الرئيس التنفيذي لشركة Terminal Finance: الكود يحل مشكلات CEX; DEX يرفع $280M قبل الإطلاق

Terminal Finance، تبادل لامركزي جديد تم احتضانه من قبل Ethena، جذب أكثر من $280 مليون في إجمالي القيمة المقفلة قبل الإيداع.

الفرق الهيكلي: الشيفرة مقابل الحفظ

في أعقاب فشل تبادل مركزي (CEX) واتهامات بالحوكمة غير الشفافة بعد انهيار السوق في 10 أكتوبر، وصلت المناقشة حول المرونة اللامركزية إلى ذروتها. في هذا السياق، أعلنت Terminal Finance، وهي تبادل لامركزي قادم (DEX) تم احتضانه بواسطة Ethena، أنها تجاوزت $280 مليون في إجمالي القيمة المقفلة قبل الإيداع (TVL)، مما يثبت تحول السوق نحو تمويل لامركزي (DeFi) قائم على أسس قوية ومدعوم بالعائد.

تؤكد الطلب الناجح قبل الإطلاق على الشهية المتزايدة لأماكن التداول حيث يتم التحكم في المخاطر من خلال الشيفرة، وليس السياسة.

يؤكد سام بن يعقوب، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Terminal Finance، أن الفرق الجوهري بين التمويل اللامركزي (DeFi) والتمويل المركزي هو اختلاف هيكلي وخوارزمي بشكل أساسي، وليس مجرد مدفوع بالسياسات. وفيما يتعلق بالإخفاقات التي شهدت على منصات التداول المركزية (CEXs) - مثل التوقفات التجارية التعسفية أو التصفية غير الشفافة - صرح بن يعقوب:

يحتفظ المستخدمون بمفاتيحهم الخاصة دائمًا. لا تأخذ المحطة custody أبدًا، لذا لا يوجد كيان مركزي قادر على تجميد أو إعادة فرض الرهن أو تقييد الوصول بشكل انتقائي.

يُزيل هذا التصميم غير الحافظ خطر الطرف المقابل الذي كان يُعاني منه التبادلات المركزية، حيث يمكن أن تُعرض القضايا الداخلية للملاءة المالية للمنصة أموال المستخدمين للخطر بشكل مباشر. علاوة على ذلك، يضمن استخدام التبادلات اللامركزية للعقود الذكية تنفيذاً حتمياً؛ حيث تُسجل التداولات على السلسلة تماماً كما هو مكتوب.

“البروتوكول لا يعرف الهويات؛ فهو يطبق نفس القواعد على كل عنوان. لا قوائم بيضاء، لا توقفات انتقائية، لا امتيازات خاصة لصانعي السوق في طبقة المطابقة،” أضاف بنيكوب، مؤكدًا على الشفافية والحيادية التي تضمنها اللامركزية.

وفقًا لبيان صحفي، أدى الاهتمام قبل الإطلاق في Terminal Finance إلى وصول خزانات الإيداع الثلاثة السابقة إلى حدودها القصوى: 225 مليون USDe من العملة المستقرة، و10,000 WETH و100 WBTC.

يضمن هذا $280 مليون TVL إطلاق DEX مع سيولة عميقة، مع توقع أن يتماشى حدث توليد الرموز (TGE) عن كثب مع الإطلاق. يُقال إن أكثر من 10,000 محفظة قد شاركت في مرحلة الإيداع.

استغلال العائدات ودمج إيثينا

وُصِفَت بأنها DEX الفعلية لنظام Ethena البيئي، تم تصميم Terminal خصيصًا لتداول العملات المستقرة ذات العائد والأصول المؤسسية. ستشمل الأصول الأساسية للتداول الدولار الاصطناعي USDe من Ethena، ونسخته ذات العائد sUSDe، وUSDtb ( وهي عملة مستقرة مدعومة من صندوق BUIDL المرمّز الخاص بـ Blackrock )، مما يتيح التداول مقابل أصول مثل ETH و BTC.

الابتكار الرائد في Terminal هو آلية حصاد العائدات الخاصة به. يقوم هذا النظام بالتقاط العائد الأصلي الناتج عن أصول مثل sUSDe ويعيد حقنه في اقتصاد DEX.

أشار بن يعقوب إلى أن هذا التصميم يحدد معيارًا جديدًا للكفاءة: “من خلال تصميم DEX حول دولار يحمل عائدًا، يستفيد Terminal من تحسين الاقتصاديات بشكل افتراضي. وهذا يجعل تمويل السيولة أكثر كفاءة بشكل ملحوظ لمصدري الرموز ويحدد معيارًا جديدًا لإنتاجية رأس المال في DeFi.”

أكد نيك تشونغ، رئيس استراتيجية إيثينا، الأهمية الاستراتيجية، قائلاً: “نحن فخورون بأن فريق Terminal هو جزء أساسي من نظام إيثينا البيئي”، مما يضع DEX كعنصر حاسم في تعزيز القيمة الإضافية للمستخدمين من خلال أصول إيثينا.

تسعى Terminal Finance للتوسع عبر العديد من سلاسل الكتل بالتزامن مع نمو Ethena، مما يتيح لها بسرعة أن تُثبت نفسها كمركز السيولة الرائد للعملات المستقرة ذات العائد في الجيل التالي من التمويل اللامركزي.

الأسئلة الشائعة

• ما هو Terminal Finance؟ Terminal Finance هو تبادل لامركزي قيد التطوير (DEX)، تم تحضيره بواسطة Ethena، مصمم لتداول العملات المستقرة ذات العائد والأصول المؤسسية.
• ما هي أهمية $280M TVL لشركة Terminal Finance؟ النجاح في قفل القيمة الإجمالية المسبق للإطلاق (TVL) والذي يتجاوز $280 مليون عبر خزائن USDe و WETH و WBTC يشير إلى جاهزية كبيرة للإطلاق وعمق السيولة.
• كيف تمنع منصات التداول اللامركزية مثل Terminal Finance فشل المنصات المركزية مثل الحوكمة الغامضة؟ من خلال كونها غير وصائية، تضمن منصة التداول اللامركزية أن يحتفظ المستخدمون بمفاتيحهم الخاصة ويعتمدون على العقود الذكية لتنفيذ التداولات بشكل شفاف وقابل للتحديد دون السيطرة المركزية.
• ما هي آلية قطف العائدات؟ قطف العائدات هو ابتكار خاص من Terminal Finance يلتقط العائد الأصلي من الأصول مثل sUSDe ويعيد استثماره لتحسين الاقتصاد العام لـ DEX وكفاءة رأس المال.