رجل "بيع على المكشوف" يراهن للتو بمبلغ 1.1 مليار دولار ضد عمالقة الذكاء الاصطناعي - والأسواق لا تزال تستوعب ذلك

باختصار

• مايكل بوري يراهن بمبلغ 1.1 مليار دولار ضد إنفيديا وبالانتير، محذرًا من أن أسهم الذكاء الاصطناعي في منطقة الفقاعة.
• صندوقه يحمل خيارات بيع ضخمة، تمثل 80% من محفظة سايون اعتبارًا من 30 سبتمبر.
• رد الرئيس التنفيذي لشركة بالانتير، واصفًا البيع القصير بأنه “مجنون تمامًا” ورافضًا منطق بوري.

مركز فنون الموضة والترفيه لـ Decrypt.

اكتشف SCENE

مايكل بيري، المستثمر ( المعروف بشهرة “The Big Short”) الذي توقع بشكل صحيح أزمة الإسكان عام 2008، كشف عن مركز قصير بقيمة 1.1 مليار دولار ضد نيفيديا وPalantir Technologies من خلال خيارات البيع يوم الاثنين، مما أدى إلى عمليات بيع فورية في أسواق التكنولوجيا هذا الأسبوع.

انخفضت أسهم بالانتير بنسبة تصل إلى 16% يوم الثلاثاء قبل أن تغلق بانخفاض يقارب 8%. جاء هذا الانخفاض على الرغم من تجاوز الشركة لتقديرات أرباح الربع الثالث وزيادة توجيهها للعام بأكمله. انخفضت أسهم نيفيديا بين 2% و4% خلال نفس جلسة التداول، بينما سجل مؤشر ناسداك المركب أكبر انخفاض له في يوم واحد خلال ما يقرب من شهر بنسبة تقارب 2%. أغلق كل عضو من “السابع الرائع” من الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي على انخفاض ذلك اليوم.

امتدت ردود الفعل إلى ما وراء الحدود الأمريكية. سجلت الأسواق الآسيوية والأوروبية انخفاضات حادة في الأيام التالية، حيث انخفضت المؤشرات في اليابان وكوريا الجنوبية بشكل كبير مع تحول المخاوف بشأن تقييمات التكنولوجيا إلى محرك شعور عالمي.

لقد كان تعافي بالانتير بطيئًا مقارنةً بنفيديا. تتداول شركة تحليل البيانات بمعدل سعر إلى أرباح يقارب 254 ومعدل سعر إلى مبيعات حوالي 115، مما يجعلها معرضة بشكل خاص لضغوط هبوطية مستمرة.

تتداول الأسعار حاليًا دون متوسط آخر 50 يومًا، وهو علامة تحذيرية لأولئك الذين يثقون في التحليل الفني.

ن Nvidia، التي تتحكم في حوالي 80% من سوق شرائح الذكاء الاصطناعي، شهدت بيعًا أقل حدة واحتواءً. تمكنت أسهم عملاق أشباه الموصلات من تحقيق مكاسب أفضل اليوم.

على عكس بالانتير، لم تنخفض الأسهم أبداً دون معيارها لمدة 50 يوماً، وهو ما يعد نقطة لصالح المحللين الذين يرون أن وضعها الحالي ناتج عن الأسس القوية والتفوق التكنولوجي.

بينما قد يبدو أن المخاوف الأولية تتلاشى، لم يعد أي من السهمين إلى أعلى مستوياته السابقة على الإطلاق. أدت إفصاحات بوري إلى زيادة التقلبات في قطاع الذكاء الاصطناعي، مما جعل المستثمرين أكثر حذرًا عند الشراء عند حدود التقييم القصوى.

العواقب الأوسع

تزامن المركز القصير مع تحذيرات من كبار المديرين التنفيذيين في وول ستريت. حذر الرؤساء التنفيذيون من مورغان ستانلي وغولدمان ساكس المستثمرين علنًا من الاستعداد لتصحيحات محتملة في السوق تتراوح بين 10% و 20% في أسواق الأسهم على مدار العامين القادمين. وذكرت التقارير أن دويتشه بنك بدأ في استكشاف استراتيجيات للتحوط من تعرضه للاستثمارات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات.

أبرز بوري قضية “التمويل الدائري” في منشورات على وسائل التواصل الاجتماعي، مشيرًا إلى الترتيبات التي تستثمر فيها شركات التكنولوجيا الكبرى أو تقرض شركاء مثل OpenAI وOracle وCoreWeave، الذين يلتزمون بعد ذلك بشراء الرقائق والخدمات بشكل أساسي من Nvidia. وصف محللو Seaport Global Securities هذه الصفقات بأنها “رمزية للسلوك الشبيه بالفقاعة”، متسائلين عما إذا كان النمو المبلغ عنه يمثل طلبًا عضويًا حقيقيًا.

هذه ليست المخططات التي تبحث عنها.

يمكنك متابعة عملك. pic.twitter.com/ICldNUp2OI

— كاساندرا غير المقيدة (@michaeljburry) 3 نوفمبر 2025

<br>

رد الرئيس التنفيذي لشركة بالانتير أليكس كارب بشكل عدائي على موقف بوري، واصفًا إياه بأنه “جنون مطلق.” قال كارب إن البيع القصير سيحفز شركته على تحقيق أرقام أفضل “لجعلهم أفقر.”

في جوهره، لا يتجاهل المستثمرون تحذير بوري ببساطة. لقد اعتبروا مركزه القصير كمعلومات صحيحة - واحدة، بالاقتران مع تحذيرات الرئيس التنفيذي والتقييمات الفنية المتطرفة، تبرر تقليص المخاطر على المدى القريب في أكثر أجزاء ارتفاع الذكاء الاصطناعي مضاربة.