موناد تعلن عن نموذج اقتصاد الرموز: أكثر من 50٪ من TGE مقفلة، و3.3٪ مخصصة للعرض الجوي

في 10 نوفمبر 2025، أعلنت شبكة Monad، وهي سلسلة كتل عالية الأداء من الطبقة 1، رسمياً عن موعد إطلاق شبكتها الرئيسية ونموذج الاقتصاد الخاص بالرموز المميزة، حيث سيكون رمزها الأصلي MON أول مشروع يُطلق على منصة إصدار الرموز الجديدة التابعة لـ Coinbase. يبلغ إجمالي عرض الرموز MON 100 مليار وحدة، من بينها 7.5% ستُطرح للجمهور عبر منصة Coinbase بين 17 و22 نوفمبر بسعر 0.025 دولار لكل رمز، مع حد أدنى للاكتتاب يتراوح بين 100 و100,000 دولار.

عند انطلاق المشروع، سيكون هناك 50.6% من الرموز (أي 50.6 مليار وحدة) مقفلة، تشمل حصة الفريق (27%)، وحصة المستثمرين (19.7%)، وخزينة Category Labs (4%)، مع جداول زمنية لفتحها وتخصيصها، بينما سيتم إدارة صندوق تطوير النظام البيئي (38.5%) على المدى الطويل بواسطة مؤسسة Monad من خلال خطة تفويض المُصادقين.

تحليل توزيع رموز Monad وآلية القفل

تصميم نموذج اقتصاد رموز Monad يعكس اهتمام المشروع بالبناء طويل الأمد للنظام البيئي، وأبرز ما يميز ذلك هو نسبة القفل الأولية التي تصل إلى 50.6%. يُظهر التوزيع أن من بين 1000 مليار رمز MON، 38.5% مخصصة للتطوير البيئي، و27% للفريق، و19.7% للمستثمرين، و4% لخزينة Category Labs (الكيان الذي تم تغيير اسمه لاحقاً إلى Monad Labs)، وأن جزءًا بسيطًا بنسبة 7.5% يُطرح للجمهور عبر Coinbase، مع تخصيص 3.3% كعروض توزع مجاني (Airdrops).

ووفقاً لبيان مؤسسة Monad، “سيتم قفل رموز جميع المستثمرين وأعضاء الفريق، بالإضافة إلى رموز خزينة Category Labs، في اليوم الأول لإطلاق الشبكة العامة لـ Monad، مع الالتزام بجداول زمنية محددة لفتحها وتخصيصها، لضمان التوافق مع نجاح المشروع على المدى الطويل”.

هذا التصميم يقلل بشكل كبير من حجم التداول الأولي، وإذا حسبنا السعر المعلن، فإن القيمة السوقية الأولية تقدر بحوالي 187.5 مليون دولار. بالنسبة لتمويل قدره 225 مليون دولار، وهدفه تحدي سرعة Solana ولامركزية شبكة Ethereum، فإن هذا التقييم يُعتبر محافظاً نسبياً.

إطلاق Coinbase وابتكار منصة التداول

يُعد طرح رمز MON علامة على منصة Coinbase الجديدة “منصة بيع الرموز من طرف إلى طرف”، وهو حدث تاريخي في سوق العملات المشفرة الأمريكية. ستتاح المنصة للمستخدمين في أكثر من 80 دولة، مع حد أدنى للاكتتاب قدره 100 دولار، وأقصى حد 100,000 دولار، بسعر موحد 0.025 دولار لكل رمز، وهو نهج يختلف عن أنظمة المزاد التقليدية.

وراء هذا الابتكار تقف استحواذ Coinbase على منصتي Echo و Sonar للتمويل الجماعي، اللتين أسسهما المتداول والمعلق المعروف Jordan “Cobie” Fish. وأشارت مؤسسة Monad إلى أن “بيع رموز Coinbase يوفر منصة لمؤسسة Monad من خلال شركتها الفرعية MF Services (BVI) Ltd. لطرح MON للجمهور، مما يتيح للمستثمرين شراء الرموز قبل إطلاق الشبكة العامة في 24 نوفمبر”. يتيح هذا الترتيب للمستثمرين الأفراد المشاركة في استثمارات مبكرة عالية الجودة على أساس شروط قريبة من تلك التي تتاح للمؤسسات.

