تقاطع الموت لبوركشا! متأخر عن S&P بنسبة 34%، موقف خليفة بافيت من بيتكوين غير واضح

منذ أن أعلن بافيت عن تقاعده في مايو، يبدو أن “علاوة بافيت” لشركة بيركشاير هاثاوي تختفي بسرعة. أفادت Barchart أن سعر سهم بيركشاير هاثاوي شهد تقاطع موت، حيث انخفض المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا تحت المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، وهذا هو الأول من نوعه منذ أغسطس. لا يزال موقف خليفته غريغ أبيل من بيتكوين غير واضح، مما أثار تساؤلات حول كيفية تعامل بيركشاير مع الأصول الرقمية في المستقبل.

اختفاء علاوة بافيت، إشارة تقاطع الموت لشركة بيركشاير

! تنبيه بيركشاير للموت الصليب

（المصدر：barchart）

بسبب خطط وارن بافيت للتقاعد، شهدت شركة بيركشاير هاثاواي تقاطع الموت النادر، مما زاد من حذر المستثمرين. أفادت Barchart أن أسعار أسهم بيركشاير هاثاواي شهدت تقاطع الموت، حيث انخفض المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم، وهذا هو الأول منذ أغسطس. آخر مرة حدث فيها هذا الإشارة الفنية، كانت تشير إلى قاع السوق. ومع ذلك، الوضع هذه المرة مختلف. منذ إعلان بافيت عن تقاعده، كانت أداء الشركة أقل بنسبة 34% من مؤشر S&P 500.

تقاطع الموت هو واحد من أشهر إشارات البيع في التحليل الفني. عندما ينخفض المتوسط المتحرك قصير الأجل إلى ما دون المتوسط المتحرك طويل الأجل، فهذا يعني أن الاتجاه السعري الأخير قد أصبح ضعيفًا بشكل ملحوظ مقارنة بالاتجاه طويل الأجل، وأن قوة الثيران تتلاشى. بالنسبة للأسهم الزرقاء مثل بيركشاير، فإن ظهور تقاطع الموت نادر بشكل خاص وله دلالة كبيرة، لأنه عادة ما يمثل اهتزاز ثقة السوق في الأساسيات أو الإدارة.

! بيركشاير من الفئة ب RSI يقترب من 30

（المصدر：X）

يعتقد النقاد أن هذا مجرد إعادة ضبط للسوق بعد أن هيمن بافيت على السوق لعشرات السنين. ومع ذلك، يعتقد المؤيدون أن هذا الهبوط هو مجرد تقلب مؤقت في السوق الصاعدة العامة التي تقودها الأسهم التكنولوجية. أسهم فوكشا هايثاوي من الفئة ب تبعد حالياً 3 دولارات فقط عن 30 RSI (مؤشر القوة النسبية) ، وهي علامة نادرة على حالة بيع محتملة.

ومع ذلك، تكشف هذه البيانات أيضًا عن معلومات حذرة. منذ مايو، ارتفعت أسعار أسهم بيركشاير هاثاواي بنسبة حوالي 5% فقط، بينما دفعت القوة القوية للذكاء الاصطناعي والأسهم التكنولوجية مؤشر S&P 500 للارتفاع بأكثر من 35%. هذه الفجوة البالغة 34 نقطة مئوية ليست مجرد أرقام، بل هي حكم السوق على نهاية عصر بافيت.

3,440 مليار دولار أمريكي احتياطي نقدي، مما يعكس الحذر والشك

إن فلسفة الاستثمار القيمي الثابتة لوارين بافيت قد جعلت الشركة تمتلك 344 مليار دولار من النقد، وهو رقم يعكس الحذر وأيضاً تردد السوق. “عندما تمتلك بيركشاير احتياطي نقدي قياسي، لكن أدائها يتخلف عن مؤشر S&P 500، فإن التاريخ غالباً ما يتكرر. في معظم الحالات، بعد حدوث هذا، لا تبقى السوق هادئة لفترة طويلة،” أشار المستثمر بيتر ب على X.

