إثيريوم ICO الحوت يستيقظ! بعد 8 سنوات من السكون، الإغراق المفاجئ ونقل 6000000 دولار يجذب الانتباه

ظهر أحد المستثمرين الأوائل في إيثريوم بعد صمت دام نحو ثماني سنوات، وقام بنقل نحو 6 ملايين دولار من 1,500 ETH إلى تبادل العملات المشفرة. شارك هذا المستثمر في إصدار العملة الأولي لإيثريوم (ICO) في عام 2014، حيث حصل على 20,000 ETH بسعر 6,200 دولار من خلال العنوان “0x369…CD82”، وبلغ العائد على الاستثمار حوالي 13,000 ضعف.

بعد 8 سنوات من الصمت، تحويل 6 ملايين دولار يثير اهتمام السوق

（المصدر：Etherscan）

وفقًا لبيانات Lookonchain، شارك هذا المستثمر في عرض العملة الأولي (ICO) لإيثريوم في عام 2014، وفي مؤتمر إصدار العملة الأولي لعام 2015، حصل من خلال عنوان محفظته “0x369…CD82” على 20,000 عملة من الايثر (ETH) بسعر 6,200 دولار. تم بيع أكثر من 60 مليون ETH في ICO لعام 2014، بسعر متوسط يبلغ 0.31 دولار لكل ETH، وجمعت حوالي 18.3 مليون دولار. كان هذا ICO واحدًا من أنجح حملات التمويل الجماعي في تاريخ التشفير، حيث وفر التمويل الأولي لتطوير إيثريوم وبناء نظامه البيئي.

قام هذا المستثمر بشراء 20,000 عملة ETH بسعر 6,200 دولار، مما يعني أن متوسط التكلفة لكل عملة ETH كان حوالي 0.31 دولار. وباحتساب سعر إثيريوم الحالي الذي يبلغ حوالي 4,033 دولار، فإن قيمة هذا الاستثمار قد وصلت إلى حوالي 80.66 مليون دولار، مع العائد على الاستثمار الذي بلغ حوالي 13,000 ضعف. هذه النسبة المذهلة من العائد هي سمة نموذجية لمستثمري التشفير في المراحل المبكرة، وهي السبب في أن تحركات محافظ المشاركين في ICO تثير اهتمام السوق بشكل كبير.

تم تحويل عنوان المحفظة “0x60D…E932” إلى CEX في صباح يوم الأربعاء عبر معاملتين بمجموع 1,500 عملة ETH، وكان آخر سجل لتحويل ETH من هذا العنوان في يناير 2018. وهذا يعني أن هذه المحفظة لم يكن لديها نشاط يذكر خلال السنوات الثماني الماضية، حيث اختار المالك الاحتفاظ بها لفترة طويلة بدلاً من التداول بشكل متكرر خلال دورات السوق الصاعدة والهابطة. كان يناير 2018 في ذروة سوق 2017 الصاعدة، حيث وصل سعر إثيريوم إلى حوالي 1,400 دولار. ومنذ ذلك الحين، شهدت السوق فترة هبوط بين 2018-2019، وسوق صاعدة بين 2020-2021، وفترة هبوط بين 2022-2023، حتى اقتربت مرة أخرى من أعلى مستوياتها التاريخية في 2025.

التحويل إلى CEX عادة ما يعني أن الحائزين مستعدون للبيع، لأن التبادل هو أكثر الطرق شيوعًا لتحويل التشفير إلى نقد. 1,500 من ETH تساوي حوالي 6 ملايين دولار، على الرغم من أنه ليس مبلغًا كبيرًا في السوق بشكل عام، إلا أن تصرفات البيع لهذه المستثمرين الأوائل غالبًا ما تُعتبر مؤشراً على مشاعر السوق. المستثمرون الأوائل عادة ما يكون لديهم فهم عميق للمشروع، وقد تستند قرارات البيع الخاصة بهم إلى تقييماتهم الحالية أو مخاوف بشأن الآفاق المستقبلية.

تاريخ استثمار هذا الحوت العملاق:

2014 ICO: شراء 20,000 عملة ETH مقابل 6,200 دولار (التكلفة حوالي 0.31 دولار/عملة)

يناير 2018: سجل النشاط الأخير (سعر إثيريوم حوالي 1,400 دولار)

أكتوبر 2025: نقل 1,500 ETH إلى تبادل (بقيمة حوالي 6 ملايين دولار، السعر حوالي 4,000 دولار/عملة)

المراكز المتبقية: حوالي 18,500 ETH (تبلغ قيمتها حوالي 7,460,000 دولار أمريكي)

**العائد على الاستثمار **: حوالي 13,000 مرة

6,200 دولار تتحول إلى 8,066 مليون دولار من العائد المدهش

قام هذا المستثمر بشراء 20000 عملة ETH بمبلغ 6200 دولار، وبسعره الحالي تقدر قيمتها بحوالي 80660000 دولار. حتى بعد خصم 1500 عملة ETH التي تم نقلها، لا تزال 18500 عملة ETH تقدر بحوالي 74600000 دولار. هذه العائد على الاستثمار تقريبًا مستحيل تحقيقه في الأسواق المالية التقليدية، لكنه ليس نادرًا في استثمارات العملات المشفرة المبكرة. المستثمرون الذين شاركوا في ICO إثيريوم في عام 2014، إذا استمروا في الاحتفاظ بها حتى الآن، حصلوا على عوائد تصل إلى آلاف بل وحتى عشرات الآلاف من المرات.

