9.30 تقرير AI SEC تبرز في سوق العملات الرقمية، أزمة إغلاق الحكومة تزيد من عدم اليقين في التنظيم

!

١. العناوين الرئيسية

1. اقتراب إغلاق الحكومة الأمريكية، نقص البيانات الاقتصادية الرئيسية قد يزيد من تقلبات السوق

من المقرر أن تنتهي أموال الحكومة الأمريكية في 30 سبتمبر، وإذا لم يتمكن الكونغرس من تمرير مشروع قانون الإنفاق، فقد يواجه ملايين الموظفين الفيدراليين توقفًا في الرواتب. سيتسبب إغلاق الحكومة في تأجيل نشر تقرير سوق العمل الأمريكي هذا الأسبوع، بينما قد يؤدي تمديد فترة إغلاق الحكومة إلى إبطاء الاقتصاد.

قد يؤدي ذلك إلى زيادة تقلبات الأسواق المالية، ويواجه الدولار وضغط على أسعار الأصول ذات المخاطر. في هذا السياق، قد يظهر البيتكوين كأصل ذو مخاطر وأداة تحوط تقلبات تحت الضغط العالي، ويواجه ضغط تعديلات في الأجل القصير. يتعين على المستثمرين مراقبة التأثير المباشر لتأجيل البيانات الاقتصادية الكلية مثل الأجور غير الزراعية ومؤشر أسعار المستهلك على مشاعر السوق.

كانت أداء الدولار في فترات الإغلاق متفاوتًا في الماضي، حيث ارتفع في بعض الأحيان بسبب مكانته كعملة احتياطية، لكن يبدو أن هذه الإمكانية قد انخفضت بشكل كبير الآن. قام المتداولون مؤخرًا بشراء الدولار، مما أدى إلى تقليص كبير في المراكز القصيرة الصافية، مما جعلهم غير مستعدين للأحداث التي قد تضعف الدولار، وزيادة هذا الخطر في ظل عدم اعتبار الدولار كأصل آمن.

2. تطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات سحب طلبات ETF لتوكنات XRP وغيرها، وقد يتم الموافقة على ETF الفوري.

طلبت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) فجأة من جميع مُصدري صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للأوراق المالية الفورية XRP و ADA و DOGE و LTC و SOL سحب ملفات الطلب 19b-4، وهذا التحول الدراماتيكي يعني أن هذه الصناديق قد تُطلق في أقرب وقت هذا الأسبوع.

مع النجاح الكبير لإطلاق REX-Osprey XRPR ETF وتحطيمه سجل حجم التداول في اليوم الأول، بالإضافة إلى موافقة SEC على معايير الإدراج العامة الجديدة، زادت احتمالية حصول ETF XRP الفوري على الموافقة التنظيمية بشكل كبير. القواعد الجديدة لـ SEC تسمح لـ ETFs الفورية المؤهلة بالتداول بدون الحاجة لتقديم تغييرات قواعد منفصلة للإدراج، ونظراً لتداول عقود XRP الآجلة في البورصة لأكثر من ستة أشهر، يتوقع السوق بشكل عام أن يحصل ETF XRP الفوري على الموافقة في أي وقت.

أشار المحللون إلى أن خطوة هيئة الأوراق المالية والبورصات تهدف إلى تبسيط إجراءات الموافقة وتمهيد الطريق لصناديق تداول العملات الرقمية. وذكر محلل ETF في بلومبرغ، إريك بالكوناس، أن فرصة الموافقة على ETF للـ SOL أصبحت الآن قريبة من 100%. يعتقد المطلعون أن الخطوة الجديدة للهيئة ستدفع عملية تنظيم سوق العملات الرقمية، مما سيجذب المزيد من الأموال المؤسسية للدخول.

3. أصدرت Anthropic نموذج الذكاء الاصطناعي Claude 4.5، والذي أظهر أداءً ممتازًا في المهام المالية والعلمية.

أصدرت شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة Anthropic يوم الاثنين نموذج Claude 4.5 للذكاء الاصطناعي، حيث يتمتع هذا الإصدار الأحدث القدرة على الترميز المتواصل لفترات أطول، ويظهر أداءً أفضل في المهام المالية والعلمية.

تُشير هذه الخطوة إلى أن الشركة تعزز من تواجدها في مجال الذكاء الاصطناعي المؤسسي. هذه الشركة المدعومة من Alphabet وأمازون، تتسابق مع المنافسين لبناء نماذج قادرة على تشغيل البرمجيات بشكل موثوق وإكمال المهام متعددة الخطوات، وهو أمر حيوي لوكلاء الذكاء الاصطناعي.

