استكشاف VC Founders Fund الرائد في وول ستريت وراء Plasma: ما هي التوزيع المجاني الكبير الذي يمتلكونه؟

المؤلف: لوك، مارتيان فاينانس

أدى توزيع Plasma إلى منح كل مشارك 9,300 قطعة من $XPL. وفقًا لأعلى نقطة في الآونة الأخيرة عند 1.45 دولار، فهذا يعني أن قيمة المكافأة من عملية التوزيع تتجاوز 13,400 دولار - بغض النظر عن المساهمة الأصلية.

تأثير الثروة المذهل هذا، أعاد مرة أخرى تسليط الضوء على المستثمرين الرئيسيين خلفه - Founders Fund. هذه الشركة الاستثمارية الرائدة التي أسسها بيتر ثيل، بفضل تخطيطها المبكر الدقيق لمشاريع مثل Starknet و Avail و Plasma، تقريبًا حصلت على لقب خريطة الكنز الخاصة بإيردروب في عالم العملات المشفرة.

!

نجاحهم ليس من قبيل الصدفة. وراء ذلك يوجد فلسفة استثمار واضحة ونظام اتخاذ قرارات يقودهم. فما هو جوهر هذا النظام؟ كيف يفكر صناع القرار في Founders Fund؟ بعد تفجير Plasma، ما هي المشاريع الأخرى التي تتوافق مع «عقيدتهم» ولديها إمكانيات عالية للتوزيع المجاني والتي تستحق مراقبتنا عن كثب؟

"العقل" و "OG": ثنائي اتخاذ القرار لصندوق المؤسسين

تستمد قوة صندوق المؤسسين في مجال التشفير من التكامل المثالي بين شخصيتين رئيسيتين: أحدهما هو "العقل" الذي يقدم الفلسفة العليا والسرد العظيم، والآخر هو "OG التشفير" المسؤول عن التعمق في الخطوط الأمامية وضمان تنفيذ الاستراتيجيات.

بيتر ثيل: "العقل" و"الروح" للاستثمار

بصفته المؤسس والقائد الروحي لصندوق المؤسسين، فإن فلسفة بيتر ثيل الشخصية مطبوعة بعمق في كل قرار استثماري يتخذه هذا الصندوق. إن "التفكير العكسي" الذي يعبر عنه من خلال كتابه "من 0 إلى 1" والسعي نحو "التكنولوجيا الاحتكارية" يشكلان حجر الزاوية للاستثمار في صندوق المؤسسين. بيتر ثيل نفسه، كأب روحي لعصابة باي بال، لديه هوس طويل الأمد بإنشاء شبكة مالية جديدة مستقلة عن الأنظمة التقليدية. هذه الرؤية الفكرية تحدد أن صندوق المؤسسين يركز دائماً على تلك البروتوكولات والبنية التحتية الأساسية التي يمكن أن تعيد تشكيل مشهد الصناعة، بدلاً من السعي وراء الاتجاهات التطبيقية قصيرة المدى. لقد وضع اتجاهًا للصندوق: البحث عن الفرق التي تعمل على حل أصعب المشكلات، ولديها القدرة على خلق مستقبل جديد تمامًا.

جوي كروغ: "آغ" التشفير المتعمق في الخطوط الأمامية

إذا كان Thiel قد قدم إرشادات فلسفية حول "لماذا الاستثمار"، فإن الشريك Joey Krug قد حل مشكلة التكتيكات "فيمن نستثمر" و"كيف نستثمر". Krug هو OG حقيقي في عالم التشفير، كونه أحد مؤسسي سوق التنبؤ اللامركزية Augur، لديه خبرة عملية في بناء وتشغيل بروتوكول DeFi ناجح من الصفر. قبل الانضمام إلى Founders Fund، شغل أيضًا منصب CIO المشارك في Pantera Capital، حيث جمع خبرة واسعة في استثمارات التشفير. لقد أكد Krug أنه يولي أهمية كبيرة لسرعة تنفيذ الفريق، أي القدرة على تحويل الأفكار إلى منتجات بشكل مستمر. إن خلفيته العميقة في الصناعة والحكم الحاد على التنفيذ التكنولوجي يضمنان أن السرد الكبير لـ Founders Fund يتناسب بدقة مع أكثر الفرق كفاءة في التنفيذ.

