موسم الألتس يعود في ديسمبر! انتهاء تشديد الكمية، القيمة السوقية تصل إلى 1.6 تريليون دولار

أعلن Crypto Rover على تويتر أن التخفيف الكمي (QT) سينتهي في ديسمبر، وأن موسم العملات البديلة قادم قريبًا. بمجرد صدور هذا الخبر، اهتز مجتمع الأصول الرقمية. عرض مخططًا يوضح تغيرات جديدة في هيكل السوق، بالإضافة إلى أن القيمة السوقية الإجمالية للأصول الرقمية Total3 (التي تشمل فقط العملات البديلة) من المتوقع أن تصل إلى 1.6 تريليون دولار.

QT انتهاء إطلاق السيولة لبدء موسم العملات البديلة

! المؤشر الموسمي للعملة البديلة

(مصدر: BlockchainCenter)

يدعي Crypto Rover أن QT سينتهي في ديسمبر، مما يشير إلى أن أكبر موجة من alts حتى الآن على وشك الوصول. يمكن تعريف التخفيف الكمي بأنه سلوك يقلل من السيولة من خلال تخفيض البنوك المركزية لميزانياتها العمومية، وبيع أو وقف إعادة استثمار السندات. بدأ التخفيف الكمي في عام 2022، وقد أثر على جميع الأصول ذات المخاطر. عادةً ما يكون أداء سوق الأصول الرقمية أفضل في بيئة من التخفيف أو السيولة العالية.

آلية عمل QT لها تأثير عميق على سوق التشفير. عندما تنفذ الاحتياطي الفيدرالي QT، فإنه يسحب السيولة من السوق، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف التمويل وانخفاض شهية المستثمرين للمخاطر. في مثل هذا البيئة، عادة ما تتجه السيولة إلى الأصول الرقمية الآمنة نسبياً مثل البيتكوين، بينما يتم التخلص من الألتكوين بسبب خصائص المخاطر الأعلى. كان سوق التشفير الهابط من 2022 إلى 2023 متزامناً إلى حد كبير مع تنفيذ QT.

على العكس من ذلك، عندما تنتهي QT أو تتحول إلى QE (تخفيف كمي)، تتحسن سيولة السوق، ويزداد ميل المستثمرين للمخاطرة، وتبدأ الأموال في الانتقال من العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم إلى العملات البديلة، بحثًا عن عوائد أعلى. على سبيل المثال، بعد إلغاء التخفيف الكمي الكبير أو إدخال سياسة التخفيف الكمي، ترتفع أسعار العملات البديلة بشكل كبير. ربط محللو العملات الرقمية حركة العملات البديلة السابقة (مثل عام 2021) بتدفق كبير من السيولة. خلال موسم العملات البديلة في عام 2021، ارتفعت العديد من الرموز ذات القيمة السوقية الصغيرة عشرة أضعاف أو حتى مئة ضعف في غضون أسابيع.

يدعي أنه بمجرد تخفيف السيولة، ستعود موسم الألتكوين. تُظهر الرسوم البيانية أن ذروة حصة الألتكوين في السوق وصلت إلى حوالي 75%، ثم تراجعت إلى حوالي 43%. تحدد الرسوم البيانية الخط الفاصل: عندما تتجاوز حصة القيمة السوقية 75%، يبدأ موسم الألتكوين؛ وعندما تنخفض حصة القيمة السوقية إلى أقل من 43%، يبدأ موسم البيتكوين. تُظهر حصة 43% الحالية أن السوق في مرحلة هيمنة البيتكوين، ولكن بمجرد تجاوز عتبة 75%، ستؤكد بدء تشغيل موسم الألتكوين بشكل كامل.

إذا توقفت QT عن العمل في نهاية ديسمبر 2025، فستتدفق الكثير من الأموال إلى سوق الألتكوين. وفقًا للدراسات السابقة، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية (Total3) إلى 1.6 تريليون دولار أمريكي بعد استبعاد بيتكوين وإيثيريوم. يعني هذا الهدف أن هناك مجالًا لزيادة عدة أضعاف من المستويات الحالية. في ذلك الوقت، لن يركز المستثمرون والمطورون على بيتكوين بعد الآن، بل سيتوجهون إلى الرموز ذات القيمة السوقية الأصغر، والتمويل اللامركزي (DeFi)، وشبكات Layer-1.

البيانات التاريخية تدعم مناقشة موسم الألتس

تظهر الرسوم البيانية أنه خلال الفترة من 2024 إلى 2025، شهدت عملات الألتكوين تقلبات شديدة في هيمنتها السوقية. ارتفعت من حوالي 80% في عام 2020 إلى ذروتها في 2024، ثم شهد السوق مرحلة انتقالية. لقد تكررت هذه النمط من التقلبات عدة مرات في تاريخ سوق التشفير، وعادة ما تتبع دورة ثابتة: ارتفاع بيتكوين أولاً → تليها إيثريوم → دوران عملات الألتكوين ذات القيمة السوقية الكبيرة → انفجار عملات الألتكوين ذات القيمة السوقية الصغيرة.