قال كبير ضباط المنتجات في الشركة مايك كريجر إنه في الاختبارات الداخلية، أنشأ نموذج سونيت 4.5 تطبيق ويب من الصفر، بينما طلب عميل واحد من الروبوت الدردشة الذكاء الاصطناعي أن يقوم بالترميز بشكل مستقل لمدة 30 ساعة، مما يمثل تحسناً ملحوظاً مقارنةً بمهمة الترميز التي استغرقت 7 ساعات والتي أنجزها كلود أوبوس 4 لعميل آخر.

مع استمرار突破 تقنية الذكاء الاصطناعي، تتوسع تطبيقاتها من المستوى الاستهلاكي إلى المستوى المؤسسي. إن الطلب على الذكاء الاصطناعي في مجالات مثل المالية والبحث العلمي في تزايد مستمر، وستساهم ظهور Claude 4.5 في دفع تطبيق الذكاء الاصطناعي في هذه المجالات المتخصصة بشكل أكبر.

4. مولد فيديو Sora الجديد من OpenAI، المحتوى المحمي قد يتم استخدامه بشكل افتراضي

وفقًا لمصادر مطلعة، تخطط OpenAI لإصدار نسخة جديدة من مولد الفيديو Sora، حيث سيستخدم هذا الأداة محتوى محمي بحقوق الطبع والنشر أثناء إنشاء الفيديو، ما لم يختار مالك حقوق الطبع والنشر "الانسحاب".

هذا يعني أن شركات الأفلام وأصحاب حقوق الملكية الفكرية الآخرين يجب أن يطلبوا بوضوح من OpenAI عدم استخدام أعمالهم المحمية بحقوق الطبع والنشر في مقاطع الفيديو التي يتم إنشاؤها بواسطة Sora ، وإلا سيتم استخدام محتواها المحمي بشكل افتراضي. تم إخطار وكالات التوزيع والاستوديوهات السينمائية بالعملية الجديدة للخروج خلال الأسبوع الماضي.

قد يؤدي إطلاق النسخة الجديدة إلى إثارة نزاعات حول حقوق الطبع والنشر. من ناحية، تساعد المحتويات التي تولدها الذكاء الاصطناعي في الابتكار وحرية التعبير؛ ومن ناحية أخرى، فإن الاستخدام غير المصرح به لحقوق الملكية الفكرية للآخرين يحمل أيضًا مخاطر قانونية. تهدف خطوة OpenAI إلى دفع الإبداع بالذكاء الاصطناعي، لكنها قد تزيد أيضًا من حدة التوترات مع الصناعة التقليدية للمحتوى.

يحتاج الأطراف المعنية إلى التوصل إلى توافق بشأن قضايا حقوق الطبع والنشر في عصر الذكاء الاصطناعي، والسعي لتحقيق التوازن بين حماية الملكية الفكرية وتعزيز الابتكار. قد يتعين على الحكومة وضع قوانين جديدة، لتحديد الحدود الدنيا لإنشاء المحتوى بواسطة الذكاء الاصطناعي.

5. ارتفعت أسهم المفاهيم المتعلقة بالعملات المشفرة بشكل عام، لكن العملات البديلة ضعيفة، وقد تكون الأموال الساخنة في مرحلة الانسحاب.

30 سبتمبر، استمرت العملات المشفرة الرئيسية مثل بيتكوين وإيثيريوم في الارتفاع، وعادت القيمة السوقية الإجمالية إلى ما فوق 4 تريليون دولار. لكن بالمقابل، كانت أداء العملات البديلة ضعيفاً، حيث ظهرت علامات تصحيح على الرموز الشهيرة مثل Aster وXPL.

أشار المحللون إلى أن هذا الاتجاه قد يكون مدفوعًا بارتفاع الثلاثة مؤشرات الرئيسية للأسهم الأمريكية، وارتفاع الأسهم المرتبطة بعملة التشفير بشكل عام. ومع ذلك، قد يعني ضعف العملات البديلة أن الأموال الساخنة تغادر سوق التشفير.

بالإضافة إلى ذلك، فإن الرموز الجديدة مثل MIRA وHEMI و0G شهدت أيضًا انخفاضًا، ربما بسبب ارتفاع القيمة السوقية عند الافتتاح بشكل مفرط. وقد أثار هذا الظاهرة مرة أخرى تساؤلات في السوق حول سلوك "غسل السوق" من قبل البورصات.

بشكل عام، على الرغم من الانتعاش الذي شهدته العملات الرقمية الرئيسية، لا يزال هناك حاجة لاستعادة ثقة السوق. يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين من مخاطر انسحاب الأموال الساخنة والتلاعب بالبورصات، وأن ينظروا بعقلانية إلى تقلبات السوق على المدى القصير.

