كشف أسرار تصريح Pi Network: مؤسس يظهر لأول مرة big dump 50٪، ثلاث جروح قاتلة أو تتجه نحو الهاوية

واجهت عملة Pi Network (PI) مؤخراً انهياراً غير مسبوق في السوق، حيث انخفض سعرها بنحو 50% في غضون بضع ساعات فقط، مما ترك العديد من المؤيدين في حالة من الارتباك. ومن المثير للسخرية أن هذا الهبوط الكارثي حدث في نفس اليوم الذي ظهر فيه المؤسسان الغامضان لـ Pi Network علنياً لأول مرة. على الرغم من ظهور المؤسسين في حدث مجتمعي أقيم في سيول، في محاولة لتعزيز الثقة، إلا أن رد فعل السوق كان عكس ذلك تماماً، مما كشف عن المشكلات العميقة وراء هذا المشروع المثير للجدل.

####big dump تحليل: تأثير الدومينو الناتج عن تصفية الرافعة المالية

! انخفض رمز PI

（المصدر: Trading View）

وفقًا لتقرير تحليل تحديث شبكة Pi، فإن هذه الانهيار لم يكن حادثًا عرضيًا، بل هو نتيجة حتمية ناتجة عن سلسلة من المشاكل الهيكلية. وكانت الشرارة المباشرة للانهيار هي التسويات المتسلسلة في تداول العقود الآجلة بالهامش، مما أدى إلى عواقب كارثية في دفتر الطلبات الضعيف بالفعل لعملة PI.

"هذا بالتأكيد ليس انهيارًا يحدث بين عشية وضحاها." تشير التقارير التحليلية إلى أن "الهبوط الأولي قد يكون ناتجًا فقط عن بيع آلاف من عملة Pi من قبل بورصة صغيرة، ولكن في ظل بيئة السوق التي تفتقر بشدة إلى السيولة، كان هذا كافيًا لإطلاق سلسلة من عمليات التصفية القسرية لعقود الفروقات ذات الرافعة المالية، مما أدى بعد ذلك إلى سلسلة من عمليات البيع القسري."

هذه السلسلة من التفاعلات كشفت عن نقطة الضعف الأساسية في نظام Pi Network البيئي:

· نقص حاد في السيولة: دفتر طلبات أزواج التداول PI في البورصات الرئيسية ضعيف للغاية، ولا يمكنه استيعاب أي بيع كبير الحجم.

· الرافعة المالية المفرطة: يستخدم المضاربون التداول برافعة مالية عالية بشكل كبير، مما يضاعف مخاطر السوق.

· نقص الدعم المؤسسي: لا توجد شركات صناعة سوق كبيرة مستعدة لتقديم الدعم السائل أثناء انخفاض الأسعار.

في 24 سبتمبر، كان سعر عملة PI يتراوح حول 0.2814 دولار، وقد انخفض ليصل إلى 0.2628 في الليل.

####فائض العرض: سيف داموقليس لمليارات من عملات غير المنقولة

تواجه شبكة Pi مشكلة أساسية أخرى تتمثل في الفائض المحتمل الكبير في العرض. يُقدَّر أنه لا يزال هناك عشرات المليارات من عملات PI في حالة "غير مُنتقلة"، والتي قد تدخل السوق في أي وقت، مما يخلق ضغط بيع مستمر.

"قبل أن يتم استبعاد عمال المناجم القدامى وبيانات Pi التي لم تُرحل بملياراتها، فإن الاتجاه على المدى الطويل هو الهبوط،" حذرت تحديث شبكة Pi. تكشف هذه التعليقات عن عدم التوازن الهيكلي الموجود منذ فترة طويلة في نظام Pi البيئي - حيث لا تزال كمية كبيرة من العملات مقفلة أو في حالة عدم انتقال، وهذه الحالة غير الحاسمة تواصل الضغط على معنويات السوق.

ما يثير قلق المستثمرين أكثر هو أن مؤسس شبكة Pi والرائد Jatin Gupta اعترف علنًا بأن تقلبات سعر عملة Pi تفوق بكثير تقلبات سعر البيتكوين. "ستتبع عملة Pi البيتكوين في الهبوط، ولكن الانخفاض عادة ما يكون أكبر بكثير،" اعترف Gupta، "عندما تتراجع البيتكوين، قد تتعرض عملة Pi لهبوط كبير إلى 0.18 دولار! إنه أمر مخيف. "

هذا النوع من عدم المرونة يعزز بشكل أكبر شكوك السوق بشأن القيمة طويلة الأجل لعملة Pi.