كانت فترة العملات البديلة في عام 2021 مثالًا كلاسيكيًا على الدوران الكبير. في ذلك الوقت، ارتفعت بيتكوين من 10,000 دولار في أكتوبر 2020 إلى 64,000 دولار في أبريل 2021، وبعد انتهاء الموجة الصاعدة الرئيسية بدأت في التماسك. ومن ثم، تدفقت الأموال نحو الإيثريوم، مما دفع ETH من 300 دولار إلى 4,000 دولار. بعد ذلك، شهدت رموز DeFi، وسلاسل Layer-1 العامة، ورموز NFT ارتفاعات متتالية، حيث ارتفعت العديد من العملات البديلة بمعدل يتراوح بين 10 إلى 100 مرة في غضون أشهر.

خصائص موسم العملات البديلة النموذجية عبر التاريخ

ترتيب التدوير: BTC → ETH → الأصول الرقمية ذات القيمة السوقية الكبيرة → الأصول الرقمية ذات القيمة السوقية الصغيرة

خصائص النسبة المئوية: عملات ذات قيمة سوقية كبيرة 2-5 مرات، عملات ذات قيمة سوقية متوسطة 5-20 مرة، عملات ذات قيمة سوقية صغيرة 20-100 مرة

المدة: عادةً ما تكون من 3 إلى 6 أشهر، مصحوبة بتقلبات حادة وتداول سريع

إشارة النهاية: مشاعر جشع مفرطة، تدفق كبير في إصدار المشاريع الجديدة، دخول كبير للمتداولين الأفراد

مخطط Crypto Rover (المصدر: BlockchainCenter.net) هو مؤشر موسم العملات البديلة الذي يستخدم على نطاق واسع في مجتمع التشفير. يقوم هذا المؤشر من خلال حساب أداء أفضل 50 عملة بديلة بالنسبة لبيتكوين، بتحديد ما إذا كان السوق في مرحلة هيمنة بيتكوين أو هيمنة العملات البديلة. عندما يتجاوز هذا المؤشر 75، فهذا يعني أن ارتفاع العملات البديلة يتجاوز بشكل كبير ارتفاع بيتكوين، وأن الأموال تتداول من BTC إلى العملات البديلة.

تظهر حوالي 43% من القراءات الحالية أن السوق لا يزال في مرحلة تهيمن عليها البيتكوين. وهذا يعني أن معظم الأموال لا تزال مركزة في البيتكوين بينما أداء العملات البديلة ضعيف نسبيًا. ومع ذلك، تظهر التجارب التاريخية أن هذا الركود غالبًا ما يكون مرحلة تمهيدية لموسم العملات البديلة. عندما تنتهي البيتكوين من موجتها الصاعدة الرئيسية وتبدأ في التذبذب، ستبحث الأرباح عن فرصة استثمارية جديدة، وفي هذه اللحظة تصبح التقييمات المنخفضة للعملات البديلة جذابة للغاية.

من خلال هيكل السوق الحالي، كانت عملة البيتكوين تتأرجح في نطاق 10 إلى 11 ألف دولار لعدة أسابيع، وغالبًا ما تكون هذه الفترة من التماسك علامة على دوران الأموال. إذا انتهى QT حقًا في ديسمبر، جنبًا إلى جنب مع تماسك البيتكوين، فقد يؤدي ذلك إلى تدفق كبير للأموال نحو الألتس. تعتمد توقعات Crypto Rover على مراقبة الأنماط التاريخية وتقديرات السياسات الكلية، على الرغم من أنه لا يمكن ضمان تحقيقها، إلا أنها تقدم سيناريو يستحق المتابعة.

1.6 تريليون دولار Total3 جدوى الهدف

وفقًا للأبحاث السابقة، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة (Total3) إلى 1.6 تريليون دولار بعد استبعاد البيتكوين والإيثيريوم. هذا الهدف هو الرقم الرئيسي في مناقشة موسم العملات البديلة. القيمة السوقية الحالية لـ Total3 حوالي 600 إلى 700 مليار دولار (تتوقف الأرقام الدقيقة على أسعار البيتكوين والإيثيريوم)، مما يعني أن هناك حاجة لمضاعفتها أو أكثر. هذا النوع من الارتفاع ليس نادرًا في موسم العملات البديلة.

في ذروة موسم العملات البديلة في عام 2021، وصلت القيمة السوقية لـ Total3 إلى حوالي 1.2 تريليون دولار. بالنظر إلى التوسع العام في سوق التشفير الحالي، وزيادة المشاركة المؤسسية، ودخول المزيد من الأموال التقليدية من خلال قنوات متوافقة مثل ETF، فإن الهدف البالغ 1.6 تريليون دولار منطقي من الناحية المنطقية. المفتاح هو ما إذا كان بإمكان بيئة السيولة أن تتحسن حقًا، وما إذا كان بإمكان شهية المخاطرة لدى المستثمرين أن ترتفع بشكل ملحوظ.