٢. أخبار الصناعة

1. بيتكوين تتجاوز مقاومة 114,000 دولار الرئيسية، وآمال سوق "أكتوبر" تتجدد

سعر البيتكوين ارتفع بنسبة 3.62% خلال الـ 24 ساعة الماضية، متجاوزًا عدة مستويات مقاومة رئيسية، وسعر التداول الحالي هو 114,423 دولار، وحجم التداول اليومي يصل إلى 62.2 مليار دولار. يعتقد المحللون أن هذا الانتعاش القوي مدفوع بارتفاع مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة، وارتفاع أسهم العملات الرقمية، واستمرار تدفق الأموال من المؤسسات.

تظهر البيانات على السلسلة أن حاملي العملات على المدى الطويل يقومون بالتراكم، وأن احتياطيات البورصات تنخفض، والسوق في "مرحلة التراكم". وهذا يشير إلى أن المستثمرين المؤسسيين يتبنون نظرة متفائلة على الأمد الطويل لبيتكوين، وهم يستغلون نطاق الأسعار الحالي لبناء مراكز تدريجياً.

ومع ذلك، فإن أداء العملات البديلة ضعيف، ولا يزال الثقة في السوق بحاجة إلى استعادة. يشير المحللون إلى أن قدرة البيتكوين على الحفاظ على زخم الارتفاع تعتمد إلى حد كبير على ما إذا كانت الحكومة الأمريكية ستغلق في 1 أكتوبر كما هو مقرر. بمجرد أن تتوقف الحكومة، ستعطل نشر البيانات الاقتصادية الرئيسية، مما قد يتسبب في تقلبات في معنويات السوق، مما يشكل ضغطًا على أسعار العملات المشفرة.

بشكل عام، من المتوقع أن يستمر سعر البيتكوين في الاتجاه الصعودي على المدى القصير بعد اختراقه منطقة المقاومة الرئيسية. ولكن يجب على المستثمرين مراقبة مخاطر إغلاق الحكومة وبيانات التوظيف وغيرها من العوامل الكلية بعناية، وإدارة تعرضهم للمخاطر بحذر.

2. SEC تطلب سحب طلبات ETF لـ XRP و SOL و ADA و DOGE، والسبب وراء ذلك قد يكون إيجابياً

أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تعليمات لجميع جهات إصدار صناديق الاستثمار المتداولة ADA و DOGE و LTC و SOL و XRP بسحب طلبات الوثائق 19b-4 الخاصة بهم. تأتي هذه الخطوة بعد التحول الإجرائي الذي شهدته SEC في 17 سبتمبر عندما وافقت على "معايير الإدراج العامة" (GLS)، مما يعني أنه تم إلغاء الحاجة إلى وثائق 19b-4.

يعتقد محللو السوق أن هذه الخطوة تشير إلى أن هيئة الأوراق المالية والبورصات قد تختار "الموافقة الجماعية" على جميع صناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، مما يلغي "ميزة الريادة". ويقول الخبراء إن هذه الخطوة الاستراتيجية تشير إلى توقعات بتغيير النظام المالي، وأن الموافقات المستقبلية على صناديق الاستثمار المتداولة وفرص الرهن قد تدفع سعر XRP للارتفاع.

تنبأ المحللون بأنه إذا وافقت SEC في النهاية على ETF XRP الفوري، فسيؤدي ذلك إلى جذب كميات كبيرة من الأموال المؤسسية إلى عملة ريبل، مما سيساعد على تجاوز السعر حاجز 3 دولارات. في الوقت الحالي، تتأرجح XRP حول 3 دولارات، ويولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لإمكانية إطلاق بلاك روك لصندوق iShares XRP Trust.

في الوقت نفسه، من المتوقع أن يجذب نظام Solana البيئي المزيد من تدفقات الأموال بفضل الموافقة على ETF. قال محلل ETF في بلومبرغ، إريك بالتشوناس، إن معدل نجاح الموافقة على ETF SOL الفوري يقترب الآن من 100٪.

بشكل عام، فإن الدافع وراء طلب هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) سحب ملفات طلبات ETF يستحق التفاؤل. إذا أعطت الجهة التنظيمية الضوء الأخضر في النهاية، فإن ذلك سيجلب جولة جديدة من تدفقات الأموال المؤسسية إلى سوق العملات المشفرة، مما يساعد على ارتفاع الرموز الرئيسية.

3. شركة خزينة إيثريوم تقوم بزيادة استثماراتها بمبلغ 1.07 مليار دولار في ETH، وتزداد تحضيرات المؤسسات.

وفقًا لتحليلات المحللين على السلسلة، قام عنوان يشتبه فيه بأنه mine بزيادة حيازته بمقدار 25,369 ETH، بقيمة 1.07 مليون دولار، مما يدل على أن المؤسسات الكبرى لا تزال تستثمر. وتعتبر mine أكبر مؤسسة حيازة في إيثيريوم، حيث تمتلك حاليًا 2.65 مليون ETH، وهو ما يتجاوز 2% من إجمالي العرض.

