تقرير Dapp للربع الثالث من عام 2025: ارتفع إجمالي القيمة المقفلة للتمويل اللامركزي إلى أعلى مستوى جديد، وتضاعف حجم交易 NFT.

المؤلف الأصلي: DappRadar

ترجمة النص الأصلي: فيليكس، بانيوز

على الرغم من أن البيتكوين سجل أعلى مستوى له في الأسبوع الأول من أكتوبر، إلا أن الربع الثالث من عام 2025 وضع الأساس المثالي لنهاية العام. لقد تأثرت Dapp دائمًا بضعف سوق العملات المشفرة، لكن الابتكار لم يتوقف أبدًا. في الأشهر الثلاثة الماضية، شهدنا استمرار صعود Dapp، حيث أصبحت الرموز المميزة ركيزة هامة في الصناعة، وحققت NFTs زخمًا، وسجلت DeFi TVL أيضًا أعلى مستوى تاريخي.

النقاط الرئيسية:

عدد المحافظ النشطة يوميًا في Dapp هو 18.7 مليون، بانخفاض قدره 22.4% مقارنة بالربع السابق.

عززت اللعبة هيمنتها على السوق، حيث نمت من 20.1% في الربع الثاني إلى 25% في الربع الثالث. تأتي NFT (بنسبة 18.5%) و DeFi (بنسبة 17.9%) في المرتبة التالية.

وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في DeFi إلى أعلى مستوى تاريخي، حيث بلغ إجمالي القيمة المقفلة لجميع البلوكشين والبروتوكولات 237 مليار دولار.

بلغ حجم معاملات NFT في هذا الربع تقريبًا ضعف ما كان عليه، حيث وصل إلى 1.58 مليار دولار. في الوقت نفسه، سجلت مبيعات NFT رقمًا قياسيًا لهذا الربع، حيث بلغت 18.1 مليون قطعة.

أصبح الرياضة السوق الرئيسي لنمو NFT، حيث زادت حجم التداول في هذه الفئة بنسبة 337٪، ليصل إلى 7110 مليون دولار.

انخفضت خسائر الهجمات الإلكترونية إلى أدنى مستوى لها هذا العام، حيث بلغت 434 مليون دولار، لكن التهديدات أصبحت أكثر تعقيدًا.

1 مع تراجع زخم SocialFi و AI، انخفض استخدام Dapp

انخفض عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا في Dapp بنسبة 22.4%. في الربع الثالث، جذب Dapp في المتوسط 18.7 مليون محفظة يوميًا. على مدار الربع بأكمله، انخفض عدد المحافظ النشطة في كل فئة، لكن الفئات الاجتماعية والذكاء الاصطناعي شهدت الانخفاض الأكثر وضوحًا.

على مدار الربع بأكمله، انخفض جاذبية فئة الذكاء الاصطناعي، حيث انخفض متوسط عدد المحفظات النشطة من 4.8 مليون في الربع الثاني إلى 3.1 مليون في الربع الثالث. يمكن رؤية هذه الاتجاهات التنازلية في نجاح منصة إطلاق وكلاء الذكاء الاصطناعي Virtuals Protocol. في الربع الثاني، جذبت Virtuals Protocol 10,000 محفظة نشطة يوميًا، بينما تدفق الملايين من المستخدمين إلى هذه المنصة. اليوم، تجذب 1,000 إلى 1,500 محفظة نشطة يوميًا، مع متوسط حجم تداول يومي يبلغ حوالي 100,000 دولار.

بجانب الذكاء الاصطناعي، تأثرت تطبيقات Dapp الاجتماعية أيضًا. في الربع الثاني من هذا العام، بلغ عدد المحافظ اليومية النشطة لتطبيقات Dapp الاجتماعية 3.8 مليون. وفي الربع الثالث، انخفض هذا الرقم بأكثر من النصف، ليصل إلى 1.57 مليون محفظة نشطة. بلغت تطبيقات Dapp الاجتماعية مثل The Arena وLayer3 وOnchainGM ذروتها في الربع الثاني، ولكن خلال الأشهر الثلاثة الماضية، انخفضت مستويات النشاط بشكل كبير.

