مايك ستراجي يصرح بجرأة: بيتكوين هبطت إلى 25,000 دولار ولكن لا يزال الدعم مستقر لبيان الميزانية العمومية

أكدت شركة ميكروستراتيجي (التي كانت تعرف سابقًا باسم MicroStrategy) أنه حتى إذا انخفض سعر بيتكوين إلى 25,000 دولار، فإن معدل الدين إلى الأصول لديها سيبقى عند 2.0 مرة، وهو أقل بكثير من متوسط تكلفة الشراء البالغ 74,000 دولار.

انخفض سعر سهم الشركة بنسبة 49%، ويواجه خطر الإقصاء من مؤشر MSCI، ومن المتوقع أن يتم اتخاذ القرار قبل يناير 2026. يتم دعم 160 مليار دولار من ديون MicroStrategy بمقدار 3.6 أضعاف من البيتكوين، مما يظهر قوة مقاومة كبيرة. يبلغ إجمالي السندات القابلة للتحويل التي تمتلكها 8.214 مليار دولار، وتصنيف BTC يصل إلى 6.9 أضعاف؛ بينما يبلغ إجمالي الأسهم الممتازة 7.779 مليار دولار، وتصنيف BTC هو 3.6 أضعاف. بشكل عام، يبلغ إجمالي ديون الشركة، بما في ذلك الأسهم الممتازة، 15.993 مليار دولار، والتي يتم دعمها حالياً من خلال قيمة أصول البيتكوين التي تتجاوز ثلاثة أضعاف ونصف.

! تصنيف BTC للاستراتيجية

（المصدر: استراتيجية الائتمان لوحة المعلومات）

تمتلك شركة MicroStrategy 649,870 عملة بيتكوين، بقيمة إجمالية تقدر بحوالي 569.9 مليار دولار، مما يجعلها أكبر حائز عملة بيتكوين من الشركات في العالم. وهذا يمنحها استقرارًا ماليًا ملحوظًا ومرونة استراتيجية، حتى مع هبوط عملة البيتكوين بشكل كبير، لا يؤثر ذلك على متانة الميزانية العمومية.

على الرغم من مواجهة السوق للهبوط وعدم اليقين في المؤشرات، إلا أن الشركة لا تزال تتخذ إجراءات لتوزيع المخاطر. على مدى الشهرين الماضيين، قامت MicroStrategy بنقل حوالي 165700 عملة بيتكوين من أكبر بورصة متوافقة في الولايات المتحدة إلى Fidelity Custody، بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 14.5 مليار دولار، لتقليل مخاطر الحفظ.

بشكل عام، على الرغم من زيادة ضغوط السوق وهبوط أسعار الأسهم وزيادة مخاطر المؤشر، لا تزال ميكروستراتيجي تمتلك عازلاً قوياً من بيتكوين ورفعاً إضافياً، مما يجعل ميزانيتها العمومية قوية، لتوفير دعم طويل الأجل في سوق العملات المشفرة المتقلب.