في الوقت نفسه، ستصدر لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) حكمها النهائي بشأن 16 صندوق ETF للعملات الرقمية في أكتوبر، والتي تشمل رموز مثل سولانا وXRP وLTC، ويشار إليها في الصناعة باسم "شهر ETF". كما تسارعت طلبات المؤسسات، حيث قامت 21Shares بتحديث مستندات صندوق ETF لسولانا القائم على الأصول، مما يعزز إطار الامتثال.

أشار المحللون إلى أن التدفق المستمر للأموال المؤسسية سيجلب قوة دفع جديدة لسوق العملات المشفرة. تعتبر الإيثيريوم "الأخ الأكبر" في الصناعة، ويعكس استمرار الاستثمار المؤسسي فيها التفاؤل على المدى الطويل بشأن النظام البيئي بأكمله.

ومع ذلك، هناك وجهات نظر ترى أن اتجاه سعر الإيثيريوم يتأثر أكثر بـ "العوامل النفسية"، وأن القوة التقنية ليست المحرك الرئيسي. تظهر النتائج الأخيرة لدراسة مؤسسة الإيثيريوم أن نفس أهمية تأثير نفسية المستثمرين وفهم السوق على سعر ETH تعادل الأساسيات التقنية.

بشكل عام، ستوفر التوجهات المستمرة للمؤسسات نحو الإيثيريوم دعمًا طويل ومتوسط الأجل لأسعار العملات. ومع ذلك، يجب على المستثمرين مراقبة تأثير العوامل النفسية على الأسعار، والتحكم بحذر في مخاطر الانكشاف.

4. ارتفاع الذهب إلى قمة جديدة، تجاوزت القيمة السوقية للذهب المرمز 30 مليار دولار، واستمرار الطلب على الملاذ الآمن

في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية وحماية التجارة، ارتفعت مشاعر避险 في السوق، حيث تتدفق الأموال نحو الأصول الآمنة مثل الذهب والسندات الأمريكية. تُظهر البيانات أن سعر الذهب الفوري ارتفع إلى 3850 دولارًا/أونصة، وهو رقم قياسي تاريخي جديد.

في الوقت نفسه، تجاوزت القيمة السوقية للذهب المميز 3 مليارات دولار، مما يعكس الطلب المتزايد من المستثمرين على الأصول الرقمية كملاذ آمن. يشير المحللون إلى أنه في ظل تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي وتوتر الأوضاع الجيوسياسية، ستظل الأصول التقليدية الملاذ الآمن مثل الذهب تحت الطلب.

ومع ذلك، هناك آراء تفيد بأنه إذا أغلقت الحكومة الأمريكية في 1 أكتوبر كما هو مقرر، فقد تهتز مكانة الدولار كملاذ آمن، مما يضع ضغطاً على الأصول ذات المخاطر. في هذه الحالة، قد تواجه بيتكوين، كأصل ذو مخاطر وأداة ملاذ آمن، تقلبات تحت الضغط العالي، وتواجه ضغوطاً للتعديل على المدى القصير.

بشكل عام، ستؤدي الزيادة المستمرة في الطلب على الملاذات الآمنة إلى دعم الأصول التقليدية الآمنة مثل الذهب، وسيكون للذهب المرمز نصيب من هذا. لكن يجب على المستثمرين الانتباه إلى تأثير مخاطر إغلاق الحكومة على مشاعر السوق وأسعار الأصول، والتعامل بحذر مع التقلبات المحتملة.

٣. أخبار المشروع

1. أصدرت Anthropic نموذج Sonnet 4.5، وقد تم تعزيز قدرة البرمجة للذكاء الاصطناعي بشكل كبير

Anthropic هي شركة ذكاء اصطناعي أسسها باحثون سابقون في OpenAI. أصدرت الشركة مؤخرًا نموذج Sonnet 4.5، محققة اختراقات كبيرة في قدرات الترميز.

نموذج Sonnet 4.5 قادر على إنشاء تطبيقات الويب من الصفر، وكتابة الأكواد بشكل مستقل لمدة تصل إلى 30 ساعة، متجاوزاً بشكل كبير قدرات البرمجة للإصدارات السابقة. يمثل هذا التقدم خطوة كبيرة لشركة Anthropic في بناء برامج تشغيل موثوقة وإكمال المهام متعددة الخطوات بواسطة وكلاء الذكاء الاصطناعي.

سيؤدي إصدار هذا النموذج إلى تعزيز استخدام الذكاء الاصطناعي في مجال تطوير البرمجيات، مما يعزز من كفاءة البرمجة ويخفض من تكاليف التطوير. في المستقبل، قد يصبح الذكاء الاصطناعي مساعدًا قويًا للمبرمجين، مما يساعد في إتمام مختلف مهام الترميز.

