تقرير Galaxy: ماذا يرتفع Zcash في نهاية العالم؟

كتبه: ويل أوينز

ترجمة: AididiaoJP، أخبار Foresght

تُشير كلمة “العملات المشفرة” حرفيًا إلى “عملة مخفية” أو “سرية”. ولكن خلال معظم مراحل تطورها، تم تجاهل مشكلة الخصوصية لفترة طويلة من قبل الصناعة. حتى مؤخرًا، بدأت الأمور تتغير.

في الأسابيع القليلة الماضية، عادت سردية الخصوصية لتكون في دائرة الضوء. باعتبارها واحدة من أقدم وأشهر العملات الرقمية الخاصة، فقد زادت قيمة Zcash (ZEC) بأكثر من 700% منذ سبتمبر، وكأن الجميع في المجال أصبحوا خبراء في الخصوصية بين عشية وضحاها. ومع ذلك، فقد انتقد بعض الشخصيات المعروفة في مجال البيتكوين هذه الزيادة، واصفين إياها بأنها “مناورة مصطنعة”، محذرين المشترين من أنهم في النهاية سيصبحون “مستثمرين ضحايا”. كما ذكرت الاقتصادية لين ألدن المستثمرين بعدم الوقوع في فخ “الارتفاع الجماعي”.

لكن المستثمر نافال رافيكانت رد بسرعة، حيث قدم سببًا أساسيًا لـ Zcash: “العملات المشفرة الشفافة لا يمكن أن تعيش تحت قمع الحكومة الشديد.”

لا تنسَ أن مؤسس البيتكوين المجهول، ساتوشي ناكاموتو، اعترف منذ عام 2008 في الورقة البيضاء بحدود شبكة البيتكوين من حيث الخصوصية.

على الرغم من أن خدمات CoinJoin مثل Samourai و Wasabi كانت شائعة على البيتكوين، إلا أنها تواجه الآن ضغوطًا تنظيمية متزايدة. تم إغلاق Samourai فعليًا بسبب اعتقال مؤسسه، كما توقفت Wasabi عن وظيفة CoinJoin في يونيو 2024 بسبب مخاوف تنظيمية وحظرت المستخدمين الأمريكيين.

Payjoin هي أداة بسيطة تستطيع كسر استنتاج “عدة مدخلات تنتمي لنفس الشخص”، وتكتسب اهتمامًا متزايدًا، لكنها لا تزال بحاجة لتفاعل بين المستخدمين. النقطة التي أشار إليها ساتوشي ناكاموتو في الاقتباس السابق هي المشكلة الأوسع التي تنجم عن شفافية البيتكوين. Zcash، كفرع من البيتكوين، يسمح للمستخدمين باستخدام إثباتات المعرفة الصفرية لإخفاء المعاملات، مما يعالج مباشرة قيود الخصوصية التي ذكرها ساتوشي ناكاموتو.

اعترف ساتوشي ناكاموتو أيضًا في منشور بالمنتدى بقيود خصوصية البيتكوين.

النقاط الرئيسية

بعد سنوات من السكون، ارتفعت ZEC بنحو 8 مرات في الشهر الماضي، متجاوزة السوق بشكل كبير، مما أجبر الناس على إعادة مناقشة “وظيفة الخصوصية” بجدية.

ناقشت هذه المناقشة النقاشات المبكرة حول “حقوق الخصوصية” و “الواقع التنظيمي” في بيتكوين.

تجاوزت قيمة سوق Zcash عملة Monero.

تم تحسين تجربة المستخدم لزكاش (مثل محفظة زاشي).

قناة نية عبر السلاسل تقلل من عتبة التشغيل (NEAR Intents).

تتوسع مجموعة مجهولة.

لأول مرة يتم تخزين أكثر من 30% من إجمالي عرض ZEC في برك الأموال المحجوبة.

لكن عدد العقد الكاملة لـ Zcash لا يزال قليلاً مقارنةً ببيتكوين.

تاريخ التنمية وترقية الشبكة

نشأت Zcash من أبحاث أكاديمية عام 2013، عندما طور علماء التشفير في جامعة جونز هوبكنز بروتوكول Zerocoin. من أجل تحسين الكفاءة، تطور هذا البروتوكول لاحقًا إلى Zerocash، وأطلق في النهاية في عام 2016 من قبل ناشط التشفير Zooko Wilcox وشركته Electric Coin Company كفرع من Bitcoin. الهدف كان بسيطًا: الاحتفاظ بخصائص Bitcoin النقدية، مع إصلاح العيب التصميمي الأكثر ذكرًا (وهو العيب الذي اعترف به ساتوشي ناكاموتو بنفسه): نقص خصوصية المعاملات.