يجمع التصميم العلوي لـ Thiel مع الرؤى الأمامية لـ Krug ليشكلان ثنائي القرارات الناجحة لصندوق المؤسسين في مجال التشفير، مما يمكنهم من استغلال أكبر موجات التكنولوجيا والتعرف على "متصفحي الأمواج" الأكثر قدرة على ركوبها.

صندوق المؤسسين: تعاليم الاستثمار في العملات المشفرة: نظرة عامة على المحفظة

تهدف هذه الجدول إلى دمج العناصر المنفصلة التي لاحظها المستخدمون ونتائج البحث في هذا التقرير في أداة تحليلية منظمة، تعرض بوضوح نموذج استثمار صندوق المؤسسين الذي يركز على البنية التحتية، والتدخل المبكر، وهدفه هو الإمكانيات العالية.

!

ألفا قائمة: مشاريع ذات إمكانات ملحوظة تستحق المتابعة

استنادًا إلى عقيدة الاستثمار المذكورة أعلاه، يمكننا بوضوح تصفية المشاريع التالية ذات الإمكانية العالية للإسقاط من محفظة Founders Fund.

1. بوليماركت: ملك أسواق التنبؤ

نبذة عن المشروع: باعتبارها الرائدة المطلقة في سوق التنبؤات اللامركزية، تتيح Polymarket للمستخدمين التداول بشأن نتائج الأحداث العالمية الساخنة (مثل الانتخابات، البيانات الاقتصادية، الموافقات التنظيمية، وغيرها). لقد أصبحت محورًا مهمًا للحصول على المعلومات وتقدير الاتجاهات في عالم التشفير وأيضًا في مجالات أوسع، حيث تظل أحجام التداول اليومية وعدد المستخدمين النشطين شهريًا في مستويات مرتفعة على المدى الطويل.

توقعات الإيصالات: إصدار Polymarket للرموز هو تقريبًا سر علني. أولاً، باعتباره بروتوكولًا لامركزيًا يحتاج إلى إدارة مجتمعية واحتجاز قيمة، فإن الرموز هي مكون ضروري لدائرته الإيكولوجية المغلقة. ثانيًا، وهو الإشارة الأكثر أهمية، ذكرت الوثائق المقدمة إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بوضوح "أذونات"، والتي تُعتبر عادةً في اتفاقيات الاستثمار حقًا للمتبنين الأوائل للحصول على الرموز في المستقبل. بعد الحصول مؤخرًا على إشارات تنظيمية إيجابية من لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC)، تم تمهيد الطريق لإصدار رموزها بشكل متوافق.

أسباب الاهتمام: يتوقع المجتمع بشكل عام أن توزيع Polymarket سيكون على غرار نمط Starknet و Avail، حيث سيتم إجراء توزيع كبير بأثر رجعي للمستخدمين المشاركين بشكل مبكر وعميق في المنصة. هذا مشروع يمتلك بالفعل منتجاً ناضجاً، وقاعدة مستخدمين كبيرة، ونموذج عمل واضح، وإطلاق رموزه سيكون تحققاً ملحوظاً للقيمة.

2. Sentient: AI+Crypto جبهة، قيمة السرد العظيم

نبذة عن المشروع: رؤية Sentient طموحة للغاية، حيث تسعى لبناء شبكة ذكاء اصطناعي عام (AGI) مفتوحة ولامركزية. في عصر أصبحت فيه قوة الحوسبة ونماذج الذكاء الاصطناعي تحتكرها عمالقة التكنولوجيا، تحاول Sentient من خلال تقنية البلوكشين إنشاء اقتصاد ذكاء اصطناعي غير مرخص يمتلكه المجتمع بالكامل.