إذا تم تقسيم السوق حسب المجالات، فقد فقدت فئات التواصل والذكاء الاصطناعي حصتها في السوق خلال الربع الماضي. في الربع الثاني، كان الذكاء الاصطناعي هو ثالث أكثر المجالات نشاطًا، حيث بلغت حصته 18.6%، بينما انخفضت هذه النسبة إلى 16.8% في الربع الثالث. تأثرت فئة التواصل بشكل أكبر، حيث تراجعت من 15.9% إلى 8.4%. من حيث الهيمنة في السوق، زادت حصة سوق NFT، حيث تحتل المرتبة الثانية بنسبة 18.5%. في الوقت نفسه، لا تزال فئة الألعاب تهيمن على صناعة Dapp، بحصة سوقية تبلغ 25%.

في وقت سابق من هذا العام، كانت الألعاب وDeFi وAI تتصدر المشهد، تليها وسائل التواصل الاجتماعي وNFT. شهدت الأوضاع في الربع الثالث انقلاباً. لا تزال الألعاب تتصدر، لكن تصنيف NFT قد ارتفع ليحتل المركز الثاني. تليها DeFi وAI، بينما أصبحت وسائل التواصل الاجتماعي الآن أضعف المجالات في السوق، حيث تجاوزتها مجموعة متنوعة من التطبيقات اللامركزية في فئة "أخرى".

إذا نظرنا إلى كل Dapps بمفردها، سنجد أن Dapps الخاصة بالألعاب لا تزال تهيمن. على الرغم من أن تطبيق التسوق KAI-CHING جذب أكبر عدد من المحافظ النشطة، إلا أن الألعاب تشغل جزءًا كبيرًا من المراتب الخمس الأولى من Dapps. "World of Dypians" هو عالم افتراضي للعبة الاجتماعية، يقدم بروتوكول HOT خدمات تفاعلية، بينما KGeN هو منصة تفاعلية للألعاب.

2. سجلت DeFi TVL أعلى مستوى تاريخي لها بلغ 237 مليار دولار

مع ارتفاع أسعار العملات المشفرة، تدفع الابتكارات سوق DeFi نحو مستويات تاريخية جديدة. تزدهر بروتوكولات الإقراض، وقد أصبحت السيولة عبر السلاسل موضوعًا ساخنًا في الصناعة، بينما أدى ظهور عملات الميم و رموز الذكاء الاصطناعي إلى جلب سيولة كبيرة لبعض النظم البيئية. بالإضافة إلى ذلك، فإن صعود العملات المستقرة يدفع DeFi نحو دائرة الضوء في التمويل التقليدي.

في الربع الثالث، أقرّت الولايات المتحدة ثلاث تشريعات تتعلق بالعملات المشفرة، وكان قانون GENIU بارزًا بشكل خاص. يوفر هذا القانون الإطار القانوني الأول لعملات الاستقرار، مما يتطلب من الجهات المصدرة الاحتفاظ باحتياطيات نقدية أو سندات خزينة أمريكية قصيرة الأجل. في الوقت نفسه، استثمرت الشركات وصناديق الاستثمار مليارات الدولارات في شراء البيتكوين من خلال صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. إطلاق شبكة Plasma الخاصة بالعملات المستقرة، بالإضافة إلى إعلان شركات مثل Circle وPayPal عن إطلاق شبكاتها، يبرز الطلب من المؤسسات المالية التقليدية على هذا النوع من الدولار أو اليورو أو الوون الكوري أو الين الياباني المشفر.