على عكس البيتكوين الذي يتم عرض جميع المعاملات عليه بشكل علني على السلسلة، تستخدم Zcash تقنية إثبات المعرفة الصفرية المعروفة باسم zk-SNARKs. وهذا يسمح للمستخدمين بإثبات صحة المعاملات دون الكشف عن المرسل أو المستلم أو المبلغ. على الرغم من أن Monero تم إطلاقها في وقت سابق واعتمدت تقنيات مثل التوقيعات الحلقيّة لحماية الخصوصية، إلا أن Zcash هي أول سلسلة كتل رئيسية تنفذ zk-SNARKs على مستوى البروتوكول.

تستخدم Zcash نموذج تمويل على السلسلة، حيث يتم تخصيص جزء من مكافآت الكتل للمشاريع التي يقودها المجتمع بدلاً من منظمة معينة. وفقًا للاقتراح ZIP 1016، يتم استثمار 8٪ من مكافآت الكتل في صندوق مجتمع Zcash، بينما يتم تخصيص 12٪ لصندوق تديره أصوات حاملي العملات. لن تحصل شركة Electric Coin ومؤسسة Zcash تلقائيًا على حصة، بل يجب عليها أيضًا التقدم للحصول على التمويل من خلال هذه الآليات.

زكاش مرت بالعديد من ترقية الشبكة:

Sapling (2018): عزز بشكل كبير كفاءة المعاملات المحجوبة.

هارتوود (2020): قدمت مكافآت التعدين المخفية، مما يسمح للعمال بتلقي مكافآت الكتل بشكل خاص.

Canopy (2020): مع نصف الإنتاج الأول، تم إصلاح نموذج التمويل بالكامل، واستبدال مكافآت المؤسسين بصندوق تطوير مدته أربع سنوات تديره ECC ومؤسسة Zcash والموارد المجتمعية.

NU5 / Orchard (2022): هو أهم معلم منذ الإطلاق، حيث تم استبدال طقوس الإعداد الموثوق المعقدة بإثبات تكراري Halo 2، وزيادة العنوان الموحد، مما يبسط عمليات الخصوصية. تم إطلاق بركة Orchard المظلمة.

NU6 (2024): تم تنفيذ خزنة الأموال داخل البروتوكول، لإدارة الخزينة بشكل لامركزي، مما زاد من شفافية استخدام صندوق التطوير.

فيما يلي، يتم التحضير لترقية NU7.

أداء السوق والوضع الحالي

خلال معظم الوقت، كان أداء سوق ZEC ضعيفًا، ليس فقط أنه تفوق على BTC، بل تم تغطيته أيضًا من قبل Monero. توفر Monero الخصوصية الأساسية للمستخدمين بشكل افتراضي، ولكنها تعتمد على مجموعة صغيرة من الخداع المجهول، حيث يتم خلط الإدخالات الحقيقية مع 15 خداع، وقد تم إزالة سرية هذه المجموعة المتوسطة بنجاح في بعض الدراسات.

غالبًا ما تقوم الهيئات التنظيمية بفحص عملة مونيرو بشكل أكثر دقة، لأن خصوصيتها مفروضة بشكل افتراضي. في عام 2020، قامت دائرة الإيرادات الداخلية الأمريكية حتى بتوظيف شركات مثل Chainalysis لدراسة طرق تتبع معاملات مونيرو. بالمقارنة، تحقق Zcash الخصوصية الاختيارية من خلال zk-SNARKs، حيث يمكن تشفير البيانات بالكامل وتوفير مجموعة أكبر من anonymity عند استخدام العناوين المحجوبة.

تصميم الوضعين هذا يجعل من الأسهل على المستخدمين ارتكاب أخطاء تتعلق بأمان العمليات (مثل استخدام عنوان شفاف عن طريق الخطأ)، ولكن طالما تم تنفيذ العمليات بشكل صحيح، فإن التشفير في Zcash يمكن أن يوفر خصوصية أقوى بشكل جوهري وأكثر موثوقية رياضياً. بالإضافة إلى ذلك، فإن طبقة الخصوصية في Zcash مقاومة للحوسبة الكمومية، بينما نظام التوقيع الدائري الحالي في Monero ليس كذلك (وقد اعترف مطوروه بهذه المشكلة ويخططون لإصلاحها في التحديثات المستقبلية).

تروي حركة سعر ZEC اليوم قصة مختلفة تمامًا.

سعر ZEC على مدار العام الماضي.

(هنا كان الوصف الأصلي لمخطط الأسعار: سعر ZEC خلال العام الماضي؛ مقارنة أسعار ZEC و XMR؛ مخطط أسعار ZEC/BTC اليومي.)