ومع ذلك، فإن هذه العوائد تخفي وراءها مخاطر عالية واختبارات صبر. عند شراء إثيريوم في عام 2014، كان المشروع مجرد مفهوم في ورقة بيضاء، وكانت هناك العديد من الشكوك حول ما إذا كانت التكنولوجيا ستتحقق، وما إذا كان يمكن بناء النظام البيئي، وما إذا كان السوق سيقبل ذلك. اختار العديد من المستثمرين الأوائل الخروج بعد فترة وجيزة من بدء المشروع، ولم يتمكن سوى عدد قليل جداً من الاحتفاظ بالاستثمار لسنوات عديدة. لم يقم هذا المستثمر بتصفية جميع استثماراته في ذروة سوق الثور في عام 2018، ولم يقم بعمليات بيع هلع في قاع سوق الدب في عام 2022، مما يظهر إيمانه الراسخ بقيمة إثيريوم على المدى الطويل.

من منظور ضريبي، فإن استراتيجية الاحتفاظ طويلة الأجل لها مزايا في العديد من الولايات القضائية. في دول مثل الولايات المتحدة، فإن الاحتفاظ بالعملات المشفرة لأكثر من عام واحد يتمتع بمعدل ضريبي تفضيلي على الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل، وهو أقل بكثير من معدل الضرائب على التداولات قصيرة الأجل. هذا المستثمر يحتفظ بأصوله لأكثر من عشر سنوات، مما قد يوفر مزايا كبيرة في التخطيط الضريبي. ومع ذلك، فإن استثمار بقيمة 8 ملايين دولار تحول إلى 80.66 مليون دولار، حتى مع احتساب معدل ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل، سيتعين دفع ضرائب كبيرة.

هذه المرة تم نقل 1,500 ETH (تشكل 7.5% من إجمالي الحيازة) وليس كاشًا بالكامل، مما يدل على أن الحائزين قد يتبعون استراتيجية تسليم تدريجي. تتيح هذه الاستراتيجية تحقيق أرباح جزئية مع الاحتفاظ بالتعرض لارتفاعات إثيريوم المستقبلية. إذا استمر سعر إثيريوم في الارتفاع، فإن 18,500 ETH المتبقية ستجلب المزيد من الأرباح؛ إذا انخفض السعر، فقد تم تأمين جزء من الأرباح على الأقل. هذه هي الطريقة النموذجية للمستثمرين الناضجين.

استيقظ عدد من الحيتان العملاقة في الآونة الأخيرة

مع ارتفاع قيمة العملات المشفرة هذا العام، ظهرت بعض الحيتان الكبيرة في ICO من إثيريوم مرة أخرى. في أغسطس، قام أحد المشاركين في ICO من إثيريوم بنقل ETH بقيمة حوالي 19 مليون دولار إلى CEX، وفي الأيام التالية قام ببيع 1,060 عملة ETH. كما أرسل عنوان آخر لـ ICO من إثيريوم 2,300 عملة ETH إلى CEX في أغسطس. في الشهر الماضي، أفادت التقارير بأن أحد المشاركين في ICO قام بنقل 150,000 عملة ETH إلى عنوان تخزين عبر ثلاث محافظ.

يستحق هذا الظاهرة من استيقاظ جماعي لحيتان ICO تحليلًا عميقًا. أولاً، إنها تعكس تقييم المستثمرين الأوائل لمستوى الأسعار الحالي. عندما يختار العديد من حاملي الأوائل المستقلين في نقاط زمنية قريبة من بعضها البعض تحويل أموالهم أو نقل أصولهم، فقد يعني ذلك أنهم يعتقدون أن الأسعار الحالية قد وصلت أو اقتربت من التقييم المعقول. عادة ما تكون معرفة هؤلاء المستثمرين بإيثريوم أعمق من المستثمرين العاديين، وقد توفر تصرفاتهم إشارات سوقية مهمة.