3,440 مليار دولار هو رقم مذهل، يعادل 40% من قيمة شركة بيركشاير. هذه النسبة من النقد نادرة للغاية بين الشركات الكبرى المعلنة، وعادة ما تعني أن الإدارة تعتقد أن تقييم السوق مرتفع للغاية، ولا تجد استثمارات تستحق. فلسفة الاستثمار القيمي لبافيت تبرز “الخوف عندما يكون الآخرون جشعين”، والاحتياطي النقدي العالي الحالي هو تجسيد لهذه الفكرة.

ومع ذلك، فإن المشكلة تكمن في: هل هذه الحذر مفرط؟ عندما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 35% مدفوعًا بطفرة الذكاء الاصطناعي، ارتفعت شركة بيركشاير فقط بنسبة 5%، مما يعني أن مساهمي بيركشاير فوتوا فرصة سوقية كبيرة. من منظور تكلفة الفرصة البديلة، كان من الممكن أن يجلب 344 مليار دولار من النقد، إذا تم استثماره في صناديق المؤشرات، أكثر من 100 مليار دولار من العائدات الإضافية.

أداء بوكشاي مقابل S&P 500 (منذ مايو)

ارتفاع سعر سهم براكشا: حوالي 5%

ارتفاع S&P 500: أكثر من 35%

فجوة الأداء: متأخر 34 نقطة مئوية

احتياطي نقدي: 3,440 مليار دولار (تشكل 40% من القيمة السوقية)

تكلفة الفرصة: إذا استثمرت في ستاندرد آند بورز، يمكنك تحقيق أرباح إضافية بنحو 100 مليار دولار

قد تكون هذه الاستراتيجية المحافظة مقبولة في عهد بافيت لأن المستثمرين يثقون في حكمه. ولكن بعد تولي خليفته غريغ أبيل، قد لا يمنح السوق نفس الصبر. إذا استمر أبيل في الحفاظ على احتياطيات نقدية عالية بينما يستمر السوق في الارتفاع، فقد تتخلف أسعار أسهم بيركشاير بشكل أكبر، وستتسارع اختفاء “علاوة بافيت”.

غريغ أبيل موقفه غير واضح بشأن العملات الرقمية يثير التكهنات

بالنسبة للمستثمرين في العملات المشفرة، أثار تغيير القيادة سؤالًا أكثر تخمينًا: هل سيكون خليفة بافيت، غريغ أبل، أكثر انفتاحًا تجاه بيتكوين؟ بافيت، البالغ من العمر 95 عامًا، كان دائمًا يحتقر العملات المشفرة، واصفًا بيتكوين بأنها “سم الفئران المربع”، وتنبأ بأنها “ستذهب حتماً نحو مأساة”. خليفته، نائب رئيس الأعمال غير التأمينية البالغ من العمر 63 عامًا، ظل صامتًا بشأن العملات المشفرة، مما جعل السوق غير قادر على التنبؤ.

“على الرغم من أن وارن بافيت معروف بموقفه المتشائم تجاه سوق العملات المشفرة، إلا أن غريغ أبيل لم يظهر رأيًا قويًا تجاه هذه الفئة من الأصول،” قال هوان بيلسي، مدير الأبحاث في سنتورا، مؤخرًا لـ BeInCrypto. قد تعني هذه الصمت حالتين: إما أن أبيل يتفق مع بافيت لكنه اختار أن يكون متحفظًا، أو أنه لديه موقف مفتوح تجاه العملات المشفرة لكنه لا يستطيع التعبير عنه علنًا في عصر بافيت.