البيانات الأساسية لنموذج اقتصاد رموز MON

إجمالي العرض: 1000 مليار رمز MON

نسبة القفل الأولي: 50.6% (506 مليار)

طرح Coinbase للجمهور: 7.5% (75 مليار)، بسعر 0.025 دولار لكل رمز

نطاق الاكتتاب: 100 - 100,000 دولار

صندوق تطوير النظام البيئي: 38.5% (385 مليار)

توزيع الفريق: 27% (270 مليار)

حصة المستثمرين: 19.7% (197 مليار)

خزينة Category Labs: 4% (40 مليار)

نسبة التوزيع المجاني: 3.3% (33 مليار)

التحليل التقني والمنافسة السوقية

تأسست Monad في 2022، وهي شبكة متوافقة مع EVM، وتمول بمبلغ 225 مليون دولار، وتستهدف معالجة نقاط الضعف الأساسية في شبكات الطبقة 1 الحالية. تدعي أن تقنيتها تتيح تنفيذ 10,000 معاملة في الثانية عبر تنفيذ متوازي وتحسينات فائقة على EVM، مع الحفاظ على التوافق الكامل مع Ethereum، وإذا تحقق ذلك، فسيكون أداؤها متفوقاً على بيانات Solana دون التضحية بمستوى اللامركزية.

من ناحية المنافسة، تدخل Monad سوقاً يهيمن عليه لاعبو قويون مثل Solana، التي تتفوق بسرعة المعاملات وانخفاض الرسوم، وEthereum، التي تحافظ على مركزها في DeFi بفضل بيئة المطورين الواسعة وخطط التوسعة Layer 2، بالإضافة إلى شبكات Layer 1 الناشئة مثل Aptos و Sui.

الميزة التنافسية لـMonad تكمن في تمسكها بالتوافق مع EVM، مما يسمح بتسهيل انتقال التطبيقات اللامركزية الحالية من Ethereum إلى Monad دون تكاليف كبيرة، مع الاستفادة من أداء أعلى. ومع ذلك، فإن نجاحها يعتمد بشكل كبير على جذب المطورين لبناء تطبيقات أصلية، ولهذا السبب خصصت 38.5% من صندوق تطوير النظام البيئي.

القيمة الاستثمارية والمخاطر

بالنسبة للمستثمرين المحتملين، من المهم تقييم العائد المحتمل مقابل المخاطر. من حيث التقييم، فإن القيمة السوقية المُقدرة عند الاكتتاب (FDV) تصل إلى 2.5 مليار دولار، وهو تقييم معقول مقارنة بمشاريع Layer 1 الأخرى، مثل Solana التي تقدر قيمتها السوقية بحوالي 150 مليار دولار، وAvalanche التي تقدر بحوالي 40 مليار دولار.

كما أن خلفية الفريق مهمة، حيث ينتمي فريق Monad إلى Jump Trading، مع خبرة واسعة في التداول عالي التردد وتطوير blockchain. ومع ذلك، توجد مخاطر، منها المنافسة الشديدة في سوق Layer 1، حيث فشلت العديد من المشاريع في الحفاظ على حصتها السوقية على المدى الطويل، بالإضافة إلى أن نسبة 46.7% من الرموز مملوكة للفريق والمستثمرين، مع احتمال حدوث ضغوط بيع مع فتح القفل التدريجي.

ينصح بتخصيص جزء من المحفظة للاستثمار في MON كجزء من استراتيجية عالية المخاطر والعائد، مع عدم تجاوز 3-5% من إجمالي الاستثمار، ومتابعة أداء الشبكة على السلسلة بعد الإطلاق.

الخلاصة

تُظهر Monad من خلال نموذج اقتصاد رموزها المصمم بعناية وطرحها على منصة Coinbase، طموحها لبناء شبكة عالية الأداء ومتوافقة مع EVM. نسبة القفل الأولي البالغة 50.6% وآليات التخصيص طويلة الأمد توفر أساساً مستقراً، بينما تحدد قدراتها التقنية وموقعها السوقي مدى قدرتها على التميز في سوق Layer 1 التنافسية. على المستثمرين أن يتعاملوا مع إمكانياتها ومخاطرها بشكل عقلاني، مع الاستعداد للتقلبات السوقية المحتملة.