أعرب المتخصصون في الصناعة عن ترحيبهم بنموذج Sonnet 4.5، معتبرين أنه يظهر الإمكانات الكبيرة للذكاء الاصطناعي في مجال البرمجة. لكن هناك أيضًا محللون يحذرون من أن ترميز الذكاء الاصطناعي لا يزال في مرحلة مبكرة، ويحتاج إلى تحسينات إضافية من حيث الموثوقية والأمان.

2. Chainlink أكملت تجارب البلوك تشين وتقنية الذكاء الاصطناعي مع مؤسسات مثل DTCC

أعلنت مشروع أوراكل blockchain Chainlink أنه قد أكمل المرحلة الثانية من اختبار مشروع تجريبي للتكنولوجيا blockchain والذكاء الاصطناعي بالتعاون مع الشركات الأمريكية (DTCC) و (SWIFT).

يهدف هذا المشروع إلى إنشاء نظام موحد لتسجيل البيانات على السلسلة، يدمج نماذج اللغة الكبيرة من شركات مثل OpenAI وGoogle وAnthropic. أظهرت نتائج الاختبار أن هذا النظام قادر على التحقق تلقائيًا من مخرجات نماذج الذكاء الاصطناعي المتعددة، والتفاعل مع شبكة SWIFT من خلال معيار ISO 20022.

بالإضافة إلى ذلك، استكشف المشروع التجريبي التطبيقات العملية لتوكنات الأصول، مما يوفر التحقق الفني لتداول الأصول التقليدية مثل الأسهم والعقارات على السلسلة. من المتوقع أن يدفع هذا الابتكار التحول الرقمي للأصول المالية التقليدية.

يعتقد المحللون أن دمج تقنية Chainlink مع تقنية الذكاء الاصطناعي سوف يحدث ثورة في صناعة المالية. في المستقبل، قد يساعد الذكاء الاصطناعي في معالجة البيانات المالية المعقدة والمعاملات، مما يزيد من الكفاءة ويخفض التكاليف. ولكن في التطبيق العملي، لا تزال الأمان والامتثال التنظيمي من القضايا التي تحتاج إلى التركيز عليها.

3. DoubleZero حصلت على خطاب عدم اعتراض من SEC، تأكيد أن رمز 2Z لا يحتاج إلى تسجيل كأوراق مالية

أعلنت شبكة الألياف البصرية المخصصة سولانا DoubleZero أن رمزها 2Z حصل على خطاب عدم اعتراض من لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، مما يؤكد أن 2Z لا يحتاج إلى التسجيل كفئة "أوراق مالية حقوق الملكية"، وأن تداولها البرمجي على شبكة DoubleZero لا يعتبر من معاملات الأوراق المالية.

سيتم إطلاق DoubleZero على الشبكة الرئيسية في 2 أكتوبر ونشر رمز 2Z. يهدف هذا المشروع إلى تقديم خدمات نقل بيانات سريعة ومنخفضة التكلفة لنظام Solana البيئي.

توفير خطاب عدم اعتراض من هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ضمانات الامتثال لإصدار توكن 2Z، مما يساعد على جذب مشاركة المستثمرين المؤسسيين. في الوقت نفسه، فإن هذا القرار يقدم إشارة إيجابية للحصول على الاعتراف التنظيمي لرموز الوظائف الأخرى.

قال المحللون إن تصنيف هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لرمز 2Z يعكس تحولًا جذريًا في موقف الجهات التنظيمية تجاه صناعة العملات المشفرة، مما يساعد على تعزيز التنمية الصحية الطويلة الأجل في القطاع. ومع ذلك، هناك آراء تشير إلى أن السياسات التنظيمية لا تزال تواجه عدم اليقين، ويجب على المشاريع أن تظل حذرة.

بشكل عام، حصول DoubleZero على خطاب عدم الاعتراض من SEC هو حدث بارز في مجال تنظيم العملات المشفرة، وقد تتجاوز تأثيراته المشروع نفسه.

أربعة. الديناميات الاقتصادية

1. أزمة إغلاق الحكومة الأمريكية تتفاقم، قد تتأثر البيانات الاقتصادية الرئيسية بالإفراج عنها

الاقتصاد الأمريكي الحالي يحافظ على اتجاه نمو معتدل، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.1% على أساس سنوي في الربع الثاني، وهو أقل قليلاً من المتوقع. انخفض معدل التضخم في أغسطس إلى 5.3%، لكنه لا يزال أعلى من مستوى 2% المستهدف من قبل الاحتياطي الفيدرالي. لا يزال سوق العمل قويًا، حيث حافظ معدل البطالة في أغسطس على مستوى منخفض يبلغ 3.7%.