في هذا السياق، سجلت مجال DeFi رقماً قياسياً جديداً في TVL. عند انتهاء الربع الثالث، تم قفل 237 مليار دولار في عقود DeFi الذكية. هذا هو أعلى رقم على الإطلاق، ومع تطور توكينيزه الأصول في العالم الحقيقي والتقدم المستمر في مجالات العملات المستقرة، قد يكون هذا بداية تدفق كبير للسيولة.

ومع ذلك، على الرغم من أن الإيثريوم كان دائمًا رائدًا في مجال DeFi، إلا أنه لم يستحوذ على الأضواء في الربع الثالث. على الرغم من أن الإيثريوم لا يزال يحتفظ بالريادة برصيد إجمالي مقفل يبلغ 119 مليار دولار، إلا أن رصيده قد انخفض بنسبة 4%.

نجحت سولانا في الحفاظ على مركزها الثاني، لكنها كانت الأكثر تراجعًا بين أول عشر بلوكشين. انخفضت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في سولانا بنسبة 33%، لتصل إلى 13.8 مليار دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى تراجع الزخم حول Pump.fun وعملات الميم.

تبدو حالة 8 سلاسل كتل أخرى في القائمة أكثر تفاؤلاً. أطلقت BNB Chain DEX الدائم Aster، مما أثار ضجة كبيرة. كما شهد Hyperliquid، المصمم للتداول الدائم على السلسلة، اهتمامًا كبيرًا خلال العام الماضي، حيث زادت قيمته الإجمالية المقفلة بنسبة 29%، لتصل إلى 2.85 مليار دولار. هذه أيضًا هي واحدة من الاتجاهات في هذا الربع، حيث أصبحت وظائف DEX تتشابه بشكل متزايد مع تلك الموجودة في CEX.

3. عدد مبيعات NFT يصل إلى أعلى مستوى له منذ عام 2022

نظرًا لأن أسعار العديد من NFT منخفضة في الوقت الحالي، فقد انخفضت قيمة التداول قليلاً. ومع ذلك، زادت كمية التداول في عام 2025. سجل الربع الأول مبيعات بلغت 7 ملايين NFT، بينما وصل الربع الثاني إلى 12.5 مليون NFT. لا يزال هذا الاتجاه التصاعدي مستمرًا. في الربع الثالث، سجل السوق أكثر من 18.1 مليون NFT في المبيعات، مما أدى إلى تحقيق 1.6 مليار دولار من قيمة التداول.

لم تعكس الزيادة في كمية المبيعات في التطبيق الفعلي. على الرغم من أن عدد المتداولين في NFT وصل إلى أعلى عدد شهري له منذ 12 شهرًا، إلا أن الزيادة مقارنةً بكمية المبيعات كانت ضئيلة للغاية.

في الربع الأول من عام 2025، كان هناك 1.66 مليون محفظة تتداول NFT. خلال نفس الفترة، تم تسجيل بيع 7 ملايين قطعة NFT، مما يعني أن كل محفظة تتداول في المتوسط 4.2 قطعة NFT. في الربع الثالث، كانت هناك 2.14 مليون محفظة تتداول 18.1 مليون أصل NFT. وهذا يعني أن كل محفظة تتداول في المتوسط 8.4 قطعة NFT.

بين ربعين، زادت المبيعات بنسبة 158%. ومع ذلك، زاد عدد المحافظ بنسبة 28.6% فقط. وهذا يشير إلى دعم قوي من المشاركين الحاليين، بدلاً من تدفق كبير من المستخدمين الجدد.

الفئة الوحيدة التي شهدت انخفاضًا في NFT هي فئة الألعاب. خلال الربع الماضي، انخفضت قيمة معاملات NFT للألعاب بنسبة 17%، بينما انخفض عدد المبيعات بنسبة 32%. بالمقابل، زادت قيمة معاملات NFT الرياضية بنسبة 337%، لتصل إلى 71 مليون دولار، وزاد عدد المبيعات بنسبة 143%، ليصل إلى 4.1 مليون قطعة.