من المحتمل أن يستمر أبيل في فلسفة الاستثمار الخاصة ببافيت، مع التركيز على الشركات التي يمكن أن تولد تدفقات نقدية فعلية. ومع ذلك، استثمرت شركة بيركشاير بهدوء في البنك الرقمي البرازيلي Nu Holdings (الذي يشارك في مجال العملات المشفرة)، مما يشير إلى أن أبواب بيركشاير قد لا تكون مغلقة تمامًا. لا تقدم Nu Holdings خدمات مصرفية تقليدية فحسب، بل تسمح أيضًا للمستخدمين بشراء وتداول العملات المشفرة، وهذه هي المرة الأولى التي تظهر فيها شركة مرتبطة بالعملات المشفرة في محفظة بيركشاير.

قد تكون الرمزية وراء هذه الاستثمار أكبر من المبلغ الفعلي. إنه يشير إلى أنه حتى في عصر بافيت، كانت بيركشاير تقترب بهدوء من مجال العملات المشفرة، ولكن بطريقة غير مباشرة. إذا اختار أبيل بعد توليه المسؤولية توسيع هذا الاقتراب، وحتى الاستثمار مباشرة في بيتكوين أو الشركات المتعلقة ببيتكوين، فإن ذلك سيؤثر بشكل كبير على سوق العملات المشفرة بأكمله. باعتبارها واحدة من أكثر مؤسسات الاستثمار احترامًا في العالم، فإن تحول موقف بيركشاير قد يؤدي إلى متابعة من قبل مؤسسات تقليدية أخرى.

ثلاثة دروس للمستثمرين في العملات المشفرة

على الرغم من أن ثقة وول ستريت في غريغ أبيل لم يتم اختبارها بعد، إلا أن مع ظهور مؤشرات تقنية من بيركشاير، يتجادل المستثمرون حول نهاية “علاوة بافيت”. بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، توفر هذه التحولات في بيركشاير ثلاث دروس رئيسية.

أولاً، تواجه استثمارات القيمة التقليدية تحديات في عصر الذكاء الاصطناعي. تؤكد فلسفة وارن بافيت في استثمار القيمة على شراء الشركات عالية الجودة التي تم تقييمها بأقل من قيمتها والاحتفاظ بها على المدى الطويل، وقد حققت هذه الاستراتيجية عوائد مذهلة على مدى العقود القليلة الماضية. لكن في السوق الحالية التي تدفعها ثورة الذكاء الاصطناعي، فإن التقييمات العالية لأسهم التكنولوجيا والتغيرات السريعة تجعل استراتيجيات الاستثمار التقليدية تبدو محافظة. تواجه سوق العملات المشفرة أيضًا تحديات مماثلة: قد تفوت التحليلات الأساسية البحتة الفرص الضخمة التي تحركها الابتكارات التكنولوجية والسرد.

ثانياً، تعتبر تغييرات القيادة نقطة خطر كبيرة. تعتبر العلامة التجارية الشخصية و سجلات الاستثمار لبافيت جزءاً مهماً من تقييم بيركشاير، وتؤدي تقاعده مباشرة إلى اختفاء “علاوة بافيت”. بالنسبة لمشاريع التشفير، غالباً ما يؤدي مغادرة المؤسسين أو الفريق الأساسي إلى أزمة ثقة مشابهة. وهذا يذكر المستثمرين بأنه عند تقييم المشاريع، لا ينبغي الاعتماد بشكل مفرط على الجاذبية الشخصية، بل يجب التركيز على التأسيس والاستدامة.

ثالثاً، قد يؤدي تغيير الموقف إلى فرص غير متوقعة. إذا كان أبل أكثر انفتاحاً تجاه العملات المشفرة من بافيت، فقد تصبح بيركشاير قوة دافعة مهمة نحو قبول بيتكوين في المؤسسات التقليدية. حتى لو تم تخصيص 1% فقط من احتياطي النقد البالغ 344 مليار دولار لبيتكوين، فسيكون ذلك أكثر من 3 مليار دولار من الطلب الإضافي. على الرغم من أن هذه الاحتمالية غير مؤكدة، إلا أنها تستحق اهتمام المستثمرين في العملات المشفرة.