####المؤسس يظهر لأول مرة: لماذا لم يتمكن من إنقاذ الوضع المتدهور؟

في نفس اليوم الذي حدثت فيه هذه الكارثة في السوق، ظهر مؤسسا شبكة Pi علنًا للمرة الأولى في حدث مجتمعي أقيم في سيول. كان ينبغي أن تكون هذه لحظة مهمة لتعزيز الثقة، ولكن لماذا أصبحت بدلًا من ذلك خلفية لانهيار الأسعار؟

أشار المحللون إلى أن ظهور المؤسس قد حل بعض الشكوك حول حقيقة المشروع، لكنه لم يتمكن من الإجابة على السؤال الأساسي الذي يهم المجتمع بشكل أكبر:

· قابلية استخدام العملة: لا تزال سيناريوهات التطبيق الفعلي لقيمة عملة Pi ومطالبها غير واضحة.

· تطوير النظام البيئي: نقص في خارطة طريق واضحة لبناء النظام البيئي وتقدم ملموس

· استراتيجية السيولة: لم يتم تقديم خطة محددة لمعالجة مشكلة نقص السيولة بشكل فعال

· معالجة العملات غير المنقولة: لا يزال هناك غموض بشأن خطة معالجة عشرات المليارات من العملات غير المنقولة.

الأهم من ذلك، لم تتمكن ظهور مؤسس المشروع من حل أزمة الثقة المتزايدة داخل المجتمع. كما أشار الناقد "السيد سبوك": "هذه هي سبب فشل شبكة Pi. إنها مشروع مجتمعي، لكن المجتمع لا يثق في وجود Pi في البورصات. معظم أعضاء مجتمع Pi لا يشترون Pi، وهذا هو السبب الذي يجعلني لا أروج لشبكة Pi كما كنت أفعل سابقًا."

####انقسام المجتمع: صراع "Pi الحقيقي"

قد تكون المشكلة الأكثر خطورة التي تواجه شبكة Pi هي الانقسام العميق داخل المجتمع. من ناحية، يتمسك العديد من المؤيدين الأوائل و"المبتكرين" (Pioneer) بالاعتقاد بأن عملة Pi المتداولة في البورصات ليست "حقيقية"؛ ومن ناحية أخرى، يشكك المستثمرون في البورصات في صحة هذا الادعاء.

أدى هذا الانقسام إلى وضع سخيف: كونه مشروعًا قائمًا على المجتمع، يرفض الأعضاء الرئيسيون في مجتمع Pi Network المشاركة في التداول في السوق العامة، مما زاد من حدة أزمة السيولة.

"قد يكون السبب وراء أن Pi قد تهبط إلى الصفر هو هنا،" حذر السيد سبوك، "عندما لا يثق المجتمع الأساسي لمشروع ما في صحة عملته المتداولة علنًا، فإن هذا المشروع يفقد أبسط أساسيات الثقة."

####مستقبل شبكة Pi: ثلاثة مسارات محتملة للتطور

في مواجهة الأزمة الحالية، قد يواجه Pi Network ثلاثة مسارات تطوير مختلفة:

#####1. هبوط مستمر

إذا لم يتم حل المشكلة الأساسية، فقد تستمر عملة Pi في الانخفاض، وفي النهاية ستفقد اهتمام السوق. سيتسبب التدفق المحتمل الكبير للعملات غير المنقولة في استمرار الضغط البيعي، بينما عدم وجود سيناريوهات استخدام ملموسة لن يجذب المشترين الجدد.

#####2. استقرار وإعادة بناء

إذا كان بإمكان فريق Pi Network توضيح نموذج الاقتصاد الرمزي، وحل مشكلة الرموز غير المنقولة، وإنشاء نظام بيئي حقيقي للتطبيقات، فقد يتمكن من الاستقرار عند مستويات منخفضة واستعادة ثقة السوق تدريجياً.

#####3. تحويل جذري

أكثر الطرق تطرفًا هي التحول الجذري، وقد تشمل إعادة تصميم نموذج اقتصاد العملة، وإدخال سيناريوهات تطبيق جديدة، وحتى النظر في تبادل العملات أو إعادة هيكلتها.

بغض النظر عن المسار المختار، فإن شبكة Pi تواجه تحديات صعبة. قبل معالجة المشكلات الهيكلية، لا تزال آفاق السوق غير واعدة. بالنسبة للمستثمرين الذين لا يزالون يحملون عملة Pi، فإن التقييم العقلاني للمخاطر، وتجنب اتخاذ قرارات عاطفية، سيكون هو الاستراتيجية الأفضل للتعامل مع الوضع الحالي.