زيادة حجم التداول تعود أيضًا إلى بعض التطورات. على سبيل المثال، أطلقت OpenSea حملة لرمزها المميز القادم، بينما تكافئ أكثر المتداولين نشاطًا على منصتها. وهذا جعل المستخدمين يبدأون في تداول NFTs ذات القيمة المنخفضة لتلبية المعايير اليومية. نجحت OpenSea في زيادة عدد مبيعاتها بنسبة 29%، ليصل إلى 9.27 مليون أصل.

في الوقت نفسه، حصلت PFP (NFT الصور الشخصية) التي تتصدرها CryptoPunks و Moonbirds و BAYC و Pudgy Penguins على اهتمام كبير. سجلت معاملات PFP نموًا ربع سنوي بنسبة 187%، لتصل إلى 544 مليون دولار. على الرغم من أن CryptoPunks لا يزال الكأس المقدسة لجمع NFT، إلا أن Pudgy Penguins تتطور تدريجيًا لتصبح علامة تجارية ترفيهية متكاملة في Web3، تشمل الألعاب وأشكال الترفيه الأخرى.

قامت شركة Yuga Labs وراء نادي Bored Ape Yacht Club ببيع بعض الأصول، مع التركيز على BAYC وMAYC وOtherside. وهذا جلب بعض الحيوية الجديدة لمجتمع Bored Ape. ومع ذلك، فقد قاموا ببيع Moonbirds.

تُعتبر Moonbirds مشروعاً بارزاً هذا الربع، حيث حققت مبيعات تصل إلى 8,311 NFT وإجمالي تداول بلغ 88 مليون دولار. أصبحت ملكية IP لـ Moonbirds الآن تعود إلى Orange Cap Games، التي أعلنت في الأسبوع الأول من أكتوبر عن خطط لإدخال رمز BIRB إلى سولانا.

بعيداً عن البيانات، فإن التحول الحقيقي يحدث بهدوء. لم تعد NFTs مجرد صورة JPEG لقرد، بل تتداخل مع الاتجاهات الناشئة في الأصول الحقيقية RWA و DeFi.

تعتبر سلسلة NFT الرائدة هي Courtyard، التي تقوم بترميز بطاقات المقتنيات المادية، ثم بيعها على blockchain على شكل NFT. كل NFT على Courtyard هو بطاقة تداول مادية مرمزة، مثل بطاقات البوكيمون أو بطاقات البيسبول. يمكن للمستخدمين تداول النسخ الرقمية من المقتنيات المادية، أو استبدالها بالبطاقات المادية. فقط في الربع الثالث، قامت Courtyard ببيع 1.55 مليون قطعة، وبلغت قيمة التداول أكثر من 145 مليون دولار.

ظهرت اتجاه جديد في سبتمبر: استراتيجية NFT المصغرة. أطلقت Token Works مفهوم بروتوكول تلقائي يسمى PunkStrategy لشراء وبيع أصول CryptoPunks. يحصل المستخدمون على رموز PNKSTR، ويدخل 10% من رسوم المعاملات إلى صندوق تمويل. بمجرد أن يجمع البروتوكول ما يكفي من الأموال، سيتم شراء أرخص CryptoPunk، ثم سيتم إدراجها للبيع بسعر أعلى بنسبة 20% من سعر الشراء.

عندما يتم بيع CryptoPunk في السوق العامة، سيستخدم البروتوكول ETH المكتسب لشراء PNKSTR من السوق. سيتم تدمير هذه الرموز بعد ذلك، مما يؤدي إلى خروجها من التداول. وبالتالي، أصبح PNKSTR وسيلة للوصول إلى CryptoPunk دون الحاجة لشراء NFT باهظة الثمن.

لم يعد NFT مجرد مسألة جمع. يمكن أن تمثل هذه الأصول الرقمية ملكية الأصول المادية، ويمكن أن تصبح أيضًا جزءًا من بروتوكولات DeFi المؤتمتة.

