كيف تشارك في بيع Monad العام؟ هل يستحق بيع Monad العام المشاركة؟

في 17 نوفمبر، تم إطلاق مشروع Monad الجديد من الجيل التالي كأول مشروع في منصة البيع العام الجديدة من Coinbase، حيث بدأ البيع العام لعملة MON. ستستمر هذه العملية حتى 22 نوفمبر، ومن المتوقع أن يتم توزيع العملة في 24 نوفمبر بالتزامن مع الإطلاق على الشبكة الرئيسية Monad. باعتبارها الحالة الأولى لإصدار العملة بعد إطلاق منصة البيع العامة من Coinbase، يُنظر إلى Monad أيضًا على أنها تجربة مهمة في استكشاف مسار إصدار العملات العامة، الشفافة، والامتثال.

من الجدير بالذكر أن إطلاق البيع العام لMonad جاء في وقت كانت فيه الأصول المشفرة تمر بمرحلة تصحيح عامة، حيث كانت المشاعر في السوق ضعيفة بشكل عام. انخفض مؤشر الخوف إلى رقم أحادي، وتراجع سعر البيتكوين إلى حوالي 90,000 دولار، بينما كان الإيثيريوم يتذبذب في نطاق 3,000 دولار. في هذا السياق، حددت Monad سعر البيع العام عند 0.025 دولار وقيمة سوقية مستقبلية تبلغ حوالي 25 مليار دولار، مما أثار بسرعة نقاشات في السوق حول تقييمها والسيولة وغيرها من الجوانب. بناءً على هذا السياق، ستقوم أكاديمية CoinW في الأسفل بإجراء تحليل شامل لآلية البيع العام، وتقدم الطلبات الفعلية، وتطور المشروع، لتقديم منظور أكثر شمولاً.

١. كيفية المشاركة في بيع Monad

سيتم بيع 75 مليار عملة MON بسعر ثابت قدره 0.025 دولار في هذا البيع العام، بإجمالي حجم جمع يبلغ 1.875 مليون دولار، مع أكثر من 80 دولة/منطقة مؤهلة للمشاركة، بما في ذلك هونغ كونغ. فيما يلي العملية الكاملة والملاحظات للمستثمرين للمشاركة في Monad على منصة Coinbase للإصدار العام:

الخطوة الأولى، التحقق من الحساب والهوية: يجب أن يكون لدى المستثمر حساب Coinbase، وإكمال الامتثال لعملية KYC.

لا يمكن للمقيمين في البر الرئيسي المشاركة، يمكن استخدام هويات من مناطق مسموح بها مثل هونغ كونغ أو سنغافورة (يجب تقديم كشف حساب بنكي أو فاتورة مياه وكهرباء وصورة شخصية تحمل الهوية). هذه البيع العام يقبل فقط USDC كوسيلة للدفع. الحد الأدنى لمبلغ الشراء لكل مستخدم هو 100 عملة USDC، والحد الأقصى هو 100000 عملة USDC. في الوقت نفسه، يمكن لأعضاء Coinbase One خلال فترة بيع عملة Monad الحالية وفي كل عملية بيع لاحقة، التقدم للحصول على كمية إضافية من العملة تتراوح بين 1.5 إلى 5 أضعاف بناءً على مستوى العضوية.

الخطوة الثانية، فهم آلية التوزيع: فترة البيع العام لـ Monad هي أسبوع واحد من 17 نوفمبر إلى 22 نوفمبر (.

1. توزيع بأسلوب خوارزمي “الأولوية للمبالغ الصغيرة”

تستخدم Coinbase آلية توزيع تعتمد على خوارزمية “من الأسفل إلى الأعلى” التي تركز على العدالة. يتم تلبية احتياجات شراء المستخدمين الصغار أولاً، لضمان حصول المزيد من المستثمرين الأفراد على فرصة المشاركة؛ وبعد ذلك يتم التعامل تدريجياً مع الطلبات الأكبر، حتى يتم توزيع جميع العملة. هذه القاعدة تمنع الأفراد الكبار من الحصول على حصص كبيرة، مما يقلل من تركيز توزيع العملة من الناحية النظامية، مما يجعل بيع العملة أكثر عدلاً وملاءمة للمستثمرين الأفراد.

2. آلية المشاركة بدون رسوم

خلال عملية بيع العملة بالكامل، لا يحتاج المستخدمون لدفع رسوم المعاملات، ولا يحتاجون لشراء عملة المنصة، فقط يلزمهم الاحتفاظ بـ USDC للمشاركة.

3. قيود البيع المفروضة على المشروع

تحدد Coinbase متطلبات صارمة للامتثال والإفصاح للمصدرين، وفي الوقت نفسه، لا يجوز للمصدرين وأطرافهم المرتبطة بيع العملة خلال الستة أشهر التي تلي إدراج العملة.