ثانياً، قد يرتبط هذا الاستيقاظ الجماعي بالتخطيط الضريبي أو الاحتياجات المالية الشخصية. بعد سنوات من الاحتفاظ، قد يحتاج المستثمرون الأوائل إلى تحقيق بعض الأرباح لتلبية الاحتياجات المالية الشخصية أو الأسرية. بالإضافة إلى ذلك، مع نضوج بيئة تنظيم التشفير، قد يختار العديد من المستثمرين إجراء تعديلات على تخصيص الأصول في بيئة يكون فيها الإطار التنظيمي أكثر وضوحاً.

ثالثًا، اختار بعض الحيتان الكبيرة نقل ETH إلى العنوان الخاص بالاستثمار بدلاً من التبادل، مما يُظهر أن ليس جميع المستثمرين الأوائل يقومون بتحقيق الأرباح. الحالة التي تم فيها نقل 150,000 ETH إلى العنوان الخاص بالاستثمار تُظهر أن حاملها لا يزال متفائلًا بمستقبل إثيريوم على المدى الطويل، ولكنه اختار الحصول على عوائد إضافية من خلال الاستثمار. هذا السلوك يتناقض بشكل حاد مع النقل إلى التبادل استعدادًا للبيع.

من منظور تأثير السوق، فإن انتعاش هؤلاء الحيتان في ICO قد يشكل بالفعل ضغطًا قصير الأجل على سعر إثيريوم. على الرغم من أن عملية بيع بقيمة 6 ملايين دولار أو 19 مليون دولار تمثل نسبة صغيرة في حجم التداول اليومي لإثيريوم الذي يصل إلى عشرات المليارات من الدولارات، إلا أن التحركات الجماعية للعديد من الحيتان قد تخلق تأثيرًا نفسيًا، مما يؤدي إلى تحقيق الأرباح من قبل مستثمرين آخرين. بالإضافة إلى ذلك، يعرف السوق أن هناك المزيد من المشاركين في ICO الذين يحتفظون بكميات كبيرة من ETH ولم يتحركوا بعد، وهذا الظل من الضغوط المحتملة قد يعيق ارتفاع الأسعار.

سعر إيثريوم الحالي وآفاقه الفنية

وفقًا لصفحة الأسعار الخاصة بـ The Block، اعتبارًا من الساعة 2:15 صباحًا بتوقيت شرق الولايات المتحدة يوم الأربعاء، انخفض إثيريوم بنسبة 1.1% خلال الـ 24 ساعة الماضية، ليصل إلى 4,033 دولارًا. على مدار الأشهر الثلاثة الماضية، ارتفع سعر العملة بنسبة 4%، بينما ارتفع بنسبة 52.7% على مدى العام الماضي. يبدو أن هذه الزيادة المعتدلة نسبيًا تتخلف عن أداء البيتكوين وبعض العملات البديلة، مما يعكس التحديات التي تواجه إثيريوم في الدورة الحالية.

تقنيًا، واجه إثيريوم مقاومة عند مستوى المقاومة اليومي البالغ 4,232 دولارًا بعد أن انخفض دون 4,000 دولار. يتداخل هذا المستوى المقاوم مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% البالغ 4,193 دولارًا ومتوسط الحركة لمدة 50 يومًا البالغ 4,115 دولارًا، مما يشكل منطقة مقاومة ثلاثية. قد يزيد بيع حيتان ICO من صعوبة اختراق هذه المنطقة المقاومة، حيث يضيف ضغط عرض إضافي للسوق.

ومع ذلك، من منظور طويل الأجل، فإن بيع المستثمرين الأوائل ليس سلبياً تماماً. إنه يمثل انتقال الحصص من حامليها الأوائل إلى أيدي مستثمرين جدد، وهذه العملية الطبيعية للتداول هي ظاهرة صحية في السوق. عندما يتم التخلص من الحصص ذات التكلفة المنخفضة جداً في البداية، سترتفع تكلفة الحيازة المتوسطة في السوق، مما يزيد في الواقع من قوة الدعم المستقبلية. المستثمرون الجدد الذين يدخلون السوق يشترون بأسعار أعلى، وتصبح تكلفة حيازتهم مستوى الدعم الجديد.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن اعتبار استيقاظ المشاركين في ICO علامة على نضوج السوق. عندما تتطور المشاريع على مدى عشر سنوات، ويبدأ المستثمرون الأوائل في تحقيق العوائد، فهذا يعني أن المشروع قد انتقل من مرحلة التجربة إلى مرحلة النضج. لقد تطورت إثيريوم من إثبات المفهوم في عام 2015 إلى البنية التحتية التي تدعم مئات المليارات من دولارات DeFi والإصدارات المرمزة، وهذه التحول نفسه يثبت قيمته على المدى الطويل. يجب أن لا يُفهم تحقيق الأرباح من قبل المستثمرين الأوائل على أنه فقدان الثقة في المشروع، بل هو حصاد معقول لرحلة استثمارية دامت عشر سنوات.