الأحداث المهمة: تواجه الحكومة الأمريكية تهديدًا عاجلاً بالإغلاق في 30 سبتمبر، ما لم يتمكن الحزب الجمهوري والديمقراطي من التوصل إلى اتفاق تمويل في اللحظة الأخيرة. قد تؤثر هذه المأزق السياسي بشكل مباشر على عملية مراجعة مشروع قانون "هيكل سوق الأصول الرقمية" الذي طال انتظاره من قبل صناعة العملات المشفرة، والذي كان من المقرر التصويت عليه في أكتوبر، ولكن قد يتم تأجيله إلى أجل غير مسمى.

رد فعل السوق: إغلاق الحكومة سيجمد جميع الأنشطة التشريعية، وسيؤدي إلى دخول الجهات التنظيمية للعملات المشفرة مثل SEC و CFTC في حالة "محدودة للغاية" من التشغيل، ومن المتوقع أن تتوقف جميع عمليات وضع القواعد الجديدة وتنفيذها. السوق تراقب عن كثب عدم اليقين الذي يجلبه هذا الحدث على تقدم التنظيمات المتعلقة بالعملات المشفرة وصدور البيانات الاقتصادية الأمريكية.

وجهات نظر الخبراء: ستؤدي إغلاق الحكومة الأمريكية إلى تأخير نشر مؤشرات اقتصادية رئيسية، بما في ذلك تقرير الوظائف الشهري غير الزراعي المقرر نشره يوم الجمعة. تعتبر هذه البيانات أساسًا مهمًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي لتقييم الحالة الاقتصادية واتخاذ قرار بشأن سياسة أسعار الفائدة، وعندما تفتقر، ستزيد عدم اليقين في السوق بشكل كبير. يشير المحللون إلى أن نقص البيانات الرسمية يعني أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي قبل اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر سيكون من الصعب عليه تقييم ما إذا كان يجب خفض أسعار الفائدة مرة أخرى استنادًا إلى بيانات "المعيار الذهبي".

2. البنك الاحتياطي الأسترالي يبقى ثابتًا، وآفاق التضخم غير مؤكدة

شهدت الاقتصاد الأسترالي أداءً ضعيفًا في النصف الأول من عام 2023، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.8% على أساس سنوي في الربع الثاني، وهو أقل من التوقعات. وارتفعت نسبة التضخم في أغسطس إلى 7%، متجاوزة بكثير هدف البنك المركزي الذي يتراوح بين 2-3%. وظل سوق العمل قويًا، حيث بلغت نسبة البطالة في أغسطس 3.5%.

الأحداث المهمة: قرر الاحتياطي الأسترالي في اجتماع سياسة النقد في سبتمبر الإبقاء على سعر الفائدة النقدية دون تغيير عند 3.6%. صرح البنك المركزي أن البيانات الأخيرة تشير إلى أن التضخم في الربع الثالث قد يكون أعلى من المتوقع، وأن آفاق الاقتصاد لا تزال غير مؤكدة.

رد فعل السوق: كان السوق يتوقع بشكل عام أن تقوم الاحتياطي الأسترالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في هذا الاجتماع. أثار قرار الاحتياطي بعدم التحرك انقساما في السوق حول آفاق سياسته، حيث يعتقد بعض الناس أن هذا يعني أن دورة رفع أسعار الفائدة تقترب من نهايتها، بينما يرى بعض المحللين الآخرين أن الاحتياطي لا يزال لديه مجال لمزيد من رفع أسعار الفائدة.

وجهة نظر الخبراء: تشير أبحاث سيتي إلى أنه تحت التأثيرات الدورية والهيكلية، قد تستمر أسعار الذهب والفضة في الاتجاه الصعودي. تشمل العوامل الهيكلية الإيجابية القلق بشأن الدين الأمريكي، ومكانة الدولار كعملة احتياطية، واستقلال الاحتياطي الفيدرالي. تشمل العوامل الدورية الإيجابية استمرار ضعف سوق العمل الأمريكي، والقلق بشأن تأثير الرسوم الجمركية، بالإضافة إلى القلق الأوسع حول النمو الاقتصادي العالمي.

3. قد يتحول بنك اليابان المركزي إلى موقف متشدد، وقد تتسارع عملية تطبيع السياسة.

شهدت الاقتصاد الياباني نمواً معتدلاً في النصف الأول من عام 2023، حيث نما الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.5٪ على أساس سنوي في الربع الثاني. ارتفع معدل التضخم في أغسطس إلى 3.4٪، متجاوزا هدف البنك المركزي البالغ 2٪. استمر سوق العمل في التحسن، حيث بلغ معدل البطالة في أغسطس 2.5٪.