4.قيود البيع للمستخدمين

تقوم Coinbase أيضًا بإدخال قيود على سلوك المستخدمين، إذا اختار المستخدم البيع خلال 30 يومًا بعد إصدار العملة، فقد يتم تقليل أولوية الحصة الخاصة به في الأنشطة المماثلة لبيع العملات في المستقبل.

الخطوة الثالثة، توزيع العملة: بعد انتهاء البيع العام

ستحدد Coinbase الحصة النهائية لكل مستخدم بناءً على نتائج الخوارزمية. إذا تجاوز مبلغ الاشتراك الخاص بالمستخدم حد الحصة المخصصة له، ستقوم النظام بإرجاع الجزء غير المخصص من USDC. سيتم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Monad في 24 نوفمبر، وسيتم توزيع عملة MON على المشاركين، وسيتم إيداع عملة MON في محفظة Coinbase الخاصة بالمستخدم.

! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4087cd045ad08fd27a0445475b28b48d.webp(

المصدر: coinbase

) 二.Monad البيع العام现状

من خلال حالة المشاركة الحالية في السوق، يبدو أن مشاعر المستثمرين حذرة نسبيًا. بالمقارنة، أكملت MegaETH جمع حوالي 300 مليون دولار في الساعة الأولى من البيع، بإجمالي جمع 1.39 مليار دولار، وهو ما تجاوز الاكتتاب 27.8 مرة. بينما بعد ست ساعات من بدء البيع العام لـ Monad، كانت نسبة الاكتتاب حوالي 45%، وجمعت الأموال المتراكمة 90.05 مليون دولار فقط، مما يدل على سرعة أبطأ بشكل ملحوظ. ولكن حتى وقت كتابة هذا التقرير، تجاوز إجمالي مبلغ الاكتتاب 100 مليون دولار. تعتقد بعض الآراء أن هذا الاختلاف مرتبط بدورة التصحيح الحالية في السوق، حيث تراجعت أسعار البيتكوين حاليًا إلى حوالي 90,000 دولار، مما يجعل مشاعر الأصول ذات المخاطر تميل بشكل طبيعي إلى الحذر، وبالتالي فإن مشاركة Monad في المرحلة الأولية تظهر بشكل معتدل هو أمر منطقي.

تشير بيانات سوق التنبؤ Polymarket إلى أن المشاعر الحالية في السوق تتجلى بشكل أكثر وضوحًا. في المرحلة الحالية، يراهن معظم المستثمرين على أن حجم البيع العام سيتجاوز 400 مليون دولار، مع احتمال 93%; بينما تبلغ احتمالية أن يتجاوز المبلغ النهائي 600 مليون دولار 65%. مع زيادة نطاق المبلغ المستهدف للاكتتاب، انخفضت ثقة السوق بسرعة، حيث تبلغ احتمالية تجاوز 1 مليار دولار حوالي 27%، في حين أن احتمالية تجاوز 2 مليار دولار تبقى فقط 2%. بشكل عام، يعتقد السوق بشكل عام أن Monad ستتواجد في نطاق يتراوح بين 400 مليون إلى 1 مليار دولار في البيع العام.

! []###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-64660af06055f58f4c491b217bea8aa3.webp(

المصدر: polymarket

نقطة مراقبة أخرى مثيرة للاهتمام هي أن سوق التنبؤ يعكس إلى حد ما الميل الحقيقي للمخاطر وتوقعات المشاركين في البيع العام. يقوم العديد من المستخدمين بأخذ نتائج التنبؤات من Polymarket كاستراتيجية تداول، ويقومون بتغطية المخاطر في Polymarket بعد طرح العملة الجديدة. على سبيل المثال، بناءً على نتائج التنبؤ الحالية من Monad، يعتقد بعض المستخدمين أن إجمالي مبلغ البيع العام لن يتجاوز 10 مليارات دولار، لذلك سيقومون بشراء عقود No بقيمة 10 مليارات دولار مقدمًا، ثم يبيعون الكمية المناسبة عندما تقترب نهاية البيع العام. وفي الوقت نفسه، نظرًا لأن عملة Monad MON قد تم إدراجها في التداول قبل السوق، فإن بعض المستخدمين يختارون أيضًا القيام بتغطية المخاطر قبل السوق، وهذه الاستراتيجية هي استراتيجية تداول تقليدية، ولن يتم التوسع في شرحها هنا.