توقعات الإيصالات المجانية: بالنسبة لبروتوكول يهدف إلى بناء شبكة لامركزية عالمية، فإن الرموز المميزة لا غنى عنها. فهي ليست فقط الأداة الأساسية لتحفيز المساهمين في نماذج الذكاء الاصطناعي، ومقدمي قوة الحوسبة، ومراجعي البيانات، بل هي أيضًا الوسيلة الوحيدة لإدارة الشبكة وتوزيع القيمة. كما أن التمويل الأولي الذي يصل إلى 85 مليون دولار يوفر أيضًا «ذخيرة» كافية لبناء نظام بيئي ضخم وتنفيذ خطط تحفيزية مجتمعية واسعة النطاق (بما في ذلك الإيصالات المجانية).

أسباب الاهتمام: تتوافق Sentient تمامًا مع فلسفة استثمار Founders Fund في "التقنيات الثورية". ستكون أهمية توزيعها المجاني أكثر من مجرد تأثير الثروة، بل ستكون توزيعًا أوليًا لملكية شبكة الذكاء الاصطناعي اللامركزية في المستقبل. بالنسبة للمستخدمين الذين لديهم نظرة إيجابية تجاه قطاع AI + Crypto، قد يؤدي الانخراط المبكر في نظامها البيئي، وأن يصبحوا مساهمين في شبكتها، إلى عوائد مرتفعة للغاية.

3. N1 ( الطبقة السابقة N): الجيل القادم من المالية L2، إعادة تقييم البنية التحتية

نظرة عامة على المشروع: N1 هو شبكة Rollup عالية الأداء (L2) مصممة خصيصًا للتطبيقات المالية. الهدف منها ليس أن تكون سلسلة شاملة «万能油»، بل أن تقدم أداءً وكفاءة استثنائيين لمشاهد مالية مثل التداول عالي التردد وتسوية المشتقات من خلال هيكل مخصص.

توقعات الإطلاق المجاني: باعتبارها مشروعًا تقوده Founders Fund، كانت N1 محط اهتمام منذ لحظة إنشائها. أصبح إصدار الرموز على سلسلة L2 العامة والتحفيز من خلال الإطلاق المجاني للمستخدمين الأوائل والمطورين ومشاريع النظام البيئي معيارًا في الصناعة. لا تُستخدم الرموز فقط في الحكم اللامركزي، بل تُعتبر أيضًا سلاحًا أساسيًا لالتقاط قيمة الشبكة، والتنافس مع المنافسين مثل Starknet وArbitrum على السيولة والمستخدمين.

أسباب الاهتمام: يمثل N1 اتجاهًا نحو التخصص والدقة في مجال L2. بالإشارة إلى المسار الناجح لـ Starknet، من المحتمل جدًا أن يكون توزيع N1 مرتبطًا بشكل وثيق بعمق التفاعل مع شبكة الاختبار الخاصة به، واستخدامه المبكر في الشبكة الرئيسية المستقبلية. بالنسبة للمستخدمين الذين يعرفون تفاعلات L2، هذه فرصة لا ينبغي تفويتها.

4. أوبن سى: إيردروب العملاق المعلق

نظرة عامة على المشروع: كأحد "الرواد" ومؤسسي سوق NFT، قامت Opensea بتعريف القطاع بأكمله تقريبًا. شارك صندوق المؤسسين في جولته التمويلية الأولية في عام 2018، مما أظهر رؤيته المتقدمة للاقتصاد الرقمي للملكية.