4 تهديدات القراصنة لم تتوقف أبداً، تم سرقة 4.34 مليار دولار

في الربع الثالث، قام المتسللون بسرقة عملات مشفرة بقيمة تزيد عن 434 مليون دولار. كانت أكبر حوادث الهجوم تتعلق بالهندسة الاجتماعية واستغلال الثغرات. في يوليو، استخدم أحد المتسللين عقدًا خبيثًا من GMX V1 للتلاعب بإجراءات الأمان المحاسبية الداخلية، مما أتاح له سحب أموال تتجاوز ما يستحقه، مما تسبب في خسارة قدرها 42 مليون دولار. بعد بضعة أيام، تكبدت CoinDCX خسارة قدرها 44 مليون دولار بسبب اختراق خادمها.

في سبتمبر الماضي، تعرض مشروع التواصل الاجتماعي UXLINK لهجوم ثغرة التوقيع المتعدد، مما أدى إلى سرقة أصول بقيمة 21.7 مليون دولار. بالإضافة إلى ذلك، حصل القراصنة على حق سك غير مصرح به، وأصدروا مليار توكن من UXLINK. أدى البيع إلى انخفاض قيمة التوكن بنسبة 70%. من المثير للسخرية أن هذا القراصنة فقد لاحقًا توكنز بقيمة 48 مليون دولار نتيجة لهجوم تصيد.

الحدث الثاني الأكبر في الربع الثالث هو تعرض بورصة BTCTurk التركية لهجوم هاكر. ومع ذلك، يأتي في المرتبة الأولى ضحية واحدة، فقد خسرت 783 بيتكوين (حوالي 91 مليون دولار) من خلال خدعة هندسية اجتماعية. خدع المهاجم الضحية من خلال انتحال شخصية خدمة العملاء في البورصة والمحفظة. التفاصيل الدقيقة غير معروفة، ولكن مع ظهور أدوات الذكاء الاصطناعي، يبدو أن مثل هذه الهجمات أصبحت أكثر احتمالًا.

تشكل هذه الحوادث الخمس معظم الأموال المسروقة في الربع الثالث. بلغت قيمة الأموال المسروقة 4.34 مليون دولار، ويبدو أن شدة الهجمات في هذا الربع قد تضاءلت. ومع ذلك، مع توكني الأصول الواقعية، وظهور ميزات DeFi المتقدمة، وسعي المؤسسات لتبني العملات المستقرة، من المؤكد أن محافظ التشفير ستظل هدفًا للمحتالين والقراصنة. تشير التقارير الأخيرة حول نظام iOS وثغرات WhatsApp ذات النقرة صفر إلى أن مستخدمي التشفير يحتاجون إلى البقاء في حالة تأهب.

خاتمة

أظهر الربع الثالث مرونة وتكيف Dapp في سوق العملات المشفرة المتغيرة بسرعة. على الرغم من انخفاض عدد المحافظ النشطة يوميًا، وواجهت مجالات SocialFi و AI تحديات، إلا أن Dapp لا يزال يتقدم بثبات ويحقق معالم بارزة. سجل TVL في DeFi رقمًا قياسيًا بلغ 237 مليار دولار، مما يدل على نمو قوي وزيادة اهتمام المستثمرين المؤسسيين، خاصة في مجال العملات المستقرة والأصول المرمزة.

ارتفعت مبيعات سوق NFT إلى 18.1 مليون وحدة، مما يبرز دورها المتطور الذي تجاوز فئة المقتنيات، واندماجها مع DeFi والأصول العالمية. لا يزال مجال الألعاب يحتل الصدارة.

تتجه التطبيقات اللامركزية تدريجياً إلى حياة المستخدمين العاديين الذين يبحثون عن خدمات مالية أو ألعاب ممتعة أو بطاقات بوكيمون نادرة. في الوقت الحالي، يبلغ عدد المحافظ النشطة ملايين، لكنها ستصل قريبًا إلى مليارات.