) ثلاث. حالة شبكة Monad العامة

Monad هي سلسلة بلوكشين عامة Layer 1 متوافقة مع EVM، وتهدف إلى تحسين كفاءة معالجة المعاملات وسرعة التأكيد. تظهر البيانات الرسمية أن Monad تدعم حوالي 10,000 معاملة في الثانية، وتم تقليص وقت تأكيد الكتل إلى حوالي 0.8 ثانية. وفقًا لبيانات gmonads، تغطي شبكة اختبار Monad 25 دولة و53 مدينة، وتضم 174 عقدة للتحقق. وصلت أسعار عملتها MON قبل التداول إلى 0.07 دولار، لكنها تراجعت حاليًا إلى حوالي 0.04 دولار.

! []###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-925bf74df9f1838cdc0c4b1969a1c48a.webp(

المصدر: gmonads

فيما يتعلق بالتقدم البيئي، انضم أكثر من 300 مشروع إلى إيكولوجيا Monad، منها 78 مشروعًا فريدًا في نظامه البيئي. يغطي نظامه البيئي مجالات DeFi، الألعاب، التطبيقات الاستهلاكية، الذكاء الاصطناعي وNFTs. مع اقتراب الشبكة الرئيسية، تستمر أعداد المشاريع البيئية في الزيادة، وستحدد مستويات النشاط المستخدم، ونسبة احتفاظ المطورين، والأداء الفعلي بعد إطلاق الشبكة الرئيسية ما إذا كان بإمكان إيكولوجيا Monad الاستمرار في التوسع.

) أربعة. ملخص

لا يزال البيع العام لـ Monad جارياً، وهناك انقسام واضح في آراء السوق، حيث تركز النقاشات بشكل رئيسي على هيكل توزيع العملة، وترتيبات السيولة الأولية، وحالة مشاركة الأموال خلال مرحلة البيع العام. يعتقد بعض المستخدمين أن هيكل عملة Monad يميل نحو نموذج VC التقليدي، حيث يمثل تطوير النظام البيئي 38.5%، والفريق 27%، والمستثمرون 19.7%، في حين أن الطرح العام يمثل فقط 7.5%، ويتجاوز مجموع نسبة الفريق والمستثمرين 46%، لذا فإن بعض المستثمرين يتبنون موقفاً حذراً تجاه توقعات ضغط البيع بعد فتح القفل، خاصة في ظل ضعف المشاعر السائدة في السوق حالياً.

السيولة هي نوع آخر من نقاط القلق، وفقًا للمعلومات العامة، قامت Monad بالتعاون مع خمس شركات لصنع السوق، حيث تستخدم أربع منها قروضًا لمدة شهر وتجدد شهريًا، بينما توفر Wintermute التزامًا على مدار العام. من إجمالي العرض البالغ 100 مليار عملة، تم اقتراض 160 مليون عملة فقط لصنع السوق، بينما يمكن أن تقدم المؤسسة ما يصل إلى 0.2% أخرى للسيولة الأولية في DEX، مما يجعل الحجم الإجمالي أقل من حوالي 2% من استثمارات صنع السوق الشائعة في الصناعة. لذلك، يعتقد بعض المستخدمين أن مثل هذا الحجم الحذر من صنع السوق قد لا يكون كافيًا لتحمل ضغط البيع الكبير في المرحلة الأولية للإطلاق، مما يؤثر على استقرار الأسعار.

ومع ذلك، على الرغم من أن وتيرة الاشتراك في البيع العام كانت نسبياً هادئة في البداية، فإن Monad لا تزال تحمل معنى خاص في السياق الصناعي الأوسع. منذ أن تعرض نموذج ICO لرقابة صارمة من قبل SEC في الولايات المتحدة في عام 2018، أصبحت هناك نقص تقريباً في قنوات إصدار العملات العامة والشفافة والموجهة للجمهور في الولايات المتحدة. بعد استحواذ Coinbase على منصة Echo التي أسسها Cobie، حاولت مرة أخرى بناء إطار عمل متوافق للعرض العام، وتخطط لإطلاق مشاريع جديدة بشكل مستمر بمعدل مشروع واحد كل شهر. من الجدير بالذكر أن الوصف في حساب Coinbase على X قد تغير إلى 17 ديسمبر، وبالتالي، يتكهن السوق بأن العملة التالية المحتملة قد تكون Base. تم اختيار Monad كمشروع الافتتاح، مما يمثل الخطوة الأولى في إعادة بناء سوق الإصدار العام في الولايات المتحدة من قبل Coinbase، ويعتبره بعض المهنيين في الصناعة إشارة على عودة إصدار العملات المتوافقة إلى المسرح الرئيسي. بالنسبة للسوق، فإن Monad ليست مجرد إصدار عملة جديدة، بل هي محاولة من Coinbase لإعادة تشغيل سوق الإصدار العام، ودفع الصناعة للعودة إلى المسار المتوافق، وبالتالي تحمل أهمية بدء دورة جديدة.