توقعات الإطلاق المجاني: لقد استمرت دعوات المجتمع لإصدار رموز الحوكمة من قبل Opensea لعدة سنوات. الدافع الرئيسي لذلك هو أنه في مواجهة المنافسين الذين برزوا بسرعة مثل LooksRare وBlur من خلال "هجمات مصاصة الدماء" وإطلاق الرموز المجانية، تحتاج Opensea إلى أداة قوية لتكريم المستخدمين التاريخيين الكثيرة وتحفيز ولاء المستخدمين المستقبليين للمنصة. يُعتبر إصدار الرموز لتحقيق حوكمة مجتمعية ومشاركة القيمة خيارًا حتميًا.

أسباب الاهتمام: فرص الإطلاق في Opensea تختلف عن المشاريع الجديدة. إنها لا تعتمد على التفاعل مع الشبكة التجريبية، بل قد تكون إطلاقاً «استرجاعياً» على نطاق غير مسبوق، حيث قد تشمل معايير المكافأة تاريخ التجارة لسنوات، إجمالي حجم التجارة، مجموعات NFT المحتفظ بها، والمجموعات التي تم إنشاؤها. على الرغم من أن التوقعات موجودة منذ فترة طويلة، إلا أن حجمها المحتمل الكبير يجعلها «عملاقاً نائماً» لا يمكن لكل لاعب NFT تجاهله.

5. مصفوفة البنية التحتية: كالدييرا، سيتريا، هليوس

بالإضافة إلى المشاريع الثلاثة الكبرى المذكورة أعلاه، يحتوي صندوق المؤسسين أيضًا على مجموعة من "بائعي المياه" - البنية التحتية الأساسية التي توفر الأدوات والخدمات الأساسية للنظام البيئي للعملات المشفرة، والتي تمتلك أيضًا احتياجات داخلية لإصدار الرموز.

كالدييرا: منصة "Rollup كخدمة" (RaaS) تتيح للمطورين نشر سلسلة Rollup خاصة بهم بنقرة واحدة. مع تحول "سلاسل التطبيقات" إلى اتجاه سائد، من المتوقع أن تصبح كالدييرا "AWS" لعالم blockchain في المستقبل، حيث أن هناك مساحة كبيرة لتخيل رموز منصتها.

Citrea: حل Layer 2 يركز على نظام Bitcoin البيئي. مع انتعاش نظام Bitcoin البيئي، أصبح مشروع L2 الذي يجلب القابلية للبرمجة وقدرات التوسع لشبكة Bitcoin محور اهتمام السوق. إصدار الرموز لتحفيز بناء النظام وضمان أمان الشبكة هو الطريق اللازم لتطوره.

هيليوس: مزود البنية التحتية الرائد في نظام سولانا البيئي. يوفر خدمات حيوية مثل واجهات برمجة التطبيقات (API) والعقد للمطورين. على الرغم من أنه يميل أكثر نحو B2B، إلا أن العديد من مقدمي البنية التحتية الأساسية في نهاية المطاف يشاركون قيمة البروتوكول وحقوق الحوكمة مع النظام البيئي الأوسع من خلال إصدار رموز الحوكمة.

الخاتمة

في سوق يشعر بالتعب من السرد السريع الزائل لـ MEME ويبدأ من جديد في البحث عن قيمة مستدامة، توفر استراتيجية الاستثمار لصندوق المؤسسين مسارًا واضحًا ومثبتًا. إنها تذكرنا بأنه عبر ضجيج دورات الازدهار والكساد، فإن المشاريع التي تكرس جهدها حقًا لبناء التكنولوجيا الأساسية وحل المشكلات الجوهرية هي التي يمكن أن تعبر في النهاية عبر الأسواق الصاعدة والهابطة، وتترسخ كحجر أساس للقيمة.

اتباع خطوات المال الذكي هو في جوهره اتباع مجموعة من الاستراتيجيات الفعالة لاكتشاف القيمة طويلة الأجل. توفر هذه القائمة توجيهات واضحة للبحث والمشاركة، ولكن في عالم التشفير حيث تتواجد الفرص والمخاطر، فإن DYOR (قم ببحثك الخاص) هو دائمًا المبدأ الأول قبل المشاركة في أي مشروع.