تفاصيل تقنية

تتبع Zcash نموذج عملة البيتكوين: عرض ثابت يبلغ 21 مليون ZEC، وإجماع إثبات العمل، وتخفيض مكافأة الكتلة تقريبًا كل أربع سنوات. تستخدم خوارزمية Equihash، والتي تهدف إلى أن تكون أكثر مقاومة لمركزية ASIC مقارنة بـ SHA-256 في البيتكوين. وقت إنشاء الكتلة حوالي 75 ثانية، مما يجعلها أسرع بحوالي 8 مرات من البيتكوين. يتم تخفيض مكافأة Zcash تقريبًا كل أربع سنوات، ومن المتوقع أن يكون التخفيض التالي في نوفمبر 2028، عندما ستنخفض مكافأة الكتلة إلى 0.78125 ZEC.

Zcash له نوعان من العناوين:

عنوان شفاف: وظيفة مشابهة لبيتكوين، الرصيد والتحويلات مرئية علنياً.

عنوان التعتيم: استخدام zk-SNARKs لإخفاء طرفي المعاملة والمبلغ، مع إثبات عدم إنشاء عملات من العدم.

عندما يقوم المستخدم بتحويل الأموال بين عناوين محجوبة، تتحقق الشبكة من الإثباتات الرياضية بدلاً من تفاصيل المعاملة. يشير هذا الإثبات إلى: «لدي الحق في إنفاق هذه العملات، والحساب صحيح»، ولكنه لا يكشف عن أي معلومات إضافية. جوهر الخصوصية يكمن في مشاركة الحد الأدنى من المعلومات اللازمة لبناء الثقة فقط.

كلما زادت مساحة حوض التمويل المحجوب، كان من الصعب تتبع تدفق الأموال. هذه هي السبب المهم وراء تجاوز حجم حوض المحجوب الإجمالي 30% من إجمالي المعروض مؤخرًا. أكبر حوض محجوب هو Orchard، الذي بدأ في 31 مايو 2022، والذي حل محل الحوض القديم، حيث اعتمد نظام إثبات Halo 2 الذي لا يتطلب إعداد موثوق، وأدخل عنوانًا موحدًا لتبسيط تجربة المستخدم.

حالياً، يحتوي حوض Orchard على أكثر من 4 ملايين ZEC (يمثل حوالي 25% من العرض المتداول)، ويشكل الغالبية العظمى من إجمالي حوالي 4.9 مليون ZEC المحجوبة.

(كان هذا في الأصل وصفًا لمخطط إمداد الحجب: زيادة إمداد الحجب.)

انخفض العرض الشفاف بمقدار يقرب من 3 ملايين ZEC، من حوالي 14 مليون في بداية العام إلى حوالي 11.4 مليون حالياً (يمثل حوالي 70% من إجمالي العرض).

(كان هذا في الأصل وصفًا لرسم بياني للعرض الشفاف: انخفاض العرض الشفاف.)

العقد والمستقبل

تضم شبكة Zcash حاليًا حوالي 100-120 عقدة كاملة، بزيادة عن أدنى مستوى بلغ حوالي 60 عقدة في وقت سابق من هذا العام. لكن لا يزال هناك عدد قليل جدًا مقارنةً ببيتكوين (حوالي 24000) أو مونيرو (حوالي 4000)، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن تشغيل عقد Zcash يتطلب موارد أكثر بكثير (فإن التحقق من المعاملات المحجوبة يتطلب موارد أكبر)، كما أن الهيكل متعدد صناديق التمويل والترقيات المتكررة للشبكة تزيد من التعقيد وتكاليف الصيانة.

في المستقبل، يقوم المطور شون بوه بدفع مشروع “Tachyon”، وهو حل توسع يهدف إلى تحسين قدرة معالجة المعاملات المخفية بشكل كبير من خلال إعادة هيكلة أساليب التزامن والتخزين. ويقول بوه إن Tachyon يمكنه تحقيق قفزة في الأداء دون الحاجة إلى بروتوكولات جديدة، من خلال استخدام علم التشفير البسيط نسبيًا لحل جميع العقبات. يمكن القول إن Tachyon بالنسبة لـ Zcash، مثل Firedancer بالنسبة لـ Solana.

ما المقصود ب NEAR Intents؟

NEAR Intents هي طبقة تنسيق عبر السلاسل مبنية على بروتوكول NEAR. يسمح للمستخدمين بالتعبير عن نواياهم دون الحاجة إلى إجراء عمليات يدوية على الجسور عبر السلاسل أو تبادل العملات أو المحافظ.

ستقوم وحدة تنفيذ النوايا تلقائيًا بتوزيع السيولة، وتنفيذ التبادلات، وإكمال التسويات عبر السلاسل في الخلفية.