عندما يحين ذلك الوقت، لن يهتم المستثمرون والمطورون ببيتكوين بعد الآن، بل سيتجهون نحو الرموز ذات القيمة السوقية الأصغر، والتمويل اللامركزي (DeFi) وشبكات Layer-1. يعد هذا التحول في الانتباه سمة نموذجية لموسم العملات البديلة. عندما يتحدث الجميع عن بروتوكول DeFi ناشئ أو سلسلة كتل Layer-1 جديدة، فإن ذلك غالبًا ما يشير إلى أن موسم العملات البديلة قد دخل في منتصفه أو نهايته. تعتبر شعبية وسائل التواصل الاجتماعي، واتجاهات البحث في Google، وتواتر إدراج العملات الجديدة في البورصات، كلها مؤشرات متقدمة لموسم العملات البديلة.

تظهر الرسوم البيانية لـ Crypto Rover أن هناك فرصة استثمارية قبل حدوث تحول كبير في السوق. تشير هذه “الفرصة” إلى المرحلة الحالية التي تكون فيها العملات البديلة مقدرة بأقل من قيمتها. لا تزال أسعار العديد من المشاريع ذات الجودة العالية بعيدة عن ذروتها في عام 2021، بينما شهدت تطورات تقنية ونموًا في المستخدمين وبناءً بيئيًا ملحوظًا مقارنةً بتلك الفترة. هذا الانحراف بين القيمة والسعر يوفر للمستثمرين الأوائل نسبة مخاطر وعائد مواتية.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يفهموا أن موسم الألتكوين يوفر فرص عوائد عالية، ولكنه يأتي أيضًا مع مخاطر عالية جدًا. عادةً ما تكون السيولة في الألتكوين ضعيفة، وتقلب الأسعار شديد للغاية. قد يرتفع رمز معين بنسبة 300% في أسبوع واحد، ثم يتراجع بنسبة 80% في الأسبوع التالي. بالإضافة إلى ذلك، فإن سوق الألتكوين مليء بمشاريع احتيالية وعملات “هواء” بلا قيمة، ويحتاج المستثمرون إلى القدرة على التمييز وإدارة المخاطر بشكل صارم.

تنبيهات المخاطر ونصائح الاستثمار العقلاني

لا يوجد حتى الآن إعلان رسمي يوضح أن QT سيتوقف عن العمل في ديسمبر. لا تزال مؤشرات هيمنة الألتكوينات (المقدمة من BlockchainCenter) مجرد مؤشرات مرجعية وليست قرارات نهائية. على الرغم من أن الاتجاهات التاريخية تتماشى مع نظرية Crypto Rover، إلا أن التاريخ لا يمكن أن يحدد المستقبل. هذه التحذيرات مهمة للغاية، ويجب ألا يعتبر المستثمرون توقعات المحللين كأحداث مؤكدة.

تحدد وقت انتهاء QT من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وتعتمد سياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكل كبير على بيانات الاقتصاد واتجاهات التضخم. إذا ارتفع التضخم أو كانت الاقتصاد في حالة سخونة، فقد يمدد الاحتياطي الفيدرالي QT أو حتى يعيد رفع أسعار الفائدة. تُظهر محاضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في أكتوبر 2024 أن المسؤولين لا يزال لديهم خلافات حول ما إذا كان سيتم خفض أسعار الفائدة مرة أخرى في ديسمبر، وقد تؤدي هذه الحالة من عدم اليقين في السياسة إلى تأخير تحسين السيولة.

حتى لو انتهى QT في الوقت المحدد، لا يمكن ضمان أن موسم الألتكوينات سيأتي بالتأكيد. تتأثر حركة السوق الفعلية بعدة عوامل: اتجاهات أسعار البيتكوين والإيثريوم، تفضيلات تخصيص الأموال المؤسسية، تغييرات سياسات التنظيم، وكذلك المشاعر العامة في السوق. في سوق الدب لعام 2022، لم يأتي موسم الألتكوينات الذي كان ينتظره العديد من المستثمرين أبداً، وتم حجز كميات كبيرة من الأموال في الانتظار.

النهج العقلاني هو اعتبار توقعات Crypto Rover كأحد السيناريوهات المحتملة، وليس كخطة مؤكدة. إذا كنت ترغب حقًا في وضع استثمار في موسم الألتكوين، يجب أن تتبنى استراتيجية استثمار متنوعة، واختيار المشاريع التي تتمتع بأسس قوية، وفريق موثوق، ولها سيناريوهات تطبيقية فعلية. قم بتعيين نقاط وقف خسارة صارمة، والتحكم في حجم محفظتك الكلية ضمن نطاق الخسائر التي يمكنك تحملها. والأهم من ذلك، تجنب الشراء في ذروة موسم الألتكوين، حيث يكون ذلك غالبًا هو المرحلة الأكثر خطورة.

هل أنت مستعد لاستقبال عودة موسم الألتكوين؟ يجب أن تكون إجابة هذا السؤال: استعد لتحمل المخاطر، بدلاً من توقع عوائد مؤكدة.