تأثير عميق على الأسواق المالية. إذا أعلن ترامب فعليًا عن تعيين هاسيت كرئيس جديد في أوائل العام المقبل، ستشهد توقعات السوق تعديلات كبيرة. قد تدفع السياسات الداعمة لخفض الفائدة الأسهم والعملات الرقمية إلى الارتفاع، لكنها قد تثير أيضًا مخاوف من عودة التضخم.

ترامب يتحالف مع ديمون في انتقاد باول بضرورة خفض الفائدة

جدد ترامب في اجتماع مجلس الوزراء انتقاده لباول، مشيراً إلى أن حتى الرئيس التنفيذي لجي بي مورغان ديمون يرى أن باول يجب أن يخفض أسعار الفائدة. هذه الاستراتيجية، التي يستخدم فيها ترامب آراء كبار وول ستريت لانتقاد رئيس الاحتياطي الفيدرالي، تظهر محاولته لكسب دعم أوسع لموقفه. جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لجي بي مورغان، هو أحد أكثر الشخصيات المؤثرة في القطاع المالي الأمريكي، وغالبًا ما تعكس وجهات نظره رأي التيار السائد في وول ستريت.

في الآونة الأخيرة، أعرب ديمون بالفعل عن قلقه من أن السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي متحفظة للغاية. وأشار في عدة مناسبات إلى أن البيانات الاقتصادية الحالية تظهر ضعف القطاع الصناعي وتراجع الطلبيات، ويجب على الاحتياطي الفيدرالي أن يكون أكثر جرأة في خفض الفائدة لدعم الاقتصاد. هذا الرأي يتوافق بدرجة كبيرة مع موقف ترامب، ويمنحه دعمًا من القطاع المالي في انتقاد باول.

وقدمت بيانات مؤشر مديري مشتريات التصنيع ISM ليوم الاثنين دليلاً يدعم حجة خفض الفائدة. سجل مؤشر ISM التصنيعي الأمريكي لشهر نوفمبر 48.2، وهو الأدنى في أربعة أشهر، وأقل من المتوقع عند 48.6. وتظهر البيانات أن القطاع الصناعي انكمش للشهر التاسع على التوالي، نتيجة تأثير الرسوم الجمركية وتراجع الطلبيات وارتفاع الأسعار. تشير هذه الدلائل على الضعف الاقتصادي إلى توقعات واسعة في السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الفائدة في 10 ديسمبر.

تُظهر أداة FedWatch التابعة لبورصة شيكاغو التجارية أن احتمال خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يتأرجح حول 87%. تعكس هذه النسبة العالية توقعات السوق القوية بخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، رفض باول التعليق على السياسة النقدية خلال كلمته في جامعة ستانفورد، واعتُبر هذا الصمت احتجاجًا غير مباشر على انتقادات ترامب.

خلال كلمته في فعالية أقيمت بجامعة ستانفورد لتكريم الاقتصادي والسياسي الراحل جورج شولتز، أوضح باول صراحة: “للتوضيح، لن أعلق على الوضع الاقتصادي الحالي أو السياسة النقدية.” وكان هذا متوقعًا، إذ لم يُدلِ رئيس الاحتياطي الفيدرالي بأي تعليق حول السياسة النقدية منذ مؤتمره الصحفي في أكتوبر حين أشار إلى أن خفض الفائدة في ديسمبر غير مؤكد. وقبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل، تمنع القيود باول من الإدلاء بأي تعليق حول السياسة النقدية.

شد الحبل بين استقلالية الاحتياطي الفيدرالي والضغط السياسي

يسلط الصراع بين ترامب وباول الضوء على التوتر الأساسي بين استقلالية الاحتياطي الفيدرالي والضغط السياسي. تُعد استقلالية الاحتياطي الفيدرالي حجر الزاوية في إطار السياسة النقدية الأمريكية، وتهدف إلى حماية قرارات البنك المركزي من الاعتبارات السياسية قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإن انتقاد ترامب العلني لباول وتلميحه باستبداله يمثل تحديًا لهذه الاستقلالية.

من الناحية القانونية، لدى ترامب الحق في تعيين رئيس الاحتياطي الفيدرالي، ولكن فقط عند انتهاء فترة ولاية الرئيس الحالي أو في حالة استقالته طوعًا. وتنتهي ولاية باول في مايو 2026، ما يعني أن إعلان ترامب عن مرشح جديد في أوائل العام المقبل قد يكون محاولة للضغط على باول للاستقالة مبكرًا، أو مجرد إعلان مبكر عن خطة الخلافة. في كلتا الحالتين، يشكل هذا الضغط العلني تهديدًا لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

تفاعل السوق مع هذا التدخل السياسي معقد. فمن جهة، السياسة النقدية التوسعية أكثر فائدة للأسهم والعملات الرقمية على المدى القصير؛ حيث ارتفع سعر البيتكوين إلى أكثر من 91,000 دولار بعد تصريحات ترامب، ويتم تداوله حاليًا عند 86,970 دولار. ومن جهة أخرى، إذا تم إضعاف استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، فقد يؤدي ذلك على المدى الطويل إلى الإضرار بثقة السوق في الدولار والنظام المالي الأمريكي.

من الجدير بالذكر أن خطاب باول تزامن مع نهاية سياسة التشديد الكمي (QT). أي تعليق قد يؤثر على خطط التيسير الكمي (QE) للاحتياطي الفيدرالي وتدفق السيولة في النظام المالي. هذا الصمت في لحظة حساسة هو التزام بقواعد فترة الحظر، وقد يكون أيضًا مقاومة غير معلنة للضغط السياسي.

توقعات خفض الفائدة في ديسمبر ورد فعل السوق

توقعات السوق بخفض الفائدة في 10 ديسمبر قوية للغاية. احتمال خفض الفائدة بنسبة 87% يُظهر أن المستثمرين شبه متأكدين من أن الاحتياطي الفيدرالي سيخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. سيكون هذا هو الخفض الثالث للفائدة هذا العام، استمرارًا لدورة التيسير التي بدأت منذ نهاية العام الماضي. وقال جو سالوتشي، رئيس أبحاث هيكل السوق في الأسهم، لرويترز: “لا أرى سببًا لعدم استمرار الاتجاه الصعودي، على الأقل ليس بسرعة، ولكنه قد يستمر حتى نهاية العام.”

تعكس تقلبات سعر البيتكوين حساسية السوق تجاه السياسة النقدية. في 3 ديسمبر، ارتفع البيتكوين إلى أكثر من 91,000 دولار، وكان أدنى سعر خلال 24 ساعة وأعلاه عند 83,862 دولار و87,325 دولار على التوالي. خلال الـ 24 ساعة الماضية، كان معظم المتداولين في حالة شراء عند الانخفاض، مع استمرار حجم التداول في الارتفاع. ووفقًا لبيانات CoinGlass، قفز إجمالي العقود المفتوحة لعقود البيتكوين الآجلة بنسبة 0.25% إلى 57.7 مليار دولار.

إذا تولى هاسيت رئاسة الاحتياطي الفيدرالي فعليًا، فمن المتوقع أن تتبع السوق مسارًا أكثر عدوانية في تخفيض الفائدة. وهذا يمثل خبرًا إيجابيًا كبيرًا لسوق العملات الرقمية، حيث تدفع السياسة النقدية الأكثر مرونة المستثمرين إلى البحث عن أصول ذات عوائد أعلى ومخاطر أكبر. ومع ذلك، قد تثير هذه السياسة مخاوف من عودة التضخم، وإذا ارتفع التضخم مجددًا فقد يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى تشديد السياسة من جديد.