أحداث هامة: أظهرت محضر اجتماع السياسة النقدية لبنك اليابان في سبتمبر أن لجنة السياسة ستتحول تدريجياً إلى موقف متشدد. يعبر عدد متزايد من الأعضاء عن اعتقادهم بأن النمو الاقتصادي "مستقر نسبياً"، وأن التضخم قد يبقى قريباً من الهدف، وينبغي أن تستمر عملية تطبيع السياسة.

رد فعل السوق: يتوقع معظم العاملين في السوق أن ينتهي بنك اليابان من سياسة التيسير النقدي الممتدة لعدة سنوات بحلول نهاية هذا العام، وأن يبدأ رفع أسعار الفائدة تدريجياً في عام 2024. لقد كان سعر صرف الين يتقلب ضمن قناة انخفاض منذ أبريل، مما يشكل ضغطاً على التضخم المستورد في اليابان.

وجهة نظر الخبراء: أشار محللو جي بي مورغان إلى أن محضر اجتماع بنك اليابان لشهر سبتمبر يظهر أن لجنة السياسة ستتجه تدريجياً نحو موقف متشدد. قال العديد من أعضاء بنك اليابان إنهم يتطلعون إلى نتائج الاستطلاع القصير المقرر إعلانه يوم الأربعاء لتأكيد أن الوقت قد حان "للعودة إلى موقف السياسة النقدية الذي يرفع أسعار الفائدة"، وتحديده "أكثر قرباً من السعر المحايد".

خمسة. الرقابة&السياسات

1. اعترفت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بأن توكن DePIN "بشكل أساسي" لا يقع ضمن نطاق قانون الأوراق المالية

الخلفية: أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) مؤخرًا "رسالة عدم اعتراض" نادرة، تؤكد أن رمز 2Z الخاص بمشروع الشبكة اللامركزية للبنية التحتية المادية (DePIN) DoubleZero لا يقع ضمن نطاق قانون الأوراق المالية، مما يجلب اختراقًا تنظيميًا كبيرًا لصناعة العملات المشفرة. تعتبر هذه الخطوة علامة على التحول الجذري في موقف الجهات التنظيمية الأمريكية تجاه الرموز الوظيفية، ومن المتوقع أن تعزز الابتكار في الصناعة.

محتوى السياسة: أشارت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في رسالتها إلى أن تصميم واستخدام رموز 2Z يهدف إلى دعم تشغيل شبكة DePIN، وليس إصدارها لأغراض استثمارية. لا يحق لحاملي الرموز الحصول على توزيعات أرباح أو أي شكل آخر من العوائد من شركة DoubleZero. ترى لجنة الأوراق المالية والبورصات أن رموز 2Z لا تتوافق مع تعريف الأوراق المالية، وبالتالي فهي "في الجوهر" غير خاضعة لقانون الأوراق المالية. سيدخل هذا القرار حيز التنفيذ اعتبارًا من 29 سبتمبر 2025.

رد فعل السوق: يعتبر المتخصصون في الصناعة بشكل عام أن خطوة SEC قد أعطت دفعة جديدة لصناعة العملات المشفرة. وذكر مؤسس DoubleZero أن هذا القرار قد أزال العقبات التنظيمية أمام مشاريع DePIN، مما يساعد على التنمية طويلة الأمد للشبكة. وقد رحب مستثمرو العملات المشفرة بموقف SEC المنفتح، متطلعين إلى اعتراف تنظيمي لمزيد من الرموز الوظيفية.

وجهة نظر الخبراء: وافقت المفوضة السابقة في SEC هيستر بيرس على هذا القرار، مشددة على ضرورة تعاون الهيئات التنظيمية مع الشركات لتعزيز عملية التوكن ، وخلق بيئة مواتية للتكنولوجيا الناشئة. وأكدت أن القيمة السوقية للأوراق المالية المرمزة من المتوقع أن تصل إلى 2 تريليون دولار بحلول عام 2030، مما يتطلب إطارًا تنظيميًا مرنًا. وأشار خبراء قانون العملات المشفرة إلى أنه يجب على الولايات المتحدة إكمال العمل بشكل واضح بشأن تنظيم العملات المشفرة على الفور، وإلا ستواجه عواقب وخيمة نتيجة لتدفق الابتكار.

2. ستقوم مجلس الشيوخ الأمريكي بالتصويت مرة أخرى في 30 سبتمبر على مشروع قانون لتجنب إغلاق الحكومة

الخلفية: تواجه الحكومة الأمريكية أزمة إغلاق جديدة، بسبب عدم توصل الكونغرس إلى توافق بشأن مشروع قانون التمويل. إذا فشلت المفاوضات بين الحزبين في تمرير مشروع قانون الإنفاق قبل منتصف الليل في 30 سبتمبر، فقد يتأثر ملايين الموظفين الفيدراليين. سيؤدي إغلاق الحكومة إلى تجميد جميع الأنشطة التشريعية، بما في ذلك مناقشة مشاريع قوانين تنظيم العملات المشفرة.