بالنسبة لـ Zcash، يعني دمج Intents أن المستخدمين يمكنهم بسهولة نقل الأصول من سلسلة شفافة إلى حوض Zcash المحمي والعودة، دون الحاجة لكشف كل خطوة. وهذا يمكّن المتداولين أو المؤسسات من الانتقال من سلسلة شفافة (مثل إيثيريوم) إلى Zcash لاستعادة الخصوصية، وإجراء معاملات محمية، ثم (إذا لزم الأمر) العودة إلى السلسلة الأصلية، دون وجود ارتباط مباشر بين العنوانين.

محفظة Zashi (المحفظة الرسمية لـ ECC، وهي أيضًا أكثر المحافظ استخدامًا لـ Zcash) بعد دمج NEAR Intents، قامت بإزالة الاحتكاك الفني بين الشبكات والتعتيم للمستخدمين. كما يدعم Zcash بشكل أصلي عرض المفاتيح، والتي يمكن استخدامها لأغراض التدقيق أو الامتثال، مع إمكانية الكشف الانتقائي عن تفاصيل المعاملات المعتمة. تجعل هذه الميزات خصوصية Zcash صديقة لكل من المستخدمين الأفراد ومتوافقة مع متطلبات المؤسسات.

لماذا انفجر في هذه اللحظة؟

يبدو أن الزيادة المفاجئة في Zcash تعكس تحولاً داخل ثقافة التشفير. كما أشار تقرير a16z “حالة التشفير لعام 2025”، فقد زاد الاهتمام بالبحث عن الكلمات المتعلقة بالخصوصية على Google مؤخرًا.

يأسف العديد من منتقدي البيتكوين ل"مؤسساتها"، ويقولون إنها تهيمن عليها صناديق الاستثمار المتداولة والأوصياء المركزيون. لقد كانت البيتكوين نفسها شفافة دائمًا، ولم تضف صناديق الاستثمار المتداولة سوى الوسطاء، ولم تغير من طبيعتها الشفافة. بالمقابل، يروج مؤيدو Zcash لها ك"بيتكوين مشفر"، وهو عودة إلى روح القرصنة، وقد لقي ذلك صدى في ظل بيئة المراقبة الحالية حيث تتواجد أدوات مثل Chainalysis والمحققين الذين يعملون على السلسلة في كل مكان. إن صعود Zcash قد أعاد فتح الشق القديم بين “الخصوصية حق” و"الشفافية من أجل التنظيم".

مع وصول تقنية الخصوصية الخاصة به أخيرًا إلى مستوى قابل للاستخدام على مستوى المستهلك (محفظة زاشي التي تم إطلاقها في مارس 2024 قامت بتبسيط عمليات الحجب) ، وزيادة المعروض المحجوب باستمرار ، يحصل زكاش على مزيد من الاهتمام. يعني حجب المزيد من ZEC توسيع المجموعة المجهولة ، مما يجعل زكاش أكثر خصوصية بشكل عام.

إشارة واضحة أخرى على أن Zcash “عادت” هي: قبل بضعة أسابيع، أطلق Hyperliquid عقود ZEC الآجلة، مما سمح للمتداولين بالتداول بالرافعة المالية على العملة الخصوصية في هذه البورصة اللامركزية الشهيرة. وهذا يدل على وجود طلب قوي في السوق على هذه الجوهرة المنسية لسنوات. أدى إطلاق العقود الآجلة إلى زيادة سيولة سوق ZEC، حيث وصلت العقود المفتوحة في أحد الأوقات إلى حوالي 115 مليون دولار، مما زاد من تقلبات أسعار السوق الفوري.

من الناحية الأساسية التكنولوجية، فإن Zcash لم يتغير بين عشية وضحاها. ولكن نظرة السوق إليه قد تغيرت. هذه الجولة من الارتفاع كانت مدفوعة باستمرار دعم الشخصيات البارزة في المجال، وأيضًا بسبب إعادة إدراك الناس: أن الخصوصية ضرورية للعملات غير المصرح بها.

بغض النظر عما إذا كانت قوة سعر ZEC ستستمر، فإن هذه الدورة من السوق قد أجبرت السوق بالفعل على إعادة تقييم قيمة الخصوصية.

بعد سنوات من الهدوء، أعادت هذه الارتفاعات الكبيرة انتباه Zcash. لا يزال من غير المؤكد ما إذا كان بإمكانه تحويل الزخم المضاربي إلى نمو مستدام للشبكة. لكن إعادة التركيز على الخصوصية تكشف عن حقيقة أعمق: في نظام مالي يزداد شفافية، تُعتبر القدرة على إجراء المعاملات في السر خاصية قيمة يتم إعادة النظر فيها.