محتوى السياسة: سيصوت مجلس الشيوخ في 30 سبتمبر على مشروع قانون للإنفاق المؤقت. يهدف هذا القانون إلى توفير تمويل قصير الأجل للحكومة الفيدرالية، لتجنب إغلاق الحكومة في 1 أكتوبر. يأمل الجمهوريون في ربط مشروع قانون الإنفاق بسياسة الهجرة، بينما يصر الديمقراطيون على معالجة الأمرين بشكل منفصل. تزداد الفجوة بين الجانبين، مما يزيد من خطر إغلاق الحكومة.

رد فعل السوق: تراقب سوق العملات المشفرة عن كثب عدم اليقين الناجم عن هذا الحدث بشأن تقدم التنظيم وإصدار بيانات الاقتصاد الأمريكي. إذا تم إغلاق الحكومة، سيدخل المنظمون مثل SEC وCFTC في حالة "محدودة للغاية" من التشغيل، ومن المتوقع أن تتوقف جميع القواعد الجديدة وإجراءات التنفيذ. كما سيتم عرقلة إصدار البيانات الاقتصادية الرئيسية مثل تقرير التوظيف ومؤشر أسعار المستهلك، مما قد يزيد من تقلبات السوق.

وجهة نظر الخبراء: أشار المحللون إلى أن نقص البيانات الرسمية يعني أن الاحتياطي الفيدرالي سيكون من الصعب عليه تقييم ما إذا كان ينبغي خفض أسعار الفائدة مرة أخرى بناءً على بيانات "المعيار الذهبي" قبل اجتماع السياسة النقدية في أكتوبر. تشير التجارب التاريخية إلى أن التوقف قد يزيد من عدم اليقين بسبب تأثيره على نشر البيانات الاقتصادية، مما يتطلب تعزيز خطط الطوارئ لمواجهة مخاطر مشابهة في المستقبل. ينصح محللو BiyaPay المستثمرين بالتحلي بالحذر في فترات التقلبات العالية، والسيطرة بشكل معقول على المراكز والمخاطر.

3. لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تعلق تداول أسهم شركة QMMM الخاصة ببيتكوين وإيثريوم

الخلفية: قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في ليلة 29 سبتمبر بتوجيه ضربة قوية، حيث أعلنت عن تعليق فوري لتداول أسهم شركة QMMM Holdings. QMMM هي شركة خزينة تشفير، تمتلك كميات كبيرة من الأصول الرقمية مثل البيتكوين والإيثيريوم. إن خطوة SEC هذه ليست فقط ضربة لشركة معينة، بل هي تحذير صارم تجاه ظاهرة "الخزائن المالية المشفرة" بأكملها والسلوكيات السوقية التي تحرض عليها وسائل التواصل الاجتماعي.

محتوى السياسة: أشارت SEC في أمر التعليق إلى أن شركة QMMM لديها عيوب خطيرة في الإفصاح العام، بما في ذلك الفشل في الإفصاح بشكل كافٍ عن حيازاتها من الأصول الرقمية، وخطط الاستحواذ، وآفاق الأعمال وغيرها من المعلومات الأساسية. وذكرت SEC أن بعض تصريحات الشركة قد تضلل المستثمرين بشكل خطير، مما يشكل سلوكًا قد يكون احتيالًا في الأوراق المالية. يدخل أمر التعليق حيز التنفيذ اعتبارًا من 29 سبتمبر ويستمر لمدة 10 أيام تداول.

رد فعل السوق: انخفض سعر سهم QMMM بأكثر من 40% بعد إصدار أمر التوقف. انخفضت جميع الأسهم المتعلقة بمفهوم خزائن العملات المشفرة، مما يعكس مخاوف السوق من الرقابة الصارمة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات. ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن هذه الخطوة مفيدة لترتيب النظام السوقي وكبح السلوكيات المضاربية التي تفتقر إلى الدعم الأساسي.

وجهة نظر الخبراء: قال جون ستارك، المدير التنفيذي السابق للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، إن خطوة SEC تهدف إلى الحفاظ على عدالة السوق وشفافيته، وحماية مصالح المستثمرين. وأشار إلى أن شركات خزائن العملات المشفرة يجب أن تمتثل لمتطلبات الكشف الصارمة، لضمان قدرة المستثمرين على الحصول على معلومات كافية لاتخاذ قرارات عقلانية. ودعا خبراء قانون العملات المشفرة إلى ضرورة أن تحافظ الجهات التنظيمية على تفاعل إيجابي مع الصناعة، مع الحفاظ على النظام في السوق، وفي نفس الوقت إفساح المجال للابتكار.